Transcript 3. Organizovanie finančných procesov

PSMaSP
8. prednáška
Ekonomická stránka podnikania.
Nástroje finančného riadenia, ukazovatele
podnikania, zabezpečenie financovania
podnikania.
Význam finančného riadenia podniku
Finančné riadenie podniku sa zaoberá všetkými finančnými
aspektmi činností v podniku.
Jedná sa vlastne o riadenie finančných procesov tak, aby sa
dosiahol cieľ podniku.
Finančné riadenie zahŕňa štyri činnosti:
1. finančné plánovanie,
2. finančné rozhodovanie,
3. organizovanie finančných procesov,
4. finančnú analýzu a kontrolu.
Základnými informačnými zdrojmi pre finančné riadenie sú
účtovné výkazy, ktoré obsahujú súhrnné informácie
o priebehu a úspešnosti hospodárskej činnosti a jej
dopade na finančnú situáciu podniku.
Jedná sa o nasledovné výkazy, tvoriace účtovnú uzávierku
podniku:
• súvaha,
• výsledovka,
• výkaz Cash-flow.
Tieto tri výkazy predstavujú finančnú základňu podniku.
1. Finančné plánovanie
Finančné plánovanie je súčasťou podnikového plánovania.
Je to proces zahŕňajúci tvorbu finančných cieľov podniku a súhrn
opatrení a činností na ich dosiahnutie.
V súčasnosti sa za základný cieľ podnikania a zároveň aj
vrcholový finančný cieľ firmy považuje maximalizácia
trhovej hodnoty firmy.
Od tohto cieľa boli odvodené ďalšie finančné ciele:
• likvidita,
• rentabilita,
• stabilita.
Likvidita je schopnosť podniku premieňať jednotlivé
zložky podnikového majetku na peniaze z časového
hľadiska tak, aby bol podnik schopný v každom
okamihu
uhrádzať
svoje
splatné
záväzky.
(Na zabezpečenie tohto cieľa je potrebné, aby podnik disponoval
dostatočným množstvom likvidného majetku.)
Rentabilita je ziskovosť, schopnosť prinášať zisk,
vyjadrujúcu pomer medzi ziskom a zdrojmi
vynaloženými alebo viazanými pri jeho tvorbe.
Podnikateľská činnosť je rentabilná, ak prináša aspoň
primeraný zisk.
Stabilita znamená schopnosť podniku zabezpečovať
požadovanú úroveň likvidity a rentability pri neustálych
zmenách vonkajšieho aj vnútorného prostredia
podniku.
Výsledkom finančného plánovania je finančný plán.
Finančný plán – je dokument, v ktorom proti sebe stojí súčasná a
budúca potreba finančných prostriedkov a momentálne existujúce
a budúce očakávané zdroje na ich krytie. (Na isté obdobie vopred
rozpočítané príjmy a výdavky).
Východiskom tvorby FP (predplánovacou etapou) je podrobná FA
podniku.
Z časového hľadiska rozlišujeme: dlhodobý a krátkodobý
finančný plán.
- finančné rozhodnutia o dlhodobých aktívach alebo pasívach
-
nemožno ich ľahko zrušiť, zaväzujú podnik na niekoľko rokov
-
ide o rozhodnutia o potrebe kapitálu (investičné projekty a ich
efektívnosť), o spôsoboch financovania (vlastné a cudzie
zdroje), rozhodnutia o štruktúre zdrojov krytia kapitálovej
potreby (optimalizácia kapitálovej štruktúry)
-
dlhodobé finančné rozhodnutia sú zložitejšie
7
- finančné rozhodnutia o krátkodobých aktívach alebo
pasívach
-
súvisia s rozhodnutiami o výrobných, obchodných a ostatných
činností podniku
-
ide o jednoduchšie, no rovnako dôležité rozhodnutia
8
Príklady štruktúry a obsahu finančného plánu
Vznikajúci podnik a malé podniky
Štruktúra finančného plánu:
•
•
•
•
•
ciele podniku,
projekty,
ročný finančný plán,
operatívny finančný plán,
systém sledovania, kontroly a
hodnotenia plánu
Minimálny obsah FP
na príklade ročného plánu
•
•
•
•
Malé a stredné podniky
Štruktúra finančného plánu:
•
•
•
•
ciele podniku,
základné stratégie,
dlhodobý (strategický) FP,
krátkodobý (ročný) FP a
rozpočty,
• operatívny FP,
• hodnotenie úrovne FP, hlásenia
a správy o priebehu realizácie
plánu, systém kontroly plánu
plán zisku,
finančná bilancia,
plán cash flow,
plán rozdelenia zisku,
9
2. Finančné rozhodovanie
Zahŕňa strategické rozhodnutia týkajúce sa vzťahu podniku
k ekonomickému okoliu a operatívne rozhodnutia zväčša
zamerané do vnútra podniku.
Rozhodovanie možno rozčleniť na štyri fázy:
1. rozpoznanie a definovanie potreby rozhodovať,
2. hľadanie alternatívnych riešení,
3. hodnotenie alternatív z hľadiska očakávaných dôsledkov ich
akceptovania,
4. prijatie rozhodnutia.
Úlohy FM:
•získavať potrebný kapitál
•efektívne alokovať a využívať kapitál
•rozdeľovať finančné výsledky
•evidovať a analyzovať finančné procesy
3. Organizovanie finančných procesov
Úlohou
organizovania
finančných
procesov
je
permanentné
zabezpečovanie
realizácie
prijatých
finančných rozhodnutí.
Súčasťou tejto činnosti je aj organizovanie komunikácie
vo vnútri podniku a motivovanie zamestnancov.
4. Finančná analýza a kontrola
Finančná analýza sa zameriava na skúmanie podnikových
finančných procesov a ich dôsledkov, kvantifikuje ich príčiny
a navrhuje opatrenia na dosahovanie podnikových cieľov.
Rozoberá spôsoby získania a využitia finančných zdrojov,
analyzuje výsledky finančného hospodárenia, odhaľuje
finančné rezervy a možné spôsoby ich využitia.
Podľa zámeru, s akým sa finančná analýza realizuje, sa volí
jej zameranie, predmet záujmu a rozsah, môže ísť o:
• ex post analýzu - analýza sústredená na minulosť
(hodnotí finančné procesy, ktoré prebehli v uplynulom
období).
•ex ante analýza - analýza zameraná na budúcnosť,
prognózovanie budúceho vývoja finančnej situácie podniku.
4. Finančná analýza a kontrola
Z hľadiska predmetu záujmu rozlišujeme analýzu:
• komplexnú - analýza súhrnných výsledkov podniku
(umožňuje hodnotenie podniku vo všetkých vzájomných súvislostiach )
• čiastkovú - analýza parciálnych výsledkov
(vykonáva sa pre potreby operatívneho riadenia a je zameraná na
analyzovanie určitého čiastkového javu alebo procesu).
4. Finančná analýza a kontrola
Fázy finančnej analýzy:
1. získanie východiskových údajov,
2. výpočet pomerových ukazovateľov,
3. porovnanie ukazovateľov,
4. vyhodnotenie výsledkov a návrh opatrení.
Vertikálna analýza súvahy – skúmame štruktúru
- produkčná sila podniku (zo štruktúry neobežného majetku)
- schopnosť hradiť záväzky (zo štruktúry obežných aktív)
- zadlženosť podniku (štruktúra kapitálu – podiel vlastného a
cudzieho kapitálu)
Horizontálna analýza súvahy – skúmame vzťah medzi
aktívami a pasívami (vypovedá o objemových zmenách
a dynamike)
2 pravidlá: Zlaté bilančné pravidlo
Zlaté pravidlo financovania
15
Zlaté bilančné pravidlo
Dlhodobo viazaný majetok má byť financovaný kapitálom, ktorý
má podnik trvalo alebo dlhodobo k dispozícii.
„prekapitalizovaný“ podnik – viac dlhodobých zdrojov, než
dlhodobého majetku
„podkapitalizovaný“ podnik – nedostatok dlhodobých zdrojov na
krytie dlhodobého majetku
„čistý pracovný kapitál“ – viac obežných aktív, než krátkodobého
cudzieho kapitálu
„nekrytý dlh“ – viac krátkodobého cudzieho kapitálu, než obežných
aktív
Zlaté pravidlo financovania
Finančný zdroj(kapitál) má byť k dispozícii primerane dlhý čas
16
• Ukazovatele likvidity merajú kvalitu a adekvátnosť
bežných aktív, ktorými majú byť splnené bežné záväzky v čase
ich splatnosti.
• Ukazovatele aktivity merajú efektívnosť s akou firma
využíva zverené zdroje.
• Ukazovatele zadlženosti merajú schopnosť firmy splácať
svoje dlhy.
• Ukazovatele rentability (ziskovosti) merajú efektívnosť
manažmentu, ktorá je indikovaná rentabilitou tržieb, aktív a
vlastného imania.
• Ukazovatele trhovej hodnoty kombinujú účtovné údaje a
údaje z kapitálového trhu, aby posúdili investorské hodnotenie
výkonnosti spoločnosti.
17
4. Finančná analýza a kontrola
Finančná kontrola skúma dodržiavanie právnych
noriem, predpisov a smerníc upravujúcich finančné
hospodárenie podnikov.
Môže byť uskutočňovaná vnútornými kontrolnými
orgánmi samotného podniku alebo externými subjektami,
najmä daňovými orgánmi štátu.
Financovanie podniku –
Získavanie finančných prostriedkov
Finančné
zdroje
Zisk
Vklady
vlastníkov
Odpisy
Finančná
pomoc
Dlhodobé
a strednodobé
úvery a
záväzky
Krátkodobé
úvery a
záväzky
dlhodobé
krátkodobé
Členenie
podľa
času
zdroja
vlastníka
trvalé
interné
vlastné
externé
cudzie
Ďakujem Vám za pozornosť.