Transcript Slide 1
آفاق االقتصاد اإلقليمي
إدارة الشرق األوسط وآسيا الوسطى
صندوق النقد الدولي
25مايو/أيار 2010
الشرق األوسط وآسيا الوسطى
عرض عام
اآلفاق العالمية
عرض عام
لمنطقة الشرق األوسط وشمال
إفريقيا وأفغانستان وباكستان
)(MENAP
• البلدان المصدرة للنفط
• البلدان المستوردة للنفط
ٍ
تعاف متعدد السرعات
التعافي االقتصادي
حتى اآلن
التعافي االقتصادي في
الفترة المقبلة
• يمضي بدرجات سرعة مختلفة
• تراجع حاد في النشاط غير متبوع بارتداد
إيجابي سريع
• احتماالت النمو منخفضة لكثير من
االقتصادات المتقدمة
• احتماالت النمو قوية لكثير من االقتصادات
الصاعدة
األسواق المالية العالمية تعافت بسرعة فاقت التوقعات
فروق العائد على السندات السيادية وسندات الشركات
(بنقط األساس)
األسهم العالمية
(مؤشرات Morgan Stanley MSCIألسعار األسهم بالدوالر
األمريكي ،مرجحة بسعر الصرف السائد في السوق؛ )100 = 2007
مؤشر
شركات االقتصادات
المتقدمة1
مؤشر
يناير 2010
1
يناير 2009
يناير 2008
يناير 2007
يناير 2010
متوسطات فروق العائد على سندات الشركات من تصنيفات BB-Bللسندات األمريكية و BB-Bللسندات الدولية و BBBللسندات اليابانية.
يناير 2009
يناير 2008
يناير 2007
التدفقات الرأسمالية عادت إلى األسواق الصاعدة بعد التوقف المفاجئ
إصدارات السندات واألسهم الخارجية في األسواق الصاعدة
(بمليارات الدوالرات األمريكية)
الشرق األوسط /إفريقيا
أوروبا النامية
أمريكا الالتينية
آسيا الصاعدة
الربع الثالث
من عام 2009
الربع الثالث
من عام 2008
الربع الثالث
من عام 2007
الربع الثالث
من عام 2006
الحصول على االئتمان المصرفي ال يزال صعبا في كثير من البلدان
نمو االئتمان الخاص
(التغير %محسوبا على أساس سنوي للمتوسط المتحرك على مدى ثالثة شهور مقارنة بما كان عليه في الثالثة شهور السابقة)
أمريكا الالتينية
آسيا الصاعدة
أوروبا الشرقية
يتعين على البنوك إعادة بناء رؤوس أموالها
المصدر :بنك انجلترا ،والبنك المركزي األوروبي ،ومجلس االحتياطي الفيدرالي
الواليات المتحدة
منطقة اليورو
المملكة المتحدة
االقتصاد العالمي مهيأ لمزيد من التعافي بدرجات سرعة متفاوتة
نمو إجمالي الناتج المحلي الحقيقي
(النمو %مقارنة بالعام السابق)
االقتصادات
الصاعدة
االقتصادات
المتقدمة
العالم
انحسار التنشيط المالي
تدريجيا
تراجع عمليات إعادة بناء
المخزونات
سيؤديان إلى كبح النمو في فترة
الحقة من عام 2010وفي عام
2011
مارس 2010
مارس 2008
مارس 2006
مارس 2004
مارس 2002
مارس 2000
األزمة المالية العالمية ستترك آثا ار دائمة على مستويات الناتج
نمو إجمالي الناتج المحلي العالمي
(المؤشر )100=2006 ،
توقعات العدد الحالي من
تقرير آفاق االقتصاد
العالمي
توقعات عدد إبريل
2007من تقرير آفاق
االقتصاد العالمي
تحديات السياسة العالمية
وضع استراتيجيات موثوقة للخروج من المرحلة الراهنة ـ هناك حاجة ماسة إلى وضع خطط
متوسطة األجل لضبط أوضاع المالية العامة
معالجة خلل النظم المالية واصالحها
مكافحة البطالة
إدارة التدفقات الرأسمالية
بلدان MENAPالمصدرة للنفط
البلدان المصدرة للنفط :النقاط األساسية
سوريا
أفغانستان
إيران
العراق
تونس
لبنان
الضعة الغربية وغزة
المغرب
األردن
باكستان
الكويت
المملكة العربية السعودية
اإلمارات
العربية
المتحدة
البحرين
قطر
مصر
عمان
ليبيا
الجزائر
موريتانيا
اليمن
السودان
جيبوتي
البلدان المصدرة للنفط :النقاط األساسية
التعافي جار ،يحركه الطلب المتزايد على النفط واستمرار السياسات الداعمة
مواصلة التنشيط المالي حيثما توافرت الموارد المالية الكافية ،لدعم نشاط القطاع غير النفطي
السياسة النقدية التيسيرية مالئمة للحد من ركود االئتمان الحالي ،ما لم تظهر دالئل على دخول
االقتصاد في حالة من النشاط المحموم
التدفقات الرأسمالية تواصل التحسن ،لكن زيادة تمييز المستثمرين بين المخاطر السيادية أمر يمكن
توقعه عقب أحداث مجموعة دبي العالمية واليونان.
ارتفاع أسعار النفط حفز تعافي الصادرات وأسواق األسهم المحلية
تجارة البضائع وأسعار النفط الخام
أسواق األسهم
(بمليارات الدوالرات األمريكية ما لم يذكر خالف ذلك)
(المؤشرات :أغسطس )100 = 2008
160
الصادرات
Exports
110
140
الواردات
Imports
100
( 120النفط الخام؛ وخام برنت المؤرخ؛ وخام
قطر
QTR
أبوظبي
ABU
الكويت
KWT
BHRين
البحر
السعودية
SAU
IRNان
إير
دبي
DUB
140
120
90
Crude
دبي;oil
Dated
غربand
الفاتح
Brent,وخام
WTI,الوسيط؛
تكساس
)Dubai Fateh ($/barrel, right scale
100بالدوالر األمريكي للبرميل ،المقياس
األيمن)
100
80
80
80
70
60
60
60
40
50
20
40
40
0
2000Dec-09
ديسمبر
2009Jun-09
يوينو
2008 Dec-08
ديسمبر
2008Jun-08
يونيو
30
2007Dec-07
ديسمبر
المصدر :صندوق النقد الدولي ،وجهة إحصاءات التجارة؛ وصندوق النقد الدولي ،تقرير اإلحصاءات المالية الدولية.
الصادرات تتعافي من المستويات المنخفضة التي سجلتها في مطلع
عام 2009
Worldالعالمية
دبي
Dubai
Greece
اليونان
مايو
May-10
2010
فبراير
Feb-10
2010
20
0
Nov-08أغسطس
Feb-09نوفمبر
May-09فبراير
Aug-09مايو
Nov-09أغسطس
نوفمبر
Aug-08
2010
2009
2009
2009
2009
2009
المصدر :مؤسسة .Bloomberg
ارتفعت أسعار األسهم ،حتى بعد واقعة مجموعة دبي العالمية
موازين المالية العامة الكلية ستتحسن أيضا ،حتى مع استمرار التنشيط المالي
ميزان المالية العامة للحكومات
اإلنفاق الحكومي
( %من إجمالي الناتج المحلي)
الخليجي
مجلس التعاون GCC
الخليجي
خارج مجلس التعاون
Non-GCC
للنفط
المصدرة
بلدان MENAP
MENAP
Oil Exporters
( %من إجمالي الناتج المحلي)
30
الخليجي
مجلس التعاون GCC
25
Oil MENAP
Exporters
MENAPط
المصدرة للنف
بلدان
40
الخليجي
خارج مجلس التعاون
Non-GCC
30
20
15
20
10
5
10
0
-5
2010
2009
2008
...مع ارتفاع اإليرادات المرتبطة بالنفط
المصادر :السلطات الوطنية؛ وتقديرات خبراء صندوق النقد الدولي.
0
2010
2009
2008
يتوقع أن يستمر التعافي االقتصادي في عام 2010
نمو إجمالي الناتج المحلي
غير النفطي
نمو إجمالي الناتج المحلي الحقيقي
()%
()%
البيئة الخارجية يتوقع أن تكون
مواتية لقطاع النفط
القطاع غير النفطي يتوقع أن
يظل قويا بدعم من السياسة
التيسيرية على مستوى االقتصاد
الكلي
معدالت النمو الكلية المستقبلية
يتوقع أن تظل دون مستويات ما
قبل األزمة ،ولكنها ستكون أكثر
استم اررية
12
8
قطر
6
10
4
2
8
ليبيا
0
السودان
فطي
إجمالي الناتج المحلي
GDPالنOil
6
الجزائر
العراق
بلدان MENAP
المصدرة للنفط
السعودية
-2
إجمالي الناتج المحلي غير
النفطي Non-oil GDP
اليمن
عمان
البحرين
-4
4
إيران
الكويت
-6
2011
2
2010
2009
2008
2007
2006
المصادر :السلطات الوطنية؛ وتقديرات خبراء صندوق النقد الدولي.
اإلمارات
0
2005
يتوقع أن تتحسن الموازين الخارجية
موازين الحساب الجاري
(بمليارات الدوالرات األمريكية ما لم يذكر خالف ذلك)
104
91
Crude
oil, average
(right
scale,
بالدوالر
األيمن،
الخام (المقياس
النفط
) $/bblسعر
متوسط
األمريكي لمليارات البراميل)
ExportersرةOil
البلدان المصد
للنفط
78
Non-GCC
مجلس
خارج
التعاون
الخليجي
GCC
مجلس
التعاون
الخليجي
400
361.6
350
260.0
300
65
250
52
200
39
140.3
132.8
150
101.6
100
26
57.0
50
13
7.5
0
53.1
0
-3.9
-50
-13
2010
2009
...مع ارتفاع أسعار النفط وانتاج النفط الخام في 2010
المصدر :السلطات الوطنية؛ وتقديرات خبراء صندوق النقد الدولي.
2008
عدم اليقين الذي يحيط بأسعار النفط في المستقبل
توقعات أسعار نفط غرب تكساس
(بالدوالر األمريكي للبرميل)
الوسيط1
200
180
95%
confidence
%95
intervalفترة الثقة
160
68%
confidence
%68
intervalفترة الثقة
86%
confidence
%86
intervalفترة الثقة
العقود اآلجلة
Futures
140
120
100
80
60
40
20
0
Nov-12
نوفمبر 2010
Apr-12
2012
إبريل
Sep-11
2011
سبتمبر
Feb-11
2011
فبراير
المصادر :مؤسسة Bloomberg؛ وحسابات خبراء صندوق النقد الدولي.
1مشتقة من أسعار خيارات المستقبليات بتاريخ 17مايو .2010
Jul-10
2010
يوليو
Dec-09
2009
ديسمبر
May-09
مايو 2009
Oct-08
2008
أكتوبر
Mar-08
مارس 2008
Jan-07
Aug-07
2007يناير 2007
أغسطس
شوائب في األفق :تباطؤ النمو االئتماني في مرحلة ما بعد األزمة
نمو االئتمان
والودائع1
التضخم
(مؤشر أسعار المستهلكين ،النمو على أساس سنوي مقارن)% ،
(معدالت نمو إجمالي الناتج المحلي مرجحة حسب تعادل القوى الشرائية على
أساس سنوي مقارن)% ،
الخاص
االئتمان المقدم للقطاع
Credit to private sector
36
Deposits
الودائع
32
2009Dec-09
ديسمبر
2009
يونيو
Jun-09
2008
ديسمبر
Dec-08
يونيو 2008
Jun-08
LBY
ليبيا
YMN
اليمن
الكويت
KWT
UAEات
اإلمار
IRQاق
العر
SDN
السودان
البحرين
BHR
عمان
OMN
IRN
إيران
SAU
السعودية
30
25
28
20
24
15
20
10
16
5
12
0
8
-5
4
ديسمبر 2007
Dec-07
2009
Nov-09سبتمبر
Jan-10نوفمبر 2009
يناير 2010
2009يوليوJul-09
Sep-09
مايو 2009
May-09
2009
مارس
Mar-09
المصادر :السلطات الوطنية؛ وصندوق النقد الدولي ،تقرير اإلحصاءات المالية الدولية.
1عدا إيران والعراق وليبيا نظ ار لنقص البيانات.
المصادر :السلطات الوطنية
حدث تباطؤ كبير في النمو االئتماني
...و التضخم ال يبعث على القلق بوجه عام
-10
2009
يناير
Jan-09
من المرجح أن يستمر تباطؤ النمو االئتماني
االئتمان الحقيقي المحيط بفترات الرواج االئتماني
(التغير )%
60%
2008 Arabia
السعودية عام
االئتماني في
Saudi
2008 boom
الرواج االئتماني في اإلمارات عام 2008
40%
United Arab Emirates 2008 boom
30%
20%
10%
0%
-10%
16
14
12
10
8
6
4
2
0
-2
أرباع العام
األنماط التارخية تشير إلى فترات مطولة من التباطؤ االئتماني عقب فترات الرواج
المصادر :صندوق النقد الدولي ،تقرير اإلحصاءات المالية الدولية؛ وحسابات خبراء صندوق النقد الدولي.
ملحوظة :المتوسط غير المرجح لنمو االئتمان الحقيقي خالل سنوات الطفرات المحددة بين عامي 1983و .2008وتم خفض االئتمان باستخدام مؤشر أسعار المستهلكين .وتشير المساحة المظللة إلى سنة الرواج.
-4
الحقيقي (على
أساس
نمو االئتمان
سنوي
مقارن)
)(Year-on-year
growth
credit
Real
الرواج
Historical
median
الوسيط التاريخي
50%
التدفقات الرأسمالية :االنتعاش والركود والتعافي الجزئي
اإلصدارات الدولية
التدفقات الرأسمالية
(بمليارات الدوالرات األمريكية)
( %من إجمالي الناتج المحلي)
30
المباشر
Inward
االستثمار األجنبيFDI
الموجه للداخل
200
ات األسواق
مجموع إصدار
Emerging
markets
total
(right
)scale
األيمن)
المقياس
الصاعدة (
للنفط
المصدرة
بلدان MENAP
MENAP
Oil Exportrers
Equity
األسهم
Syndicated
Loans
المجمعة
المصرفية
القروض
الخارجية
السنداتExternal
Bonds
150
20
استثمار
التغير في التزامات
Change
in portfolio
and
investmentامات
الحافظة وغيرها من االلتز
other
االستثمارية
liabilities
100
40
30
20
2009
2008
10
50
10
0
0
0
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2007
2006
2005
2004
2003
Emerging
and developing
الصاعدة
االقتصادات
economies
والنامية
MENAP
oil exporters
MENAPالمصدرة
بلدان
للنفط
09
-10
08
07
06
05
04
2003
أدى حدث مجموعة دبي العالمية إلى
إرباك إصدار السندات
المصادر :صندوق النقد الدولي ،تقرير آفاق االقتصاد العالمي
زيادة كبيرة في التدفقات الداخلة إلى الخليج حتى عام
،2007تبعها تحول في مسار التدفقات غير المرتبطة
باالستثمار األجنبي المباشر على وجه الخصوص...
...في حين بدأت اإلصدارات الدولية تشهد تحسنا،
متركزة في السندات وفي منطقة الخليج
بلدان MENAPالمستوردة للنفط
البلدان المستوردة للنفط :النقاط األساسية
سوريا
أفغانستان
إيران
العراق
تونس
لبنان
الضفة الغربية وغزة
المغرب
األردن
باكستان
الكويت
المملكة العربية السعودية
اإلمارات
العربية
المتحدة
البحرين
قطر
مصر
Oman
ليبيا
الجزائر
موريتانيا
اليمن
السودان
جيبوتي
البلدان المستوردة للنفط :النقاط األساسية
المنطقة تواصل بخطى بطيئة
مسيرة التعافي من هبوط النشاط
االقتصادي في العام الماضي
هناك عقبات أمام النمو في
المستقبل والحيز المتاح للتنشيط
المالي يزداد ضيقا
ينبغي أن يتحول تركيز السياسات
نحو جدول أعمال اإلصالحات
الهيكلية متوسطة األجل
التجارة في ازدياد مع االرتداد اإليجابي العالمي
االستثمار واالئتمان المصرفي ال يزاالن في مستويات منخفضة
استمرار ضعف الطلب في االتحاد األوروبي والمنافسة من االقتصادات
الصاعدة األخرى
الحكومات التي تواجه ديونا مرتفعة سيتعين عليها الحد من توسع
المالية العامة
تضخم مرتفع في بعض البلدان
رفع معدالت النمو وانشاء فرص العمل يعودان إلى بؤرة االهتمام من
جديد
تطوير أسواق رأس المال يمكن أن يساعد على تنشيط االئتمان
واالستثمار
اإلصالحات الهيكلية مطلب أساسي لتحسين القدرة التنافسية
التجارة الدولية تواصل التحسن ...
التجارة السلعية بالدوالرات األمريكية
المقبوضات الخارجية
1
(التغير السنوي %للمتوسط المتحرك على مدى ثالثة شهور)
ات
الصادر
Exports
اردات
الو
Imports
(بمليارات الدوالرات األمريكية)
100
120
80
100
60
2010 proj.
توقعات
2009
2008
80
40
60
20
40
0
20
-20
Dec-09
2009
ديسمبر
2009Jun-09
يونيو
2008 Dec-08
ديسمبر
2008Jun-08
يونيو
-40
2007Dec-07
ديسمبر
المصادر :السلطات الوطنية؛ ومؤسسة .Haver Analytics
1مصر واألردن ولبنان والمغرب وباكستان وتونس.
تواصل التجارة تحسنها عقب الهبوط الحاد الذي شهدته
أثناء األزمة العالمية
االستثمار األجنبيFDI
المباشر
الودائع2
Remittances²
السياحة1
Tourist
receipts¹
عائدات
Export
goodsاتofالسلع
صادر
المصادر :صندوق النقد الدولي ،تقرير آفاق االقتصاد العالمي؛ والسلطات الوطنية؛ وتقديرات خبراء صندوق النقد الدولي.
1عدا أفغانستان وموريتانيا وباكستان
2عدا أفغانستان وجيبوتي
ولكن التوسع سيكون بطيئا ،نظ ار لمستوى الصادرات
واالستثمار األجنبي المباشر الذي ال يزال أقل بكثير
مما كان عليه في عام 2008
0
...وعاودت األسواق المالية ارتفاعها
مؤشرات أسواق األسهم
فروق العائد على السندات السيادية
(أول يناير )100 = 2007
(بنقط األساس)
240
آخر
2007
أول يناير
Januaryمنذ
1, 2007النطاقات
Ranges
since
))2010(16-May-10
األرقام ( 16مايو
Latest
200
1,000
2,500
لبنان
LBN
2,000
تونس
TUN
1,500
(المقياس األيمن)
باكستان
)PAK (right scale
160
EGY
مصر
MAR
المغرب
EMBIG
EMBIG
800
600
120
400
1,000
80
40
1MSCI
MSCI¹
تونس
TUN
باكستان
PAK
المغرب
MAR
لبنان
LBN
األردن
JOR
مصر
EGY
0
500
0
200
Dec-09سبتمبر 2009
Mar-10ديسمبر 2009
مارس 2010
Sep-09
2009
يونيو
Jun-09
2009
مارس
Mar-09
0
يناير 2009
Jan-09
المصدر :مؤسسة .Bloomberg
2مؤشر Morgan Stanley Internationalلألسواق الصاعدة.
المصدر :مؤسسة .Bloomberg
ارتفعت أسعار األسهم ،لكنها ال تزال دون المستويات
المرتفعة السابقة ،عدا في تونس.
ضاقت فروق العائد على السندات على مدار العام
الماضي؛ وال يزال تأثير أزمة اليونان محدودا حتى اآلن
غير أن االئتمان وتدفقات رؤوس األموال الداخلة ال تزال بطيئة
االئتمان المصرفي المقدم للقطاع الخاص
اإلصدارات الدولية
(النمو على أساس سنوي مقارن)% ،
(بمليارات الدوالرات األمريكية)
35
فبراير 2010
Feb-10
يونيو 2008
Jun-08
200
30
25
بلدان MENAPالمستوردة للنفط
ات األسواق
مجموع إصدار
Emerging
markets
total
(rightاأليمن)
المقياس
الصاعدة (
)scale
12
Equity
األسهم
المجمعة
المصرفية
القروض
Syndicated
Loans
الخارجية
السندات
External Bonds
150
9
20
15
6
100
10
5
3
50
0
TUN
تونس
PAK
باكستان
MAR
المغرب
LBN
لبنان
JOR
األردن
EGYمصر
DJIجيبوتي
-5
0
0
09
08
07
06
05
04
2003
المصدر :السلطات الوطنية وحسابات خبراء صندوق النقد الدولي.
المصدر :مؤسسة .Dealogic
سجل النمو االئتماني تراجعا حادا في عدة بلدان
وكانت عودة التدفقات الرأسمالية إلى المنطقة بطيئة وال
تزال األسهم متأخرة
معدالت النمو في ارتفاع ولكنها أقل من معدالت األسواق الصاعدة األخرى
10
نمو إجمالي الناتج المحلي الحقيقي
12
()%
الصين
10
10
آسيا النامية
الهند
أفغانستان
لبنان
8
مجموع األسواق
الصاعدة
8
8
6
6
مجموع األسواق
الصاعدة
مصر 6
سوريا
جيبوتي
تونس
4
موريتانيا
األردن
4
2
المغرب
إفريقيا جنوب الصحراءباكستان
2
بلدان MENAPالمستوردة للنفط
للنفط
المستوردة
بلدان MENAP
MENAP
Oil importers
4
Emerging
developingاقand
economies
النامية
الصاعدة و
األسو
نصف الكرة الغربي
Advanced
economies
المتقدمة
االقتصادات
0
أوروبا الوسطى والشرقية
2
-2
2011
2010
2009
المنطقة تحقق ارتدادا إيجابيا ،ولكنه أقل من المحقق في المناطق المناظرة
.المصدر :السلطات الوطنية؛ وتقديرات خبراء صندوق النقد الدولي
2008
2007
2006
0
-2
-4
2005
أوثق الروابط التجارية مع أوروبا هي القائمة مع بلدان المغرب العربي
حصة أوروبا من مجموع الصادرات السلعية2009 ،
()%
LBY
ليبيا
TUN
تونس
MAR
المغرب
DZA
الجزائر
أزرAZE
بيجان
ARM
أرمينيا
كازKAZ
اخستان
GEO
جورجيا
EGY
مصر
MRT
موريتانيا
SYR
سوريا
TKM
تركمانستان
IRQ
العراق
PAK
باكستان
IRN
إيران
TJK
طاجيكستان
LBN
لبنان
QAT
قطر
DJI
جيبوتي
SAU
السعودية
أوزUZB
بكستان
KWT
الكويت
AFG
أفغانستان
UAE
اإلمارات
JOR
األردن
KGZيةقيرغيزستان
جمهور
OMN
عمان
BHR
البحرين
SDN
السودان
YMN
اليمن
80
70
60
50
المصادر :إحصاءات وجهة التجارة ،صندوق النقد الدولي.
40
30
20
10
0
المجال محدود أمام مزيد من التنشيط المالي عن طريق السياسات
األسعار
عجز المالية والدين العام
(من إجمالي الناتج المحلي )%
50
160
لبنان
( %التغير السنوي)
15
MENAP
Oil Importers
مؤشر أسعارCPI
MENAPالمستوردة
المستهلكين في بلدان
PAK
باكستان
للنفط
Global
Commodity Price Index (rightEGY
)scale
مصر
مؤشر أسعار السلع األولية العالمية (المقياس األيمن)
40
140
30
100
موريتانيا
80
مصر
األردن
باكستان
60
تونس
متوسط األسواق
المغرب
سوريا
40
الصاعدة
20
الدين العام ( %من إجمالي الناتج المحلي)
120
المتوسط اإلقليمي
14
12
10
8
6
4
2
0
عجز المالية العامة ( %من إجمالي الناتج المحلي)
14
13
10
12
20
TUN
تونس
األردن
JOR
لبنان
LEB
جيبوتي
DJI
10
0
-10
-20
MAR
المغرب
11
5
10
9
0
8
7
-30
-40
0
15
6
-5
5
-50
2010M1
نهاية عام 2010
2009M9
AFG
أفغانستان
2009M5
2009M1
-10
المصادر :السلطات الوطنية؛ وتقديرات خبراء صندوق النقد الدولي.
المصادر :السلطات الوطنية
ارتفاع مستويات الدين العام تقيد خيارات سياسة المالية العامة
الضغوط التضخمية تزداد في عدة بلدان ،مما يحد من مساحة
التصرف أمام السياسة النقدية
تحديات المنافسة تعود إلى الصدارة
مؤشرات التنافسية
نصيب الفرد من الصادرات
(آخر المراتب)
( %من المتوسط العالمي)
40
0
قدرة تنافسية أكبر
المستوردة للنفط
بلدان MENAP
MENAP
oil importers
35
40
PAK
مصر
80
EGY
JOR
Emerging
andاألسواق
متوسط
developing
الصاعدة والنامية
economy average
0
20
األردن
المغرب
MAR
MENAP
MENAP
Oilبلدان
متوسط
Importers
average
المستوردة للنفط
40
60
120
سوريا
SYR
160
موريتانيا MRT
80
100
Indexالقدرة التنافسية العالمية
مؤشر
Global Competitiveness
(Ranking among
134بلدا
)134 countries
الترتيب على
120
200
140
of Doing
Ease
سهولة
Businessمزاولة
األعمال
among
(Ranking
(الت
)countriesرتيب
183على
183بلدا)
تونس
TUN
باكستان
Emerging
and
developing economies
الصاعدة والنامية
االقتصادات
30
25
20
15
10
2010
2005
2000
1995
المصادر :البنك الدولي؛ والمنتدى االقتصادي العالمي.
المصدر :صندوق النقد الدولي ،تقرير آفاق االقتصاد العالمي.
ملحوظة :عدا البلدان المصدرة للنفط.
بيئة العمل متأخرة في معظمها
أداء الصادرات ال يزال دون المستوى المطلوب
1990
ُن ُذر البطالة تظهر بوضوح
معدل البطالة
()%
والنمو1
البطالة المرتفعة
8
16
عنصر هيكلي مهم
7
14
الوظائف الحكومية ليست هي الحل
6
12
5
10
4
8
3
6
Unemployment
rate
معدل البطالة
4
2
GDPاأليمن)
growthالمقياس
(rightالحقيقي (
) scaleالمحلي
نمو إجمالي الناتج
Real
1
2
تداعيات التعافي الضعيف في أوروبا
تراجع التوقعات بشأن الصادرات وتحويالت
المغتربين.
0
0
2008
2005
2002
المصادر :السلطات الوطنية؛ وتقديرات خبراء صندوق النقد الدولي.
1مصر واألردن والمغرب وتونس.
1999
1996
1993
1990
تأثير على المعونات اإلنمائية؟
أولويات السياسة
البلدان المصدرة للنفط
البلدان المستوردة للنفط
الحفاظ على التنشيط المالي والنقدي حسبما تسمح
األوضاع
إصالحات هيكلية لتحسين القدرة التنافسية
التنشيط المالي :إلى أن يستعيد نشاط القطاع
الخاص قوته الدافعة
ينبغي أن يكون القطاع الخاص مصدر النمو
وانشاء فرص العمل
الدعم النقدي/السياسة التنظيمية :الموازنة بين هدف
دعم النمو االئتماني وهدف دعم االستقرار المالي
التركيز على تعزيز بيئة األعمال ومرونة أسواق
العمل ونظم التعليم
التأكد من إجراء التنقية الالزمة للميزانيات العمومية
المصرفية بسالسة ويسر :إثبات الخسائر في بداية
الفترة واعادة رسملة البنوك حسب الحاجة
توجيه سياسة المالية العامة والسياسة النقدية إليجاد
أوضاع داعمة :تعزيز اإليرادات ،وتقليص الدعم،
ومعالجة مشكلة القروض المتعثرة
تطوير أسواق رأس المال إلتاحة بدائل لالئتمان المصرفي
يرجى زيارة الموقع اإللكتروني لصندوق النقد الدولي
التقرير الكامل:
http://www.imf.org/external/pubs/
ft/reo/2010/MCD/eng/mreo0510.htm
ما رأيك؟
اشرح وجهة نظرك في المدونات ذات الصلة:
http://blog-imfdirect.imf.org