Transcript No #6 - دانشکده مدیریت و اقتصاد :: دانشگاه صنعتی شریف

‫بازار فارکس‬
‫‪Foreign Exchange Market‬‬
‫ویراست سوم‪ :‬سوم اردیبهشت ماه سال ‪92‬‬
‫اول بار ارائه در کالس مباحث منتخب در مالی‪ ،‬دانشکدۀ اقتصاد و مدیریت دانشگاه صنعتی شریف‬
‫یکم آبان ماه ‪ –1390‬تهران‬
‫حسین عبده تبریزی‬
‫‪LOGO‬‬
‫میثم رادپور ‪ -‬پدرام جهانگیری‬
‫انواع ابزار مالی‬
‫ابزار مالی مبتنی بر حق مالی‬
• Equity Based Financial Instruments
‫ابزار مالی مبتنی بر بدهی‬
• Debt Based Financial Instruments
‫ابزار مالی بازار فارکس‬
• Foreign Exchange Instruments
‫دستهبندی بازارهای مالی‬
‫فارکس چیست؟‬
‫فارکس بازاری است که‬
‫ارز یککک کشککور بککه ازای دیگککر ارزهککا در آن مباد ککه میشککودر بککازاری کککه بزربتککریا و ن ککدتریا بککازار مککالی جهککان‬
‫است‪ .‬بازیگران ایا بازار بانکهای بزرب دنیا‪ ،‬بانکهای مرکزی‪ ،‬سایر نهادهکای مکالی‪ ،‬شکرکتهای بیناملللکی‪،‬‬
‫دو تها‪ ،‬سفتهبازان ارز و ‪ ...‬اند‪.‬‬
‫فارکس در م ابل بازارهای متمرکز‬
‫فارکس‪:‬‬
‫‪‬‬
‫‪‬‬
‫‪‬‬
‫‪‬‬
‫بازاری بدون محل فیزیکی (‪ )OTC‬است‪.‬‬
‫ب ککازیگران ب ککازار از طری ککق ش ککبک فراگی ککر جه ککانی ب ککه‬
‫هم متصلند‪.‬‬
‫مجموعک ک ک ک م ک ک ککدونی از ق ک ک ککوانین نظ ک ک ککار ی موج ک ک ککود‬
‫نیست‪.‬‬
‫مع ک ککامالت از طری ک ککق اتص ک ککال ب ک ککه ش ک ککبک فراگی ک ککر‬
‫صورت میگیرد‪.‬‬
‫بازارهای متمرکز‪:‬‬
‫‪ ‬محل فیزیکی دارد‪.‬‬
‫‪‬‬
‫مثا ا ا ااال‪ :‬با ا ا ااورا و اوراا ‪،‬ها ا ا ااادار ه ا ا ا ارا با ا ا ااورا س ا ا ا ا ام‬
‫نیویورک بورا کاالی ایرا بورا کاالی شیکاگو‬
‫‪ ‬از طریق قوانین مصوب کشور نظارت میشود‪.‬‬
‫‪‬‬
‫مث ااال‪ :‬ق ااانو ب ااازار س اارمای ایا ارا (مق ااام ن ااا ر‪ :‬س ااازما‬
‫بورا و اوراا ‪،‬هادار ایرا )‬
‫‪ ‬تم ککامی مع ککامالت از طری ککق س ککامانههای مع ککامال ی‬
‫بورس صورت میگیرد‪.‬‬
‫ساختار فارکس‬
‫‪ ‬هسکت اصکلی بکازار جهکانی ارز‪ ،‬بکازار تبکاد ت ارزی‬
‫میان بانکهای بزرب دنیاست‪.‬‬
‫‪ ‬کارگزاران خردهپا همانند پلی بازار بینبکانکی را بکه‬
‫بازار خردهپای فارکس متصل میکنند‪.‬‬
‫کارگزارا خرده‌پای فارکس‬
‫بازیگرا خرده‌پا‬
‫بازار‬
‫بی ‌بانکی‬
‫بازیگران فارکس‬
‫‪‬بانکهای بزرب دنیا‬
‫‪‬بانکهای مرکزی‬
‫‪‬سایر نهادهای مالی‬
‫‪‬شرکتهای غیرمالی‬
‫‪‬دو تها‬
‫‪‬معاملهگران خردهپا‬
‫‪Company Logo‬‬
‫بزربتریا معاملهگران فارکس‬
Top 10 currency traders
% of overall volume, May 2012
‫کارگزاران فارکس‬
‫م ایس حجم روزان معامالت‬
‫ویژگیهای فارکس‬
‫‪ ‬حجم بزرگ معامالت‬
‫‪ ‬سطح باالی نقدشوندگی‬
‫‪ ‬گسترۀ جغرافیایی ج انی‬
‫‪ ‬عملیات مستمر‪ 24‬ساعته‬
‫‪ ‬تعدد عوامل اثرگذار بر بازار‬
‫‪ ‬حاشی سود به‌نسبت پایی‬
‫‪ ‬قابلیت استفاده از اهرم‌های بزرگ‬
‫توالی گشایش بازارها‬
New York
London
Tokyo
Sydney
‫ارزهای پرمعامله‬
‫ابزار مالی فارکس‬
‫‪•Spot Transactions‬‬
‫‪•Forwards‬‬
‫‪•Options‬‬
‫‪•Swaps‬‬
‫‪•Futures‬‬
‫معامالت آنی‬
‫قراردادهای تحویل آینده‬
‫اختیار معامله‬
‫قراردادهای سوآپ‬
‫قراردادهای آ ی‬
‫فهرست محصو ت کارگزاران فارکس‬
‫جفت‌های‌ارزی‬
‫شاخص‌ها‬
‫نفت‌خام‬
‫فلزات‌گران‌بها‬
‫کاالهای‌اساسی‬
‫معامالت خردهفروش ی‬
‫‪‬‬
‫‪‬‬
‫‪‬‬
‫‪‬‬
‫کمیسیون معامالت وجود ندارد و در عوض کارگزاران از دامنک قیمتها بهرهمند میشوند‪.‬‬
‫اهرم قابلتوجهی به معاملهگران داده میشود‪)1:200 ،1:100 ،1:50( .‬‬
‫معامالت در هر دو جهت مست یم و معکوس امکانپذیر است‪.‬‬
‫بر اساس انواع سفارشهای خرید و فروش میتوان معامله کرد‪.‬‬
‫انواع سفارش خرید و فروش‬
 Market Order
 Pending Order




Buy Stop
Buy Limit
Sell Stop
Sell Limit
Pending Orders
‫تجزیه و تحلیل فنی‪ /‬بنیادیا‬
‫‪ ‬تجزی ککه و تحلی ککل فنک ککی‪ :‬ب ککر اسک ککاس ش ککاخاهانی مانن ککد میک ککانگین متح ککر قیمک ککت‪ ،‬ش ککاخاهای حجک ککم‬
‫معامالت و ‪ ...‬اند‪.‬‬
‫‪ ‬تجزیککه و تحلیککل بنیککادیا‪ :‬بککر اسککاس اخبککار و حککوادی اقتصککادی‪ ،‬ماننککد نککرک بهککره‪ ،‬نککرک بیکککاری‪ ،‬کخنرانی‬
‫رئیس فدرال رزرو ‪ ...‬است‪.‬‬
‫‪ ‬تصادفی!!‬
‫فارکس از منظر معاملهگر مجرب‬
‫‪ ‬یادگیری نحوۀ انجام معامالت چندان ساده نیست‪.‬‬
‫‪ ‬اغل ککب معامل ککهگران قب ککل از ایاکک ککه بدانن ککد چگون ککه معامل ککه کننک ککد‪ ،‬متحم ککل زیانه ککای بزرگک ککی‬
‫میشوند‪.‬‬
‫‪ ‬برای معاملهگران یافتن روند غا ب و بلندمدت خت است‪.‬‬
‫‪ ‬رفتار معاملهگران بسیار متأثر از مالی رفتاری است‪.‬‬
‫سازوکار ارتباط کارگزاریهای خردهپا با بازار جهانی ارز‬
White
Label’s
(WL)
Clients
CMS’s OTC
Clients
Introducin
g Broker's
(IB)
Clients
Meta
Trader
•
MT4:
•
•
Administrator
•
•
Manager (accounting •
and dealing desk)
•
Client (mobile, multi
terminal and
software)
BOSTON
TECHNOLOGIES
FXCM
PrimeXM
ADS
CMS
Server
Main Server
Back Server
Data Center
Report Server
Bridge
(decoder & hedger)
Liquidity Providers
(LP)
‫سؤاالت؟‬