Transcript mediobanca - Il Sole 24 Ore

MEDIOBANCA
il quesito del lettore
caratteristiche dell’emissione
Ho acquistato pochi mesi fa il bond
subordinato LT II di Mediobanca
(Isin IT0004645542), che scade
nel 2020.
Rischio qualcosa?
a.m (via mail)
Sub Tier II 2010-20
Codice Isin: IT0004645542
Cedola annuale fissa 5%
scrivi a plus24
Emessa
15 novembre
2010
Scadenza
15 novembre
2020
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 20192020
I lettori possono inviare i loro quesiti,
con lo strumento finanziario da
analizzare, specificando nell’oggetto
«Rischi in chiaro» all’indirizzo
e-mail [email protected]
Anni
Valore all’emissione: 100
Valore attuale (14 dicembre): 109,58
Cedole pagate finora: 30,00 €
scenari probabilistici
Nozionale pari a 100 euro
EVENTI
Il risultato è
NEGATIVO
Il risultato è
NEUTRALE
Il risultato è
SODDISFACENTE
PROBABILITÀ
EVENTI
10,35%
89,65%
RISULTATO NETTO
A SCADENZA*
valori medi
26,81€
119,26€
GRADO DI RISCHIO
MOLTO
BASSO
BASSO
MEDIOBASSO
MEDIO
MEDIOALTO
ALTO
MOLTO
ALTO
risposta a cura di
ifa consulting
del 14-12-2016
Il titolo IT0004645542 è un prestito
subordinato Lower Tier II emesso nel
novembre 2010 con durata decennale e
cedole fisse del 5% corrisposte
annualmente.
Il titolo è scambiato su diverse
piattaforme come i mercati regolamentati Borsa Italiana e Euro TLX , il sistema
multilaterale di negoziazione Hi-mtf e
diversi internalizzatori sistematici.
Questo garantisce una buona liquidità
che comporta per gli investitori la
possibilità di vendere anticipatamente il
titolo. Le quotazioni del titolo girano
sopra la pari (il prezzo è di circa 109 €)
grazie alla super cedola del 5% ben al
disopra degli attuali tassi di mercato su
pari scadenze.
Il principale rischio legato all’investimento è rappresentato dal rischio di credito
in relazione soprattutto alla clausola di
subordinazione presente nel contratto.
Infatti nonostante Mediobanca sia al
momento una delle più solide nel
panorama delle banche italiane il vincolo
di subordinazione comporta delle
perdite ingenti in caso di dissesto
finanziario dell’emittente.
Queste considerazioni sono riflesse
nell’analisi di rischio/rendimento
condotta da Ifa Consulting. L’analisi
degli scenari probabilistici mostra una
probabilità di ottenere un rendimento
negativo pari al 10% ma in questo caso
la perdita per l’investitore sarebbe di
oltre 73 euro rispetto ad un valore
nominale di 100.
Nel restante dei casi invece l’investimento risulta soddisfacente con un valore
medio di 119, 26 euro.
Il grado di rischio dell’investimento è
medio-basso.
Per gli scenari probabilistici i calcoli fanno riferimento alla situazione di mercato corrente e non a quella
relativa all’epoca dell’emissione
(*) I risultati a scadenza degli scenari probabilistici non comprendono le cedole già pagate dal bond
fonte: IFA Consulting