CREDEM

il quesito del lettore

Tempo fa ho acquistato un’obbligazione subordinata (Isin IT0004870926) emessa a dicembre 2012 dal Credito Emiliano. Sono soddisfatto delle cedole annuali (4,7%). Che rischi corro se porto l'investimento a scadenza?

lettera firmata (via mail)

caratteristiche dell’emissione

Sub Tier II 2012-18

Codice Isin:

IT0004870926

Tasso fisso - Cedola annuale del

4,70%

Emessa

28 dicembre 2012

Scadenza

28 dicembre 2018

scrivi a plus24

I lettori possono inviare i loro quesiti, con lo strumento finanziario da analizzare, specificando nell’oggetto «Rischi in chiaro» all’indirizzo e-mail

[email protected]

scenari probabilistici

Nozionale pari a 100 euro

EVENTI

Il risultato è NEGATIVO

2012 Anni 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Valore all’emissione:

100

Valore attuale (21 dicembre):

103,18

Cedole pagate finora:

14,10 € Il risultato è NEUTRALE Il risultato è SODDISFACENTE

risposta a cura di consultique

del 21-12-2016 Il bond emesso da CREDEM è un titolo subordinato Tier 2 con scadenza nel 2022. Le cedole sono pagate annualmente al tasso del 4,70%. Lo strumento prevede il rimborso del capitale secondo un piano di ammorta mento. A dicembre 2016 è previsto il rimborso di un terzo del capitale rimanente.

La situazione della Banca non desta preoccupazione dati i coefficienti di patrimonializzazione ben superiori alle richieste della BCE e valori di Non perfoming Loans decisamente inferiore rispetto alla media del sistema bancario.

L'analisi di rischio/rendimento condotta da Consultique evidenzia una probabili tà di perdita pari al 4,19% con un recupero medio di 58,95 Euro. Tali valori sono molto favorevoli a causa della scadenza molto ravvicinata (dicembre 2018) e del rimborso del capitale in ammortamento che anticipa il rientro di parte del capitale investito nello scenario positivo (con probabilità 95,81%) il valore atteso è pari a 106,27 Euro.

PROBABILITÀ EVENTI

4,19% 95,81%

RISULTATO NETTO A SCADENZA* valori medi

58,95€ 106,27€

GRADO DI RISCHIO

MOLTO BASSO BASSO MEDIO BASSO

MEDIO MEDIO ALTO ALTO MOLTO ALTO Per gli scenari probabilistici i calcoli fanno riferimento alla situazione di mercato corrente e non a quella relativa all’epoca dell’emissione. (*) I risultati a scadenza degli scenari probabilistici non comprendono le cedole già pagate dal bond fonte: Consultique