Transcript 06. analisis dan penilaian suratberharga

ANALISIS DAN PENILAIAN
SURAT BERHARGA
1. Analisis Teknikal
2. Analisis Fundamental
ANALISIS DAN PENILAIAN
SURATBERHARGA
Analisis Teknikal
• Analisis sekuritas yg mendasarkan pd
indeks saham,harga atau statistik pasar.
Analisis Fundamental
• Analisis yg mendasarkan pd data
kondisi/kinerja perusahaan dan
industri
Asumsi Dasar Analisis Teknikal
1. Harga pasar ditentukan oleh
interaksi supply- demand
2. Supply – demand dipengaruhi oleh
faktor rasional dan irasional
3. Harga saham bergerak dlm trend scr
terus menerus dlm waktu yg lama
4. Perubahan trend disebabkan supply -demand
5. Pergeseran supply-demand tidak menjadi
masalah mengapa terjadi
6. Beberapa pola supply- demand berulang
dengan sendirinya
Model-Model Analisis Teknikal
a. Dow Theory : teori ini terdiri dari 3 gerakan
harga saham pada hari-hari perdagangan sbb
:
1. Primary trends, secara umum pasar dlm
keadaan ‘bear’ (upward primary trend) atau
‘bull’ (downward primary trend)
2. Secondary movement, kadang disebut
‘correction’
3. Tertiatry moves, adl fluktuasi harian
sederhana
b. The Head and Shoulders Top
(THST)
• THST mempelajari pola perdagangan saham.
Perilakupasar yg dibentuk teori ini dpt
dikategaorikan menjadi 4 fase :
1. The left shoulder, yi periode pembelian yg
ramai dan diikuti dng sepinya perdagangan
shg mendorong harga ke puncak yg baru, sbl
harga mulai menurun lagi.
2. The head, dorongan pembelian yg besar,
meningkatkan harga ke tingkat yg tinggi,kmd
jatuh di bawah puncak ‘left shoulder’
3. The right shoulder. Reli moderat diatas
volume perdagangan saham utkmengangkat
harga ttp gagal ke puncak ‘the head’
sblmnya,harga-harga mulai menurun.
4. The confirmation. Harga jatuh ke bawah garis
leher (neckline). Titik ini merupakan sinyal
untuk menjual saham
Analisis Fundamental
1. Pendekatan PER (price earning ratio)
2. Pendekatan devidend yield
3. Pendekatan Net Asset Value
Pendekatan PER (price earning ratio)
PER dihitung dengan membagi harga saham
pada suatu saat dengan EPS (earning per
share)
EPS dihitung dengan membagi laba bersih
perusahaan dengan jumlah lembar saham
yang beredar
Pendekatan devidend yield
• Membagi deviden yang diharapkan dengan
harga pasar saham ybs
• Contoh : harga pasar saham Rp 5000,- deviden
yang diharapkan Rp 500,maka deviden yield
sebesar 10%
Pendekatan Net Asset Value
• Membagi net asset perusahaan dengan
jumlah lembar saham yang beredar
Perbedaan Analisis Teknikal dan
Fundamental
No
Variabel
Fundamental
Teknikal
1
Fokus perhatian harga
Overvalued/underv
alued
Timing
(upward/downward
)
2
Jangka waktu investasi
Jangka menengah
dan jk panjang
Jangka pendek
3
Informasi utama
Perusahaan/emiten
Psikologis/investor
4
Motif utama
Deviden &
pertumbuhan
Capital gain
5
Strategin utama
Beli & simpan
Berpindah
6
Karakter investor
Penabung
&investor
Pedagang
&institusional