Transcript مؤسسة الخليج للإستثمار

‫أثر األزمة المالية على تمويل المشاريع‬
‫الصناعية الكبيرة في دول مجلس التعاون‬
‫تقديم‪:‬‬
‫أكتوبر ‪2010‬‬
‫المحتويات‬
‫‪ .1‬نبذة عن مؤسسة الخليج لالستثمار‬
‫‪ .2‬تمويل المشاريع في دول مجلس التعاون‬
‫‪ .3‬دراسة لحالة واقعية – مشروع الدور للطاقة والمياه‬
‫‪ .4‬الخالصة والتوصيات‬
‫‪2‬‬
‫الملكية وطبيعة االعمال‬
‫نبذة عن مؤسسة الخليج لالستثمار‬
‫‪ ‬تأسست في عام ‪ 1983‬وتملكها بالتساوي الدول األعضاء في مجلس التعاون‪.‬‬
‫‪ ‬مؤسسة مالية إقليمية رائدة تعرض نطاقاً شاملً من الخدمات المالية للمساهمة‬
‫في تطوير القطاع الخاص وتعزيز النمو االقتصادي في منطقة مجلس التعاون‪.‬‬
‫‪ ‬تشمل قاعدة عملئها حكومات‪ ،‬ومؤسسات شبه حكومية‪ ،‬وقطاع الشركات‪،‬‬
‫ومستثمرين رئيسيين آخرين لهم حضور نشط في منطقة دول مجلس التعاون‪.‬‬
‫‪ ‬خطوط العمل األساسية‪ :‬االستثمارات الرئيسية في مشاريع جديدة وقائمة‪،‬‬
‫استشارات مالية لتمويل المشاريع والشركات‪ ،‬وادارة أصول لحساب العملء‬
‫ولحساب المؤسسة‪.‬‬
‫‪ ‬تعمل كمؤسسة تجارية تتبع للقطاع الخاص ولديها مستوى عال من االستقللية‬
‫في اتخاذ القرارات االستثمارية‪.‬‬
‫‪ ‬مؤسسة الخليج للستثمار ال تقرض ولكن تطور وتستثمر وتساهم في انشاء‬
‫مشاريع جديدة وشركات قائمة‪.‬‬
‫‪3‬‬
‫‪State of Kuwait‬‬
‫‪State of Qatar‬‬
‫‪Kingdom of Bahrain‬‬
‫‪United Arab Emirates‬‬
‫‪Kingdom of Saudi Arabia‬‬
‫‪Sultanate of Oman‬‬
‫خبرات استثمارية متخصصة في قطاعات حيوية‬
‫نبذة عن مؤسسة الخليج لالستثمار‬
‫‪ ‬تستثمرمؤسسة الخليج للستثمار بنجاح في مشاريع رئيسية موزعة على قطاعات حيوية من ضمنها الطاقة‬
‫والمياه ‪ ،‬والكيماويات والبتروكيماويات‪ ،‬والمعادن والتعدين‪ ،‬ومواد البناء‪ ،‬والخدمات المالية‪ ،‬واالتصاالت‪.‬‬
‫أجمالي استثمارات رئيسية‬
‫تبـلغ ‪ 1600‬مليـون‬
‫دوالر‬
‫كما في ديسمبر ‪2009‬‬
‫‪4‬‬
‫استثمارات رئيسية فعالة وناجحة‬
‫نبذة عن مؤسسة الخليج لالستثمار‬
‫الشركة‪/‬المشروع‬
‫حصة المؤسسة‬
‫القطاع‬
‫الدولة‬
‫شركة العزل للطاقة‬
‫‪%45‬‬
‫طاقةًومياه‬
‫البحرين‬
‫جيًديًأفًسويزً(فرنسا) – الهيئةًالعامةًللتأمينً‬
‫االجتماعيً(البحرين)‬
‫شركة الجبيل للطاقة والمياه‬
‫‪%20‬‬
‫طاقةًومياه‬
‫السعودية‬
‫أكواًباورً(السعودية) ‪ -‬جيًديًأفًسويزً(فرنسا) –‬
‫مرافقً– صندوقًاالستثماراتًالعامةً– شركةًالكهرباء‬
‫شركة الشقيق للطاقة والمياه‬
‫‪%20‬‬
‫طاقةًومياه‬
‫السعودية‬
‫أكواًباورً(السعودية) ‪ -‬ميتسوبيشيًكوربوريشن (اليابان)‬
‫– صندوقًاالستثماراتًالعامةً– شركةًالكهرباء‬
‫شركة الخليج لالستثمار الصناعي‬
‫‪%50‬‬
‫المعادن‪/‬التعدين‬
‫البحرين‬
‫مجموعةًالصناعاتًالوطنيةً(الكويت) – قطرًللحديد‬
‫الشركة المتحدة للستينلس ستيل‬
‫‪%50‬‬
‫المعادن‪/‬التعدين‬
‫البحرين‬
‫مجموعةًالصناعاتًالوطنيةً(الكويت) – شركةًالسكب‬
‫(الكويت)‬
‫الشركة الوطنية النتاج ثاني أكسيد‬
‫التيتانيوم (كريستال)‬
‫‪%33‬‬
‫الكيماويات‪/‬البيتروكيماويات‬
‫السعودية‬
‫شركةًالتصنيعًالوطنيةً(السعودية)‬
‫شركة الخليج إلعادة التأمين‬
‫‪%50‬‬
‫خدماتًمالية‬
‫اإلمارات‬
‫أرتشًكابتالًجروبً(بروميودا)‬
‫الشركة الوطنية لالتصاالت (الجزائر)‬
‫‪%20‬‬
‫االتصاالت‬
‫الجزائر‬
‫‪5‬‬
‫الشركاء‬
‫الشركةًالوطنيةًللتصاالتً(الكويت) – كيوتلً(قطر)‬
‫نمو في حجم تمويل المشاريع الخليجية‬
‫تمويل المشاريع في دول مجلس التعاون‬
‫‪%28‬‬
‫نمو ملحوظ‬
‫‪%6‬‬
‫المصدر‪Project Finance Magazine/Dealogic :‬‬
‫‪6‬‬
‫تمويل المشاريع األقليمي قبل وبعد االزمة المالية‬
‫تمويل المشاريع في دول مجلس التعاون‬
‫‪ ‬اتبعت حكومات دول مجلس التعاون في العقد األخير طريق التخصيص ومشاركة القطاع الخاص لتطبيق‬
‫مشاريع تنموية هامة وهو نموذج يعتمد بشكل رئيسي على تمويل المشاريع التجاري‪.‬‬
‫‪ ‬اصبحت منطقة دول مجلس التعاون أحد أهم أسواق تمويل المشاريع في العالم في األعوام األخيرة بسبب عدد‬
‫وحجم المشاريع التي تعتمد على تمويل المشاريع التجاري‪.‬‬
‫‪ ‬تعتمد المشاريع التي تطور في دول مجلس التعاون بشكل أساسي (‪ )%80-70‬على تمويل بنوك عالمية‬
‫وبمشاركة محدودة من بنوك محلية وان كانت مشاركة البنوك السعودية في المشاريع المحلية تتزايد بشكل كبير‪.‬‬
‫‪ ‬تسببت األزمة المالية التي بدأت في سبتمبر ‪ 2008‬بالغاء وتأخر عدد من المشاريع المهمة في دول مجلس‬
‫التعاون الخليجي بسبب شح تمويل المشاريع والناتج عن تأثر المصارف العالمية التي كانت تقود عمليات تمويل‬
‫المشاريع في المنطقة اضافة الى محدودية قدرة المصارف المحلية على توفير تمويل طويل االجل‪.‬‬
‫‪ ‬اتسمت عمليات تمويل المشاريع التي أكتملت بعد األزمة المالية بزيادة كبيرة في هوامش االسعار عما كان في‬
‫السابق وقصر في مدة التمويل وتدني في مستوى تحمل مخاطر المشروع من البنوك‪.‬‬
‫‪7‬‬
‫تحديات كبيرة لتمويل أول مشروع بعد األزمة المالية‬
‫دراسة لحالة واقعية – مشروع الدور للطاقة والمياه‬
‫نبذة عن المشروع‪ - :‬طاقة تبلغ ‪ 1250‬ميجاوات و‪ 48‬مليون جالون باليوم‬
‫ تكلفة اجمالية تفوق ‪ 2.1‬مليار دوالر‬‫ أكبر مشروع صناعي للقطاع الخاص في مملكة البحرين‬‫قبل األزمة المالية العالمية‪:‬‬
‫‪ ‬فاز تحالف مؤسسة الخليج للستثمار ومجموعة جي دي اف سويز بالمشروع وفي‬
‫‪ 28‬اغسطس ‪ 2008‬ووقع االتفاقيات مع الوزارات والهيئات المعنية بالبحرين‪.‬‬
‫‪ ‬يحتوي العطاء األصلي على تمويل المشروع بـ ‪ %20‬رأسمال و‪ %80‬تمويل‬
‫تجاري بحيث تعهدت البنوك الثلثة بتغطية اجمالي التمويل التجاري وقرض رأس‬
‫المال )‪ ،(EBL‬وكان من المتوقع اكمال التمويل في ديسمبر ‪ 2008‬كحد أقصى‪.‬‬
‫بعد األزمة المالية العالمية‪:‬‬
‫‪ ‬لم يعد للبنوك المتعهدة القدرة على اتمام التمويل التجاري بشروطه األصلية‪.‬‬
‫‪ ‬مضت المؤسسة وشريكها بتنفيذ المشروع بتمويل ذاتي (يفوق ‪ 550‬مليون دوالر)‬
‫لما يحتوي المشروع من تعهدات بتوفير الكهرباء والماء في صيف ‪ 2010‬ولما قد‬
‫يأثر االخلل بهذا التعهد من مصاعب لهيئة الماء والكهرباء في البحرين‪.‬‬
‫‪ ‬استطاعت المؤسسة وسويز اعادة هيكلة تمويل المشروع بشكل مبتكر يالئم البيئة‬
‫التمويلية في ظل االزمة المالية واكمال التمويل في يوليو ‪ .2009‬حيث اشترك‬
‫عشرين مصرف باالضافة الى بنك االستيراد والتصدير االمريكي بقرض يبلغ‬
‫‪ 1600‬مليون دوالر‪ ،‬كما ساهمت الشركة الكورية لـتأمين الصادرات بتوفير تغطية‬
‫تأمين لجزء من التمويل‪.‬‬
‫‪8‬‬
‫ نموذج انشاء وتملك وتشغيل (‪)BOO‬‬‫ ثالث مشروع طاقة ومياه مستقل )‪ (IWPP‬في مملكة البحرين‬‫‪ -‬انتاج مرحلي بصيف ‪ 2010‬وانتاج كامل بصيف ‪2011‬‬
‫تغيرات مادية بمواصفات التمويل‬
‫دراسة لحالة واقعية – مشروع الدور للطاقة والمياه‬
‫مواصفاتًالتمويلًاألصلي‬
‫أغسطسً‪2008‬‬
‫مواصفاتًالتمويلًالنهائي‬
‫يوليوً‪2009‬‬
‫‪9‬‬
‫الخالصة والتوصيات‬
‫الخالصة والتوصيات‬
‫‪ ‬يعتمد النموذج المتبع في دول مجلس التعاون في األعوام األخيرة لتطوير المشاريع التنموية بمشاركة القطاع‬
‫الخاص على تمويل المشاريع التجاري بشكل رئيسي‪.‬‬
‫‪ ‬تعتبر البنوك العالمية عنصر اساسي في تمويل مشاريع المنطقة بتمويلها (‪ )%80-70‬من المشاريع‪.‬‬
‫‪ ‬تسببت األزمة االقتصادية التي بدأت في سبتمبر ‪ 2008‬بالغاء وتأخر عدد من المشاريع المهمة في دول مجلس‬
‫التعاون الخليجي‪.‬‬
‫ التوصيات‪:‬‬‫‪ ‬انشاء صندوق أوصناديق تمويل مشاريع خليجية تعمل بأسس تجارية تدعم وتساند عمل البنوك المحلية‬
‫واألقليمية‪ ،‬يتم تمويلها بدعم حكومي‪ ،‬وتختص بتمويل المشاريع الحيوية في دول المجلس بمدد طويلة وشروط‬
‫تنافسية بشكل يضمن استمرارية واستقرار تمويل المشاريع في دول مجلس التعاون والذي يساعد بدوره على قيام‬
‫مشاريع حيوية وهامة القتصاديات المنطقة‪.‬‬
‫‪10‬‬