Transcript P-CBO 발행 설명회 자료(산자부)-최종

2005. 6. 22~27
수급기업 전용 Primary CBO 발행 안내
 Primary CBO 란 ?
■ Primary CBO 란 본 건에 참여한 각 중소기업이 발행한 신주인수권부사채를 기초 자산으로 하여 발행하는
유동화 증권 (CBO : Collateralized Bond Obligation) 을 말함
BW 발행
중소기업
한양증권
BW 양도
SPC
CBO 발행
투자자 /
중소기업진흥공단
■ 선정된 각 중소 기업은 신주인수권부 사채 (BW) 를 발행하여 자금을 조달함
■ 각 중소 기업이 발행한 BW 는 한양 증권이 인수하여 SPC 에 양도함
■ SPC 는 BW 를 기초 자산으로 유동화 증권 (CBO) 을 발행함
■ SPC가 발행한 유동화 증권 (CBO) 은 기관 투자자, 중소기업진흥공단 등에서 인수함
■ 각 중소기업은 BW 의 원리금을 SPC 에 상환하게 되고 SPC 는 이를 재원으로 CBO 에 대한 원리금을 지급함
* SPC (Special Purpose Company) : 자산유동화를 위하여 설립된 특수목적 법인
-2-
수급기업 전용 Primary CBO 발행 안내
 지원 대상 기업
■ “중소기업기본법” 에서 정한 중소 기업 (수급기업 우선 편입)
■ 신용 평가 기관의 신용 평정 등급 B- 이상 기업 → 현재 신용 등급이 없는 업체도 신청 가능
□ 1차 신청서를 기초로 예비심사과정을 통과한 중소기업을 대상으로 신용평가회사의 신용평가절차 진행
(신용평가수수료 100만원 납부 → 선정 시 잔여 수수료 600만원 납부, 미선정시 추가 부담 없음)
■ 수급기업이란? 소재,부품,장비 등을 대기업 등 수요기업에 납품하는 기업으로서 수요 대기업과 협력양해(MOU)를
체결한 9개 업종의 기업(반도체,디스플레이,전기기기,전자분야,의료기기,자동차,조선,기계,정밀화학)
■ 수급기업의 확인은 해당 기업이 수요 대기업과 협력양해(MOU)를 체결하고 원본을 협회 사무국에 제출하면 협회 사무국이
중소기업진흥공단에 일괄하여 확인서를 발급하는 방법으로 함
지원 제외 업체
■ 공단 “대출및대출금사후관리지침” 대출금건전성분류 기준에 의거, “요주의” 이하로 분류된 채권을 보유한 기업
■ 전기 회계감사의견이 부적정 또는 의견거절
■ 금융보험업, 사치·향략 산업 등 본 자금 지원의 취지상 부적절하다고 판단되는 업종
■ 업종별 부채비율 상한선 초과 기업 (참여신청서 안에 기재된 업종별 지원 제한 부채 비율표 참조)
■ 회계법인의 내부통제시스템 및 윤리경영 부문 실사 결과 중대한 문제가 있는 기업
(회계·자금관리의 투명성,특수관계자 거래, 경영진 등 인적역량 중심 평가)
■ 소정의 참여 서류를 제출한 중소기업이라도 지원 타당성 평가 과정에서 지원 결격 또는 지원 제외 사유가 발견
되거나 발생할 경우 즉시 지원 대상에서 제외합니다
-3-
수급기업 전용 Primary CBO 발행 안내
 발행 개요
■
발행 통화 : 원화
■
발행 채권 형태 : 신주인수권부 사채 (분리형 / 현금 및 사채 대용 납입형)
■
만기 : 3년 (1년, 2년 부분 Put Option)
■
원금 상환 : 차등 분할 상환 - 1년 10%, 2년 20%, 3년 70% 원금 상환
■
이자 지급 : 고정 금리부, 3개월 이표
■
Warrant 행사 가격 : (1) 상장 회사 → 발행 및 공시에 관한 규정에 의하여 산출
(2) 비상장 회사 → 자산관리 위원회 / 회계 법인이 결정
■
발행 예정일 : 2005년 8월말 예정 (발행 일정은 심사 과정 진행 등에 따라 변경될 수 있음)
■
기타 : (1) 기술신용보증기금 및 신용보증기금의 보증 한도와는 무관함
(2) 참여 중소기업은 BW 발행 금액 대비 2% 수준의 중순위채권 제2종을 매입함
(3) 참여 중소기업의 경영권 보호와 업체의 도덕적 해이를 방지하기 위하여 업체별로 신주인수권(warrant)을
상장 기업은 25%를, 비상장기업은 50%를 10%의 가격으로 각각 매입함
(4) 신주인수권부사채를 제3자에게 배정하기 위해서는 사채발행 전에 관련 정관 개정을 완료하여야 함
※ 중순위채권이란? SPC가 발행하는 채권 중 중순위채권 제2종을 말하며 후순위채권보다 우선하여 상환받는 채권으로 3년6개월
만기 일시 상환 조건임 (금리 연8% 예정)
-4-
수급기업 전용 Primary CBO 발행 안내
 신주인수권부사채 (BW) 란 ?
■ 신주인수권부사채 (BW) 란 사채 발행 후에 행사 기간 동안 미리 정해진 행사 가격으로 사채 발행 회사의 신주를
청구할 수 있는 신주인수권이 부여되는 사채를 말하며 신주인수권 행사 시 대금을 납입하고 신주를 인수하게
되므로 콜옵션과 유사한 성격을 지님. 사채와 신주인수권이 분리되어 양도될 수 있는가의 여부에 따라 분리형
BW 와 비분리형 BW 로 나뉘어지며 본 CBO 에서는 분리형 구조로 발행될 예정임 (다음 사항에 대한 검토필요)
• 신주인수권부사채의 신주인수권 행사시 기존 주주의 지분율이 희석화되는 영향을 미치므로
비상장 기업의 경우 주주간 협약에 의해 발행을 제한할 가능성이 있음 (사전확인 필요)
주주간 협약
사채 발행 한도
점검 및
관련 정관
개정
• 일반적으로 주식회사는 상법상 순자산의 4배 한도에서 사채 발행이 가능함 (상장법인은 예외)
• 발행 기업의 정관상 신주인수권부사채 발행과 관련한 규정을 점검한 후 필요 시 임시 주총
결의를 통한 정관 변경 절차가 요구됨
→ 신주인수권부사채를 제3자에게 배정하기 위한 사채 발행 전 관련 정관 개정
→ 상장 기업의 경우 정관상의 공모 발행 시 행사 가능 기간을 1개월로 조정 필요
■ BW행사에 따른 자본금 및 지분율 변동 사례(예시,단위:천원,천주) –대주주가 50% 지분 매입한 경우
행사전
행사후
자본금
액면금액
발행주식수
대주주지분율
BW발행금액
행사가격
2,500,000
5,000
500
70%
2,000,000
16,000
행사주식수
자본금증가
주식발행초과금
총발행주식수
대주주 보유주식
지분율변동
125
625,000
1,375,000
625
413
66%
-5-
수급기업 전용 Primary CBO 발행 안내
 신용 등급별 지원 금액
신용등급
BBB- 이상
BB+ ~ BB-
B+ 이하
지원금액
70억원 이하
50억원 이하
40억원 이하
발행
상장사
4.47% 이하
4.97%~5.97%
6.47%~7.87%
금리
비상장사
6.47% 이하
6.97%~8.17%
8.77%~9.97%
은행시중금리
8.5%~8.9%
9.1%~9.9%
12.3%~13.5%
사채금리
6.61%~7.86%
10.36%~11.88%
16.87%
 지원한도 : 중소기업진흥공단 P-CBO 잔액기준 업체당 100 억원 입니다.
 기업에 대한 심사과정을 통해 지원금액이 신청금액보다 감소할 수 있으며, 지원금리는 신용등급
별, 상장/비상장기업별, 발행시점의 시중금리 변동상황에 따라 달라질 수 있습니다.
 수급기업은 지원한도금액에서 우대하며 실무위원회 통과 기업 중 한국기술거래소의 기술평가를
받는 기업은 평가결과에 따라 우대금리(T1등급은 2단계 윗등급, T2등급은 1단계 윗등급의 발행
금리 적용)를 적용합니다.
 기업이 부담하여야 할 부대비용(예상) :
BW 인수수수료 1%, 신용평가 수수료 기업당 700만원(부가세 별도)
-6-
수급기업 전용 Primary CBO 발행 안내
 심사 절차
예비 심사
(기초 서류 심사)
관계 기관 심사
실무 위원회
투자 위원회
□ 예비 심사 (기초 서류 심사) : 신용 평가사, 주간 증권사 등에 의한 Quick Review
□ 관계 기관 심사 : 중소기업진흥공단, 회계 법인, 신용 평가사, 등의 실사
□ 실무 위원회 : 신용평가 보고서, 각종 기업 분석 자료, 윤리 평가 등의 종합 판단
□ 투자 위원회 : 실무 위원회의 결과를 참조하여 발행 금액, 만기, 구조 등을 최종 결정
■ 심사 결과는 온라인을 통해 조회가 가능하며, 신청서 작성 이외에도 정밀한 심사를 위하여 감사보고서 등
각종 자료를 제출하여야 함 (추후 안내)
■ 실무위원회 통과 업체 중 희망 업체는 한국기술거래소에 기술력 등급 평가를 요청할 수 있으며 (비용 업체
부담) 일정 수준 이상의 기술력 보유 시 평정 등급 결과에 따라 우대 금리를 적용
→ 보유 기술력의 수준에 대한 자체 간이 평가는 한국기술거래소 홈페이지의 온라인 자가진단 활용
* 실무 위원회와 투자 위원회는 다양한 참여 기관으로 구성되어 제출된 자료 및 기업 면담, 각종 평가 보고서,
심사 참여 각 해당 분야 전문가들의 산업동향, 신청 기업의 장단점에 대한 심사 등을 거쳐 기업이 선정됨으로써
공정성과 전문성이 갖추어진 심사 결과가 나오게 됨
-7-
수급기업 전용 Primary CBO 발행 안내
 본 사업구조의 특징
□ P-CBO는 자본시장을 통한 자금조달로 발행조건이 자본시장의 시황에 의존하는데 최근 저금리 기조가 이어
지고 있는 점에서 낮은 금리로 장기(3년)자금을 확정금리로 조달할 수 있음
□ 비교적 대규모의 자금(최대 40억원~70억원)을 담보 및 별도의 보증없이 조달이 가능함
□ 자금사용계획서를 제출하지만 자금사용용도의 제한이 없이 운전자금,차입금 상환의 용도로 집행가능
□ 금번 사업의 경우 수급기업을 대상으로 하는 사업으로 중기청의 여타 회차의 P-CBO보다 낮은 금리를 적용
기술평가기업의 경우 추가 우대금리의 적용을 받을 수 있음
 신청서 접수 방법
 한양증권 홈페이지를 이용하여 신청하시기 바랍니다.(www.hygood.co.kr)
 접수기간 : 2005년 6월 20일 (월) ~ 2005년 7월 9일 (토)
 접수순으로 심사 등 모든 절차가 진행됩니다. 접수기한 전 미리 신청을 마쳐 주시는 신청기업에 대해서는
향후 절차를 우선하여 진행하도록 할 것입니다.
(1)
(2)
(3)
(4)
‘등록하기’에서 각 기업 등록 후 신청서를 다운 받습니다.
‘신청서 다운받기’에서 신청서를 내려 받은 후 작성합니다.
작성한 신청서는 ‘신청서 접수’를 통해 등록합니다.
‘심사결과조회’를 통해 심사결과를 조회해 볼 수 있습니다.
* 온라인 상으로 신청 시 작성한 자료는 1차 심사를 위해 사용되며, 추후 본심사시 사실과 다른 사항이 발견
되면 불이익이 있을 수 있으므로 신중히 작성하여 주시기 바랍니다.
-8-
수급기업 전용 Primary CBO 발행 안내
수급전용 P-CBO 담당자 및 연락처
성 명
직 책
이상웅
팀 장
김장권
차 장
강문선
차 장
김승원
대 리
목지원
사 원
전화번호
Fax / e-mail
02-3770-5195
02-3770-5191
02-3770-5190
02-3770-5476
[email protected]
수급기업 투자펀드 설명회 개최
일자
지역
장소 및 시간
주관사무국
6월22일 (수)
경기 (안산)
산업단지공단 서부지역본부 (10:00)
전기산업진흥회 / 자동차공업협회
서울
여의도 증권업협회 20층 대강당 (14:00)
한양증권
울산
중소기업 종합지원센터 (10:00)
자동차공업협회
부산,창원
창원 기계연구원 본관동 대강당 (16:00)
기계산업진흥회 / 조선공업협회
경북 (구미)
구미 상공회의소 (15:00)
전자산업진흥회 / 디스플레이협회
충청 (천안)
충남테크노파크 (14:00)
반도체협회
광주
광기술원 강당 (15:00)
디스플레이협회
6월24일
(금)
6월27일
(월)
-9-