Transcript KBC Asset Management

Merck
Risicoprofiel: Zeer dynamisch
Productscore:
Hoofdsector:
Koers:
Koersdoel:
Datum koers:
Regio:
Beurs:
ISIN code:
Bron:
Recentste wijziging van de
aanbeveling:
Aanbeveling: houden
Gezondheidszorg
62,59 USD
56,00 USD
22-01-2015
USA & Canada
NYSE
US58933Y1055
KBC Asset Management
15-01-2014
Analist: Pieter Mahieu
KBC Asset Management
Opinie
12-11-2014
•
•
•
•
•
•
We beschouwen de cijfers over het derde kwartaal van
2014 als behoorlijk. De onderneming behield de eerder
verhoogde vooruitzichten van de winst per aandeel voor
2014, maar behield deze voor de omzet.
In Europa werd een generieke versie van Remicade
(Rheumatoide Arthritis) goedgekeurd. Die kan pas in 2015
op de markt komen als het octrooi vervalt. De diabetes
franchise en dierengeneesmiddelen deden het vrij goed,
maar konden een omzetdaling niet tegenhouden.
Merck heeft een aantal interessante producten in de
pijplijn en is goed gediversifieerd. De onderneming is een
voortrekker in immuuntherapie waardoor kanker mogelijk
niet langer dodelijk zou zijn. Het sloot een aantal allianties
af met grote en kleinere bedrijven om zich verder
te ontwikkelen in die materie.
Merck wil mee de markt domineren in Hepatitis C,
maar komt later op de markt dat concurrent Gilead, die
toch wel een heel sterk product aanbiedt. Op basis van de
gepubliceerde data zijn we van oordeel dat Merck geen
beter product aanbied dan Gilead.
Merck verkocht haar Consumer division aan Bayer voor
14,2 miljard USD en start een strategische samenwerking
met Bayer in cardiovasculaire ziektes. Merck betaalde
daarvoor 1,1 miljard USD.
Het aandeel kreeg vleugels toen de onderneming haar
eerste immunotherapiemedicijn ter goedkeuring bij de
FDA indiende. Door de beperkte data zijn we
voorlopig niet te enthousiast. De strategische focus juichen
we toe. We houden het aandeel bij.
Overzicht van de wijzigingen van aanbeveling
gedurende de voorbije 12 maanden:
Geen
Sterktes
•
•
•
•
Sterke marktpositie in de VS met bekende merknamen.
Bedrijf sloot meer dan 45 verkoopsovereenkomsten met
sectorgenoten.
Interessante pijplijn.
Ruime activiteitenspreiding.
Zwaktes
•
•
Afhankelijk van enkele producten.
Remicade binnenkort onder druk door biogenerische
variant en toenemende competitie.
1/2
Merck
Bedrijfsportret
Activiteiten
Merck is een leidinggevend farmaceutisch bedrijf dat actief is
in diverse therapeutische domeinen. Het behandelt onder
meer cardiovasculaire aandoeningen, astma, artritis en
osteoporose. Singulair (astma), Remicade (reumatoïde artritis)
en Januvia (diabetes) behoren tot haar best verkopende
producten.
Verklaring van de aanbeveling
kopen:
De analist verwacht dat het aandeel gedurende de volgende zes maanden met minstens 10% zal stijgen
opbouwen:
De analist verwacht dat het aandeel gedurende de volgende zes maanden tot 15% zal stijgen
houden:
De analist verwacht dat het aandeel gedurende de volgende zes maanden maximum 5% zal dalen of stijgen
afbouwen:
De analist verwacht dat het aandeel gedurende de volgende zes maanden tot 15% zal dalen
verkopen:
De analist verwacht dat het aandeel gedurende de volgende zes maanden met minstens 10% zal dalen
Dit document is een publicatie van KBC Asset Management (KBC AM). De bevoegde controleautoriteit is de Autoriteit Financiële Diensten en Markten (FSMA). De aanbevelingen in dit document vallen niet
onder de noemer 'onderzoek op beleggingsgebied' zoals bedoeld in het koninklijk besluit van 3 juni 2007 tot bepaling van nadere regels tot omzetting van de richtlijn betreffende markten voor financiële
instrumenten, doch zijn publicitaire mededelingen, zodat de wettelijke voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebieden niet van toepassing zijn. Deze
aanbevelingen vormen op zich geen gepersonaliseerd beleggingsadvies. De fondsbeheerders van KBC AM kunnen vóór de verspreiding van deze aanbevelingen handelen in het financieel instrument. De
beloning van de medewerkers of aangestelden die voor KBC AM werkzaam zijn en die bij het opstellen van de aanbevelingen betrokken waren, is niet gekoppeld aan zakenbanktransacties. De resultaten
van de weergegeven financiële instrumenten en financiële indices zijn resultaten behaald in het verleden en vormen als zodanig geen betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten. Indien de
resultaten van de weergegeven financiële instrumenten en financiële indices uitgedrukt zijn in een andere valuta dan EUR, kan het rendement door valutaschommelingen hoger of lager uitvallen. KBC AM
noch enige andere vennootschap van de KBC-groep kan aansprakelijk worden gesteld voor de eventuele onjuistheid of onvolledigheid van de in dit document vermelde gegevens. Voor een aantal
essentiële elementen van de beleggingsaanbevelingen (waaronder de belangenconflictenregeling), die wegens plaatsgebrek niet in dit document zijn opgenomen, kunt u de "Algemene richtlijnen m.b.t.
de beleggingsaanbevelingen van KBC Asset Management" raadplegen op www.kbcam.be/aandelen
2/2
Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)