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Mercado de
Instrumentos
Financieros
Mercado Financiero
Mecanismo que reúne a vendedores y compradores
de instrumentos financieros, por el cual, a través de
sus sistemas, se facilitan las negociaciones.
“Formar” precios, es una de sus principales
funciones.
Características:
Conexión
Seguridad
Liquidez
Transparencia
Indicador
Tipos de valores
Valores representativos de deuda
Activos
de Mercado de dinero
Letras, Pagares, etc
Instrumentos
Bonos
Valores representativos de propiedad
Renta
de Renta Fija:
Variable
Valores representativos de derechos
Derivados
financieros
Los mercados según su tipo de
negociación
Mercado Primario
Mercado
de “financiamiento”.
Se venden públicamente nuevas emisiones de
valores.
Oferta pública de venta (OPV)
La
colocación también puede realizarse de forma
privada.
Inversionistas institucionales.
Mercado Primario-Agentes
Agente estructurador
Crea
la emisión y realiza los trámites respectivos
para su inscripción en los registros públicos.
Agente colocador
Aquel
que anuncia y vende los instrumentos en el
mercado. SAB
Best efforts
Firm commitment
Representante de los obligacionistas (en los
mercados de renta fija)
Subasta de Instrumento
Financieros
Se usan 2 tipos de subasta
Subasta
Holandesa
Subasta Americana
Prorrateo:
Cuando
existen varios inversores que se
encuentran en la tasa (o precio) de corte y la
cantidad a subastar no es suficiente para todos
ellos.
Prorrateo Normal
Prorrateo Menor a Mayor
Subasta de Instrumento
Financieros
Subasta Holandesa
Tasa
de Corte
Todos los inversores reciben la misma tasa o
precio.
Es la más común.
Subasta Americana
Discriminatoria
Se
establecen múltiples precios o tipos de
interés.
Más beneficiosa para el emisor.
Subasta de Instrumento
Financieros
Tipos de propuestas
Competitiva
Se especifica el rendimiento o el precio
No
competitiva
Se acepta el rendimiento o precio determinado en
la subasta.
Tombstone o lápida:
Anuncio informativo, previo a la subasta,
Nombre de la emisión, el precio, su tamaño,
estructura del instrumento, agentes
estructuradores y colocadores
Los mercados según su tipo de
negociación
Mercado Secundario
Mercado
Negociaciones de valores previamente emitidos y
colocados en el Mercado Primario.
Servicio
de Compensación de Valores.
Lleva el registro contable de los valores
negociados
de “liquidez”.
Anotaciones en cuenta
Gestionar la liquidación y la compensación de
valores y efectivo derivada de una operación
bursátil.
Los mercados según su plazo
Mercado de dinero
Instrumentos
Corto plazo
con vencimiento menor a un año
Letras del Tesoro, CD negociables, papeles comerciales,
etc
Mercado de capitales
Vencimiento
mayor a un año
Largo plazo
Bonos y acciones.
¿Por qué se emiten bonos y
acciones?
Formas de financiamiento
Mercado
Banco y otras instituciones financieras
Financiamiento a tasa activa del prestamista
Mercado
de intermediación indirecta
de intermediación directa
Se abaratan costos de financiamiento.
Instrumentos de renta fija
Acciones
Inversores como personas
naturales
Existen fases de objetivos de inversión
En función del ciclo de vida
Fase de acumulación.
Edad temprana o media edad laboral
Fase
de consolidación
Hacia la mitad de la vida laboral
Fase
Trata de satisfacer necesidades inmediatas y objetivos de largo
plazo.
Se comienza a buscar inversiones menos riesgosas
de gasto.
Comienza con la jubilación
No hay ingresos importantes, prioriza la protección de capital.