دکتر فریدون رهنمای رودپشتی
Download
Report
Transcript دکتر فریدون رهنمای رودپشتی
دانشگاه الزهرا
پاییز 1392
همایش
حسابداران:
انضباط مالی ،
آرامش
اجتماعی
حسابداری و
قرارداد:
رویکردی نظری
امیر پوریانسب
روز حسابدار
بر شما
حسابداران
خجسته باد
انضباط مالی ،آرامش
اجتماعی
حسابداری و قرارداد
سه عرصه:
.1تاثیر حسابداری بر قراردادها
.2استفاده از حسابداری در بستن
قراردادها
.3حسابداری قراردادها
دامنهی این گفتار:
تاثیر حسابداری بر قراردادها:
رویکردی نظری ،و
انضباط مالی ،آرامش
اجتماعی
آیا تغییر سیاست حسابداری
مهم است؟
آیا تغییر سیاست حسابداری مهم است؟
•
اگر اثر بر نقد داشته باشد پاسخ مثبت
است ،برای سرمایه گذاران مهم است
•
اگر اثری بر نقد نداشته باشد:
الف) برای سرمایه گذاران مهم نیست مگر
این که بخواهند اثر اقدام مدیر را بر
ارزش شرکت بدانند.
ب) برای مدیر مهم است چون می خواهد
قرارداد بندد .به همین دلیل برای
سرمایه گذار هم مهم است چون مدیر ممکن
است روش های عملیاتی را تغییر بدهد.
انضباط مالی ،آرامش
اجتماعی
سازمان (شرکت) به عنوان
آرایه ای از قراردادها
تعریف می شود
سازمان(شرکت) به عنوان آرایهای از
قراردادها تعریف میشود.
یعنی شرکت از برهمگذاری قراردادها
درست میشود.
عموم – عرضه کنندگان ،مالک ،وامدهنده،
کارمندان که برای
مدیرانی
که ،توسط
کارگران/
دولت
کمینه سازی هزینه های
قرارداد استخدام شده اند
هماهنگ می شود
انضباط مالی ،آرامش
اجتماعی
یادآوری از نظریهی
بازار اوراق بهادار
بیور( )1974استدالل کرد انتخاب
سیاست حسابداری بر قیمت اوراق
بهادار شرکت اثر ندارد ،مشروط
بر این که هیچ اثری بر جریان
نقدی نداشته نباشد و تمام
سیاست های انتخابی کامال افشا
شوند.
این استدالل متضمن آن است که
سیاستهای حسابداری مهم
نیستند(شاید برای سرمایه
انضباط مالی ،آرامش
اجتماعی
پیامدهای اقتصادی
به رغم نهفته های نظریهی بازار کارا،
گزینش سیاست حسابداری می تواند بر ارزش
شرکت و/یا ارزش مدیران تاثیر بگذارد.
گزینش های سیاست حسابداری و /یا تغییر در
این سیاست ها برای مدیران مهم است.
مدیر ممکن است عملیات واقعی را در واکنش با
تغییر سیاست حسابداری تغییر دهد -به خاطر
قراردادها
سیاست حسابداری مهم است ،به رغم نبود اثرات
جریان نقدی
بحث و جدل مراکز استانداردگذار دربارهی
پیامدهای اقتصادی -البی استانداردگذاران با
انضباط مالی ،آرامش
اجتماعی
مثالهایی از پیامدهای
اقتصادی
•
استفاده از ارزش
منصفانه
•
استفاده از تجدید
ارزیابی(ارزش افزایی)
انضباط مالی ،آرامش
اجتماعی
نهفته های پیامدهای
اقتصادی
موسسان شخص سوم استانداردگذاری(مدیران)
فعاالنه در استانداردگذاری مشارکت دارند.
انجمن مدیران مالی که مدیران را نمایندگی
می کند در بنیاد حسابداری مالی عضویت دارد.
پیش نویس های استانداردها برای وارد کردن
دیدگاه های گرو ه های گوناگون درباره ی
تغییر سیاست حسابداری استفاده می شود.
هیچ نظریه ای نمی تواند تجویز کند کدام
سیاست حسابداری باید استفاده شود.
•
بنابراین ارگان استانداردگذار باید نظریه
و سیاست را برای رسیدن به اجماع درباره
نظریه ی حسابداری موازنه و هم تراز کند
انضباط مالی ،آرامش
اجتماعی
نظریهی حسابداری اثباتی
نظریه ها:
نظریه های هنجاری
oپدیده یا رفتار حسابداری را تجویز می کند.
oبا آنچه بایسته است پدیده یا رفتار حسابداری
باشد سروکار دارد
نظریه های اثباتی
گزینش های سیاست حسابداری مدیر را توصیف می
o
کند
با آنچه گزینش سیاست حسابداری هست سروکار
o
دارد
انتخاب پدیده یا سیاست حسابداری را تبیین یا
o
پیش بینی می کند.
تبیین می کند چرا انتخاب سیاست حسابداری
o
پیامد اقتصادی دارد
انتخاب سیاست حسابداری توسط مدیران را تبیین
o
و پیش بینی می کند.
تبیین :روشن کردن ،پیدا شدن ،پی بردن ،فهمیدن،
توضیح دادن ،استدالل
انضباط مالی ،آرامش
اجتماعی
نظریهی حسابداری اثباتی
چیست؟
انتخاب های سیاست حسابداری
مدیران را به عنوان بخشی از
فرایند کلی راهبری شرکتی
مطالعه می کند
یعنی سیاست های حسابداری با
تصمیمات راهبردی برگزیده می
شوند.
اثباتی ،نه هنجاری ،می کوشد
گزینش های سیاست حسابداری
مدیران را تبیین و پیش نگری کند
انضباط مالی ،آرامش
اجتماعی
تعریف نظریه حسابداری
اثباتی
« نظریه ی حسابداری اثباتی ...به
تبیین روش عملیی حسیابداری میی
پردازد .هدفاش تبیین و پیشبینی
این است که کدام شرکتها از ییک
روش خاص حسابداری اسیتفاده میی
کنند کدام ها نمیکننید ...ولیی
نمی گوید که شرکت بایسته است از
کدام روش استفاده کند( .واتس و
زیمرمن ،نظریه حسابداری اثباتی
،1986ص )70
انضباط مالی ،آرامش
اجتماعی
تعریف نظریه حسابداری
اثباتی...
بر روابط بین افراد گونیاگون و
یابداری
یتفاده از حسی
یونگی اسی
چگی
برای کمک به تنظیم ایین روابیط
تمرکز دارد.
مثال روابط:
• مالکان و مدیران
• مدیران و وام پردازان شرکت
انضباط مالی ،آرامش
اجتماعی
پیش پذیرهای نظریه ی
حسابداری اثباتی
یث از
یراد منبعی
یدام افی
یام اقی
تمی
خویش کامی است و افراد به گونیه
ای فرصت شناسانه عمل میی کننید
تا راهی برای افزایش ثروت شیان
بیابند
• در این جا مفیاهیم وفیاداری و
یی از
یدیران محلی
یردی می
یالق فی
اخی
اعراب ندارد.
انضباط مالی ،آرامش
اجتماعی
ریشه های نظریه ی
حسابداری اثباتی
صییورتبنییدی فرضیییه هییای بییازار
کارا( )EMHتوسط فاما و دیگران
مقالهی بال و بیران( )1968بسییار
در پیییذیرفتن پیییارادایم پییی وهش
اثباتی تاثیرگذار بود.
وارسییی واکیینش بییازار سییهام بییه
اعالمیه های سود حسابداری
نظریییهی کییارگزاری (نماینییدگی)،
جنسن و مکلینگ ()1976
انضباط مالی ،آرامش
اجتماعی
سه فرضیهی آزمونپذیر
نظریه حسابداری اثباتی
1فرضیه طرح پاداش
شرکتی که طرح پاداش دارد با احتمال
بیش تری سیاست حسابداری را انتخاب
می کند که سودهای آینده را به سود
جاری تبدیل کند.
2فرضیه های covenantیا تضمین بدهی
شرکتی که به احتمال بیش تر از
covenantبدهی تخطی می کند احتماال
سیاست حسابداری را انتخاب می کند که
سودهای آینده را به سودهای جاری
تغییر می دهد.
3فرضیه های هزینه ی سیاسی
شرکتی با هزینه های سیاسی باالتر ،به
احتمال باالتری سیاست حسابداری را
انتخاب می کند که سود جاری را به سود
آینده انتقال دهد.
انضباط مالی ،آرامش
اجتماعی
2ویراست نظریهی
حسابداری اثباتی
ویراست فرصتخواهانه
مدیران سیاستهای حسابداری را
برای خویش کامی خودشان انتخاب
می کنند.
ویراست قرارداد کارا
مدیران سیاستهای حسابداری را
برای حفظ اهداف راهبری شرکتی
انتخاب میکنند تا
• ارزش شرکت را بیشینه کنند.
انضباط مالی ،آرامش
اجتماعی
تمایز بین ویراستهای فرصت
طلبانه و کارایی نظریهی
حسابداری اثباتی
نتیجهگیری :شواهد مهمی بر طرفداری از
ویراست کارایی وجود دارد.
این متضمن آن است که تضاد منافع بین منافع
سرمایه گذار و مدیر منطقا کنترل شود.
چگونه این کار انجام میشود
بسته ی حقوق و مزایا
استانداردهای حسابداری – افشای
کامل -همبستگی بین اندازهی عملکرد
و کوشش
حسابرسی – کارگروه حسابرسی
پایشگری شدید مدیر
قانون یا ضابطه ی راهبری
هیات مدیران مستقل
انضباط مالی ،آرامش
اجتماعی
بهای کارگزاری
بهای پایشگری
بهای پایش رفتار کارگزار مثل حسابرسی صورتهای مالی بهای ضمانت و الزامات Bonding
هزینههایی که برای تضمین رفتارکارگمار نسبت به انتظارات کارگزار
تحمیل می شود مثل تهیهی صورتهای
مالی
زیان باقیمانده
حذف همهی رفتارهای فرصت خواهانهبسیار هزینهبر است.
انضباط مالی ،آرامش
اجتماعی
نقش حسابداری در
قراردادها
یاهش
یرای کی
یابداری بی
یات حسی
اطالعی
بهای کارگزاری استفاده میشود.
حسییابداری در مقییام سییازوکار
پایشگری و تضیمین بیرای کنتیرل
کوشش های خویش کامانهی کیارگزار
استفاده میشود.
انضباط مالی ،آرامش
اجتماعی
دو قرارداد مهم
دو قرارداد مهم را میتوان با
استفاه از اطالعات حسابداری
پایید:
• قراردادهای حقوق و کارانهی
مدیران
• قراردادهای بدهی (توافق نامه
های وام بانکی)
انضباط مالی ،آرامش
اجتماعی
قرارداد مدیر /مالک
(کارگزار /کارگمار)
خویشکامی(نفعشخصی) را مالک پیشپیذیر
(بدیهی) میداند.
مدیران به اطالعات که بعضا ممکن اسیت
در دسترس کارگمیاران نباشید دسترسیی
دارند.
ناقرینگی اطالعات افزایش بیش تر تیوانش میدیران بیرایانجام فعالیتهایی به کام خودشان
بهای رفتیار واگیرا عبیارت از بهیای
کارگزار است.
انضباط مالی ،آرامش
اجتماعی
قرارداد مدیر /مالک
(کارگزار /کارگمار)...
در نبود کنتیرلهیای کاهنیدهی رفتیار
فرصت جویانه ،کیارگزار انتظیار دارد
یرای ارزش
یودمند بی
یایی غیرسی
یتهی
فعالیی
افزایی شرکت را انجام دهد.
مالکان ایین فعالییت را بیه مبیالغی
قیمتگذاری مییکننید کیه حاضیرند بیه
مدیران بپردازند.
مدیران ممکن است با خودشان قیرارداد
ببندند مزایا( فرصیت هیا) را مصیرف
نکنند تا حقوق باالتری دریافت کنند.
-به عنوان تضمین شناخته میشود.
انضباط مالی ،آرامش
اجتماعی
روش های پاداش دادن به
مدیران
مبنای ثابت – حقوق مستقل از
عملکرد – انعام یا پاداش
حقوق بهعالوهی کارانه مبتنی بر
عملکرد
-طرح های پاداش هم گفته میشود.
انضباط مالی ،آرامش
اجتماعی
طرح های پاداش
کارانه میتواند به موارد زیر وابسته
شود:
سود عملیاتی شرکت فروش شرکت بازدهی داراییها همه مبتنی بر بروندادهای سامانهی
حسابداری هستند.
ممکن است همچنین مبتنی بر قیمت
بازار سهام شرکت باشد.
انضباط مالی ،آرامش
اجتماعی
طرح های پاداش مبتنی بر
حسابداری
هر تغییری در روشهیای حسیابداری بیر
پاداش پرداختی تاثیر دارد
یتاندارد
یهی اسی
یت در نتیجی
ین اسی
ممکیحسابداری جدید رخ دهد.
ممکن اسیت قیرارداد در بعضیی مواقیع
مبتنی بر روش قدیمی باشد تیا پیاداش
از تغییرات تاثیر بپذیرد.
قراردادهای متکی بر ارقام حسیابداری
ممکن است به GAAPشناور متکی باشد.
انضباط مالی ،آرامش
اجتماعی
مشوق های دستکاری ارقام
حسابداری (مدیریت سود)
پاااداش دادن بااه ماادیران باار اسااا
سودهای حسابداری ممکن اسات آناان را
اغوا کند ارقام حسابداری را دستکاری
(چشمانداز فرصت طلبانه) کنند.
بر پاداشهایشان تاثیر خواهد گذارد پاداش های مبتنی بر سودها دلیل تمرکز
کوتاهمدت هستند تا بلند مدت
ممکن است بر سرمایهگاذاری در طارحهای دارای NPVمثبت تااثیر بگاذارد
به شرط آن که انتظار نرود باازدههاا
ثابت باشند.
انضباط مالی ،آرامش
اجتماعی
مشوق های دستکارم ارقام
حسابداری(ادامه)
هیلی ( )1985دریافت:
مدیران روش های حسابداری را میپذیرند کیه پیاداش را بیشیینه
کند به شرط آن که قرارداد بیه
مدیر بیاالتر از سیطا از پییش
تعیین شده ی سود خیالص پیاداش
بدهد.
اگر انتظار نرود سیود بیه ییکحداقل از پیش تعیینشده برسید،
مدیران سود را به دورهی آینده
انضباط مالی ،آرامش
اجتماعی
قرارداد بدهی – بهای
کارگزاری مربوط به بدهی
بهای کارگزاری بدهی شامل:
پرداخت های سود تقسیمی گزاف ،کهدارایییی هییای نییاچیزی را بییرای
پرداخت بهره و اصل بیدهی بیاقی
میگذارد.
سازمان ممکین اسیت بیدهی جدییدبگیرد ،در این صیورت طلبکیاران
جدید با طلب کاران اولیه بر سیر
پرداخت ها رقابت میکنند.
سییرمایهگییذاری در پییرو ههییایپرریسییک ممکیین اسییت بییه نفییع
انضباط مالی ،آرامش
اجتماعی
استفاده از قراردادهای
بدهی
در نبییود حفییا هییای الزم بییرای
حفاظت از منافع طلبکاران ،فیر
مییی شییود آنییان شییرکت را ملییزم
خواهند کرد بهای بهیره بیاالتری
را برای جبران بپردازد.
اگر شرکت قرارداد ببندد که سود
یدهی
یردازد ،بی
یزاف نپی
ییمی گی
تقسی
جدید نگییرد ییا در پیرو ههیای
ریسکی سیرمایهگیذاری نکنید ،آن
گاه مییتواننید بیدهی ارزانتیر
انضباط مالی ،آرامش
اجتماعی
قراردادهای بدهی – مشوق
های مدیران برای دستکاری
پسینی ،مشوق دستکاری ارقیام هنگیامی
افزایش می یابید کیه قییود بیه تخطیی
نزدیک میشود.
مییدیران دریافتییهانیید اقییالم تعهییدی
حسابداری را در سالهیای بعید و قبیل
نقض توافق بدهی دستکاری کنند.
توجه به HIH
درج همه ی روش های حسابداری پذیرفته
در قییرارداد بسیییار پرهزینییه اسییت
بنابراین مدیران اختیاراتی را بیرای
گزینشهای حسابداری دارند.
انضباط مالی ،آرامش
اجتماعی
مدیریت سود
تغییر سیاستهای حسابداری
زمانبندی پذیرش استانداردهای
حسابداری جدید
تغییر متغیرهای واقعی، R&D -
تبلیغات ،تعییرات و نگهداری
ایجاد شخصیت های حقوقی وی همند
(انران)
دارایی نویسی هزینههای عملیاتی
(ورلدکام)
انضباط مالی ،آرامش
اجتماعی
مدیریت سود با اقالم
تعهدی اختیاری
اقالم تعهدی اختیاری خالص
سودخالص = جریان نقدی خالص +اقالم تعهدی
خالص
= جریان نقدی خالص +
اقالم تعهدی غیراختیاری خالص
+اقالم تعهدی اختیاری خالص
مثال ها:
1ذخیره م م
2ذخیره ضمانتنامه
• توجه کنید اقالم تعهدی اختیاری
مستقیما توسط سرمایهگذاران مشاهده
پذیر نیست.
انضباط مالی ،آرامش
اجتماعی
سپاسگزارم