Transcript 제12장

제12장 실물경기변동이론
• 제1절 경기변동의 정형화된 사실
• 제2절 노동투입의 2기간 선택문제
• 제3절 시장균형모형
• 제4절 기술충격과 실물경기변동이론
• 제5절 평가
• 제6절 맺음말
제1절 경기변동의 정형화된 사실
<표 12-1>
<그림 12.1>
• 투자는 변동이 가장 심하고 경기순응적
• 소비는 변동이 작고 강하게 경기순응적
한국은 소비변동이 소득변동보다 큼
• 순수출은 변동이 크고 약하게 경기역행적
• 물가지수는 경기역행적
• 노동투입과 실질임금은 경기순응적
제2절 노동투입의 2기간 선택문제
c2
f (N2 )
c1 
 f ( N1 ) 
1 r
1 r
c2
w2 N 2
c1 
 w1 N1 
 YP
1 r
1 r
1. 소득효과
• 항상부의 증가와 소득효과
- 여가 : 정상재
-  현재여가,  미래여가  N1, N2
• 이자율의 변화와 소득효과
- 채권자, 채무자 상쇄
제2절 노동투입의 2기간 선택문제
2. 대체효과
• 실질임금과 기간내 대체효과
- 여가의 기회비용 증가  소비가 여가보다 저렴 
 소비,  여가   소비, 노동
- MRS = 상대가격
여가의한계효용 W

w
소비의한계효용 P
제2절 노동투입의 2기간 선택문제
2. 대체효과
• 실질임금과 기간간 대체효과
- 기간간 MRS = 상대가격
2기의여가의한계효용
w2


1기의여가의 한계효용 (1  r ) w1
-  w1  N1, N2
-  w2  N1, N2
제2절 노동투입의 2기간 선택문제
• 이자율의 변화와 기간간 대체효과
- 실질이자율 상승  현재여가의 기회비용 상승 
현재여가 감소, 미래여가 증가  N1, N2
• 노동의 한계생산의 변화는 실질임금의 변화로 이해
- 기업의 이윤극대화 조건: MPL =w
- 항구적 : 기간내 대체효과,저축 불변 w1 = w2
- 일시적 : 기간내 및 기간간 대체효과,저축 증가
w1 or w2
제3절 시장균형 모형
•
•
•
•
상품수요
화폐수요
노동수요
채권수요
=
=
=
=
상품공급
화폐공급
노동공급
채권공급
1. 상품시장의 균형
Y s (r ( ),  )  C(r ( ),  )  I (r ( ),  ) : 수평이동, MPL
<그림 12.2>
제3절 시장균형 모형
2. 화폐시장의 균형
Md
 L(Y , R,  )
P
M d  P  L(Y (), R(),  )
<그림 12.3>
제3절 시장균형 모형
3. 노동시장의 균형
W
 mpl
• 노동수요 :
P
W
N  N ( (),...)
P
d
d
<그림 12.4>
• 노동공급 :
W
N N (
P
s
s
, r (  ),...YP (  ))
()
<그림 12.5>
제3절 시장균형 모형
• 노동시장의 균형 :
W
N (
P
d
W
(  ),...)  N (
P
s
, r (  ),...)
()
<그림 12.6>
- 노동수요곡선과 공급곡선의 이동
노동수요곡선의 이동 : MPL, K
<그림 12.7>
노동공급곡선의 이동 : r(+), 미래의 기대실질임금(-), 항상부(-)
<그림 12.8>
제3절 시장균형 모형
4. 일반시장균형
• 상품시장 균형조건 : r*, Y* 결정  화폐수요 결정
• 화폐시장 균형조건 : P* 결정
• 노동시장 균형조건 : (W/P)* 결정
제4절 기술충격과 실물경기변동이론
1. 총요소생산성이 항구적으로 증가하는 경우
• 총요소생산성: Y = AF (K,N)
• 상품시장
<그림 12.9>
항구적 : 소득효과 크다.
→ 저축이 불변, I 증가
→ C, I 증가
→ Yd의 이동이 Ys의 이동보다 크다.
→ r 상승
제4절 기술충격과 실물경기변동이론
• 화폐시장
- 상품시장 : r 상승, 소득 증가
- 가정 : 실질화폐수요 증가
<그림 12.10>
- 물가수준 하락
• 노동시장
- 노동수요 증가  MPL 증가
- 노동공급 감소  항상부 증가
- 노동공급 증가  실질이자율 상승
- 실질임금, 고용 증가 : 노동수요 증가 > 노동공급 감소
<그림 12.11>
제4절 기술충격과 실물경기변동이론
2. 총요소생산성이 일시적으로 증가하는 경우
• 상품시장
<그림 12.12>
일시적 : 소득효과 작다.
→ 저축이 증가
→ Yd의 이동이 Ys의 이동보다 작다.
→ r 하락
→ C, I 증가
제4절 기술충격과 실물경기변동이론
• 화폐시장
- 상품시장 : r 하락, 소득 증가
- 실질화폐수요 증가
<그림 12.10>
- 물가수준 하락
저축증가
→ 상품시장 초과공급
→ 가격인하
→ 물가수준하락
• 노동시장
- 노동수요 증가  MPL 증가
- 노동공급 감소  실질이자율 하락
- 실질임금, 고용 증가 : 노동수요 증가 > 노동공급 감소
<그림 12.13>
제4절 기술충격과 실물경기변동이론
<요약>
- MPL및 MPK를 증가시키는 기술충격이 영원하지는 않지만
상당기간 지속되는 경우 정형화된 사실들을 설명 가능
• 화폐시장
생산이 증가할 때 r이 경기역행적 혹은 약하게 경기순응적이면
→ 실질화폐수요 증가
→ 물가수준 하락
• 물가수준 : 경기역행적
- 수요충격 vs 공급충격
- 통계 처리방법
제5절 평가
1. 기술충격의 중요성
• 솔로우 잔차
• 비판 : 솔로우 잔차는 기술충격의 역할을 과장
- 노동저장
• 옹호 : 기술충격을 광의로 해석
2. 실업의 해석
• 자발적 실업
• 비판 : 실업은 노동시장이 실패할 때 발생
- 비자발적 실업
• 옹호 : 실업통계의 해석에 문제
제5절 평가
3. 화폐의 중립성
<그림 12.14>
• 비판 : 화폐의 중립성
- 통화의 감소는 생산에 부정적
• 옹호 : 통화의 내생성
4. 임금과 물가의 신축성
• 미시경제학적 기초와 부합
• 비판: 임금, 물가의 경직성
솔로우 잔차
Y  AF( K , N )  AK N 1
Y
K
N A

 (1   )

Y
K
N
A
• 솔로우 잔차 = 생산 증가율 – (자본소득 분배율 x 자본스톡 증가율
+ 노동소득 분배율 x 노동 증가율)
Y  AF(uK K , uN N )  A(uK K ) (uN N )1
• 솔로우 잔차
A(u K K ) (u N N )1

1

A
(
u
)
(
u
)
K
N
K  N 1
<그림12.1>
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<그림12.2>
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<그림12.3>
<다시본문으로>
<그림12.4>
<다시본문으로>
<그림12.5>
<다시본문으로>
<그림12.6>
<다시본문으로>
<그림12.7>
<다시본문으로>
<그림12.8>
<다시본문으로>
<그림12.9>
<다시본문으로>
<그림12.10>
<다시본문으로>
<그림12.11>
<다시본문으로>
<그림12.12>
<다시본문으로>
<그림12.10>
<다시본문으로>
<그림12.13>
<다시본문으로>
<그림12.14>
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<표12.1>
2005년 기준
증감률 표준편차 (%)
GDP 변동과의 상관계수
GDP
3.91
1.0
소비
4.27
0.83
고정투자
10.21
0.79
정부구입
2.03
0.23
수출
9.53
0.30
수입
10.3
0.74
노동시간
2.2
-0.24
실질이자율
6.25
-0.01
실질임금
6.1
0.70
GDP 디플레이터
6.83
-0.26
GDP 증감률
4.12
1.0
재고투자 증감률*
3914.0
-0.04
순수출 증감률*
2587.7
-0.10
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