Transcript 2Q 2013 - Dow Jones

VentureSource
China -- 2Q 2013
VentureSource
以下报告展示了Dow Jones VentureSource对中国创投行业融资、投资及流动性状况的季度调
查结果。报告中的图表图形全面地呈现了当前影响创投市场的各种趋势。
2013年第二季度的重要调查结果包括：
2013年第二季度中国创投融资较第一季度大幅下降，不足第一季度的十分之一；
2013年第二季度中国创投投资继续下降；
2013年第二季度中国创投支持公司的并购活动较2013年第一季度有所减少。而该季完成首次公开募股(IPO)的中国
创投支持公司数量较上一季度增加。
查看Dow Jones VentureSource的2013年第二季度美国数据，请点击这里。
查看Dow Jones VentureSource的2013年第二季度欧洲数据，请点击这里。
2
VentureSource
2013年第二季度中国创投融资活动大幅减少
融资
2013年第二季度中国创投融资活动大幅减少，两只基金一共融资7332万美元，相比前一季度，基金数量减少
71%，融资金额不足上一季度的10%。
相比2012年第二季度，创投融资活动也大幅下降：基金数量减少75%，融资金额减少72%。
2013年第二季度中国募集规模最大的创投基金是维思资本的第二只成长基金，融资6683万美元，占本季度总额
的92%。江苏现代农业创投基金是本季度另一只创投基金，融资649万美元。
中国创投融资
(2011 – 2013)
基于多轮交割
35
$4.50
$4.00
30
$3.50
25
$3.00
20
$2.50
15
$2.00
$1.50
10
$1.00
5
0
融资金额(10亿美元)
基金数量
$0.50
1Q'11
2Q'11
3Q'11
4Q'11
1Q'12
2Q'12
3Q'12
4Q'12
1Q'13
2Q'13
$2.45
$3.82
$3.71
$3.52
$1.27
$0.25
$1.70
$0.83
$0.79
$0.07
11
31
22
23
11
8
13
11
7
2
$0.00
3
Largest VC funds raised in 2Q 2013
VentureSource
FUNDRAISING
Firm Name
Fund Name
Amount
($M)
Closed in
2Q
Envision Capital
Growth Fund II
$66.83
Shanghai
Closed
Multi-stage
venture capital
Jiangsu Modern
Agriculture Venture Fund
--
$6.49
Nanjing, Jian
Open
Early-stage
venture
capital
Location
Offering
Status
Fund Type
Fund Category
Venture Capital
Venture Capital
Closing Type
Final
First
4
VentureSource
投资
2013年第二季度中国境内创投投资继续下降；
2013年第 二季度中国创投支持公司所获投资继续下降，共计通过47笔交易获得投资4.38亿美元。
相比前一季度，金额下降9%，但交易笔数上升27%。
相比2012年同期，所获投资金额下降65%，完成交易笔数下降36%。
2013年上半年，中国创投支持公司共计通过84笔交易获得投资9.19亿美元，相比2012年上半年，金额下降60%，
完成交易笔数下降37%。
总部在中国的创投支持公司获得的股权融资
(2011 – 2013)
$1.80
200
$1.60
160
$1.40
$1.20
120
$1.00
$0.80
80
$0.60
$0.40
40
$0.20
$0.00
融资金额 (10亿美元)
交易笔数
1Q'11
2Q'11
3Q'11
4Q'11
1Q'12
2Q'12
3Q'12
4Q'12
1Q'13
2Q'13
$1.65
$1.71
$1.48
$1.54
$1.05
$1.25
$0.77
$1.23
$0.48
$0.44
81
108
105
89
60
73
50
50
37
47
0
5
VentureSource
FINANCING
Equity Financings into China–based, VC-backed Companies, by Round Class
(2011 – 2013)
Number of Deals
70
60
50
40
30
20
10
0
Seed
1Q'11
2
2Q'11
3
3Q'11
6
4Q'11
3
1Q'12
3
2Q'12
4
3Q'12
0
4Q'12
1
1Q'13
0
2Q'13
4
First
33
62
53
50
32
33
21
23
19
28
Second
17
18
24
11
7
17
13
17
7
8
Later
25
17
19
22
16
14
16
9
10
6
Restart
0
0
0
0
0
1
0
0
0
0
6
VentureSource
FINANCING
Equity Financings into China-based, VC-backed Companies, by Round Class
(2011 – 2013)
Amount Raised ($M)
$1,000
$900
$800
$700
$600
$500
$400
$300
$200
$100
$0
Seed
1Q'11
$3
2Q'11
$3
3Q'11
$6
4Q'11
$9
1Q'12
$3
2Q'12
$3
3Q'12
$0
4Q'12
$1
1Q'13
$0
2Q'13
$4
First
$415
$600
$514
$491
$359
$416
$258
$146
$126
$173
Second
$241
$328
$489
$251
$117
$353
$158
$196
$136
$98
Later
$714
$442
$466
$683
$438
$445
$359
$890
$171
$163
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
Restart
7
VentureSource
FINANCING
Equity Financings into China-based, VC-backed Companies
(2011 – 2013)
Median Equity Deal Size ($M)
$16.00
$14.00
$12.00
$10.00
$8.00
$6.00
$4.00
$2.00
$0.00
Median Equity Deal Size ($M)
1Q'11
$15.00
2Q'11
$10.00
3Q'11
$10.44
4Q'11
$9.44
1Q'12
$7.93
2Q'12
$10.15
3Q'12
$9.73
4Q'12
$9.62
1Q'13
$9.55
2Q'13
$6.89
8
VentureSource
总部在中国的创投支持公司所获股权融资，按行业划分（2013年第二季度）
投资
2013年第一季度数据显示，医疗行业是唯一融资获得收益的行业，因此在2013年第二季度获得的投资金额居于
各行业之首，通过7笔交易融资1.69亿美元，占融资总额的39%。
消费者服务业所获投资金额位居第二，通过18笔交易融资1.68亿美元，占本季度融资总额的38%。相比2013年第
一季度，交易笔数上升29%，但融资金额下降31%。
IT业在2013年第二季度通过14笔交易获得6400万美元，所获投资金额比前一季度下降28%，但交易笔数增加
56%。IT业所获投资金额占本季度创投配置资金总额的15%。
2013年第一季度，商业与金融服务业所获投资占融资总额的23%，而第二季度仅占6%。该行业通过5笔交易融资
2800万美元，相比于上一季度，融资金额下降75%，交易笔数减少29%。
2013年第二季度行业细分
按交易笔数
2013年第二季度行业细分
按融资金额
商业与金融服务业
11%
15%
6%
1%
商业与金融服务业
2%
消费品
31%
1%
消费品
消费者服务
消费者服务
38%
能源&公用事业
2%
39%
15%
医疗
工业产品&材料
IT业
39%
能源&公用事业
医疗
工业产品&材料
IT业
9
Top 5 Deals into China-based VC-backed Companies (2Q 2013)
VentureSource
FINANCING
Co. Name
Industry
Group
Industry
Segment
Industry Code
Brief Description
Close Date
Round
Type
Raised
($M)
Round Investors
(* denotes lead)
4/12/2013
4th
$100.00
Goldman Sachs Group Inc.,
Government of Singapore
Investment Corp.
ShanghaiMed
Healthcare Inc.
Provider of physical
examination healthcare
Healthcare Healthcare Services Outpatient Facilities management services for
individual and enterprise
customers.
Shanghai Lifu
Home Furniture
Co. Ltd.
Consumer
Services
Retailers
Household
Goods/Services
Retailers
Operator of a website that
sells household brands with
Scandinavian style in China.
6/30/2013
First Round
$30.00
Capital Today
Youxin Hulian
(Beijing)
Information
Technology Co.
Ltd.
Consumer
Services
Consumer
Information
Services
Shopping Facilitators
Provider of a platform for
second-hand car bidding.
4/22/2013
First Round
$30.00
Bertelsmann Asia Investment, DCM,
Legend Capital Co. Ltd., Tencent
Holdings Ltd.
Shanghai Hujia
Cultural
Broadcasting
Co. Ltd.
Consumer
Services
Media and Content
Educational/Training
Media and Services
Provider of online
education services.
6/30/2013
Second Round
$20.00
Undisclosed Venture Investor(s)*
Biotechnology
Therapeutics
Developer of small
molecule and biologic
drugs.
$20.00
China Investment Wealth Venture
Fund, IDG Capital Partners, Lapam
Venture, Legend Capital Co. Ltd.*,
Qiming Venture Partners*, Shenzhen
Capital Group Co. Ltd.
Shenogen
Pharma Group
Ltd.
Healthcare Biopharmaceuticals
6/30/2013
Second Round
10
VentureSource
FINANCING
Most Active Investors for China-based, VC-backed Companies (2Q 2013)
Number of Deals
5
4
4
3
3
DCM
GGV Capital
3
2
1
0
IDG Capital Partners
11
VentureSource
流动性
2013年第二季度中国创投并购与IPO市场的活跃程度
创投支持公司完成并购两笔，较前一季度的七笔下降了71%。
2013年上半年，中国创投支持公司共完成并购9笔，比2011年及2012年同期各增长4笔。
2013年第二季度最大的一笔并购交易是百度公司以3.7亿美元收购上海众源网络有限公司。
2013年第二季度两家中国创投支持公司完成IPO，较2013年第一季度完成IPO数量有所上升，但与2012年第二季
度的15家相比，仍有显著减少。.
中国创投支持公司的退出机会
(2011 – 2013)
2Q'13
1Q'13
4Q'12
3Q'12
2Q'12
1Q'12
4Q'11
3Q'11
2Q'11
1Q'11
0
IPO
1Q'11
31
5
2Q'11
24
3Q'11
29
10
4Q'11
15
15
1Q'12
17
20
2Q'12
15
3Q'12
11
25
4Q'12
3
30
1Q'13
0
2Q'13
2
35
并购
2
3
3
2
2
3
3
2
7
2
12
VentureSource
VC-backed M&As in China (2Q 2013)
LIQUIDITY
Company
Name
PPstream Inc.
Julu Mobile
Industry Code
Industry
Segment
Industry
Group
Close
Date
Round
Type
Amount
Paid
($M)
Acquirer
Provider of peer-topeer (P2P) streaming
Shanghai
video network
software and services
in China.
Multimedia/
Streaming
Software
Software
Information
Technology
5/07/2013
Acquisition
$370.00
Baidu Inc.
Provider of a mobile
advertising platform.
Advertising/
Marketing
Business
Support
Services
Business and
Financial
Services
6/10/2013
Zhubajie
Network
Acquisition Undisclosed
Management
Co. Ltd.
Location
Shanghai
Brief Description
13
VentureSource
中国创投支持公司IPO (2011-2013)
流动性
2013年第二季度中国有两家创投支持公司通过IPO上市，共融资2.94亿美元，与2012年同期的15家公司IPO上市
融资总额相比，下降82%。
中国创投支持公司的IPO活动
(2011 - 2013)
$7.00
35
$6.00
30
$5.00
25
$4.00
20
$3.00
15
$2.00
10
$1.00
5
$0.00
1Q'11
2Q'11
3Q'11
4Q'11
1Q'12
2Q'12
3Q'12
4Q'12
1Q'13
2Q'13
IPO融资金额（10亿美元） $6.02
$3.30
$4.62
$1.66
$1.57
$1.63
$0.99
$0.17
$0.00
$0.29
24
29
15
17
15
11
3
0
2
IPO笔数
31
0
14
VentureSource
VC-backed IPOs in China (2Q 2013)
LIQUIDITY
Location
Brief Description
Industry Code
Industry
Segment
Industry Group
IPO Date
Amount
Raised ($M)
China Harmony
Auto Holding Ltd.
Zhengzhou
Operator of a chain of
shops selling luxury and
ultra-luxury passenger
vehicles in China.
Vehicle Parts
Retailers/Vehicle
Dealers
Retailers
Consumer Services
6/13/2013
$215.49
LightInTheBox
Holding Co. Ltd.
Beijing
Consumer
Information
Services
Consumer Services
6/6/2013
$78.85
Company Name
Provider of blue-ribbon
consumer goods at
Shopping Facilitators
wholesale prices.
15
VentureSource
关于我们
Dow Jones VentureSource是道琼斯旗下新闻和分析平台下的数据来源，帮助创业投资者、企业发
展高管、投资银行从业者和服务提供商寻找交易与合作机会、执行全面尽职调查，并调查创投行
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阶段的创投支持公司——及其投资人和管理者——的数据。
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资建议。
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