Transcript RISK MENADŽMENT U OSUGURANJU KAO INVESTICIONOM

RISK MENADŽMENT
U OSIGURANJU KAO
INVESTICIONOM INVESTITORU
mr Milenka Jezdimirović
DEFINICIJA RISK MENADŽMENTA
 Upravljanje rizikom (risk menadžment) obuhvata:
• Analiza
- Prepoznavanje rizika
- Procenjivanje rizika
- Klasifikacija rizika
• Upotreba resursa
-
Minimiziranje rizika
Praćenje rizika
Kontrola rizika
Uticaj rizika
2
PRIMENA RISK MENADŽMENTA
• Odlučivanje
-
U kapitalnim investicijama
Finansijskom tržištu
Kreditnim poslovima
Događajima od uticaja na ukupni biznis
• Izbegavanje
- Velikih gubitaka
- Izgubljenih investicija
- Propasti Kompanije
• Kvalitativni pristup (merenje)
- Poslovni rizik
- Operativni rizik
• Zahtevi pred menadžmentom
- Definisanje
- Izmena
- Odluka
3
POSTUPCI ANALIZE RIZIKA
Identifikacija rizika ( rizici procenta, firme, tržišta )
Metode merenja rizika ( nefortmalna procena,
analiza verovatnoće, mere disperzije, portfelji, učinak)
Vrednovanje opcija ( kvalitativne analize, diskontne
stope rizika, koeficijent ekvivalencije, očekivana vrednost,
selekcija potrfelja, očekivana korist )
Analiza rizika simulacijom
4
ZNAČAJ OSIGURANJA ( Funkcije )
• Zaštita
• Socijalna politika
• Alokacija, mobilizacije, distribucije (značajno
za temu)
5
FAKTORI UTICAJA NA MOBILIZACIJU, ALOKACIJU I
DISTRIBUCIJU KAPITALA OSIGURAVAJUĆIH
DRUŠTAVA
•
•
•
•
•
•
•
Pravni okvir
Razvijenost tržišta i tražnja za kapitalom
Isplativost transfera
Pouzdanost distributivnog kanala
Regionalni razvoj
Likvidnost
Resurs i uticaj na razvoj regiona
- Prirodni uslovi
- Kvalitet menadžmenta kao nosioca razvoja
6
FORMIRANJE INVESTICIONOG POTENCIJALA
- Kvalitativnom analizom preuzetih rizika minimizirane štete
(mogućnost plasmana do namenske upotrebe)
- Kontrolisani troškovi sprovođenja osiguranja - povećana
ekonomičnost
- Visok koeficijent premije
• Porast obima premije
• Visoka likvidnost
- Osećaj potrebe progresivnog očuvanja vrednosti kapitala
- Replasman dobiti iz predhodnog perioda
- Profit
7
POSLEDICE EKSPANZIJE
 Rast tražnje za finansijskim tržištima
 Povećanje kapitalnog budžeta osiguravajućih
Kompanija
 Problem mogućeg pogrešnog izbora
 Problem moralnog hazarda
 Averzija
- Spremiti kompenzaciju za prenošenje rizika u smislu
povrata minimalnog dela u osnovni imovinski oblik
8
DISTRIBUCIJA (PLASMAN) SLOBODNIH SREDSTAVA
OSIGURANJA ( upravljanje portfolijom )
Menadžerski tim sastavlja investicioni portfolio
 Prva faza procesa:
• Definisanje investicione strategije i politike
 Druga faza procesa:
• Prognoza budućih trendova
- Risk osiguranja
- Risk imovine
- Risk kamatne stope
- Biznis risk
9
 Treća faza procesa:
• Alokacija na što više alternativa koje vode minimizaciji
rizika ili maksimizaciji prinosa
Disperzija ulaganja
Investiranje društva za ulaganje
• Princip
- Diversifikacija
- Usklađenost plasmana i obaveza
• Instrumenti ulaganja
- Instrumenti tržišta novca
- Obveznice
- Instrumenti akcijskog kapitala - Preferencijalne akcije, Obične
akcije, Investicione kompanijske akcije
- Tržište derivata – Opcije, fjučersi, Svopovi
 Četvrta faza procesa: monitoring i obnavljanje portfolia
10
MENADŽERSKO UPRAVLJANJE RIZIKOM
( MENADŽMENT KAO FAKTOR DOBRE I LOŠE ODLUKE )
1. Korporativno upravljanje
– Organizovani proces
– Kontrola merenja i upravljanja rizikom
2. Linijsko upravljanje
Uvođenje upravljanja rizicima u sve procese:
–
–
–
–
3.
4.
5.
6.
7.
Stvaranje prihoda
Razvoja
Prodaje
Cena
Upravljanje portfeljom
Transfer rizika - radi otklanjanja izloženosti velikim troškovima
Analiza rizika
Podaci i tehnološki resursi
Upravljanje odnosima u interesnim grupama
11
 Rizici od uticaja na prihod koje meri menadžment
• Rizik deviznog kursa
• Rizik inflacije
• Rizik eksterne likvidnosti oscilacija tržišta HOV
12
SNAGA MENADŽMENT RIZIKA
• Svesnost mogućih problema
• Sposobnost dobrog programa
• Spremnost na progresiju upotrebe novih alata i znanja
• Energija maksimiranja rezultata kompanije
• Integrisanje u informativno okruženje
• Dobra informisanost o profesionalnim trendovima
okruženja i tržišta
• Želja za učešćem u društveno – odgovornom
funkcionisanju (kroz upotrebu RISK doktrine pojedinačne
Kompanije) u konceptu šireg privrednog razvoja ( zemlje,
regiona )
13
OTVORENI PROBLEMI
• Mnogi zajednički problemi u regionu
• Finansijski sistemi manje razvijeni – uzroci krize u
svetu i uticaj
• Obim i razmera krize, poremećaji na svetskom
tržištu – indirektno pogađaju sve zemlje
• Velike razlike ali i dosta sličnosti
• Kako se reagovalo?
- Iznenađenje i nespremnost – mnoge je iznenadilo
- Izgovor – mnogi krizu koriste kao izgovor
- Opravdanja – kriza psihološkog porekla, ne može
nas puno pogoditi...- kasno reagovanje
• Da je postojalo razvijeno tržište da li bi padovi
bili tako veliki ????? ( veća razvijenost – veći pad)
14