Transcript Description du Fonds équilibré

Fonds équilibré (GVC151)
DÉCÉMBRÉ 2014
Description
Renseignements généraux
Le Fonds vise un rendement moyen supérieur à 8 % sur une période d'au
moins 3 ans. Il offre une protection élevée de 20 % à 30 % contre les chutes
boursières. Advenant le cas où le marché boursier s'emballe, il demeurera
très performant, quoique possiblement sous les indices boursiers. Dans un
marché légèrement haussier, il devrait réaliser un rendement supérieur à
celui visé par la stratégie. C’est toutefois en période de stagnation boursière que la stratégie appliquée dans le Fonds se démarquera davantage en
offrant un rendement absolu de l'ordre de 6 % à 11 %.
Gestionnaire :
Globevest Capital
Fiduciaire et administrateur :
CIBC Mellon
Auditeur :
Raymond Chabot Grant Thornton
Actifs : 86 M$
Prix par part* : 10,15 $
Frais de gestion :
0,85 %
Ratio des frais de gestion :
1,29 %
Admissible aux comptes enregistrés : REER, FERR, CRI, FRV, REEE, CELI
Répartition visée
Cible
Décembre 2014
Vente d'options de vente *
60 %
67,6 %
Obligations
35 %
32,4 %
Stratégies alternatives
5%
0%
6%
er
Note : la répartition cible du Fonds est en vigueur depuis le 1 janvier 2009.
* Globevest Capital considère que, pour la portion croissance du Fonds, la vente d’options de vente
constitue la stratégie la plus avantageuse compte tenu de la conjoncture économique. Si toutefois
cela ne s’avérait plus le cas, Globevest Capital aurait la possibilité d’opter pour une autre stratégie.
Rendements
1
Indice équilibré canadien
2
*Le Fonds verse des distributions trimestrielles sous forme de parts. Elles sont incluses dans le calcul
du rendement présenté dans la section ’’Rendements’’.
Indice
3
36%
58%
Échéance moyenne des
obligations : 4,0 ans
Rendement à l’échéance :
4,2 %
Obligations gouvernementales
Obligations à rendement élevé
Obligations BBB et + ("investment grade")
Année
Fonds
2014
4,63 %
5,17 %
8,48 %
2013
7,48 %
5,50 %
7,15 %
2012
11,74 %
2,86 %
4,05 %
Coussin moyen : 14,7 %
2011
2,10 %
-3,31 %
3,30 %
(valeur marchande — prix d’exercice) ÷ valeur marchande
2010
11,11 %
8,82 %
6,75 %
2009
24,85 %
17,65 %
9,23 %
Rdt moyen
10,08 %
5,93 %
6,47 %
Horizon moyen des options
de vente : 4,4 mois
1. Les rendements présentés sont nets des frais.
2. 50 % S&P/TSX, 50 % XSB (iShares DEX Short Term Bond Index Fund).
3. 35 % XBB (iShares DEX Universe Bond Index Fund), 32,5 % XSB (iShares DEX Short Term Bond
Index Fund), 16,25 % S&P/TSX, 16,25 % S&P 500 (CAD).
Vente d’options de vente
Diversification : valeur des engagements liés aux options
La stratégie de vente d’options de vente telle qu’effectuée dans le Fonds
consiste à s’engager à acheter un titre boursier s’il chute d’un certain pourcentage sous sa valeur marchande actuelle (généralement entre 10 % et
30 %) en échange d’une prime. Par exemple :
Description
United Continental Holdings, Inc. (UAL)
Source : Yahoo! Finance
46.25$
2/10/2014 3:51PM EDT
1
5
Échéance :
6
2015-03-20
% du portefeuille
MORGAN STANLEY (MS)
1,82 %
DR HORTON INC. (DHI)
1,73 %
LINCOLN NATIONAL CORPORATION (LNC)
1,57 %
SCHLUMBERGER LIMITED (SLB)
1,56 %
Options de vente
Classement des obligations les plus importantes
Prix d'exercice
Offre
Demande
Prime
41.00 $
2.90 $
3.20 $
3.05 $
42.00 $
3.30 $
3.55 $
3.43 $
43.00 $
3.70 $
4.00 $
3.85 $
Valeur de l'entreprise :
44.00 $
4.15 $
4.60 $
4.38 $
Croissance du revenu :
45.00 $
4.55 $
5.05 $
4.80 $
Cours/Bénéfice :
46.00 $
5.05 $
5.60 $
5.33 $
Bénéfice net :
47.00 $
5.65 $
6.10 $
5.88 $
Dettes/Équité :
17.3 milliards
Description
% du portefeuille
3.3%
7.8
CORUS ENT RGS 4.25%11FV20
2,84 %
LEVIS QUEBEC 3.05% 25-MAY-2016
1,94 %
RONA CB
1,90 %
696.0 millions
71.3%
Horizon 6 mois
4.38 $
44.00 $
9.9% prime
1.9% d'intérêt
=
3.8% annuel
Scénario 1 :
Le titre fait
Scénario 2 :
Le titre fait
38.78 $
-16.16% ou mieux : aucune perte enregistrée
11.84% rdt max
27.5%
rendement
annualisé
5.4% 20OC16
HYDRO QUEBEC CDS ZERO CPN INT DUE 15-JUL-2015
1,87 %
CANADIAN ENERGY CB17 7.375% 17AV20
1,82 %
BQ LAURENTIENNE CANADA BMT C15 3.7%-TV 2NV20
1,80 %
QUEBECOR MEDIA INC 7.375% 15-JAN-2021
1,71 %
44.00 $
-4.86% ou plus : plein rendement
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