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금융리스크의 이해
한국은행
금융안정분석국 리스크분석팀
과장 김정훈
강의 목차
I. 금융리스크에 대한 이해
1. 리스크 관리의 개요
2. 금융리스크의 종류
3. 신 BIS 협약과 리스크 관리
II. 금융리스크의 측정
1. 신용리스크의 측정
2. 시장리스크의 측정
3. 운영리스크의 측정
III. 금융리스크 측정결과의 활용
1. 리스크 통합과 자본적정성
2. 성과평가와 금리결정
3. 금융리스크 관리의 교훈과 방향
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강의 목차
I. 금융리스크에 대한 이해
1. 리스크 관리의 개요
2. 금융리스크의 종류
3. 신 BIS 협약과 리스크 관리
II. 금융리스크의 측정
1. 신용리스크의 측정
2. 시장리스크의 측정
3. 운영리스크의 측정
III. 금융리스크 측정결과의 활용
1. 리스크 통합과 자본적정성
2. 성과평가와 금리결정
3. 금융리스크 관리의 교훈과 방향
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리스크 관리 실패 사례
1. 리스크 관리의 개요
 1995년 230여년의 전통을 보유한 영국 베어링(Barings) 은행은 한 직원의 사
베어링 은행
기 행위로 인해 ING 금융그룹에 1달러에 인수
 베어링 은행 싱가폴 지사의 닉 리슨 (Nick Leeson)이 싱가폴 선물거래소
(SIMEX)에서 무리한 파생상품 투자
• 1993년 베어링 은행의 세전 순이익의 10%인 1천만 파운드의 수익을 냄
• 1994년 베어링 은행의 내부감사시 싱가폴 지사의 파생상품 거래부문과
지원부문의 총괄하는 문제점에 대해 지적  경영층이 검사보고서를 무시
 ’95년 1월 고베 지진 이후 하락하는 니케이 지수를 받치기 위해 옵션매도자금
으로 선물을 매수하여 8억2,700파운드 손실 발생
 베어링스 은행은 네덜란드계 ING 금융그룹에 1달러에 인수되고, 닉 리슨은 사
기죄로 6년 반의 형을 선고 받음
 부적절한 내부프로세스와 사람으로 인한 운영리스크 손실 사건
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리스크의 개념
리스크
(Risk)의
개념
1. 리스크 관리의 개요
 리스크는 투자자산의 가치, 현금흐름, 손익 등의 영업활동 결과가 예상치를 벗어날 가능
성
 장래 예상하지 못한 손실을 발생시킬 수 있는 불확실성(uncertainty)의 정도
 리스크에 대한 해석 : Risk = 危險 ≠ Danger ≒ Hazard
Risk
 기대(expectation)와 달라질 가능성을
말하며, 여기는 기대보다 좋아질 가능성과
나빠질 두 가지 가능성
 리스크(Risk)를 부담하는 대가로
기대수익(Return)의 증가라는 보상
Danger
 기대(expectation)보다 더 나빠질
가능성만 의미
 Danger를 부담함으로써 추가적인
기대수익을 얻는 경우는 거의 없음
위험의 크기 = 예상외손실의 크기 = 불확실성(uncertainty) = 변동성(volatility)
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리스크의 개념, 계속
예상손실,
비예상
손실
1. 리스크 관리의 개요
 예상손실 (EL: Expected Loss) : 여러 가지 요건을 고려할 때 예상되는 손실(평균개념)
 예상외손실 (UL: Unexpected Loss) : 예상되지 못한 손실 (분산개념)
 금융기관은 발생가능성(빈도) 보다는 손실이 향후 어떻게 변할지 알 수 없어 대비
하기 어려운 예상외손실이 클수록 위험하다고 할 수 있음
평균과
표준편차
투자 안
성공할 경우 (50%) 수익
실패한 경우 (50%) 수익
평균 수익
표준편차
투자 안 1
투자안 2
30,000
20,000
25,000
(=30,000ⅹ50%+20,000ⅹ50%)
5,000
50,000
0
25,000
(=50,000ⅹ50%+0ⅹ50%)
25,000
같은 수익(평균수익)이면, 분산(표준편차)이 작은 투자 1안이 유리
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예상손실과 예상외손실
1. 리스크 관리의 개요
 평균의 개념
 대손충당금, 비용계정으로 충당
 가격결정에 포함
빈도
 일정한 신뢰수준하의 분산 개념
 자본(Capital)으로 배분하여 충당
 가격결정은 RAROC
예상손실
(EL)
리스크
개념
예상외손실
(UL)
 자본으로 충당하기 어려운
극단적인 (stress) 손실
 자본 및 보험으로 충당
Fat tail
99.9%
손실 크기
극단 손실
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리스크 관리의 목적
1. 리스크 관리의 개요
리스크
관리
목적
 경영상 직면하는 리스크에 대비하여 영속기업으로서 존속하기 위한 수단
리스크
관리
필요성
 1990년대 이후 금융환경 변화로 금융회사가 직면하는 리스크 대폭 확대
- 겸업화 및 대형화의 진전
- 금리 및 환율의 변동성 증가
- 파생상품거래 확대 등
 자원을 적정하게 배분·운용하고, 그 운용성과를 합리적으로 평가
 금융기관의 경우 일반 기업체(200% 이내에서 유지) 에 비해 부채비율이 높아
(1500~2000%) 외부충격에 취약
 은행의 자본은 리스크에 노출되는 자산에 비해 아주 작음
 금융기관의 영속성을 위해서는 보다 정교하고 원칙에 충실한 위험관리가 필요
 바젤위원회(BIS)와 각국에서는 금융기관의 안정성 제고를 위해 자기자본비율 규제안
(Basel I)을 도입
 현재 Basel II (‘신BIS협약’이라 함) 도입 추진
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금융기관의 리스크 관리 필요성
리스크
관리의
중요성과
활용
1. 리스크 관리의 개요
 금융기관의 위험관리 = 금융기관의 경영 자체
 첫째, 자산가치의 하락 방지
 이익의 감소나 손실증가의 방지
 자산 부채 만기불일치에 따른 유동성 부족에 대한 대비 위험관리
= 손실이나 불리한 결과가 발생할 가능성 = 자산기치나 수익의 변동성
 금융기관의 위험관리의 용도
 첫째, 적정자본관리 = “위험자본 (Capital At Risk)
 둘째, 고객별, 상품별, 조직별(사업부문, 영업점) 한도관리
 셋째, 성과평가(부서별, 개인별) 및 고객의 기여도 평가
 넷째, 대출금리(loan)나 수수료율의 결정
 다섯째, 공시 및 IR 자료
 금융기관의 위험관리는 금융부분과 실물부분의 중요한 연결고리로서 안정적인
거시경제정책의 운용을 위해서도 필요한 부분
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금융리스크의 종류
2. 금융리스크의 종류
은행을 둘러싼 리스크
재무리스크
신용리스크
(financial Risk)
Credit Risk
Operation Risk
• 거래상대방의
Country & 부도
• 대출회수 불
Transfer Risk 능 등
시장리스크
• 사취, 유형자산 손실
• 시스템 실패 등
유동성리스크
Legal Risk
• 지역적/정치적 요
인에 의한 대출회
수 불능
Bank
• 부적절한 문서
• 계약의 구속력 결
여등
• 무역 장벽 등
Market Risk
• 포트폴리오 가치
하락
• Asset/Liability
Repricing
mismatch 등
금리리스크
비재무리스크
평판리스크
Reputation Risk
Liquidity Risk
전략리스크
• 예금자 신뢰의 손
실등
• 자산과 부채의
만기구조 불일
치등
운영리스크
(non-financial risk)
: 필라 1 관리대상 리스크
: 필라 2 관리대상 리스크
법률리스크
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금융리스크의 종류 - 재무리스크
신용리스크
(Credit Risk)
2. 금융리스크의 종류
 차주의 계약조건 불이행이나, 채무 불이행에 따라 은행의 순익 또는
자본에 부정적 영향을 줄 수 있는 현재 또는 잠재적 리스크
 잠재적 손실의 크기라는 관점에서는 은행이 직면하게 되는 위험 중 가장
크고 중요한 위험
시장리스크
(Market Risk)
 금리, 주가, 환율 등 시장요인(market factors)의 변동에 따른 은행
(Trading) Portfolio의 시장가치 하락 위험
금리리스크
(Interest rate Risk)
 이자율의 불리한 변동에 따라 은행의 순익 또는 자본에 부정적 영향을 줄
수 있는 현재 또는 잠재적 리스크
유동성리스크
(Liquidity Risk)
 자금운용과 조달기간의 불일치나 예기치 못한 자금유출 등으로 유동성
부족이 발생하여 정상적인 상황보다 높은 금리를 지불하고도 자금 조달이
어려운 경우가 발생할 위험
 단기자산의 가치부족으로 단기부채 혹은 예상치 못한 현금유출에 응하지
못할 위험
 유동성 부족으로 인해 은행이 부도가 나는 치명적인 위험 (흑자부도 등)
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금융리스크의 종류 - 비재무리스크
운영리스크
(Operational Risk)
2. 금융리스크의 종류
 부적절하거나 잘못된 내부 프로세스 (internal processes),
인력(people), 시스템(systems) 및 외부사건 (external events)으로
인해 발생하는 손실
법률리스크
(Legal Risk)
 각종 규제 위반 혹은 규제 개정 등에 의한 인식 부족 등으로 손실이
발생하거나, 부절절한 또는 부정확한 법률 자문 및 서류 작성 등으로
인해 발생하는 손실
전략리스크
(Strategic Risk)
 부적절한 경영의사결정 및 실행과 경영환경변화에 적절히 대응하지
못함에 따라 은행의 순익 또는 자본에 부정적 영향을 줄 수 있는 현재
또는 잠재적 리스크
평판리스크
(Reputational Risk)
 은행에 대한 고객/거래상대방/주주 및 규제당국의 부정적 인식에 따라
은행의 순익 또는 자본에 부정적 영향을 줄 수 있는 현재 또는 잠재적
리스크
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신BIS협약의 개요
자기자본
제도 개요
3. 신BIS협약과 리스크 관리
 BIS 자기자본규제 제도는 금융기관의 건전성과 안정성을 측정하기 위해 세계 중앙은
행 협의기구인 국제결제은행(BIS: Bank for International Settlement)이 제정한 지표로
서, 위험가중자산에 대한 자기자본비율이 8%를 넘도록 권고한 일종의 건전성 지표
 신용리스크의 효율적인 관리와 국제업무를 영위하는 은행간 형평성 확보를 위해 1988
년부터 시행
 우리나라는 1992년 7월 경영지도기준의 하나로 BIS자기자본비율을 도입
 2002년 1월부터는 시장리스크를 포함하여 BIS비율 산출하는 현행 제도 운영 중
Capital
Accord
(Basel I)
1988.7
1992.1
신용리스크
(Credit Risk)
Basel I
개정
(Amendment)
Basel II
1996. 1
1999.6
시장리스크
(Market Risk)
CP1
CP 3
CP 2
2001.1
2002.1
2003.4
Basel II
(Revised
Framework)
Basel II
시행
2004. 6
2007.1 2008.1
운영리스크
(Operational Risk)
: 국내 도입 시점
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신BIS협약 도입배경 및 의미
신 BIS
협약
도입배경
3. 신BIS협약과 리스크 관리
 다음과 같은 문제점을 개선하기 위해 신BIS협약을 추진
① 차주별 신용리스크 차이를 적절하게 반영하지 못하여 모든 기업에 대해 획일
적인 위험가중치를 적용
② 자산유동화 등 다양한 금융상품의 출현에 따른 규제자본 회피거래 (capital
arbitrage)가 증가하여 은행의 잠재리스크가 증가
③ 은행간 리스크 관리능력의 차이를 인정하지 않고 동일한 방법을 적용
④ 부적절한 내부통제, 직원 및 시스템의 실패 등에 따라 발생하는 운영리스크 등
다양한 리스크 미반영
신 BIS
 업계의 모범관행 인정 (방법론, 관리절차, 내부통제)
협약
 리스크에 민감한(sensitive) 관리 관행 인정
의미
 우수한 리스크 관리기법을 장착한 은행의 주도적 역할
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신BIS협약의 3가지 필라(Pillars)
구분
3. 신BIS협약과 리스크 관리
현행 기준
신BIS협약
① 표준방법 : 적격 외부신용평가기관의 신용등급에 따라 위
험가중치 차등 적용
획일적 방법
신용
-국가(0%)
리스크 -은행(20%)
-기업(100%)
최저자기
자본규제
(Pillar1)
② 내부등급법(IRB)
1) 기본내부등급법(FIRB) : 은행 자체적으로 부도율만 추
정하고, 부도시손실률, 익스포져는 협약에서 제시
2) 고급내부등급법(AIRB) : 은행 자체적으로 부도율, 부
도시손실률, 익스포져 추정
시장 표준방법
리스크 내부모형법
- 현행기준과 동일
운영
없음
리스크
① 기초지표법 : 총이익의 15% 부과
② 운영표준법 : 8개 사업부문별 총이익의 일정비율(12～
18%)의 합을 운영리스크로 산출
③ 고급측정법(AMA) : 자체의 손실자료와 리스크측정시스
템을 활용하여 운영리스크 산출
감독기능 강화
(Pillar 2)
없음
은행의 내부 자본적정성 평가절차를 점검하고 리스크가 높은
은행에 대해서는 최저비율(8%) 이상의 자본 보유 요구
시장규율 강화
(Pillar 3)
없음
자기자본 세부내역과 리스크별 측정방법 공시 확대
약어 : IRB(Internal Rating Based), FIRB(Foundation Internal Ratings Based),
AIRB(Advanced Internal Ratings Based), AMA(Advanced Measurement Approach)
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최저자기자본규제 (Pillar 1)
필라 1
최저자기자본규제
(Minimum Capital
Requirement)
3. 신BIS협약과 리스크 관리
 은행으로 하여금 영업상의 모든 리스크에 대비할 수 있는 적정수준의
자기자본을 보유토록 하기 하기 위함
 신BIS협약은 차주 신용도에 따라 차별화되며, 한도 미사용액을 측정하
고, 측정된 예상손실에 따라 대손충당금 설정
신BIS
자기자본비율
자기자본
 100  8%
위험가중자산( 신용
 시장  운영)
신규 추가
수정
현행 BIS
자기자본비율
현행과 동일
자기자본
 100  8%
위험가중자산( 신용
 시장)
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감독기능 강화 (Pillar 2)
3. 신BIS협약과 리스크 관리
 감독당국은 은행이 리스크와 관련된 자기자본 소요량이 제대로 측정
하고 있는지를 평가해야 하며, 은행의 자기자본이 최저수준 이하로 감
필라 2
감독기능 강화
(Supervisory
Review)
소하지 않도록 조기 개입 및 시정조치 요구
자본적정성에 대한
평가
모든 리스크에
대한 평가
은행 고유의 통제환경
및 시스템 평가
모니터링 및 보고
체계에 대한 평가
방법 (Instruments)
- 현장 조사
- 은행의 경영진과의 토론
- 정기적인 보고
- Off-site 리뷰
- 외부감사 결과
최소 자본요구사항 충족
여부
• 고급법 승인에 필요한 요구
Expectations
은행은 최소 자본 요구사항을 상회하는 자본 보유
사항 점검
• 리스크 경감과 관련한 요구
개입 (Intervention)
- 은행 모니터링 강화
- 추가 자본 요구
- 프로세스 개선 요구
- 배당금 지급에 대한 규제
조건 준수 여부 점검
최소 요구자본의 보충
• Pillar 1에서 완전히 포착되지
못한 잔여 리스크
• 금리리스크, 신용편중 리스크
• 은행 외부요인 (예: 거시경제
의 변동) 등에 대한 stress
test 실시
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시장규율 강화 (Pillar 3)
필라 3
시장규율 강화
(Market Discipline)
적용 범위
자본에 대한 공시
리스크 익스포져와
평가에 대한 공시
3. 신BIS협약과 리스크 관리
 은행은 이사회의 승인을 받은 공식적인 공시정책을 보유
 공시정책에는 은행의 재무상태 및 경영성과에 관한 정보를 공시하는
목적 및 전략을 기술하고, 공시주기를 포함한 공시의 적정성에 대한 평
가를 실시하여야 함
 연결 대상
 연결 방법, 자본 차감방법
 은행그룹내에서 연결대상에 포함되지 않는 자회사
 핵심 및 보완 자본 요소
 영업권
 리스크별 자본요구조건 등
 자기자본
 신용리스크, 시장리스크, 운영리스크
 자산유동화, 은행계정의 이자율 리스크 등
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국내 은행의 신BIS협약의 도입 준비 현황
준비현황
및
도입예정
측정방법
3. 신BIS협약과 리스크 관리
 우리나라는 2008년초 (고급법은 2009년초)에 도입할 예정
 은행마다 데이터 확보 및 신용평가시스템의 구축·개선을 추진 중
신용리스크
고급측정법
운
영
리
스
크
(7개)
운영표준법
(5개)
기초지표법
(6개)
고급내부등급법
기본내부등급법
표준방법
(4개)
(6개)
(8개)
한국씨티, 국민
신한, 우리, 하나, 외환,
기업
─
SC제일, 산업
농협
부산, 광주
─
─
대구, 경남, 제주, 전북,
수협, 수출입
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강의 목차
I. 금융리스크에 대한 이해
1. 리스크 관리의 개요
2. 금융리스크의 종류
3. 신 BIS 협약과 리스크 관리
II. 금융리스크의 측정
1. 신용리스크의 측정
2. 시장리스크의 측정
3. 운영리스크의 측정
III. 금융리스크 측정결과의 활용
1. 리스크 통합과 자본적정성
2. 성과평가와 금리결정
3. 금융리스크 관리의 교훈과 방향
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신용리스크의 정의
신용
리스크
정의
1. 신용리스크의 측정
 신용리스크란 차주의 부도로 인하여 은행이 입을 수도 있는 미래의 잠재적 손실
 예상손실(EL : Expected Loss) : 향후 평균적으로 발생할 것으로 예상되는 손실의 크기
 예상외손실(UL : Unexpected Loss) : 미래의 불확실성으로 인하여 예상손실(EL)보다
크게 발생할 손실
 측정방법은 표준방법, 내부등급법(기본 및 고급)이 있으며, 내부등급법은 감독당국의
승인이 필요
최대손실(99.9%)
확률
예상손실
예상외손실
손실규모
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표준방법
표준
방법
1. 신용리스크의 측정
 표준방법은 은행의 신용 익스포저를 감독당국이 정한 범주로 분류
 익스포져별로 고정 위험가중치를 적용하기 위해 외부신용평가사(ECAIs)의 신용평가
등급을 활용
 무등급일 경우 100%의 위험가중치 적용
 소매 익스포져의 경우, 주택담보대출의 위험가중치가 현행기준에 비해 낮아 졌으며
(50%→35%), 중소기업대출도 특정한 조건 만족시 소매로 분류가능
신용
등급별1)
위험
가중치
AAA
~AA
A+
~A-
BBB+
~BBB-
BB+
~BB-
B+
~B-
B- 미만
무등급
국가
0%
20%
50%
100%
100%
150%
100%
은행
20%
50%
100%
100%
100%
150%
100%
기업
20%
50%
100%
100%
150%
150%
100%
자산유동화
20%
50%
100%
350%
자기자본에서 차감 (1,250%)
주: 1) S&P 신용등급 기준
2) 원화로 조달된 원만기 3개월 이하 은행에 대한 채권은 20%의 가중치 적용
3) 유동화 은행(기초익스포져를 직․간접적으로 생성하는 은행 또는 특정 제3자로부터 익스포져를
인수하는 스폰서(sponsor) 역할을 하는 은행)의 경우 자기자본에서 차감
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현행 기준 vs. 표준방법
구분
익스포져의 구분
위
험
가
중
치
1. 신용리스크의 측정
현행 기준
표준방법
• 중앙정부, 국제개발은행, 공공기관, 은행/
• 중앙정부, 국제개발은행,공공기관,
증권회사, 기업, 소매, 주거용주택담보,
은행/증권회사, 주거용주택담보,
상업용부동산담보, 연체, 고위험, 간접투자
간접투자증권, 기타
증권, 기타
정부 및
중앙은행
• 0% (1군국가)
• 국가표준신용등급에 따라 차등화(0~150%)
되나, 우리나라는 0% 적용
국제
개발은행
• 20%
• 신용등급에 따라 차등화 (20~150%)
• 10, 20, 50%
• 정부의 결손보전시 정부와 동일 (0%)
• 정부의 결손보전이 없는 경우 (20~150%)
• 기타 공공기관은 기업과 동일한 위험가중치
• 20%
• 신용등급별 차등화 (20~150%)
기업
• 100% (별도 구분 없음)
• 신용등급에 따라 차등화(20~150%)
소매
• 100% (별도 구분 없음)
• 75% (10억이하 중소기업 여신 포함)
• 50% (전액 담보시)
• 35% (전액 담보시)
공공기관
은행 등
주거용
주택담보
상업용부동산 • 100% (별도 구분 없음)
• 100%
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표준방법을 이용한 규제자본 산출 흐름도
은행 시스템
• 계좌정보(여신,유
가증권,카드,기타)
자산분류
• 국가 및 중앙은행
• 공공기관
• B/S 계정 정보
• 국제개발은행
• 고객기본정보
• 은행
• 대손충당금
• 증권회사
• 담보정보
• 기업
• 수기정보(예치금,
• 소매 포트폴리오
콜론,RP매수,
• 주거용 부동산
투자주식 등)반영
• 상업용 부동산
• 연체정보 등
신용위험 경감 수단
담보 / 보증
신용파생상품
• 담보채권
• 자산유동화 자산
• 기타자산
• 부외자산 등
외부 신용등급
S&P / Moody’s
국내 적격 평가기관
익스포져 조정
1. 신용리스크의
측정
4.2 표준방법
위험가중자산 산출
자산
분류별
익스포져
위험
가중치
통합 위험가중자산 산출
신용 + (시장소요자본+
운영소요자본)*12.5
익스포져–고정이하 충당금
규제자본 산출
위험가중치
(Risk Weight)
0% / 10%
20% / 50%
75% / 100%
150% / 350%
…
위험가중자산 * 8%
자본 적정성 검증
적정자본 - 규제자본
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내부등급법 – 소요자기자본율 측정 함수
1. 신용리스크의 측정
 익스포져별 리스크 측정요소(PD, LGD, EAD, M)를 은행 자체적으로 추정하
내부등급법
여 사용하는 방법
 바젤위원회가 선진은행의 신용리스크평가모형에 대한 시뮬레이션 결과를 바
탕으로 개발한 익스포져별 소요자기자본율(k) 산출 함수를 이용
(예) 기업 익스포져의 소요자기자본율(k)
손실률의 VaR
예상손실 (EL)
(99.9% 신뢰수준)
0.5





 R 
0.5
① 소요자기자본율  
LGD

N
(1

R)

G(PD)


G(0.999)

PD

LGD






(k)
1  R 






(1  1.5  b) 1 (1 (M  2.5)  b)
만기조정
② 소요자기자본 = K × EAD
③ 위험가중자산 = 소요자기자본 × 12.5
Page 24
내부등급법 – 리스크 측정요소
리스크 측정요소
V. 기업의 대응 방안 - Pricing
1. 신용리스크의 측정
내
용
부도확률
(PD : Probability of
Default)
 부도의 정의주1)에 해당되는 사건이 발생할 확률
 신용등급과 연결 (신용등급이 좋으면 PD가 낮고, 등급이 나빠질수록
PD는 체증하는 모습을 보임)
부도시손실률
(LGD : Loss Given
Default)
 부도시 익스포져 단위당 부담하는 평균손실 예상치로 (1-회수율)로 산
출
 동일한 차주 신용등급일 경우 신용대출보다는 담보대출의 LGD가 낮음
 상품특성에 따라 LGD가 다름(무역금융, 할인어음 등은 LGD가 낮음)
부도시잔액
( EAD : Exposure
at Default)
 일반대출의 경우는 여신잔액이 EAD임
 한도대출의 경우 부도에 이를수록 미사용한도의 사용액이 증가하는 속
성을 반영하여 미사용한도의 일정비율 (신용환산율주2) 을 EAD에 포함
만기
(Maturity)
 여신에 있어서 채무이행을 완료하기까지 남아 있는 기간
 표준만기는 2.5년
주 1) 부도는 첫째, NPL로 분류, 채무재조정, 파산 등의 경우 둘째, 90일 이상 연체한 경우를 부도로 간주
2) 신용환산율(CCF : Credit Conversion Factor)로서 상품에 따라 달리 적용
Page 25
내부등급법 – 측정방식의 비교
1. 신용리스크의 측정
내부등급법
기본
측정함수
 바젤위원회 제시
고급
 바젤위원회 제시
금융기관 자체
측정모형※
 자체 추정
 EL = PD×LGD×EAD
 UL = f(PD, LGD, EAD,M)
ⅹ최저요구수익률
부도확률(PD)
부도시 손실율
(LGD)
부도시 잔액
(EAD)
만기 (M)
 은행 자체의 Rating시스템에 따른 PD산출
 데이터 축적기간 : 5년
 자체 추정
 바젤위원회 제시
 자체 추정
• 무담보 선순위 : 45%
• 무담보 후순위 : 75%
• 적격담보 최저 값 : 금융담
보(0%), 매출채권 (35%),
부동산(35%), 기타(40%)
 자체 추정
 데이터 축적기간
• 기업, 정부, 은행 : 7년
• 소매 익스포져 : 5년
 난내 : 장부가
 기타 난외 : 바젤위원
회 제시
 자체 추정
 데이터 축적기간
 바젤위원회 제시
 자체 추정
 자체 추정
• 기업, 정부, 은행 : 7년
• 소매익스포져 : 5년
 자체 추정
※ 금융기관 자체 측정모형에 의해 산출된 자본량을 경제적 자본(Economic capital)이라 함
Page 26
기본내부등급법 – 익스포져별 소요자기자본율
구분
1. 신용리스크의 측정
소요자기자본율(k) 산출 방정식
표준방법
기업,
정부,
은행
기본
내부
등급
법
중소
기업
가계
Page 27
기본내부등급법 - 익스포져별 위험가중치
1. 신용리스크의 측정
위험가중치
300.0%
대기업
250.0%
중소기업
200.0%
소매 주택담보
150.0%
적격
회전거래
100.0%
기타 소매
50.0%
0.0%
0%
4%
8%
12%
* 주택담보 LGD(35%), 이외 LGD는 45%, 만기(M) 2.5년을 적용하여 산출
16%
부도율(pd)
Page 28
내부등급법을 이용한 규제자본 산출 흐름도
신용위험 경감 수단
자산분류
기업
대기업
SME
은
행
담보
보증
신용파생상품
Receivable
Object Finance
특수여신
Commodities Finance
…
….
은행
…
주택 담보대출
소매
적격회전대출(Revolving)
자산유동화
기타 소매(other retails)
기타자산
부외자산
소요자기자본비율 산출
K = LGD * {N((1-R) ^(-0.5) *
G(PD) + (R/ (1-R))^0.5 *
G(0.999))-PD}
Project Finance
정부
시
스
템
1. 신용리스크의 측정
EAD
감독원 기준 CCF,원본보전율
위험가중자산 산출
RWA = K * EAD * 12.5
Segment별 PD
대기업모형 / 중소기업모형
SOHO모형
Retail Segment(Pool)
통합 위험가중자산 산출
LGD
규제자본 산출
기준(45%,75%)
신용 + (시장소요자본+
운영소요자본)*12.5
위험가중자산 * 8%
만기
기준만기(2.5년 etc)
자본 적정성 검증
적정자본 - 규제자본
Page 29
시장리스크 측정 대상
2. 시장리스크의 측정
 연결대차대조표의 총자산에 대한 트레이딩 목적의 자산과 부채 합계액의 비율이
적용 기관
일별 10% 이상인 금융기관
 연결기준으로 트레이딩 목적의 자산과 부채 합계액이 일별 최대 1조원 이상이 금
융기관
적용대상
 단기매매나 금리 및 가격변동으로부터의 매매차익 획득을 목적으로 하는 포지션
• 금융기관이 의도적으로 취하는 트레이딩 목적의 금리, 주식 및 외환 포지션
• 상품유가증권으로 분류한 유가증권
• 매매목적의 파생상품거래
• 트레이딩 목적거래에 대한 헷지수단으로 취하는 파생상품 포지션
• 시장리스크 측정대상 포지션은 기존 신용리스크 측정대상에서 제외됨
Page 30
시장리스크 산출 프로세스
1. 시장리스크의 측정
No
시장 리스크 산출대상
표준방법 / 내부모형
신용리스크
위험가중자산
내부모형 : VaR
시장리스크 (VaR)
자기자본
일반시장리스크
No
내부모형이 개별리스크를
적절히 측정
개별리스크
시장 리스크
위험가중자산
총 위험가중자산
시장 리스크 기준
자기자본비율
Page 31
시장리스크 측정 방법
표준방법
1. 시장리스크의 측정
 표준방법은 바젤위원회가 제시한 방법대로 적용하는 방법으로 단순하지만 보수적
인 자본요구량을 산출
 시장리스크 자본량 = ∑시장리스크 항목의 합계
구분
개별리스크
일반시장리스크
채권 및
금리파생상품
 채권을 3가지로 구분하여 가중치 부과
- 정부채 : 0%
- 우량채 : 0.25% ~ 1.6%
- 기타채 : 8%
 채권포지션(시가)ⅹ리스크 가중치
 만기법(13~15개 기간으로 구성된 만기
구조표) 적용
주식 및
주식파생상품
 총주식포지션 ⅹ 리스크 가중치(8%)
단, 분산성 및 유동성 적용시 4%
 투자대상국 주식시장별 총포지션 ⅹ
리스크 가중치 (8%)
외환 및
외환파생상품
옵션
-
 간편법 (통화별 순매도 포지션과 순매
입 포지션 중 큰 금액 + 금의 순포지션
절대값) ⅹ 8%
 간편법, 델타플러스법, 시나리오법
 옵션매입만 하는 은행은 간편법 이용가능하나, 옵션발생도 하는 은행은 간편법
사용 불가
Page 32
내부모형 – Market VaR
내부모형 –
Market VaR
2. 시장리스크의 측정
 VaR (Value at Risk) : “정상적인 시장상황에서 주어신 신뢰구간(confidential
level)으로 목표기간(target period) 동안 발생할 수 있는 최대 손실금액 “
 VaR가 10억원이라면 과거의 시장가격 동향을 고려할 경우 정상시장에서 99%의
확률로 10일동안 발생할 수 있는 최대 손실규모가 10억이라는 의미
 VaR = 신뢰구간의 변동성의 Z Score ⅹ 익스포져 금액 ⅹ 익스표저의 변동성
예 ) A 전자 주가의 일일변동성이 1.5%, 100만원, 99% 신뢰구간
= 2.33 ⅹ 1백만원 ⅹ 1.5 = 34,950원
과거 수익률 분포(정규분포 가정)
VaR = 2.33 ×투자금액×σ(표준편차)
손실
이익
99% 신뢰수준
Page 33
VaR 산출 방식 및 활용
VaR
활용
2. 시장리스크의 측정
 VaR 값이라는 하나의 금액으로 리스크를 경영층 및 이해관계자에게 이해하기 용이
 위험조정 성과평가(RAPM)으로 활용
 적절한 자본관리 및 자본적정성 관리의 수단으로 활용
 한 기업(금융기관)의 투자에 대한 위험량 등 위험관리와 공시로서 활용
Page 34
운영리스크 관리의 중요성
운영리스크
관리의
중요성
3. 운영리스크의 측정
 최근 금융거래량의 증가, 복잡한 금융상품의 등장, IT 의존도 심화, 소송의 증가에 따
라 운영리스크 관리의 중요성이 증대됨에 따라 신BIS협약에서 신규 도입
 다만, 운영리스크는 신용, 시장리스크와 달리 명시적인 기초자산(또는 익스포져)가 없
고, 데이터 부족으로 인해 계량화가 어려움
 리스크관리·통제절차 구축, 시나리오 분석 등과 같은 질적 기준을 보다 강조
 바젤(Basel)의 운영리스크 정의 :
운영리스크
정의
“ 부적절한 또는 잘못된 내부 프로세스, 인력, 시스템 및 외부사건으로 인하여
발생하는 손실”
( Operational risk is defined as the risk of loss resulting from inadequate or failed internal
processes, people and systems or from external events. This definition includes legal risk,
but excludes strategic and reputational risk)
Page 35
운영리스크의 구분 방법
운영리스크
구분 및 관리
원인 (CAUSES)
3. 운영리스크의 측정
 운영리스크는 원인(Cause)에 따라 사건(Event)가 발생하며, 이는 은행의 손익 등
의 영향(Effect)으로 나타남
 운영리스크 손실사건은 7개의 위험사건유형(Event Type)으로 구분하여 바젤의 8
개 영업영역(Business Line)별로 매핑하여 관리
사건 (EVENTS)
영향 (EFFECTS)
Basel의 7가지 사건 유형
Page 36
운영리스크 관리 정책과 실행체계
Basel II 요구 관리 정책
리스크 인지
3. 운영리스크의 측정
운영리스크 관리의 실행 체계
운영리스크(잠재)
기대효과
리스크 평가 / 측정
모니터링/보고
리스크 통제 및 경감
[Sound Practice P1]
• 운영리스크 관리체제를 설계,
실행하기 위한 독립적인 운
영리스크 프레임워크 보유하
여야 함
•손실발생 징후 포착
•사전예방
① 조기경보체계(EWS)
② 리스크자가진단(RSA)
③ 리스크지표(KRI)
④ 손실사건 관리
(Loss Incident Data)
⑥
보고
및
모니터링
(Reporting &
Monitoring)
⑤ 위험자본량 산정
(Measurement)
⑧ 문화확산 (교육,성과관리 등)
⑦
대응방안
수립
(Action
Plan)
•잠재 리스크 인지
•리스크 평가
•적정 통제활동 촉진
•실현 손실 분석/관리
•적정자본량 산정
•자본배분
고객 자산 보호,
은행 경쟁력 강화 ,
주주가치 극대화
Page 37
리스크 자가진단(RSA) 및 주요리스크 지표(KRI)
RSA
3. 운영리스크의 측정
 리스크 자가진단(RSA)은 중요한 운영리스크에 대한 인식 및 통제활동을 스스로 식별,
평가하고 대응방안 수립을 해나가는 일련의 위험관리활동
 RSA 수행 절치는 프로세스 분석  리스크 식별  리스크 평가  내부통제 인식 및
평가  KRI 식별  리스크 관리 및 대응방안 수립 등의 순으로 진행
KRI
 주요리스크 지표 (KRI)는 리스크를 인식하고 모니터링하기 위한 정량적인 지표로서,
RSA와 손실과의 관계분석을 통해 운영리스크 추이를 관측하는데 사용됩니다.
Page 38
운영리스크 손실 데이터 (Loss Data)
손실사건의
유형
3. 운영리스크의 측정
 재무적 손실 : 자산손실, 손해배상 등 은행 손익계산서에 반영되는 손실
 비 재무적 손실 : 기회손실, 평판손실 등 은행 손익계산서에 반영되지 않은 손실
 유사손실 : 효과적인 내부통제의 작동 혹은 단순한 행운으로 직접적인 손실이
발생하지 않은 사건
계량화 데이터 제공
손실사건의
중요성
리스크 관리
운영리스크 자본 산출의
기초 데이터 제공
손실사건에 대한
근본원인 분석
리스크 문화 확산
운영리스크 분석
중요 사건에 대한 동향
정교화
및 문제점에 보고
운영리스크 관련
비용 개념 인식 제고
직원(Staff)
손실예방을 통한
위험조정 성과
이익극대화
평가(RAPM)와 연계
경영(Management)
전행(Bank-Wide)
Page 39
운영리스크의 측정 (Measurement)
측정
방법론
3. 운영리스크의 측정
 Basel II에서는 운영리스크 소요자기자본 산출을 위한 측정방법론으로써 기초지표법,
표준방법론, 고급측정법을 제시하고 있습니다.
산출방법 및 기법
주요 내용
구축은행
기초지표법 (BI)
 소요자기자본 = 총이익×15%
 총이익 = 순이자수익 + 순비이자수익으로 직전 3년간의
평균값을 사용 (영업외수익․비용, 특별이익․손실, 법인세
비용, 제충당금전입액 등은 제외)
경남, 대구,
전북, 제주
운영표준
방법
(TSA)
 총이익 기준
 소요자기자본=영업영역별총이익×영업영역별 β
 영업영역별1) β = 12% ~ 18%
시중은행,
광주, 부산
대체표준
방법
(ASA)
 자본 산출은 운영표준방법과 동일. 단, ‘소매금융’ 및 ‘기업
금융’ 영업영역에 대해서만 총자산 기준 적용
 총자산 기준의 소요자기자본 = 소매금융, 기업금융의
총자산×3.5%×영업영역별 β
국내 적용
안함
운영표준
방법
(TSA)
※ BI: Basic Indicator / TSA: The Standardized Approach / ASA : The Alternative Standardized Approach)
Page 40
운영리스크의 측정 (Measurement)
산출 방법 및 기법
주요 내용
구축은행
 은행의 내부손실 데이터와 외부손실데이터를 중시하며, 손실분
포와 빈도분포를 이용하여 자본량을 산출하는 방식
 자본량 = 56개 영역(=8개 영업영역별×7개 사건유형별) 산출
 상향식(Bottom Up) 접근법
국민,우리,
신한,외환,
하나
시나리오
기반
고급
측정법
(SbAMA)
 은행의 내부손실 데이터와 시나리오 분석 데이터를 중시하며,
손실분포와 빈도분포를 이용하여 자본량을 산출하는 방식
 외부손실데이터는 시나리오 분석시 시나리오 생성 또는
스트레스테스트(Stress Test)에 사용
 자본량 = 56개 영역 형태로 산출
 상향식(Bottom Up) 접근법
국민,우리,
신한,외환
리스크
통제기반
접근법
(RDCA)
 전행적인 운영리스크 자본량을 산정한 뒤, 사업본부 또는 팀 단
위에서 이루어지는 리스크 및 관련 통제활동을 일정한 척도를
이용하여 스코어카드로 산출하여 자본배분 및 조정하는 방식
 일명 ‘스코어카드법(scorecard approach)’
 하향식(Top down) 접근법
-
손실
분포법
(LDA)
고급
측정법
(AMA)
3. 운영리스크의 측정
※ AMA : Advanced Measurement Approach / LDA: Loss Distribution Approach /
sbAMA : Scenario based AMA
/ RDCA : Risk Drive & Control Approach
Page 41
강의 목차
I. 금융리스크에 대한 이해
1. 리스크 관리의 개요
2. 금융리스크의 종류
3. 신 BIS 협약과 리스크 관리
II. 금융리스크의 측정
1. 신용리스크의 측정
2. 시장리스크의 측정
3. 운영리스크의 측정
III. 금융리스크 측정결과의 활용
1. 리스크 통합과 자본적정성
2. 성과평가와 금리결정
3. 금융리스크 관리의 교훈과 방향
Page 42
리스크 통합을 통한 BIS비율 산출
1. 리스크 통합과 자본적정성
통합 리스크 관리 시스템을 통하여 리스크 유형별 BIS 기준 자기자본 및 위험 가중 자산을 통
합 관리하여, 신BIS협약의 측정방법별 BIS 자기자본 비율을 산출
BIS 기준
자기자본
부서별/관리회계
시장리스크
관리시스템
통합리스크
관리시스템
신용리스크
관리시스템
리스크 유형별
취합
운영리스크
관리시스템
시장위험
가중자산
BIS 자기자본
비율
신용위험
가중자산
위험가중자산
비율
운영위험
가중자산
Page 43
자본 적정성 관리
1. 리스크 통합과 자본적정성
자본 적정성 관리
 자본관리의 목표는 현금 흐름 및 시장 상황의 변
자본 적정성 평가 시스템
화에 대한 가상 시나리오를 통하여 보유 자기자
본 및 위험 가중 자산의 변화 및 BIS 자기자본
경제적 자본
관리 시스템
비율의 변화를 예측
통합 리스크 관리 시스템
 목표 BIS 비율의 달성을 위한 보유자본의 증감
또는 위험가중자산의 증감을 연계하여 관리하
는 것임
 자본적정성 관리는 은행이 직면한 각종 리스크
신용리스크
시스템
시장리스크
시스템
운영리스크
시스템
ALM
시스템
를 통합하여 자본을 산출하고, 자본배분 및 한도
관리, 감독당국 및 경영층에게 보고(reporting)
할 수 있어야 함
성과관리 시스템
Page 44
자본적정성의 활용
1. 리스크 통합과 자본적정성
자본
전략
한도
전략
공시
RAPM
개별 리스크 측정
통합 리스크 측정
자본 산출 및 배분
•
•
•
•
• 통합 시뮬레이션
• 상관 관계 추정
•BIS 규제 자본
•경제적 자본
•하위 조직별 배분
Stress Test
한도 관리
보고
• Stress Scenario
• 통합 Scenario
• 위기상황 모니터링
• 리스크별 / 조직별 한도설정
• 특별 익스포져 한도
• 한도 모니터링
• 감독 당국 보고
• 내부 보고서
• 경영층 보고
시장
신용
운영
금리
리스크
리스크
리스크
리스크 등
Page 45
위험자본의 배분 – 자본의 종류
1. 리스크 통합과 자본적정성
현재 보유한 자본금
회계상 자본금
(Accounting
Capital)
일부항목
조정
가용 자본금
(Available
Capital)
필요한 자본금
적정성
비교
위험 자본
(Risk Capital)
참고
규제 자본
(Regulatory
Capital)
 회계상 자본 (book capital) : 자산에서 부채를 차감한 금액
 가용자본금 (available capital) : 경제적 자본금으로 사용가능한 보유 자본금 (회계상자본금에
대해 일부 항목을 조정하여 산출)
 규제자본 (regulatory capital) : 기본자본 + 보완자본 + 단기 후순위채무
 감독당국의 BIS비율 등을 관리하는 것을 규제자본관리라고 함
 경제적 자본(economic capital) = 위험자본(capital at risk)
 금융기관의 손실이나 자산가치의 하락에 대비하기 필요한 보다 실질적인 개념의 자본으로,
위험계량화, 성과평가와 연계
 위험관리의 핵심은 경제적 자본관리에 중점을 두는 것임.
 은행의 목표 또는 Benchmark로 삼고 있는 금융기관의 신용등급을 기준으로 설정
Page 46
위험자본의 배분 – 단계별 절차
적정 위험자본
수준 결정
위험자본
배분계획
자본배분
대상의 설정
1. 리스크 통합과 자본적정성
위험자본
배분
 지역본부별
 사업단위별
 위험요소별
 고객별
 상품별
전사적 위험
위험 및 수익 관리
성향의 결정 및
대상의 명확한 구분
영업
위험과
수익의 평가
수행
자본배분 대상
성과 측정
90
80
 수익
70
60
동부
서부
북부
50
40
30
10
0
 비용
 위험자본
20
1분기
2분기
3분기
위험조정수익
위험자본
4분기
위험자본 배분 대상에 관리대상별
자산포트폴리오 운용에
위험자본 부과
위험자본 대비
수익의 측정을 통한
부문별 위험
따른 수익 및
부문별 자본 및
성향의 사전적
보유자산으로부터 발생
한도의 동적이
계획
가능한 최대손실
재조정
Feed-back
가능금액(위험자본)측정
Page 47
적정 위험자본 수준 결정
1. 리스크 통합과 자본적정성
금융기관의 적정 위험자본 수준은 금융기관이 부담하고 있는 위험수준을 기초로 경영층의
위험선호도(Risk Appetite), 금융기관의 목표 신용등급 등을 감안하여 결정
빈도
예상손실(EL)
(평균)
비예상손실 (UL)
은행의 위험성향
(경제적 자본) 설정
기준
신용등급 기준
(분산)
BBB A
0.03 0 .01
AA AAA
.003 .001
• 위험성향 또는
은행의 신용등급
손실
금액
• 은행의 부도확률
등에 기초하여 설정
대손충당금
총위험자본 = 대손충당금 + 예상외손실
극단 손실
Page 48
위험자본의 배분과 운용
1. 리스크 통합과 자본적정성
위험자본이 배분되면, 배분된 자본과 실제 사용된 자본량을 비교하여 한도를 모니터링 합니
다. 위험한도는 일정한 주기로 시장상황과 은행의 전략변화에 따라 변경 가능합니다.
위험자본
(1조)
사업부 자본배분 (0.1조원)
리스크별 자본배분
(운영 0.3조)
0.1조
Risk Limit
사업부 자본배분
(A사업부: 0.1조)
0.07조
0.08조
A사업부
실제 사용
위험자본
위험 한도
(A사업부: 0.07조원)
한도 모니터링
실제 사용
위험자본
1 기간
리스크별
위험한도 변경
관리
2 기간
Time
Page 49
위험조정 성과평가의 개념
2. 성과평가와 금리결정
위험조정 성과평가(RAPM : Risk-Adjusted Performance Measurement)란 위험자산에
투하된 위험자본의 수익성을 측정함으로써, 성과평가 및 경영의사결정시 수익뿐만 아니라
동 수익을 창출하기 위해 부담하고 있는 리스크를 동시에 감안하는 일련의 경영관리과정
수익/비용
 공헌이익
 당기순이익
 예상손실(EL)
 위험자본
위험량
 관리회계
 자금원가(MOR)
 활동원가(ABC)
경영/영업 활용
성과평가
성과평가
위험조정손익
위험자본
성과보상
경영계획수립
의사결정
 신용리스크 위험량 :EL, UL
시장리스크 위험량 : VaR
 운영리스크 위험량 : OpVaR
B/S최적화
포트폴리오관리
여신의사결정
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위험조정 성과평가 – 측정지표
2. 성과평가와 금리결정
다양한 위험조정 성과평가 지표가 개발되었으나, 최근에는 RAROC라는 용어로 통일 추세
RAROC
계열
측정치
정의
VAR(Value at Risk)
사전에 정의된 신뢰확률에 따른 최대손실액
RAR(Risk Adjusted Return)
위험조정 후 순이익( = 수익-비용-예상손실 )
RAROC(Risk Adjusted Return on
Capital)
위험조정 후 순이익 ÷ 위험자본
RORAC(Return on Risk Adjusted
Capital)
순익 ÷ 위험조정 후 자본
RARORAC(RAR on RAC)
위험조정 후 순이익 ÷ 위험조정 후 자본
ROEC(Return on Economic Capital)
순이익 ÷ 경제적 자본
SVA(Shareholder Value Added)
위험조정 후 순이익 – (위험자본ⅹHurdle rate)
Sharp Ratio
총 위험 한 단위 당 초과수익
Treynor Ratio
체계적 위험 한 단위 당 무위험 초과수익률
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위험조정 성과평가 – RAROC과 SVA의 활용
RAROC,
SVA를
이용한 평가
2. 성과평가와 금리결정
 위험조정 성과지표인 RORAC은 전통적인 성과지표인 ROA, ROE 방식이 리스크
를 고려하지 못하는 단점을 개선하여, 성과에 대한 공정한 평가와 자본의 효율적인
사용을 가능케 함
 여신실행 여부에 대한 판단 기준
< 성과 평가 지표 비교 >
영업점 A
영업점 B
비중(B/A)
65,000
110,000
1.69
손익
1,600
3,000
1.88
위험자본
2,500
7,500
3.00
850
400
여신규모
예상손실조정이
익
Hurdle Rate
RORAC 및 SVA에 의한
평가와는 서로 다를 수 있
음
-
15%
15%
ROA
2.46%
2.73%
1.11
RAROC
34.0%
5.33%
0.16
475
-725
SVA
ROA에 의한 평가와
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대출금리의 결정
대출금리
2. 성과평가와 금리결정
 대출금리의 결정은 총수익을 구성하는 현금흐름의 원천, 대출의 조건, 대출이 포트폴
리오의 위험구조에 미치는 영향, 대출이 시장 (Open Market)에서 얻게 되는 등급/ 가
결정
격 등으로 구성된다
상품
성격
조달
금리
 조달금리 : 만기구조별 자금원가
시장
금리
 시장금리 : 상품별 시장 형성 금리
 위험비용 : EL/UL에 따른 비용, 금리변동
잠재
수익
 담보조건 : 담보종류/회수율
금리 결정
위험
 금리정책 : 대내외적인 금리정책 변동
 기여도 : 고객의 과거 기여도
기여도
금리
정책
담보
조건
 잠재수익 : 향후 고객의 기대 수익
 상품성격: 만기/상환방법
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대출금리의 구성요소
위험관리
시스템
수익관리
시스템
2. 성과평가와 금리결정
<은행 시스템 >
< 금리 산출 >
신용리스크 관리시스템
위험자본비용
담보관리시스템
(Collateral System)
예상손실
업무원가 시스템
(ABC System)
업무원가
내부이전가격시스템
(FTP System)
자금원가
대출금리
결정 엔진
시장
상황
Par
Spread *
(NPV =0)
대출금리
전략
고객 수익성
평가 시스템
(거래실적/기여도)
* Par Value : 대출관련 이익과 대출관련 비용의 순현재가치(NPV:Net Present Value)가 “0”가 되는 이론적인 금리
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대출금리의 구성요소
2. 성과평가와 금리결정
 자금원가는 내부이전가격 (FTP: Fund Transfer Price) 시스템에 의해 산출되는
자금원가
만기대응 내부금리에 조정금리를 가산한 대출기준금리를 적용함
• 고정금리 : 대출기간(만기)에 해당하는 대출기준금리 적용
• 변동금리 : 금리 변동주기(repricing)에 해당하는 대출기준금리 적용
• 외화관련 대출 : 금리 변동주기에 해당하는 통화별 LIBOR 적용
 활동원가회계(Activity Based Costing) 시스템에서 산출되는 여신 관련 활동별
업무원가
사무단위단가를 의미
 업무원가 측정 방법 : 거래건수별 vs. 인원별
 업무원가 적용방법 : 업무원가율 vs. 실제발생원가 vs. 표준원가
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대출금리의 구성요소
2. 성과평가와 금리결정
 EL = EDA ⅹ PD ⅹ LGD
예상손실
• EAD(부도시 잔액), PD(부도확률), LGD(부도시 손실률)
• 상환방식(일시상환, 분할상환), 거래형태(개별거래, 한도거래), 거치기간에
따른 익스포져 반영)
위험자본
비용
 위험자본비용은 예상외손실 (UL : Unexpected Loss)의 발생으로 인한 충격으로
금융기관이 취약해지지 않도록 자본을 배분하는 것임
위험자본비용
 해당거래의
 순신용위험
보전하기

위험의 변동성을
노출액에
보전하기
할당되는
위한 금리프리미엄
위험자본의
기회비용을
위한 금리 프리미엄
위험자본  Hurdle RAROC (Cost of Capital)
여신금액 (EaD)
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V. 기업의 대응 방안 - Pricing
대출금리의 구성요소
2. 성과평가와 금리결정
금리 결정의 주요 요소 중 리스크와 관련된 부분은 예상손실과 위험자본비용입니다
마
진
9.1%
6.2%
마
위험자본 비용
(2.0%)
진
위험자본비용
(0.50%)
예상손실
(EL=0.70%)
업무원가 (0.50%)
< 가정 > A 등급 부도율 0.1%
BBB 등급 부도율 3.0%
최저요구수익률(hurdle rate) 10%
+3.0%
예상손실
(EL=2.1%)
업무원가 (0.50%)
< A 등급 기업 >
- 예상손실율 = PD * LGD = 0.1% ⅹ 70% = 0.70%
- 위험자본비용 = 5% ⅹ 10%=0.5%
자금원가
(CD 3M=4.50%)
자금원가
(CD 3M=4.50%)
< BBB 등급 기업 >
- 예상손실율 = PD*LGD = 3.0% ⅹ 70% = 2.1%
- 위험자본비용 = 20% ⅹ 10%=2.0%
등급 A+ 기업
등급 BBB 기업
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금융기관의 리스크 관리 화두 – 신BIS협약
신BIS협약의 특징
 차주 신용도에 따른 차별
화 심화
- 신용도 낮은 기업의
차입조건(금리, 한도)
악화
자기자본관리에
대한 전략과 계획
보고와
공시
데이터 및
시스템 구축
경영 투명성 제고를 위한
다양한 공시 제도 강화
차주에 미치는 영향
은행의 변화 영역
차주의 신용도, 담보성격,
한도 미사용 규모 등에
따른 위험자본의 차별화
미래의 잠재적 손실에
대비한 충분한 자기자본
확보 의무화
3. 금융리스크 관리의 교훈과 방향
조직 및
절차 관리
비즈니스
프로세스
(여신)
 은행과의 거래관행 변화
- 담보보다 상환능력 중심
거시경제에 미치는 영향
 경기순응성 진폭 확대 가
능성
- 리스크 측정에 사용하는
PD, LGD 등 엄격 적용
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향후 리스크 관리의 방향
3. 금융리스크 관리의 교훈과 방향
위험 관리에 대한 최근의 추세는 위기 (Hazard), 불확실성 (Uncertainty)에 대한 대응의 차원
을 너머 경쟁우위 확보, 전략적 대응 차원의 기회 (Opportunity)의 개념으로 확대
기업가치 증대에 기여할 수
기회
(Opportunity)
불확실성
(Uncertainty)
위기
(Hazard)
있는 기회의 제공
•
•
•
•
변동성 혹은 기대에
미치지 못할 불확실성
손실 혹은 나쁜 것이
일어날 위험
경쟁우위
시장혁신
전략적 유연성
평판(reputation)
• 예측과 예산(budgeting)
• 성과 vs.목표
• 효율성(efficiency)
• 규제 중심
• 윤리 위반
• 사후 복구 중심
Risk 관리의
궁극적 목표
Minimize Hazard
Resolve Uncertainty
Maximize Opportunity
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감사합니다
[email protected]
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