Transcript Document 7571205

Potentiell BNP,
resursutnyttjande och
penningpolitik
Grand Hotel, Saltsjöbaden
den 7 oktober 2010
Förste Vice Riksbankschef
Svante Öberg
Diagram 1. BNP-gap i september 2010
och i realtid
Procent
6
6
4
4
2
2
0
0
-2
-2
-4
-4
Realtid
September 2010
-6
-6
05
06
07
08
09
10
11
12
Källa: Riksbanken
Diagram 2. Historiska BNP-trender
Index 2000=100
160
160
Historisk BNP
Trend 1966-1976
Trend 1980-1990
Trend 1998-2008
Prognos
140
120
140
120
100
100
80
80
60
60
40
40
20
20
0
0
60
65
70
75
80
85
90
95
00
05
10
Källor: SCB och Riksbanken
Diagram 3. BNP, arbetade timmar och
produktivitet
Index 2007 kv4 =100
115
115
110
110
105
105
100
100
95
95
90
90
85
85
BNP
80
Produktivitet
80
Arbetade timmar
75
75
00
02
04
06
08
Anm. Streckade linjer avser Riksbankens prognoser i PPU september 2008.
10
12
Källor: SCB och Riksbanken
Diagram 4. BNP-gap enligt Riksbanken,
Konjunkturinstitutet och Finansdepartementet
Procent
6
6
4
4
2
2
0
0
-2
-2
-4
-4
Riksbanken, september 2010
Konjunkturinstitutet, september 2010
-6
-6
Finansdepartementet, augusti 2010
-8
-8
00
01
02
03
04
05
06
07
08
09
10
11
12
13
14
Diagram 5. BNP-gap enligt Riksbanken,
OECD, IMF och EU-kommissionen
Procent
6
6
4
4
2
2
0
0
-2
-2
-4
-4
Riksbanken, september 2010
EU-kommissionen, maj 2010
OECD, maj 2010
IMF, oktober 2010
-6
-8
00
01
02
03
04
05
-6
-8
06
07
08
09
10
11
12
Diagram 6. Arbetsmarknadsgap
Procentuell avvikelse från HP-trend respektive genomsnitt 2000-2007,
säsongsrensade data
4
-4
3
-3
2
-2
1
-1
0
0
-1
1
-2
2
Timmar HP-gap (vänster skala)
Sysselsättning HP-gap (vänster skala)
Sysselsättningsandel (vänster skala)
Arbetslöshet (höger skala)
-3
3
-4
4
00
02
04
06
Anm. Streckade linjer avser Riksbankens prognos PPU september 2010.
08
10
Källor: SCB och Riksbanken
Diagram 7. Indikatorer för näringslivet
Avvikelse från genomsnitt, procentenheter
40
40
Efterfrågeläget
Antalet anställda
Brist på arbetskraft
Försäljningspriser
Företagens inflationsförväntningar på 12 månaders sikt
Konfidensindikatorn
30
30
20
20
10
10
0
0
-10
-10
-20
-20
-30
-30
-40
-40
96
97
98
99
00
01
02
03
04
05
06
07
Anm. Företagens inflationsförväntningar på 12 månaders sikt avser tiondels procentenheter.
08
09
10
Källa: Konjunkturinstitutet
Diagram 8. Brist på arbetskraft i näringslivet
och kapacitetsutnyttjande i industrin
Avvikelse från genomsnitt 1996-2007
20
20
15
15
10
10
5
5
0
0
-5
-5
-10
-10
Kapacitetsutnyttjande i industrin
-15
-15
Brist på arbetskraft
-20
-20
96
97
98
99
00
01
02
03
04
05
06
07
08
09
10
Källa: Konjunkturinstitutet
Diagram 9. Brist på arbetskraft i
näringslivet och arbetslöshet
Avvikelser från genomsnitt 2000-2007
25
2,5
Brist på arbetskraft i näringslivet (vänster skala)
20
2,0
Arbetslöshet (höger skala)
15
1,5
10
1,0
5
0,5
0
0,0
-5
-0,5
-10
-1,0
-15
-1,5
-20
-2,0
00
01
02
03
04
05
06
07
08
09
10
Källor: Konjunkturinstitutet och SCB
Diagram 10. BNP-gap och RU-indikator
Procentuell avvikelse från HP-trend respektive antal standardavvikelser från
genomsnitt
6
6
HP-gap BNP
RU-indikatorn
4
4
2
2
0
0
-2
-2
-4
-4
-6
-6
97
98
99
00
01
02
03
04
05
Anm. Streckad linje avser Riksbankens prognos PPU september 2010
06
07
08
09
10
11
12
13
Källa: Riksbanken
Diagram 11. Industriproduktion,
kapacitetsutnyttjande och potentiell
industriproduktion
Procent
115
115
Industriproduktion
Trend 1996-2007
Potentiell industriproduktion*
Kapacitetsutnyttjande i industrin
110
105
110
105
100
100
95
95
90
90
85
85
80
80
75
75
70
70
96
97
98
99
00
01
* Beräknad som industriproduktion x (genomsnittligt
kapacitetsutnyttjande 1996-2007/kapacitetsutnyttjande).
02
03
04
05
06
07
08
09
10
Källor: Konjunkturinstitutet och SCB
Diagram 12. RU-indikator och inflation
mätt med HIKP exklusive energi
Procent, avvikelse från genomsnitt 1997 – 2007
3
3
HIKP exclusive energi
RU-indikator
2
2
1
1
0
0
-1
-1
-2
-2
-3
-3
97
98
99
00
01
02
03
04
05
06
07
08
09
10
Källor: SCB och Riksbanken
Diagram 13. Inflation mätt med KPI och KPIF
Årlig procentuell förändring
5
5
KPI
4
4
KPIF
3
3
2
2
1
1
0
0
-1
-1
-2
-2
00
01
02
03
04
05
06
07
08
Anm. KPIF är KPI med fast bostadsränta. Streckad linje avser Riksbankens i prognos PPU
september 2010.
09
10
11
12
13
Källor: SCB och Riksbanken
Diagram 14. Reporänta
Procent, dagsdata respektive kvartalsmedelvärden
5
5
4
4
3
3
2
2
1
1
0
0
00
01
02
03
04
05
06
07
Anm. Streckad linje avser Riksbankens prognos i PPU september 2010.
08
09
10
11
12
13
Källa: Riksbanken