Transcript 글로벌화를 촉진시키는 요인-1

2장 글로벌경영환경하의
기업의 목표와 지배구조
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아시아의 외환위기
근본원인
정부의 지나친 개입
 금융산업의 낙후성
 기업들의 비효율적인 투자
 정경유착과 뇌물수수, 지연 및 학연 등에
의한 경제활동

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아시아의 외환위기
개혁을 위한 과제
낙후된 경제 운용시스템을 대체할 새로운
시스템의 구축이 필요함.
 금융산업의 발전
 기업조직과 기업문화의 선진화

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한국의 환율변화와 국제수지의 변천
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본 장의 세부 학습내용
산업과 경쟁의 글로벌화를 촉진시키는 요인을
이해한다.
현재의 한국기업의 상황을 분석하고 한국기업
이 추구해야 할 전략적 대안을 살펴본다.
기업이 추구해야 할 목표에 대해서 살펴본다.
기업지배구조에 대해서 살펴본다.
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글로벌화의 정의
글로벌화란 전세계시장을 하나의 시장으로 보
고 동일한 전략을 수행하는 것을 의미함.
국제화(Internationalization)는 한 국가에 있는
기업이 다른 국가로 진출하는 것을 의미하는
반면, 글로벌화는 국경에 따른 시장구분이 더
이상 의미가 없어졌다는 것을 의미함.
글로벌화는 각국에 자회사를 둔 다국적기업들
에 의해서 더욱 활발하게 이루어짐.
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글로벌산업
글로벌 특성을 산업에서는 한 시장에서의 경쟁우
위가 다른 나라의 시장에서도 중대한 영향을 미
치는 경쟁형태를 보인다.
글로벌 특성을 지닌 산업의 기업들은 규모의 경
제와 전 세계 고객에 대한 서비스 제공능력 및 세
계적인 브랜드명성 등을 결합하여 경쟁우위를 창
출한다.
주요 산업으로는 항공기제작, 반도체, 전자, 자동
차, 복사기, 시계산업 등을 들 수 있다.
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국가별산업
글로벌산업에 반대되는 개념
 국가마다 소비자의 선호 및 규제가 다르기 때문
에 그에 따라 다양한 제품을 생산하는 국가별로
조직되어 있는 산업을 의미함.
 전통적인 국가별산업으로 볼 수 있는 산업으로
는 국가마다 시장특성과 정부규제가 다른 유통
산업, 보험산업, 은행업 등이 포함된다.
 최근 유통산업 및 금융산업에서 외국기업의 진
출이 가속됨에따라 그로벌화가 빠른 속도로 진
행되고 있다.

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글로벌화를 촉진시키는 요인-1
소비자수요의 동질화와 인터넷


커뮤니케이션기수의 발전에 따라 전 세계 소비자들의 수
요의 동질화가 발생함.
전세계적인 소득수준의 향상에 따라 선진국에서 소비되
는 제품에 대한 선호가 개발도상국에서도 증가함.
자본집약적인 생산방식과 규모의 경제



노동집약적인 생산방식에서 자본집약적인 생산방식으로
전환에 따라 노동비용의 비중이 감소하는 반면 자본비용
이 차지하는 비중이 증가함.
이에 따라 규모의 경제도 증가함.
자본집약적인 산업일수록 상위 5개 기업의 비중이 높다.
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전세계산업에서 상위 5개사의 비중
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글로벌화를 촉진시키는 요인-2
기술진보와 연구개발투자

총매출에서 연구개발비용이 차지하는 비중이 높은 산업
에서는 내수만으로는 연구개발비를 회수하기 어렵다.

이 때문에 첨단산업은 전세계시장을 염두해 두고 제품개
발과 판매를 하여야 지속적으로 연구개발에 따른 투자비
를 회수할 수 있다.

주요 산업 예)

글로벌화가 상당수준 진행된 정밀화학산업과 의약품산업은 각각
연구개발투자비용이 총 매출의 9-10%, 10-15%에 달한다.
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글로벌화를 촉진시키는 요인-3
무역장벽의 감소

GATT체제 출범으로 전세계적으로 무역장벽이 낮아지
고 및 WTO체제의 출범으로 무역분쟁의 신속한 해결
및 지적재산권에 대한 보호가 강화됨에 따라 글로벌화
의 진전이 가속화되었다.
자본의 자유로운 이동


자본의 이동에 따라 각국의 법적, 제도 및 문화적 관습
등이 이른바, 글로벌 스탠다드(Global Standard)에 따
라 동질화되고 있다.
한국의 경우, 외환위기 이후 IMF의 구제금융을 받은 후
회계의 투명성을 높이기 위해 국제 회계준칚을 따르게
되었으며 외국인투자의 걸림돌인 각종 규제를 철폐하였
다.
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한국기업이 글로벌경쟁력
한국기업이 가진 비교우위가 지속적으로 변화함으로써 한
국기업의 글로벌경쟁력도 변화를 경험하였다.
1997년의 외환위기는 이러한 비교우위의 변화 및 한국기
업들의 생산성의 악화라는 측면에서 살펴볼 수 있다.
컨설팅사인 맥킨지는 한국 기업의 생산성저하의 원인으로
‘한국기업에는 경영이 없다’라는 진단을 내리기도 했다.


이유는 투자가 오너의 ‘감’에 의한 주먹구구식으로 이루어졌으며
국내기업에 대한 지나친 보호와 외국투자의 억제로 선진경영기법
을 배울 기회가 없었기 때문임.
외환위기를 ‘경영’의 부재, 특히 ‘전략적 의사결정’의 부재로 진단
하였음.
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한국 주요산업의 비교우위의 변화
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한국 주요 산업의 생산성 비교(미국=100, 1995년 기준)
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기업의 목표
수익 극대화
•
기업의 목표는 주주의 수익을 극대화하는 것이다.
이해관계인의 만족



기업의 목표는 종업원, 주주, 지역사회, 정부 등의 만족을 높
이는 것이다.
그러나 이해관계인 모델은 최근 글로벌경쟁이 심화되고 자본
시장에서 기업의 성과에 대한 통제가 심해짐에 따라 그 설명
력이 약화되어 가고 있다.
한편, 이해관계인의 만족이 장기적인 이윤극대화와 반드시 배
치되는 것은 아니다. 종업원들이 좋은 대우를 받고, 기업이 환
경오염이나 지역사회에 공헌하는 것은 장기적인 이윤극대화
에 도움이 된다.
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기업이윤의 측정: 회계적이윤
전통적인 이윤측정


회계적 이윤이라고도 하며, 자기자본수익률(ROE),
매출액수익률(ROS), 총자산수익률(ROA) 등으로
측정하였음.
회계적 이윤은 회계처리기준에 따라 비용 산정방식
이 달라지는 단점이 있으며, 자본비용을 명시적으
로 고려하지 않는 단점이 있음.
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기업이윤의 측정: 경제적이윤
정의

기업의 총수입에서 모든 투입요소에 대한 비용을 제외한 나머지를 의
미함.
종류
•
투하자본수익률
: (세전영업이익+금융비용)/총자
•
경제적 부가가치(EVA)
: 세전영업이익-법인세-가중평균자본비용
경제적 부가가치에 근거한 투자결정의 한계점
•
•
경제적 부가가치에 기반한의 개념이 경제적 이윤의 개념에 가장 부합
하지만 회계정보를 활용한다는 점에서 과거의 성과에 근거하여 투자
를 결정해야 한다.
최고경영자에게 기업 전체의 가치를 극대화한다는 목표를 제시해 주
지만 조직의 하위부서에는 구체적인 목표를 제시하지 못함.
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투하자본비율을 통한 기업가치창출(미국)
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투하자본비율을 통한 기업가치창출(일본)
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투하자본비율을 통한 기업가치창출(한국)
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기업의 지배구조
최고경영자가 기업이 추구하여야 할 목표인 이
윤극대화 또는 기업가치극대화와 일치된 의사
결정을 하도록 감시하고 통제할 수 있게 하는
제도적 장치
대리인문제를 방지하고, 전문경영인이 주주의
이해에 부합되는 의사결정을 하도록 강제하는
제도적 장치
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한국 기업 지배구조의 문제점
한국의 지배구조상의 문제점은 오히려, 대주주
가 소액주주의 이해에 반한 의사결정을 하는
대에서 발생한다.



수익보다는 매출액 및 기업규모의 극대화에 주력
회계자료의 불투명성
대주주에게 유리한 각종 법령
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기업 지배구조의 주요 수단
 이사회
o 주주의 대표인 이사들이 경영진이 주주의 이해에 일치된 의사결정
을 하는지 감독한다. 이를 위해서는 사외이사제의 도입하고 사외이
사의 비중을 늘려야 한다.
o 이사들의 책임감을 높이기 위해 이사들에 대한 보상을 기업의 성과
와 연계하는 것이 중요함.
o 이사회 의장과 최고경영자의 역할을 분리해야 함.
 자본시장의 제재
o 적대적 기업인수
경영진의 무능이나 실책으로 성과가 나쁜 기업은 인수하여 회생시킨다.
o
주주총회를 통한 의결권 행사
주주, 특히 기관투자가들은 주주총회에서 의결권을 행사하여 집행임원이나 이사회
의 이사들에 대해 임명권을 행사한다.
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한국기업들의 지배구조의 변화
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동영상
• SK C&C의 상장과 기업지배구조의 변화에 대한 뉴스
•http://tvpot.daum.net/clip/ClipView.do?cateid=20&c
lipid=19513353
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Communist Manifesto
• 현대의 산업은 세계를 하나의 시장으로 만들
었다. 국가별로 존재하던 옛날의 모든 산업들
은 붕괴되었거나 날마다 붕괴되어 가고 있는
중이다. 과거의 내수위주의 자급자족인 경제
는 이제는 모든 면에서 국가간의 상호의존성
이 높아지는 세계경제체제로 바뀌고 있다.
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밀턴 프리드먼
• The social responsibility of
business is to increase its profit.
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토론 문제
• 상품과 자본의 글로벌화가 기업 경영에 미치는 영
향을 논의해 보자. 긍정적 측면과 부정적 측면은 무
엇인가?
• 기업의 목표는 이윤의 최대화만인가? 다른 목표에
대해서 논의해 보자
• 훌륭한 가치관을 갖고 있는 회사를 소개해 보자
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