Transcript Encana

Encana
Risicoprofiel: Zeer dynamisch
Productscore:
Aanbeveling: kopen
Hoofdsector:
Koers:
Koersdoel:
Datum koers:
Regio:
Beurs:
ISIN code:
Bron:
Recentste wijziging van de
aanbeveling:
Energie
4.12 USD
10,00 USD
14-01-2016
USA & Canada
NYSE
CA2925051047
KBC Asset Management
19-06-2015
Analist: David Duchi
KBC Asset Management
Opinie
16-11-2015
Encana maakt goede vooruitgang in de transformatie van pure
aardgasproducent naar een gediversifieerde producent van
gas, LNG (zoals ethaan, butaan, propaan) en olie. Daar liggen
de winsten namelijk hoger dan bij aardgas.
Aardgas is vandaag goed voor 65% van de productie (was 78%
in 2014) van Encana, maar zal dalen tot 40% tegen 2018. Na de
overname van Athlon Energy beschikt Encana over één van de
meest veelbelovende schalievelden in de VS waar de
ontginningskosten zeer laag zijn. Dankzij een intelligente
indekkingsstrategie zal het verlies kunnen worden beperkt de
komende kwartalen ondanks de recordlage olie- en gasprijzen.
De waardering van het aandeel is zeer aantrekkelijk in
vergelijking met Noord-Amerikaanse schaliespelers. Encana
wordt nog teveel beschouwd als pure aardgasproducent maar
is uitstekend gepositioneerd om te profiteren van een
olieprijsherstel.
Sterktes
•
Productie in geopolitiek stabiele regio's met aantrekkelijke
belastingvoeten.
• Sterk managementteam.
Zwaktes
•
•
Productie en ontginning vooral in Noord-Amerika (geen
diversificatie en sterk afhankelijk van de aardgasprijs).
Weinig ervaring met onconventionele olieprojecten in de
VS (vertragingen of budgetoverschrijdingen mogelijk).
Overzicht van de wijzigingen van aanbeveling
gedurende de voorbije 12 maanden:
19-06-2015: van opbouwen naar kopen
1/2
Encana
Bedrijfsportret
Activiteiten
Encana is de tweede grootste producent van aardgas in
Canada. Na een herstructurering zet Encana volledig in op
onconventionele projecten zoals de toepassing van
horizontale boringen en fracking-techniek ( om schalielagen
te ontginnen) voor de winning van aardgas, vloeibare gassen
en olie. De activiteit is sterk geconcentreerd in NoordAmerika. Alle activiteiten bevinden zich op land
(uitgezonderd het boorplatform Deep Panuke).
Verklaring van de aanbeveling
kopen:
De analist verwacht dat het aandeel gedurende de volgende zes maanden met minstens 10% zal stijgen
opbouwen:
De analist verwacht dat het aandeel gedurende de volgende zes maanden tot 15% zal stijgen
houden:
De analist verwacht dat het aandeel gedurende de volgende zes maanden maximum 5% zal dalen of stijgen
afbouwen:
De analist verwacht dat het aandeel gedurende de volgende zes maanden tot 15% zal dalen
verkopen:
De analist verwacht dat het aandeel gedurende de volgende zes maanden met minstens 10% zal dalen
Dit document is een publicatie van KBC Asset Management (KBC AM). De bevoegde controleautoriteit is de Autoriteit Financiële Diensten en Markten (FSMA). De aanbevelingen in dit document vallen niet
onder de noemer 'onderzoek op beleggingsgebied' zoals bedoeld in het koninklijk besluit van 3 juni 2007 tot bepaling van nadere regels tot omzetting van de richtlijn betreffende markten voor financiële
instrumenten, doch zijn publicitaire mededelingen, zodat de wettelijke voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebieden niet van toepassing zijn. Deze
aanbevelingen vormen op zich geen gepersonaliseerd beleggingsadvies. De fondsbeheerders van KBC AM kunnen vóór de verspreiding van deze aanbevelingen handelen in het financieel instrument. De
beloning van de medewerkers of aangestelden die voor KBC AM werkzaam zijn en die bij het opstellen van de aanbevelingen betrokken waren, is niet gekoppeld aan zakenbanktransacties. De resultaten
van de weergegeven financiële instrumenten en financiële indices zijn resultaten behaald in het verleden en vormen als zodanig geen betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten. Indien de
resultaten van de weergegeven financiële instrumenten en financiële indices uitgedrukt zijn in een andere valuta dan EUR, kan het rendement door valutaschommelingen hoger of lager uitvallen. KBC AM
noch enige andere vennootschap van de KBC-groep kan aansprakelijk worden gesteld voor de eventuele onjuistheid of onvolledigheid van de in dit document vermelde gegevens. Voor een aantal
essentiële elementen van de beleggingsaanbevelingen (waaronder de belangenconflictenregeling), die wegens plaatsgebrek niet in dit document zijn opgenomen, kunt u de "Algemene richtlijnen m.b.t.
de beleggingsaanbevelingen van KBC Asset Management" raadplegen op www.kbcam.be/aandelen
2/2
Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)