Transcript مفهوم رأس المال العامل المعياري

‫احتياجات رأس المال العامل‬
‫احتياجات الدورة‬
‫‪ .1‬المخزوانات‬
‫‪ .2‬العمالء و أوراق قبض‬
‫‪ .3‬تسبيقات الموردين‬
‫‪ .4‬المصاريف المقيدة سلفا‬
‫‪ TVA .5‬على المشتريات‬
‫‪-‬‬
‫موارد الدورة‬
‫‪ .1‬الموردين و أوراق دفع‬
‫‪ .2‬األقساط و التسبيقات المقبوضة من العمالء‬
‫‪ .3‬النواتج المقيدة سلفا‬
‫‪ .4‬الديون الجبائة و االجتماعية‬
‫‪ TVA .5‬على المبيعات‬
‫رأس المال العامل المعياري‬
‫‪FONDS DE RELOUMENT NORMATIF‬‬
‫أو‬
‫االحتياج من رأس المال العامل المعياري‬
‫نظرا ألن الميزانية تعبر عن الحالة المالية للمؤسسة في لحظة معينة‬
‫فإن حساب إ رم ع عن طريق الميزانية من شأنه أن يجعل إ ر م ع‬
‫تتأثر باختيار الوقت الذي تعد فيه الميزانية‪.‬‬
‫فإذا تم إعداد الميزانية في األوقات التي يكون فيها نشاط المؤسسة عند‬
‫أدنى مستوياته فإن ذلك يجعل األصول المتداولة التي تمثل احتياجات‬
‫دورة االستغالل تظهر بأرصدة منخفضة عن تلك التي تكون عليها في‬
‫الحاالت العادية خالل السنة‪.‬‬
‫لذلك فإن إ ر م ع التي يتم حسابها بهذه الطريقة ال تعبر بصدق عن‬
‫االحتياجات التمويلية للمؤسسة و التي تتأثر بمستوى نشاط المؤسسة‪.‬‬
‫في حين تزيد االحتياجات المالية لدورة االستغالل في األوقات التي‬
‫يتوسع فيها نشاط المؤسسة و ينمو‪.‬‬
‫هذا التوسع تمتد آثاره إلى الخزينة ومستوى السيولة في األجل‬
‫القصير‪ ،‬ولمواجهة هذا التناقص في حجم السيولة نلجأ إلى تقدير‬
‫المستوى األمثل الحتياجات رأس المال العامل باستخدام الطريقة‬
‫المعيارية‪ ،‬وهذا من خالل إبراز مفهوم رأس المال العامل‬
‫المعياري وعالقته بحجم النشاط ‪.‬‬
‫يتميز االحتياج من رأس المال العامل بحركية مستمرة خالل‬
‫الدورة وهذا من خالل عمليات التسديد التي ترفع في قيمته‬
‫وعمليات التحصيل التي تخفض في قيمته حسب فصول زمنية‬
‫يزداد فيها حجم النشاط و ينخفض فيها بشكل دوري و ينعكس هذا‬
‫على االحتياج من رأس المال العامل نتيجة للعالقة الطردية بين‬
‫رقم األعمال و الزيادة في مستوى االحتياجات المالية لدورة‬
‫االستغالل‪.‬‬
‫و الشكل الموالي يبين طبيعة االحتياج من رأس المال العامل‪.‬‬
‫احتياجات دورة االستغالل‪:‬‬
‫تعتبر االحتياجات متغيرا تابعا يحكمه العديد من العوامل أهمها‪:‬‬
‫ طول دورة االستغالل والتي بدورها تتعلق بمدة دوران المخزون‪،‬‬‫مدة العمليات اإلنتاجية‪ ،‬مدة تحصيل ديون العمالء‪.‬‬
‫ مدة تسديد الديون الممنوحة من قبل الموردين‪.‬‬‫ تطور مختلف العناصر األخرى المتعلقة بدورة االستغالل( ‪،TVA‬‬‫أجور‪ ،‬مصاريف اجتماعية…)‪.‬‬
‫‪ - I‬مفهوم رأس المال العامل المعياري‬
‫تهدف الطريقة المعيارية إلى التعبير عن احتياجات رأس المال العامل‬
‫بداللة أحد المؤشرات المرجعية التي تستخدم لقياس نشاط المؤسسة‬
‫و ذلك لتفادي االختالل في نسبة النمو‪ ،‬وذلك من خالل تقدير‬
‫االحتياج في رأس المال العامل بما يتناسب واإلمكانيات المالية‬
‫للمؤسسة‪ ،‬ويتم ذلك من خالل التعبير عن هذا المؤشر بعالقة خطية‬
‫تربطه بالمتغير المستقل والمتمثل في رقم األعمال و يتم التقييم‪،‬‬
‫‪BFR‬‬
‫عموما‪ ،‬على أساس النسبة‬
‫‪CAHT‬‬
‫‪ -II‬طرق حساب رأس المال العامل المعياري ‪:‬‬
‫ط ‪:1‬حساب إحتياج رأس المال العامل المعياري بشكل إجمالي‪:‬‬
‫مثال‪:‬خالل الدورة ‪ n‬كان‪:‬‬
‫متوسط احتياجات رأس المال العامل ‪ 4900000‬ون‬
‫و رقم األعمال خارج الرسم ‪ 14000000‬ن‬
‫المطلوب‪ :‬قدر رأس المال العامل المعياري للدورة ‪ n+1‬إذا كان رقم‬
‫األعمال لـ‪ n+1‬لـ هو ‪1680000‬ون‬
‫الحل‪:‬‬
‫‪4900000‬‬
‫‪K ‬‬
‫* حساب معال الترجيح ‪ 0.35‬‬
‫‪14000000‬‬
‫‪n‬‬
‫تقدير احتياج رأس المال العامل المعياري لـ ‪n+1‬‬
‫‪BFRn+1= Kn X CAHTn+1=0.35X16800000=5880000‬‬
‫ط ‪ -2‬حساب إحتياج رأس المال العامل المعياري عنصرا بعنصر ‪:‬‬
‫يتم تقدير رأس المال العامل من خالل هذه الطريقة انطالقا من‬
‫تقدير كل عنصر من عناصر االحتياجات نسبة الى رقم‬
‫االعمال ‪ ،‬وذلك بنا ًء على حساب معامل الترجيح لكل عنصر‬
‫حسب العالقة التالية‬
‫لتكن المعطيات التالية و الخاصة بالدورة ‪:n‬‬
‫البيان‬
‫القيمة المتوسطة‬
‫مخزون المادة األولية‬
‫مخزون المنتجات تامة الصنع‬
‫العمالء‬
‫الموردون‬
‫‪900000‬‬
‫‪1000000‬‬
‫‪4000000‬‬
‫‪1000000‬‬
‫علما أن رقم األعمال للسنة ‪ n‬هو‪14000000 :‬‬
‫و رقم األعمال المقدر لـسنة ‪ n+1‬هو ‪16800000‬‬
‫المطلوب‪ :‬تقدير احتياج رأس المال العامل المعياري‬
‫البيان‬
‫القيمة‬
‫المتوسطة‬
‫للدورة ‪n‬‬
‫‪900000‬‬
‫‪0.064‬‬
‫منتجات تامة الصنع‬
‫‪1000000‬‬
‫‪0.071‬‬
‫‪1192800‬‬
‫عمالء‬
‫‪4000000‬‬
‫‪0.286‬‬
‫‪4804800‬‬
‫موردين‬
‫‪1000000‬‬
‫‪0.071‬‬
‫(‪)1192800‬‬
‫مواد أولية‬
‫احتياج رأس المال‬
‫العامل المعياري‬
‫معامل الترجيح‬
‫القيمة‬
‫المتوسطة‬
‫للدورة ‪n+1‬‬
‫‪1075200‬‬
‫‪5880000‬‬
‫‪: II‬تقدير إحتياج رأس المال العامل باستخدام طريقة الخبراء المحاسبيين ‪:‬‬
‫تقوم هذه الطريقة على أساس تقييم رأس المال العامل المعياري بأيام‬
‫من رقم األعمال ‪ ،‬وذلك من خالل الخطوات التالية‪:‬‬
‫ حساب فترة ( مدة ) الدوران لمكونات احتياجات رأس المال العامل‪.‬‬‫ تقدير معامالت الترجيح والتي تقيس وزن كل عنصر نسبة الى رقم‬‫األعمال‪.‬‬
‫ حساب أزمنة دوران عناصر االحتياج من رأس المال العامل بأيام‬‫من رقم األعمال‪.‬‬
‫ حساب احتياجات رأس المال العامل المعياري بإيجاد الفرق بين‬‫فترات دوران العناصر التي تمثل احتياجا تمويليا و فترات دوران‬
‫العناصر التي تمثل موردا تمويليا ‪ ،‬معبرا عنها بأيام من رقم‬
‫األعمال‪.‬‬
‫أ‪-‬حساب مدة دوران عناصر االستغالل‬
‫متوسط فترة تخزين المواد األولية =‬
‫‪Délai d’écoulement‬‬
‫متوسط مخزون المواد األولية‬
‫‪360x‬‬
‫تكلفة شراء المواد األولية المستعملة‬
‫متوسط فترة تخزين المنتجات ن م =‬
‫متوسط مخزون المنتجات ن م‬
‫‪360x‬‬
‫تكلفة إنتاج المنتجات ن م‬
‫متوسط مخزون المنتجات تامة ص‬
‫متوسط فترة تخزين المنتجات تامة الصنع =‬
‫‪360x‬‬
‫تكلفة إنتاج المنتجات تامة الصنع المباعة‬
‫متوسط فترة تخزين البضاعة =‬
‫متوسط مخزون البضاعة خارج الرسم‬
‫تكلفة شراء البضاعة المباعة‬
‫‪360x‬‬
‫متوسط فترة تحصيل العمالء =‬
‫متوسط رصيد العمالء‪ +‬أوراق قبض‬
‫‪360x‬‬
‫قيمة المبيعات ألجل داخل الرسم‬
‫متوسط فترة تسديد الموردين =‬
‫متوسط رصيد الموردين‪+‬أوراق دفع‬
‫قيمة المشتريات داخل الرسم‬
‫‪360x‬‬
‫ب‪ -‬حساب معامالت ترجيح عناصر االستغالل‬
‫تهدف إلى إبراز األهمية النسبية لعناصر االستغالل مقارنة برقم‬
‫األعمال خارج الرسم‬
‫معامل ترجيح المواد األولية =‬
‫تكلفة شراء المواد األولية المستعملة‬
‫رقم األعمال خارج الرسم‬
‫معامل ترجيح المنتجات نصف مصنعة =‬
‫تكلفة إنتاج المنتجات ن م‬
‫رقم األعمال خارج الرسم‬
‫معامل ترجيح المنتجات التامة ص =‬
‫تكلفة إنتاج المنتجات تامة الصنع المباعة‬
‫رقم األعمال خارج الرسم‬
‫معامل ترجيح العمالء =‬
‫قيمة المبيعات ألجل داخل الرسم‬
‫رقم األعمال خارج الرسم‬
‫معامل ترجيح الموردين =‬
‫قيمة المشتريات داخل الرسم‬
‫رقم األعمال خارج الرسم‬
‫ج‪ -‬حساب العناصر الجبائية و االجتماعية‬
‫‪ TVA‬على المبيعات (المجمعة )‪ :‬يدفعها العميل للمؤسسة و تقوم‬
‫المؤسسة بدفعها لمصلحة الضرائب و عملية التسديد تكون في ‪20‬‬
‫من الشهر الالحق و بالتالي هي تشكل مورد تمويلي للمؤسسة‪.‬‬
‫و بالتالي متوسط مدة دوران ( تسديد ) الرسم على المشتريات‬
‫يكون كما يلي‪50+20 :‬‬
‫= ‪ 35‬يوم‬
‫‪2‬‬
‫معامل ترجيح لـ ‪ TVA‬على المبيعات =‬
‫رقم األعمال خارج الرسم‪0.17X‬‬
‫رقم األعمال خارج الرسم‬
‫=‪0.17‬‬
‫‪ TVA‬على المشتريات (مسترجعة )‪ :‬يتم استرجاع ‪ TVA‬على‬
‫المشتريات من خالل عملية المقاصة مع ‪ TVA‬على المبيعات في‬
‫نفس الشهر و بالتالي فـ ‪ TVA‬لمشتريات بداية الشهر يتم استرجاعها‬
‫في ‪20‬من الشهر الالحق أي في مدة ‪ 50‬يوم أما ‪ TVA‬لمشتريات‬
‫نهاية الشهر يتم استرجاعها في ‪20‬من الشهر الالحق أي في مدة‬
‫‪20‬يوم و هي تشكل إحتياج تمويلي للمؤسسة‪.‬‬
‫و بالتالي متوسط مدة دوران الرسم على المشتريات يكون كما يلي‪:‬‬
‫‪50+20‬‬
‫= ‪ 35‬يوم‬
‫‪2‬‬
‫معامل ترجيح لـ ‪ TVA‬مسترجعة =‬
‫قيمة المشتريات‪0.17X‬‬
‫رقم األعمال خارج الرسم‬
‫د‪ -‬التدفقات االجتماعية‪:‬‬
‫‪ -1‬األجور‪ :‬تتخذ األجور المدفوعة للعاملين سلوكا متغيرا خالل مدة السداد و‬
‫التي ال تتجاوز الشهر في العادة حيث أنه إذا تم تسديد أجور العمال بعد اليوم‬
‫‪ 15‬من الشهر تكون بالنسبة للمؤسسة موردا تمويليا ألن المؤسسة استفادت‬
‫لفترة زمنية من هذه األموال قبل صرفها للعمال‪.‬‬
‫فإذا كانت األجور تصرف في ‪ 25‬من كل شهر فإن فترة دوران األجور( أو‬
‫المهلة الزمنية التي تستفيد منها المؤسسة الستعمال األجور في تغطية‬
‫احتياجاتها التمويلية ) هي‪ 10 = 15 - 25 :‬أيام‬
‫معامل ترجيح أجور العمال =‬
‫األجور الصافية السنوية‬
‫رقم األعمال خارج الرسم‬
‫‪ -2‬المصاريف االجتماعية‪ :‬تحسب المصاريف االجتماعية من األجر‬
‫اإلجمالي للعامل خالل شهر معين فإذا كانت تسدد مثال في ‪ 10‬من‬
‫الشهر الالحق تكون فترة تسديد المصاريف االجتماعية‪:‬‬
‫‪ 25 = 10 + 15‬يوم‬
‫و عليه تستفيد المؤسسة من المهلة الزمنية الممنوحة لها لتسديد هذه‬
‫المصاريف و التي تشكل بالنسبة لها قرضا تمويليا لمدة ‪ 25‬يوم‪.‬‬
‫معامل ترجيح المصاريف االجتماعية =‬
‫المصاريف االجتماعية السنوية‬
‫رقم األعمال خارج الرسم‬
‫م فترة‬
‫الدوران‬
‫معامل‬
‫الترجيح‬
‫احتياجات الدورة‬
‫*** يوم‬
‫***‬
‫*** يوم‪/‬رقم األعمال‬
‫*** يوم‬
‫***‬
‫*** يوم‪/‬رقم األعمال‬
‫‪ TVA‬على المشتريات‬
‫الموردون‬
‫*** يوم‬
‫***‬
‫*** يوم‪/‬رقم األعمال‬
‫*** يوم‬
‫***‬
‫*** يوم‪/‬رقم األعمال‬
‫‪ TVA‬على المبيعات‬
‫*** يوم‬
‫***‬
‫*** يوم‪/‬رقم األعمال‬
‫المصاريف االجتماعية‬
‫*** يوم‬
‫***‬
‫*** يوم‪/‬رقم األعمال‬
‫األجور‬
‫*** يوم‬
‫***‬
‫*** يوم‪/‬رقم األعمال‬
‫البيان‬
‫المخزون‬
‫العمالء‬
‫المحموع‬
‫االحتياج في رأس المال العامل المعياري‬
‫(‪)2(-)1‬‬
‫عناصر االستغالل بأيام من رقم األعمال‬
‫موارد الدورة‬
‫*** يوم‪/‬رقم األعمال‬
‫*** يوم‪/‬رقم األعمال‬
‫(‪)1‬‬
‫(‪)2‬‬
‫*** يوم‪/‬رقم األعمال‬
‫مثال‪ :‬إليك المعطيات التالية الخاصة بالمؤسسة االنتاجية ‪:ABC‬‬
‫‪ ‬تكلفة شراء المواد األولية المستهلكة( السنوية )‪ 1095000 :‬ون‬
‫‪ ‬تكلفة إنتاج المنتجات نصف المصنعة( السنوية ) ‪ 2190000 :‬ون‬
‫‪ ‬تكلفة إنتاج المنتجات تامة الصنع ( السنوية )‪ 2920000 :‬ون‬
‫‪ ‬مشتريات المواد األولية داخل الرسم ( السنوية ) ‪ 1680000 :‬ون‬
‫‪ ‬رقم األعمال خارج الرسم ( السنوي ) ‪ 3650000‬ون‬
‫‪‬‬
‫‪‬‬
‫‪‬‬
‫‪‬‬
‫‪‬‬
‫‪‬‬
‫المخزون المتوسط للمواد األولية ‪ 136875 :‬ون‬
‫المخزون المتوسط للمنتجات نصف المصنعة‪ 91250 :‬ون‬
‫المخزون المتوسط للمنتجات تامة الصنع‪ 243334 :‬ون‬
‫متوسط رصيد الموردون ‪ +‬أوراق دفع‪ 420000 :‬ون‬
‫متوسط رصيد العمالء ‪ +‬أوراق قبض ‪ 730000 :‬ون‬
‫معدل الرسم على القيمة المضافة ‪%17‬‬
‫المطلوب‪ :‬حساب االحتياج من رأس المال العامل المعياري‬
‫الحل‪:‬‬
‫‪ -1‬حساب معدل دوران عناصر دورة االستغالل باأليام‪:‬‬
‫متوسط فترة تسديد الموردين =‬
‫متوسط رصيد الموردين‪+‬أوراق دفع‬
‫‪360x‬‬
‫قيمة المشتريات داخل الرسم‬
‫متوسط فترة تسديد الموردين =‬
‫‪420000‬‬
‫‪1680000‬‬
‫‪360x‬‬
‫= ‪ 90‬يوم‬
‫أي أن الموردون يمهلون المؤسسة ‪ 90‬يوم لتسديد ثمن المشتريات‬
‫متوسط فترة تخزين المواد األولية =‬
‫متوسط مخزون المواد األولية‬
‫‪360x‬‬
‫تكلفة شراء المواد األولية المستعملة‬
‫متوسط فترة تخزين المواد األولية =‬
‫‪136875‬‬
‫‪1095000‬‬
‫‪ 45 = 360x‬يوم‬
‫متوسط مخزون المنتجات ن‬
‫متوسط فترة تخزين المنتجات ن م =‬
‫م‬
‫تكلفة إنتاج المنتجات ن م‬
‫متوسط فترة تخزين المنتجات ن م =‬
‫‪91250‬‬
‫‪2190000‬‬
‫‪360x‬‬
‫‪360x‬‬
‫= ‪ 15‬يوم‬
‫وسط فترة تخزين المنتجات ت ص =‬
‫متوسط مخزون المنتجات ت‬
‫ص‬
‫تكلفة إنتاج المنتجات ت ص‬
‫متوسط فترة تخزين المنتجات ت ص =‬
‫‪243334‬‬
‫‪360x‬‬
‫‪360x‬‬
‫= ‪ 30‬يوم‬
‫‪2920000‬‬
‫متوسط فترة تحصيل العمالء =‬
‫متوسط رصيد العمالء‪ +‬أوراق قبض‬
‫‪360x‬‬
‫قيمة المبيعات ألجل داخل الرسم‬
‫متوسط فترة تحصيل العمالء =‬
‫‪730000‬‬
‫‪1.17 X3650000‬‬
‫‪360x‬‬
‫= ‪61.54‬يوم‬
‫‪ -2‬حساب معامالت ترجيح عناصر دورة االستغالل باأليام‪:‬‬
‫معامل ترجيح الموردين =‬
‫قيمة المشتريات داخل الرسم‬
‫رقم األعمال خارج الرسم‬
‫معامل ترجيح الموردين =‬
‫‪1680000‬‬
‫=‪0.46‬‬
‫‪3650000‬‬
‫معامل ترجيح المواد األولية =‬
‫تكلفة شراء المواد األولية المستعملة‬
‫رقم األعمال خارج الرسم‬
‫معامل ترجيح المواد األولية =‬
‫‪1095000‬‬
‫‪3650000‬‬
‫=‪0.3‬‬
‫معامل ترجيح المنتجات نصف مصنعة =‬
‫تكلفة إنتاج المنتجات ن م‬
‫رقم األعمال خارج الرسم‬
‫معامل ترجيح المنتجات نصف مصنعة =‬
‫‪2190000‬‬
‫‪3650000‬‬
‫معامل ترجيح المنتجات التامة =‬
‫=‪0.6‬‬
‫تكلفة إنتاج المنتجات تامة الصنع المباعة‬
‫رقم األعمال خارج الرسم‬
‫معامل ترجيح المنتجات التامة =‬
‫‪2920000‬‬
‫‪3650000‬‬
‫=‪0.8‬‬
‫معامل ترجيح العمالء =‬
‫قيمة المبيعات اآلجلة داخل الرسم‬
‫رقم األعمال خارج الرسم‬
‫معامل ترجيح العمالء =‬
‫‪1.17X3650000‬‬
‫‪3650000‬‬
‫معامل ترجيح لـ ‪ TVA‬على المبيعات =‬
‫معامل ترجيح لـ ‪ TVA‬على المبيعات =‬
‫=‪1.17‬‬
‫رقم األعمال خارج الرسم‪0.17X‬‬
‫رقم األعمال خارج الرسم‬
‫‪0.17X3650000‬‬
‫‪3650000‬‬
‫=‪0.17‬‬
‫=‪0.17‬‬
‫معامل ترجيح لـ ‪ TVA‬على المشتريات =‬
‫قيمة المشتريات‪0.17X‬‬
‫رقم األعمال خارج الرسم‬
‫معامل ترجيح لـ ‪ TVA‬على المشتريات =‬
‫‪244102‬‬
‫‪3650000‬‬
‫‪1680000‬‬
‫‪ 1680000  244102‬‬
‫‪1.17‬‬
‫=‪0.067‬‬
‫م فترة‬
‫الدوران‬
‫معامل‬
‫الترجيح‬
‫احتياجات‬
‫المواد األولية‬
‫‪ 45‬يوم‬
‫‪0.3‬‬
‫‪ 13.5‬يوم‪/‬رقم األعمال‬
‫المنتجات نصف المصنعة‬
‫‪ 15‬يوم‬
‫‪0.6‬‬
‫‪ 9‬يوم‪/‬رقم األعمال‬
‫المنتجات تامة الصنع‬
‫‪ 30‬يوم‬
‫‪0.8‬‬
‫‪ 24‬يوم‪/‬رقم األعمال‬
‫‪ 61.54‬يوم‬
‫‪1.17‬‬
‫‪72.002‬يوم‪/‬رقم األعمال‬
‫‪ 35‬يوم‬
‫‪0.067‬‬
‫‪2.345‬يوم‪/‬رقم األعمال‬
‫‪ 90‬يوم‬
‫‪0.46‬‬
‫‪ 41.4‬يوم‪/‬رقم األعمال‬
‫‪ 35‬يوم‬
‫‪0.17‬‬
‫‪ 5.95‬يوم‪/‬رقم األعمال‬
‫البيان‬
‫العمالء‬
‫‪ TVA‬على المشتريات‬
‫الموردون‬
‫‪ TVA‬على المبيعات‬
‫المحموع‬
‫االحتياج في رأس المال العامل المعياري‬
‫(‪)2(-)1‬‬
‫متوسط فترة الدوران بأيام من رقم األعمال‬
‫موارد‬
‫‪ 120.847‬يوم‪/‬رقم األعمال‬
‫‪ 47.35‬يوم‪/‬رقم األعمال‬
‫(‪)1‬‬
‫(‪)2‬‬
‫‪ 73.49‬يوم من رقم األعمال‬
‫إ ر م ع المعياري = احتياجات الدورة – موارد الدورة‬
‫إ ر م ع = ‪ 73.497 = 47.35 – 120.847‬يوم رقم اعمال‬
‫و مبلغ االحتياج من رأس المال العامل =‬
‫‪X73.497‬‬
‫‪3650000‬‬
‫‪360‬‬
‫رقم األعمال‬
‫اليومي‬
‫=‪ 745177.92‬ون‬
‫مثال‪ :2‬لتكن البيانات التالية الخاصة بإحدى المؤسسات التجارية‪:‬‬
‫رقم األعمال خارج الرسم‪ 3000.000 :‬ون‬
‫كما تبين أن ‪ %60‬من مبيعات المؤسسة يسددها عمالء المؤسسة خالل ‪ 15‬يوم‬
‫في حين أن ‪ %40‬من المبيعات المتبقية يسددها عمالء المؤسسة خالل ‪ 30‬يوم‬
‫متوسط مخزون البضائع‪ 212500 :‬ون‬
‫تكلفة شراء البضاعة المباعة تمثل ‪ %85‬من رقم األعمال خارج الرسم‬
‫اجور العمال تمثل ‪ %20‬من رقم األعمال خارج الرسم و تدفع في اليوم ‪ 25‬من‬
‫كل شهر‬
‫قيمة مشتريات المؤسسة من الموردين خارج الرسم ( ألجل )‪ 1200000 :‬ون‬
‫حيث أن متوسط فترة تسديد الموردين ‪ 60‬يوم‬
‫الرسم على القيمة المضافة ‪%17‬‬
‫المطلوب‪ :‬إيجاد االحتياج من رأس المال العامل المعياري بأيام من رقم األعمال‬
‫الحل‪:‬‬
‫‪ -1‬حساب معدل دوان عناصر دورة االستغالل باأليام‪:‬‬
‫متوسط فترة دوران البضاعة =‬
‫متوسط فترة دوران البضاعة =‬
‫متوسط مخزون البضاعة‬
‫‪360x‬‬
‫تكلفة شراء البضاعة المباعة‬
‫‪212500‬‬
‫‪0.85X3000000‬‬
‫‪360x‬‬
‫= ‪ 30‬يوم‬
‫اجور العمال‪ :‬تدفع في اليوم ‪ 25‬من كل شهر و بالتالي‪:‬‬
‫فترة تسديد األجور = ‪ 25‬يوم ‪ 15-‬يوم = ‪ 10‬أيام‬
‫فترة تحصيل العمالء = ‪ 21= )30( 0.4 + )15( 0.6‬يوم‬
‫معامل ترجيح البضاعة =‬
‫معامل البضاعة =‬
‫تكلفة شراء البضاعة المباعة‬
‫رقم األعمال خارج الرسم‬
‫‪0.85 x3000000‬‬
‫‪3000000‬‬
‫معامل ترجيح الموردين =‬
‫= ‪0.85‬‬
‫قيمة المشتريات داخل الرسم‬
‫رقم األعمال خارج الرسم‬
‫معامل ترجيح الموردين =‬
‫‪1.17X1200000‬‬
‫‪3000000‬‬
‫= ‪0.468‬‬
‫معامل ترجيح العمالء =‬
‫قيمة المبيعات اآلجلة داخل الرسم‬
‫رقم األعمال خارج الرسم‬
‫معامل ترجيح العمالء =‬
‫‪1.17X3000000‬‬
‫‪3000000‬‬
‫معامل ترجيح لـ ‪ TVA‬على المشتريات =‬
‫= ‪1.17‬‬
‫قيمة المشتريات‪0.17X‬‬
‫رقم األعمال خارج الرسم‬
‫معامل ترجيح لـ ‪ TVA‬على المشتريات =‬
‫‪0.17X1200000‬‬
‫‪3000000‬‬
‫= ‪0.068‬‬
‫البيان‬
‫مخزون البضائع‬
‫العمالء‬
‫على‬
‫‪TVA‬المشتريات‬
‫الموردون‬
‫فترة‬
‫الدوران‬
‫معامل‬
‫الترجيح‬
‫احتياجات الدورة‬
‫‪ 30‬يوم‬
‫‪0.85‬‬
‫‪ 25.5‬يوم ‪ /‬رقم األعمال‬
‫‪ 21‬يوم‬
‫‪1.17‬‬
‫‪ 24.57‬يوم‪/‬رقم األعمال‬
‫‪ 35‬يوم‬
‫‪0.068‬‬
‫‪ 2.38‬يوم‪/‬رقم األعمال‬
‫‪ 60‬يوم‬
‫‪0.468‬‬
‫‪10‬‬
‫‪0.2‬‬
‫‪ 2‬يوم رقم أعمال‬
‫‪ 35‬يوم‬
‫‪0.17‬‬
‫‪ 5.95‬يوم‪/‬رقم األعمال‬
‫أجور‬
‫‪ TVA‬على المبيعات‬
‫المحموع‬
‫االحتياج في رأس المال العامل‬
‫المعياري‬
‫عناصر االستغالل بأيام من رقم األعمال‬
‫موارد الدورة‬
‫‪ 28.08‬يوم رقم األعمال‬
‫‪ 52.45‬يوم رقم أ‬
‫‪ 36.03‬يوم رقم أ‬
‫(‪)1‬‬
‫(‪)2‬‬
‫‪ 16.42‬يوم‪/‬رقم األعمال‬
‫إ ر م ع = احتياجات الدورة – موارد الدورة‬
‫إ ر م ع = ‪ 16.42 = 36.03 – 52.45‬يوم رقم اعمال‬
‫و مبلغ االحتياج من رأس المال العامل =‬
‫‪X16.42‬‬
‫‪3000000‬‬
‫‪360‬‬
‫=‪ 136833.33‬ون‬
‫إن حجم االحتياجات من رأس المال العامل مرتبطة بنشاط المؤسسة‪:‬‬
‫ إذا كانت المؤسسة صناعية فإن دورة االستغالل تكون طويلة و‬‫تتميز بمخزون ضخم و قيمة مضافة مرتفعة مع ديون منخفضة‬
‫اتجاه الموردين و في هذه الحالة تكون االحتياجات من رأس المال‬
‫العامل ضخمة و تحتاج المؤسسة بالتالي إلى رأس مال عامل ضخم‬
‫و كبير بهدف تغطيتها‪.‬‬
‫ إذا كانت المؤسسة خدمية فإن دورة االستغالل تكون قصيرة و تتميز‬‫بمخزون ضعيف و قيمة مضافة ضعيفة و ديون مرتفعة اتجاه‬
‫الموردين و في هذه الحالية تكون االحتياجات من رأس المال العامل‬
‫منخفضة و تحتاج المؤسسة بالتالي إلى رأس مال عامل منخفض‬
‫لتغطيتها‪.‬‬