Transcript Mina tankar om penningpolitik och finansiell stabilitet SEB 4 maj 2012 Förste vice riksbankschef Kerstin af Jochnick.

Mina tankar om
penningpolitik
och finansiell
stabilitet
SEB
4 maj 2012
Förste vice riksbankschef Kerstin af Jochnick
Bild 1. Nedslag i min yrkesbana
Jag arbetade på Riksbanken under 1970- och 1980-talet….
…och på Finansinspektionen 1990-2007.
Bild 2. Sverige är en liten öppen ekonomi och påverkas
mycket av världskonjunkturen
BNP-tillväxt i världen och Sverige
6
6
4
4
2
2
0
0
-2
-2
-4
-4
Sverige
Världen
-6
-6
80
85
90
95
Anm. Årlig procentuell förändring, kalenderkorrigerade data.
00
05
10
Källor: IMF, SCB och Riksbanken
Bild 3. Utvecklingen i Europa betyder mycket för Sveriges
ekonomi
Andelar av Sveriges totala varuexport
45
45
2000
40
40
2005
35
35
2011
30
30
25
25
20
20
15
15
10
10
5
5
0
0
Euroområdet
USA
Storbritannien
Danmark+Norge
Anm. Procent. Andelarna summerar inte till 100 procent eftersom inte alla länder redovisas.
BRIC
Källa: SCB
Bild 4. Hur man hanterar skuldkrisen i Europa är den kanske
viktigaste pusselbiten för konjunkturutvecklingen
Statsskuldens utveckling i olika länder
200
200
Grekland
Irland
Italien
Portugal
160
160
Spanien
120
120
80
80
40
40
0
0
90
92
94
96
98
Anm. Offentlig bruttoskuld i procent av BNP.
00
02
04
06
08
10
12
14
Källa: IMF World Economic Outlook, april 2012
Bild 5. Räntorna är låga
Styrräntor i USA, euroområdet och Sverige
6
6
USA
Euroområdet
5
5
Sverige
4
4
3
3
2
2
1
1
0
0
04
Anm. Procent.
05
06
07
08
09
10
11
12
Källa: Reuters EcoWin
Bild 6. Makrotillsyn – ett nytt policyområde
Penningpolitik
Makrotillsyn
Mikrotillsyn
Finansiell
stabilitet
Välbalanserad
realekonomi
Bild 7. Sverige har en stor och utlandsberoende banksektor
Banktillgångar i förhållande till BNP
Schweiz
Storbritannien
Nederländerna
Sverige
Spanien
Danmark
Frankrike
Tyskland
Österrike
Irland
Portugal
Medelvärde
Grekland
Belgien
Italien
Luxemburg
Slovenien
Finland
Tjeckien
Lettland
Ungern
Polen
Bulgarien
Litauen
Rumänien
Slovakien
Estland
0
100
200
300
400
500
600
700
De svenska storbankernas utländska verksamhet
Anm. Procent. Data avser december 2010.
Källor: ECB, EU-kommissionen, Schweiz Nationalbank och Riksbanken
Bild 8. Sveriges utlandsberoende gäller även bankernas
finansiering
De svenska storbankernas marknadsfinansiering via svenska moder- och dotterbolag
3 500
3 500
Utländsk valuta
SEK
3 000
3 000
2 500
2 500
2 000
2 000
1 500
1 500
1 000
1 000
500
500
0
0
98
Anm. Miljarder kronor.
99
00
01
02
03
04
05
06
07
08
09
10
11
Källor: SCB och Riksbanken
Bild 9. Svenska banker är redan välkapitaliserade
Kärnprimärkapitalrelationer i svenska storbanker enligt Basel III
16
16
14
14
12
12
10
10
8
8
6
6
4
4
2
2
0
0
Handelsbanken
Anm. Procent. Tredje kvartalet 2011.
Nordea
SEB
Swedbank
Källor: Bankernas resultatrapporter och Riksbanken