Transcript File
Analiza finansowa przedsiębiorstwa Czym jest analiza finansowa • Analiza – przeciwieństwo syntezy. • Analiza – rozkład na czynniki. • Analiza finansowa – integralna część analizy przedsiębiorstwa. • Analiza finansowa – bada i prezentuje wielkości finansowe charakteryzujące przedsiębiorstwo i zależności pomiędzy tymi wielkościami. Bada i prezentuje stan (na dany dzień) oraz wyniki (za dany okres). Źródła danych do analizy finansowej przedsiębiorstwa • Dane przetworzone i nieprzetworzone od służb księgowych. • Dane przetworzone to przede wszystkim – sprawozdania finansowe. Komu służy analiza finansowa Analiza finansowa – to źródło informacji. Analiza finansowa bazuje m.in. na sprawozdaniach finansowych. Komu służyły sprawozdania finansowe przedsiębiorstwa – temu służy też analiza finansowa. Miernik a wskaźnik • Miernik analizy – to prezentowana wartość bezwzględna, np. suma bilansowa, roczna sprzedaż, zysk roczny, stan zapasów. • Wskaźnik analizy – prezentuje relację między miernikami, np. rentowność sprzedaży (zysk/sprzedaż), rotacja zapasów (zapasy/sprzedaż), produktywność majątku (sprzedaż/suma bilansowa). Analiza wstępna • Prezentacja mierników. • Porównania mierników w czasie i przestrzeni. • Porównania wewnętrzne mierników ze sprawozdań (w pionie i w poziomie.) Podstawowe wskaźniki analizy finansowej • • • • • Wskaźniki rentowności. Wskaźniki produktywności. Wskaźniki płynności. Dźwignia operacyjna. Dźwignia finansowa. Wskaźniki rentowności • Rentowność przychodów (sprzedaży) • Rentowność majątku • Rentowność kapitału Prezentacja wskaźników rentowności • Relacje pomiędzy zyskiem (na różnych jego poziomach) a wartością innych wielkości charakteryzujących przedsiębiorstwo – np. wartością przychodów (na różnych jego poziomach), wartością kapitału własnego, wartością sumy bilansowej itp. • Prezentowana w wartościach ułamkowych (np. 0,12) lub częściej w wartościach procentowych (np. 12%) Przykłady wskaźników rentowności • Wskaźnik rentowności przychodów operacyjnych: Zysk operacyjny / Przychodów operacyjnych * 100% • Rentowność operacyjna majątku: EBIT / suma bilansowa * 100% • Wskaźnik rentowności kapitału własnego: Zysk netto / kapitał własny * 100% Wskaźniki produktywności / obrotowości (1) produktywność majątku (2) rotacja (obrotowość) majątku Prezentacja wskaźników produktywności (1) w wartościach liczbowych. (2) w dniach (rotacji). Przykłady wskaźników produktywności/obrotowości • Produktywność majątku: wartość sprzedaży (roczna) / wartość majątku całkowitego • Rotacja zapasów: wartość zapasów (średnia) / wartość sprzedaży (roczna) * 360 dni • Rotacja materiałów: wartość materiałów w magazynie / wartość zużycia materiałów * 360 dni Wskaźniki płynności • Płynności długoterminowej • Płynności krótkoterminowej Przykłady wskaźników płynności długoterminowej • Kapitał własny / majątek trwały (tzw. I stopień pokrycia) • Kapitał własny + kapitał długoterminowy / majątek trwały (tzw. II stopień pokrycia) Przykłady wskaźników płynności krótkookresowej • Płynność III stopnia (tzw. current ratio) zapasy + należności + gotówka / zobowiązania • Płynność II stopnia (tzw. quick ratio) należności + gotówka / zobowiązania • Płynność I stopnia gotówka / zobowiązania Inne wskaźniki płynności przedsiębiorstwa • Wskaźniki obsługi zadłużenia: (zysk netto + amortyzacja) / spłata rat kapitałowych (zysk brutto + odsetki) / odsetki (zysk brutto + amortyzacja + odsetki) / odsetki Tytuł kolejnego wykładu • Analiza finansowa przedsiębiorstwa cd.