Transcript 금융경제학 제1장의 PPT

강의제목: 화폐금융론(28013-01)
2015년 1학기
담당교수: 안철원(서울시립대 경제학부 교수)
미래관 1007호(Tel 6490-2057)
강의시간과 장소 : 수78(33-B104), 목6(33-B104)
성적평가: 상대평가(B+ 이상 50%미만)
중간고사(45%, 100점), 기말고사(45%, 100점),
숙제(8%, 20점), 출석 및 참여(2%, 5점)
교재: 안철원, 금융경제학, 한경사, 2013
참고교재:
Frederic S. Mishkin, The Economics of Money, Banking, and
Financial Markets, 10th ed., 2013. 이상규,이명훈,정지만(역), 미
쉬킨의 화폐와 금융(10판의 번역본), 교보문고, 2013
R. Glenn Hubbard, Money, the Financial System and the
Economy, Pearson International Edition, 2008
안철원, 통화정책과 거시경제, 한경사, 2014
<홈페이지>
<화폐금융론 홈페이지>
<제1장>
<화폐금융론 수업계획>
I부 개관
I부에서는 금융경제학에 대해 개관을 함
1장 금융경제학의 의미와 내용
2장 금융제도의 개관
3장 자산선택이론의 개관
1장 금융경제학의 의미와 내용
1.금융경제학의 의미
2.금융경제학을 공부하는 이유
3.금융경제학을 공부하는 방법
4.금융경제학의 주요 내용
1.금융경제학의 의미
*화폐금융론(economics of money and banking, economics of
money and finance, economics of money, financial institutions
and financial markets)
=
금융경제학(financial economics , 금융시장+금융기관+금융하부
구조)
+
화폐경제학(monetary economics, 화폐이론 및 통화정책)
=>경제학의 매우 중요한 한 부분, 거시경제학의 영역에 속함
1. 금융경제학의 의미
*경제활동의 핵심적인 요소의 하나는 ( ? )
-대부분의 거래에서 거래의 당사자의 하나 또는 양쪽이 사람
-거래의 양방이 사람인 경우: 갑이 을에게 사과를 하나 주고 을은
갑에게 감을 두 개 준다면 이것은 두 사람 사이의 거래
= 이러한 거래를 교환(exchange)이라 함
-다른 경우에는 단지 한쪽만이 사람인 경우도 있음
사람과 자연사이의 거래
=이러한 거래를 생산(production)이라고 함
-생산과 교환이 결합되는 거래(생산이 있는 교환경제)도 많음
1. 금융경제학의 의미
*경제학자들은 일반적으로 거래되는 물건의 하나가 ( ? )인 교환
에 관심을 가짐
=>화폐를 이용하여 거래가 이루어지는 경제가 화폐경제(monetary
economy)
-이러한 화폐경제에서 일어나는 여러 가지 경제적 문제를 다루는
것이 화폐경제학(monetary economics)
-미시적: 지급제도의 발전
-거시적: 화폐의 양(통화량)이 중요
=>통화량(또는 이자율)을 통제하는 것이 통화정책(monetary
policy)
통화량(또는 이자율)의 변화가 거시경제(생산, 고용, 물가 등)에
미치는 과정과 결과를 살펴보는 것이 화폐이론(monetary theory)
-화폐경제학에서는 통화정책과 화폐이론이 매우 중요
1. 금융경제학의 의미
*금융경제학(financial economics)
=거래의 양쪽에 어떤 형태의 ( ? )가 등장하는 교환에 초점을 맞춤
-한 형태의 화폐와 다른 형태의 화폐가 교환되는 거래(금융적 거래,
화폐의 금융적 유통 financial circulation of money )를 대상
-통상 현재의 화폐와 미래의 화폐간의 거래를 대상
-화폐(money)와 금융(finance)의 핵심은 시공간을 초월한 가치의
교환
( ? )는 공간을 초월한 가치의 교환을 주로 담당
( ? )은 시간을 초월한 가치의 교환을 주로 담당
*이러한 금융현상을 다루는 것이 금융경제학
-즉, 금융경제학은 화폐의 존재를 전제로 하여(화폐가 없더라도 차
입과 대출 등의 금융현상은 가능하나 통상 화폐의 존재를 가정함)
화폐(자금)의 대출과 차입이 일어나는 과정(재무적 의사결정), 이
과정의 특징적 성질, 자금의 대차관계가 경제에 미치는 영향 그리고
이러한 자금의 대차관계가 원활하게 이루어지도록 하는 각종제도
(금융시장, 금융기관)의 성격, 운영, 그리고 발전과정 등 공부
1. 금융경제학의 의미
*( ? )에서는 현재자금과 미래자금의 교환이 이루어지므로 시간
(time)과 불확실성(uncertainty) 또는 위험(risk)이 핵심적인 요소이
며 필연적 요소
-경제적 의사결정을 하기 위해서는 많은 정보(information)가 필요
=> 종종 정보가 미래와 관련된 위험과 불확실성을 감소시키거나 때
로는 제거
2.금융경제학을 공부하는 이유
*실생활과 밀접한 관계
-매우 현실적인 학문
-모든 경제주체의 경제활동에서 차입과 대출은 불가피한 현상
-금융시장의 움직임이 개인, 기업, 정부 그리고 경제전체의 행동과
성과에 직접적인 영향을 미침
-토픽: 노후보장의 방법
-토픽: 안전자산이 있는가? 어떻게 재산을 관리할 것인가?
*금융현상은 매우 상호의존적이고 가변적이며 복잡하고 위험함
-잘 이해하고 익숙해야 함
-금융의 보상과 벌칙이 냉엄
-위험한 금융거래의 예
KIKO(Knock In Knock Out) 옵션계약
CDS, CDO 등 어려운 상품이 대거 등장
2.금융경제학을 공부하는 이유
*금융의 중요성을 정확히 인식하기 위해
-토픽: 과연 금융이 필요한가?
돈놀이(기생산업) vs 산업발전의 원동력
그라민 은행(Grameen Bank, Muhammad Yunus) : 노벨상을 수
상한 금융
*금융경제와 실물경제의 관계를 이해하기 위해
-한 나라의 금융관련 제도나 정책이 잘못되면 나라전체가 어려운
처지에 빠지게 됨
-금융경제와 실물경제는 상호의존적: 앞으로도 지속
금융경제 -------------> 실물경제
상대적 중요성 점점 확대
점점 축소
-글로벌 금융위기 이후 금융교육과 금융소비자보호에 대한 관심이
매우 높음
3.금융경제학을 공부하는 방법
*이론과 제도의 병행=금융현상은 매우 복잡+제도적 측면
-이론에 대한 이해와 활용을 위한 훈련 + 제도에 대한 이해와 관심
*경제분석을 위해서 우선 이론적 측면에서는 주요 개념과 분석틀을
익히고 활용을 위한 훈련이 중요
-정량적 분석(quantitative analysis)에서는 수요공급모형을 이용
이자율결정모형, 주식시장모형, 외환시장모형 등
이들 모형을 이용하여 비교정태분석(comparative static analysis)
-정성적 분석(qualitative analysis)에서는 주요 개념을 이용
비대칭적 정보(역선택과 도덕적 해이), 거래비용, 이해상충 등
*제도에 대한 이해와 현황파악
-금융환경의 변화로 제도가 지속적으로 급격하게 변화하고 있음
=>지속적 관심이 중요
4.금융경제학의 주요내용
(1)금융경제의 기본원리
①금융은 시간을 수반하며 이에 대한 보상을 요구한다.
②금융은 불확실성(uncertainty)을 수반하므로 위험(risk)이 수반되
고 이에 대한 보상을 요구한다.
③자금은 기대수익률이 낮은 곳에서 높은 곳으로 흐른다 .
④금융제도는 효율성(efficiency)과 안정성(stability)의 두 축을 중
심으로 변화하고 있다.
⑤장기간의 과도한 신용증가나 저금리의 유지는 거품을 유발하고
이러한 거품은 반드시 꺼진다.
⑥경제적 유인이 금융을 지배한다.
⑦금융은 규제에 의해 유지된다.
4.금융경제학의 주요내용
(2)금융경제의 추세(trend)
①금융의 세계화(financial globalization)
②금융의 증권화(securitization)
③금융의 선물화(위험이전의 시장화, 위험의 상품화)
④규제완화(deregulation)와 재규제(reregulation)의 반복
⑤금융의 산업화(industrialization of finance)
⑥산업의 금융화(financialization of industry)
⑦금융다극화(financial multi-polarity)
4. 금융경제학의 주요내용
(3)앞으로 다루는 내용
1)금융제도를 개관하고 기초개념에 대해 공부한다.(I부: 1장-3장)
①금융제도의 개관(2장)
②자산선택이론의 개관(3장)
2)금융시장의 움직임과 역할에 대해 공부한다.(II부: 4장-9장)
①채권시장과 화폐시장: 이자율의 결정(4장-6장)
②주식시장: 주가의 결정과 효율적 시장이론(7장)
③외환시장: 환율의 움직임(8장)
④파생금융상품시장: 위험 헤지 및 위험이전상품(9장)
3)금융위기에 대해 공부한다.(III부: 10장-11장)
①금융위기의 이론(10장)
②금융위기의 사례(11장)
4. 금융경제학의 주요내용
(3)앞으로 다루는 내용
4)은행 및 비은행 금융기관의 운영과 발전에 대해 공부한다.(IV부:
12장-14장)
①은행의 활동과 경영관리(12장)
②은행산업의 변화와 발전(13장)
③비은행 금융기관(14장)
5)주요 금융하부구조에 대해 공부한다.(V부: 15장-16장)
①은행규제제도(15장)
②주요 금융안전망의 형태와 기능(16장)
1장 금융경제학의 의미와 내용
끝