Transcript Завантажити

СУТНІСТЬ ТА ОСНОВНІ ПОНЯТТЯ
РИЗИКОЛОГІЇ
Поняття
невизначеності та
ризику
Ризик ???
РИЗИК (від італ. rіsіko —
небезпека, погроза) - ймовірність
втрати
субєктом
господарювання
частини своїх ресурсів, недоодержання
доходів чи поява додаткових витрат у
результаті здійснення певної виробничої
і фінансової діяльності.
Ризик = Збиток ???
ТЕОРІЇ ПОЯСНЕННЯ СУТНОСТІ РИЗИКУ
Характерні особливості ситуацій
пов'язаних з ризиком
1. Випадковий характер настання подій.
2. Наявність альтернативних рішень.
Ризик має місце тільки там, де може бути як мінімум два сценарії
розвитку подій, відповідно - два і більш можливих альтернативних
результати. У ситуації, коли можливий тільки один результат (незалежно
від того йде мова про втрати чи надбаннях) ризику не має, оскільки
альтернатив не має.
Проект А
Р1
Р2
Р3
Проект В
…
а) ризиковий проект
n
Р1
б) безризиковий проект
3. Ймовірність отримання додаткового прибутку або збитків
ПІДСУМОВУЄМО
Ризик це:
-збиток;
- можливі втрати;
- невизначеність майбутнього
Підприємницький ризик - це
- ризик втрати ресурсів
- ризик втрати доходів, прибутку
- ризик банкрутства
а також
Ймовірність отримання додаткового прибутку
НЕВИЗНАЧЕНІСТЬ
(від анг. measurement uncertainty - сумнів в
чомусь) – неможливість оцінки майбутнього
розвитку подій, як з погляду ймовірності їхньої
реалізації, так і з погляду виду їхнього прояву.
У студента питають: “Скільки буде 2×2″
- Нескінченність, - відповідає студент.
- З чого ви взяли?
- Невизначеність.
ТИПИ НЕВИЗНАЧЕНОСТІ
ТИПИ НЕВИЗНАЧЕНОСТІ
За природою походження невизначеність може бути:
– істинна
– інформаційною
За причинами виникнення невизначеність буває:
– часова
– соціально-економічна
– політико-правова
– екологічна
– технологічна
За ймовірністю настання подій невизначеність існує у вигляді:
– повної невизначеності
– повної визначеності
– часткової невизначеності
Т.Ч. основна відмінність ризику від
невизначеності полягає в тому, що
ризик
можна
вимірити,
а
невизначеність – ні.
Фактори невизначеності ризику:
— невизначеність дій конкурентів;
— неоднозначність прогнозних оцінок розвитку об`єкту
управління та соціально-економічного оточення;
— невизначеність цілей та критеріїв, а також
нобхідність врахування багатокритеріальності у
прийнятті рішень;
— брак інформації, особливо кількісних даних
необхідних для оцінки ризику;
—дефіцит часу для обгрунтування рішення.
Розрізняють три можливих ситуації вибору:
— вибір за умов визначеності, коли результат рішення
обумовлений чинниками, що можуть бути кількісно
оцінені і результат передбачений заздалегідь;
— вибір в умовах ризику, коли результат точно не
можна передбачити, але відомо про можливий розподіл
вірогідностей настання того або іншого результату
рішення;
— вибір в умовах невизначеності, коли результат
рішення є випадковим і відсутня інформація про
вірогідність настання наслідку рішення.
Ключові
характеристики
ризиків
Фактори ризику та критерії їх оцінки
Об `єктивні
Критерії оцінки
факторів ризику
Зовнішні
Фактори ризику
Внутрішні
Суб`єктивні
Важливість (сила впливу)
Ймовірність прояву
Характерні риси економічного ризику
невизначеність
суперечливість
альтернативність
Функції ризику:
аналітична аналіз усіх можливих альтернатив, варіантів
рішень і вибір з них найбільш рентабельних і
найменш ризикованих
захисна
регулююча
інноваційна
ризик треба не тільки розглядати як
природний стан ОПР, а й терпимо ставитися до
можливих невдач
виявляється у конструктивній (ризик як
поштовх до нововведень) і деструктивній
(ризик як елемент авантюризму) формах
полягає у пошуку нетрадиційних шляхів
вирішення економічних проблем
Класифікація ризиків
Узагальнена класифікація ризиків
За належністю до
країни функціонування
господарського об'єкта:
внутрішні;
зовнішні.
За сферою походження:
соціально-політ.;
виробничий;
комерційний;
фінансовий;
природно-еколог.;
демографічний;
геополітичний.
В залежності від
причин виникнення:
економічний;
політичний;
екологічний;
соціальний;
Тощо.
За сферами прояву:
чистий;
спекулятивний.
В залежності від
можливого результату:
обґрунтований;
частково обґрунтований;
авантюрний.
В залежності від кількості
осіб, що приймають
рішення:
 індивідуальний;
колективний
За ступенем системності:
систематичний;
несистематичний
У відповідності до
допустимих меж:
допустимий;
критичний;
катастрофічний.
За рівнем виникнення:
фірмовий;
галузевий;
міжгалузевий;
регіональний;
державний;
 глобальний.
За характером дії:
динамічний;
 статистичний
За ступенем обґрунтованості прийнятого ризику:
ризики, пов’язані з невизначеністю майбутнього;
пов’язані з нестачею інформації;
пов’язані із суб’єктивним впливом.
За характером дії
Статичний ризики
це ризики втрати реальних активів
внаслідок завдання збитків власності,
а також втрат доходу через
недієздатність суб'єкта
господарювання.
Динамічний ризик
це ризик непередбачених змін
вартості основного капіталу
внаслідок прийняття управлінських
рішень чи не передбачуваних змін
ринкових або політичних обставин.
Завжди несуть у собі втрати.
В залежності від причини втрат статистичні ризики
підрозділяються у свою чергу на такі групи:
- ймовірні втрати в результаті негативного впливу на активи
фірми стихійних лих;
- ймовірні втрати в результаті злочинних дій; ймовірні втрати
внаслідок прийняття несприятливого для підприємницької фірми
законодавства;
- ймовірні втрати в результаті погрози власності третіх осіб, що
приводить до змушеного припинення діяльності основного
постачальника чи споживача;
- втрати внаслідок смерті чи недієздатності ключових робітників
фірми або основного власника підприємницької фірми.
Він несе в собі або
втрати, або прибуток.
Він є важкими для
управління.
До них відносять різні
види: політичних ризиків,
економічних ризиків,
галузевих ризиків.
За факторами виникнення
Політичні ризики
пов'язані з нестабільністю
державного устрою, діяльність
органів влади, етнічними,
регіональними проблемами,
поляризацією інтересів
соціальних груп тощо.
Економічні ризики
зумовлюються
несприятливими змінами в
економічній діяльності
підприємства, країни,
кон'юнктурі ринку, рівнях
управління тощо.
За характером походження
внутрішні ризики
ризики, які залежать від діяльності
підприємства та можуть бути
обумовлені:
- некваліфікованим фінансовим
менеджментом підприємства;
- неефективною структурою активів;
- надмірною прихильністю керівництва
до ризикових операцій;
- неправильною оцінкою фінансовоекономічного стану партнерів;
- нестабільним фінансовим становищем
підприємства та іншими аналогічними
факторами.
- комерційні
- виробничі
- операційні
- фінансові
- інноваційні
зовнішні ризики
Джерелом виникнення перших ризиків є зовнішнє
середовище, тому цей ризик не залежить від
діяльності підприємства. Воно не може здійснювати
вплив на зовнішні фінансові ризики, проте може
передбачувати і враховувати їх у своїй діяльності.
виникають при зміні окремих стадій економічного
циклу, зміні кон’юнктури фінансового ринку, в
результаті непередбаченої зміни законодавства у
сфері фінансової діяльності підприємства, в результаті
нестійкого політичного становища і в ряді
аналогічних випадків, на які підприємство в процесі
своєї діяльності впливати не може.
- соціально-політичні;
- економічні;
- законодавчі;
- ринкові;
- зовнішньоекономічні (міжнародні);
- екологічні
За джерелом виникнення
систематичні
обумовлені загальними ринковими
процесами та притаманний всім суб’єктам
господарювання, наприклад, підвищення
валютного курсу в країні
несистематичні
специфічні для окремих суб’єктів –
наприклад, ризик неврожаю для
сільськогосподарського підприємства
За характером кінцевого результату
чисті
спекулятивні
передбачають отримання нульового чи
негативного результату, наприклад, це
погодні ризики
реалізуються у вигляді як позитивного,
так і негативного результату, наприклад
інвестиційний ризик
За рівнем фінансових втрат
допустимий
загроза повної або
часткової втрати
прибутку від реалізації
того чи іншого
фінансового проекту або
від фінансової діяльності
підприємства в цілому
критичний
загрозою втрат в розмірі понесених витрат на
здійснення конкретної фінансової угоди або
виду фінансової діяльності. При цьому
критичний ризик першого ступеню пов’язаний
із загрозою отримання нульового доходу, але
при відшкодуванні понесених підприємством
матеріальних витрат
катастрофічний
фінансові втрати при
ньому
визначаються
частковою або повною
втратою
майна
підприємства.
Зони та рівні ризику
Областю ризику
називається деяка
частина загальних втрат, у межах якої вони
не перевищують встановленого граничного
значення
ВИДІЛЯЮТЬ ПЯТЬ ОБЛАСТЕЙ ЕКОНОМІЧНОГО РИЗИКУ:
безризикова область;
область нормального ризику;
область високого ризику;
область максимального ризику;
область критичного ризику.
Безризикова область (І) - характеризується
відсутністю будь-яких утрат при здійсненні
господарської діяльності з гарантією одержання
розрахункового прибутку.
Теоретично прибуток не обмежений.
Коефіцієнт ризику K1 = 0.
Область нормального (мінімального) ризику
(II) - характеризується розмірами втрат, які не
перевищують чистого прибутку.
Коефіцієнт ризику К2 = 0 - 0,25.
Підприємство ризикує тим, що, у гіршому випадку,
воно не одержить чистого прибутку. У кращому
випадку - чистий прибуток буде менше його
розрахункового значення.
Область
високого
ризику
(III)
характеризується втратами, що не перевищують
валового доходу.
Коефіцієнт ризику K3 = 0,25 - 0,50.
Підприємство ризикує тим, що, у гіршому випадку,
воно не зможе виплатити заробітну плату своїм
працівникам за виконану роботу, але при цьому
покриє
матеріальні
витрати,
пов'язані
з
виробництвом продукції.
Область максимального ризику (IV) характеризується втратами, величина яких не
перевищує виторгу від реалізації продукції.
Коефіцієнт ризику К4 = 0,50 - 0,75.
Область
критичного
(неприпустимого)
ризику
(V)
характеризується
втратами,
порівняними
з
розміром
власних
коштів
підприємства, тобто можливе повне банкрутство.
Коефіцієнт ризику K5 = 0,75-1,0.
ЗАГАЛЬНА СХЕМА ЗОН РИЗИКУ У ВІДПОВІДНОСТІ ДО
ОБЛАСТЕЙ РИЗИКУ
Рівень ризику
- це показник, значення якого
характеризує рівень загальної загрози втрат для
даного суб'єкта при здійсненні певного виду
діяльності.
ПОКАЗНИКИ ВИМІРУ РІВНЯ РИЗИКУ
1. Очікуваний прибуток
де і - відповідно ймовірність і значення і-го результату;
n - кількість імовірних результатів.
Приклад
Підприємець аналізує результативність конкретної бізнес-операції при різних сценаріях
розвитку подій на ринку.
Якщо ситуація на ринку залишиться незмінною, то обсяг ринкового попиту на його
вироби складе 4000 од.
Якщо на ринку складеться сприятлива ситуація, то попит складе 5000 од., якщо
несприятлива - 3000 од.
Імовірності згаданих сценаріїв розвитку подій підприємець оцінює як 0,5, 0,2 і 0,3,
відповідно. Беззбитковість йому забезпечить обсяг реалізації не менше ніж 3800 од.
виробів.
Необхідно оцінити доцільність виконання даної бізнес-операції.
Очікуване значення обсягу реалізації складе
4000 • 0,5 + 5000 • 0,2 + 3000 • 0,3 = 3900 од.,
що цілком достатньо для беззбиткової роботи.
ПОКАЗНИКИ ВИМІРУ РІВНЯ РИЗИКУ
Розкид результатів
Характеризує мінливість можливих результатів, тобто ступінь відхилення можливих
результатів від їхнього очікуваного значення. Більша різниця (позитивна або
негативна) між можливим результатом і очікуваним, сигналізує про більший ризик.
Середнє лінійне відхилення розраховується як середньої зважене за
ймовірностями модулів відхилень можливих результатів від очікуваного
де Рi і Xi, відповідно, ймовірність і значення н-го результату;
п - кількість можливих результатів.
Дисперсія, що являє собою середньозважене за ймовірностями квадратів
відхилень можливих результатів від очікуваного (σ2)
Стандартне (середньоквадратичне) відхилення, що розраховується як
квадратний корінь з дисперсії
Більше значення будь-якого з цих показників
свідчить про більший ризик
Приклад
Підприємство може вийти зі своєю продукцією на один із двох альтернативних
сегментів ринку, оскільки ресурсів підприємства недостатньо для одночасної роботи на
двох сегментах.
На першому сегменті ринку доход з рівною ймовірністю може складати 200 млн. грн. при добрій розпродажі продукції і 100 млн. грн. - при середній. На другому сегменті
ринку очікується стабільний доход у розмірі 151 млн. грн. Однак існує незначна
імовірність (0,01) того, що попит різко упаде і доход складе 51 мли. грн.
Необхідно вибрати сегмент, оптимальний з погляду результативності та ризику.
Спочатку визначимо очікуване значення доходу при роботі на кожному із сегментів
ринку:
Еі = 200 • 0,5 + 100 • 0,5 = 150 (млн. грн.);
Е2 = 151 • (1 - 0,01) + 51 • 0,01 = 150 (млн. грн.).
Оскільки очікувані значення доходів рівні, то для ухвалення рішення варто
використовувати інший критерій.
Визначимо розкид результатів для кожного з варіантів:
Отже, перший сегмент значно ризикованіший другого, тому що для нього
середньоквадратичне відхилення в 50 млн. грн. більше, ніж відхилення 9,95 млн.
грн. для другого.
Відносний ризик (ризик, що припадає на одиницю результату)
Іноді виникають ситуації, коли доцільним є розрахунок такого критерію, як відносний
ризик (величина ризику, що припадає на одиницю результату), щоб перевірити: чи
компенсується підвищений ризик підвищеним доходом?
Приклад
Існує два можливих варіанти проведення заходів щодо підвищення конкурентоспроможності
товару конкретного підприємства і відповідно два можливих результати.
1. Приріст обсягів збуту і відповідно прибутку на 500 тис. грн. (очікуване значення). При цьому
середньоквадратичне відхилення можливих результатів від їх очікуваного значення складає 45
тис. грн.
2. Приріст обсягів збуту і, відповідно, прибутку на 700 тис. грн. (очікуване значення). При цьому
середньоквадратичне відхилення можливих результатів від їх очікуваного значення складає 60
тис. грн.
Виникає питання: якому з варіантів віддати перевагу? У першому варіанті менший прибуток
(500<700), але і ризик менше (45<60). Другий варіант дає більший прибуток, але і ризик при
цьому більше.
У цьому випадку для кожного варіанта розраховують величину ризику, що припадає на одиницю
доходу:
Величина ризику на одиницю доходу в другому варіанті менше, отже, підвищений ризик другого
варіанта компенсується підвищеним доходом і перевагу варто віддати йому.
Необхідно відзначити, що використання критерію відносного ризику
можливе лише у випадку, коли очікувані значення результатів (Е) є
порівнянними. В іншому випадку даний критерій не застосовують.
ПИТАННЯ
ЗАМІСТЬ ВИСНОВКУ ...
ТРЕБА ДУМАТИ ПРО НАСЛІДКИ РИЗИКУ
НЕ МОЖНА РИЗИКУВАТИ БІЛЬШЕ, НІЖ МОЖЕ ДОЗВОЛИТИ ВАШ
КАПІТАЛ
НЕ МОЖНА РИЗИКУВАТИ БАГАТЬОМ ЗАРАДИ МАЛОГО
ТРЕБА ВМІТИ ПЕРЕДБАЧИТИ РИЗИК
ТРЕБА ВМІТИ КЕРУВАТИ РИЗИКОМ
ДЯКУЮ ЗА УВАГУ!