Transcript Pobierz - Wydział Zarządzania Uniwersytetu Warszawskiego

PIENIĄDZ I FINANSE
Zakład Bankowości i Rynków Pieniężnych
Katedra Systemów Finansowych Gospodarki
Wydział Zarządzania Uniwersytetu Warszawskiego
Dr Radosław Winiarski
Spółka chce pozyskać środki na rozwój. Strukturę bilansu przed transakcją prezentuje tabela 1.
1. Proszę policzyć wskaźniki finansowe w tabeli 1.
2. Spółka zaciąga pożyczkę, kredyt (emituje obligacje) w wysokości 500. Proszę przedstawić
efekt bilansowy tej operacji (tabela 2).
3. Spółka zamiast kredytu (wyjściowo tabela 1) wybiera sekurytyzację pozabilansową w
wysokości 500. Proszę przedstawić efekt bilansowy tej operacji (tabela 3).
4. Spółka przeznacza pozyskaną z sekurytyzacji gotówkę na spłatę zadłużenia. Proszę
przedstawić efekt bilansowy tej operacji (tabela 4).
5. Skomentuj korzyści sekurytyzacji pozabilansowej w stosunku do emisji długu (pożyczka,
kredyt, emisja obligacji).
Tabela 1 - wyjściowa struktura bilansu
aktywa
wskaźniki finansowe
pasywa
aktywa trwałe
1 000
kapitał własny
1 000
wskaźnik zadłużenia
aktywa obrotowe
1 500
w tym zysk
100
rentowność aktywów ROA
w tym należności
500
zobowiązania
1 500
rentowność kapitału własnego ROE
suma bilansowa
2 500
suma bilansowa
2 500
Tabela 2 - struktura bilansu po zaciągnięciu pożyczki (kredytu, emisji obligacji)
aktywa
pasywa
wskaźniki finansowe
aktywa trwałe
kapitał własny
wskaźnik zadłużenia
aktywa obrotowe
w tym zysk
rentowność aktywów ROA
w tym należności
w tym gotówka
zobowiązania
rentowność kapitału własnego ROE
suma bilansowa
suma bilansowa
Tabela 3 - struktura bilansu po transakcji sekurytyzacji pozabilansowej
aktywa
pasywa
wskaźniki finansowe
aktywa trwałe
kapitał własny
wskaźnik zadłużenia
aktywa obrotowe
w tym zysk
rentowność aktywów ROA
w tym gotówka
zobowiązania
rentowność kapitału własnego ROE
suma bilansowa
suma bilansowa
Tabela 4 - struktura bilansu po wykorzystaniu gotówki z sekurytyzacji do spłaty zadłużenia
aktywa
pasywa
wskaźniki finansowe
aktywa trwałe
kapitał własny
wskaźnik zadłużenia
aktywa obrotowe
w tym zysk
rentowność aktywów ROA
zobowiązania
rentowność kapitału własnego ROE
suma bilansowa
suma bilansowa
Zajęcia 2
Proszę:
- rozwiązać powyższe zadanie;
- przeczytać w pozycji prof. M.Górskiego podrozdziały 1. oraz 5.3.
- na podstawie danych na stronie nbp – statystyka i sprawozdawczość – statystyka
monetarna i finansowa proszę sporządzić wykres przedstawiający agregaty pieniężne (M0,
M1, M2, M3) oraz zastanowić się nad ich interpretacją (zależności);