Transcript banca sella - Il Sole 24 Ore

BANCA SELLA
il quesito del lettore
caratteristiche dell’emissione
Ho acquistato un lotto di obbligazioni subordinate di Banca Sella
(Isin IT0004698699) in scadenza
il 15 marzo del 2021. Quali
valutazioni devo fare alla luce della
nuova normativa sul bail-in?
lettera firmata (via mail)
Sub Tier II 2011-21
Codice Isin: IT0005135527
Cedula annuale fissa 4,65%
Emessa
15 marzo
2011
Scadenza
15 marzo
2021
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 20192020 2021
I lettori possono inviare i loro quesiti,
con lo strumento finanziario da
analizzare, specificando nell’oggetto
«Rischi in chiaro» all’indirizzo
e-mail [email protected]
Anni
Valore all’emissione: 100
Valore attuale (14 dicembre): 99,41
Cedole pagate finora: 23,25 €
scenari probabilistici
Nozionale pari a 100 euro
Il risultato è
NEGATIVO
Il risultato è
NEUTRALE
PROBABILITÀ
EVENTI
22,69%
8,14%
RISULTATO NETTO
A SCADENZA*
valori medi
61,77€
106,53€
Il risultato è
SODDISFACENTE
69,17%
111,51€
GRADO DI RISCHIO
MOLTO
BASSO
BASSO
Il titolo IT0004698699 è un prestito
subordinato Lower Tier II decennale
emesso da Banca Sella il 15 marzo 2011.
L’obbligazione corrisponde cedole fisse
del 4,5% su base annua con frequenza
semestrale. È inoltre previsto un piano
di ammortamento in base al quale il
capitale viene restituito in cinque rate di
pari importo a partire dal 15 marzo 2017.
Il titolo non è scambiato su sedi di
negoziazione e potrebbe quindi essere
difficile liquidare l’investimento prima
della scadenza.
scrivi a plus24
EVENTI
risposta a cura di ifa
consulting del 21-12-2016
MEDIOBASSO
MEDIO
MEDIOALTO
ALTO
MOLTO
ALTO
Per gli scenari probabilistici i calcoli fanno riferimento alla situazione di mercato corrente e non a quella
relativa all’epoca dell’emissione
(*) I risultati a scadenza degli scenari probabilistici non comprendono le cedole già pagate dal bond
fonte: IFA Consulting
La situazione della banca non presenta
particolari criticità grazie anche al buon
esito dell’aumento di capitale di fine
2015 e al piano di smaltimento dei
crediti deteriorati che sono risultati in
flessione.
Il grado di rischio dell’investimento è
comunque da ritenersi medio-alto
considerando il vincolo di subordinazione e la vita residua del prestito (oltre 5
anni).
Analizzando il profilo di rischio/rendimento – spiegano da Ia Consulting – si
evidenzia una probabilità di ottenere un
rendimento negativo à pari al 22,69%
con un valore medio di recupero di 61
euro su 100 di nominale (ovvero una
perdita di circa 38 euro ).
Nei restanti casi si ha una probabilità
del 8,14% di ottenere una performance
in linea con i tassi di mercato (con un
valore medio di 106,53 euro) e una
probabilità del 69,17% di ottenere un
risultato soddisfacente con un valore
medio di 111,51 euro. Gli scenari
probabilistici sono coerenti con un
valore teorico di 99,41 euro.