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La transition IFRS
17 janvier 2005
Patrice Marteau, Secrétaire Général
Thierry Guibert, Directeur du Contrôle Financier
Avertissement
This presentation contains forward-looking statements (as defined in the United States Private Securities
Litigation Reform Act, as amended) based upon current management expectations.
Numerous risks, uncertainties and other factors (including, among others, risks relating to: governmental
regulation affecting our businesses; competition; our ability to manage rapid changes in technology in the
industries in which we compete; litigation risks; labor issues, unanticipated costs from acquisitions,
dispositions and joint ventures) may cause actual results to differ materially from those anticipated,
projected or implied in or by the forward-looking statements.
Many of the factors that will determine our future results are beyond our ability to control or predict. These
forward-looking statements are subject to risks and uncertainties and, therefore, actual results may differ
materially from our forward-looking statements. You should not place undue reliance on forward-looking
statements which reflect our views only as of the date of this presentation. We undertake no obligation to
revise or update any forward-looking statements, or to make any other forward-looking statements,
whether as a result of new information, future events or otherwise.
Avertissement
L’AMF recommande la plus grande prudence dans la communication
des informations IFRS.
Les informations présentées dans ce document ont été préparées
sur la base des normes IFRS adoptées à ce jour.
Les facteurs d’incertitudes sur les modalités pratiques d’application
de certaines normes ainsi que les interprétations en cours de l’IFRIC
et des organismes réglementaires pourraient avoir des impacts
significatifs sur l’exactitude des retraitements identifiés à ce stade.
Les données présentées dans ce document n’ont par ailleurs pas fait
l’objet d’un audit à ce stade, elles sont donc à considérer à la date
de cette présentation et sont susceptibles d’être modifiées.
Agenda
 Cadre général
 Les normes IFRS appliquées à PPR
 Conclusion
Cadre général
Patrice Marteau
Principaux objectifs
Répondre de façon pédagogique et transparente
aux interrogations suscitées par la mise en œuvre
des normes IFRS
Quantifier les principaux impacts dans le cadre
des recommandations de l’Autorité
des Marchés Financiers
Fixer nos prochains rendez-vous afin d’accompagner
au mieux cette transition au cours de l’exercice 2005
Rappel des grands principes
"Substance over form "
Introduction de la notion de " juste valeur " pour certains
postes du bilan
Application des normes en vigueur au 1er janvier 2005
rétrospectivement au bilan d’ouverture au 1er janvier 2004,
à l’exception des normes IAS 32 / 39
Principaux objectifs et effets des normes IFRS
Homogénéisation des principes comptables
pour l’ensemble des sociétés européennes cotées
à compter du 1er janvier 2005
Convergence à terme vers un référentiel « mondial »
Comparabilité et niveau d’information accrus dans le futur,
mais rupture avec les données historiques
Les limites de la comparabilité
Les choix offerts aux émetteurs lors de la première
adoption (IFRS 1)
Un manque de précision sur les modalités pratiques
d’application de certaines normes, en particulier au sein
du secteur de la Distribution
 Immobilisations corporelles (IAS 16 )
 Reconnaissance des revenus (IAS 18)
 Dépréciation d’actifs (IAS 36)
Impacts sur le bilan d’ouverture PPR
au 1er janvier 2004
Capitaux propres consolidés - normes
françaises au 1er janvier 2004
8,6 Mds €
IFRS 3 – Regroupements d’entreprises
1,3 Md € *
Réévaluation des terrains du Printemps
0,2 Md €
Autres retraitements
- 0,3 Md €
Capitaux propres consolidés - IFRS
au 1er janvier 2004
9,8 Mds €
* Dont 1,2 milliard d’euros au titre des minoritaires de Gucci Group au 1er janvier 2004,
qui disparaîtront au 31 décembre 2004 suite au succès de l’OPA
Impacts sur le bilan d’ouverture PPR
au 1er janvier 2004
Endettement Financier Net - normes françaises
au 1er janvier 2004
5,0 Mds €
Application d’IFRS 5 à Rexel
- 0,4 Md €
Reclassement des intérêts courus non échus
Autres retraitements
Endettement Financier Net - IFRS
au 1er janvier 2004 *
* Normes IAS 32 / 39 non appliquées au 1er janvier 2004
0,1 Md €
N/S
4,7 Mds €
Impacts sur le compte de résultat de PPR
dans le cadre récurrent
Pas de différence significative entre le résultat
d’exploitation actuel et le résultat opérationnel courant
Modification de la charge financière * liée à la prise
en compte d’éléments non cash (notamment avec la notion
de taux d’intérêt effectif)
Suppression de l’amortissement des goodwills
* Dans le cadre de l’application des normes IAS 32 / 39 à compter du 1er janvier 2005
Les normes IFRS
appliquées à PPR
Thierry Guibert
Les normes IFRS appliquées à PPR
Revue des principales normes
Présentation des états financiers (IAS 1)
Revue des principales normes
 IFRS 1
– Première application des normes internationales
 IFRS 3
– Regroupements d’entreprises
 IFRS 5
– Actifs destinés à être cédés
 IAS 16 / 40
– Immobilisations corporelles
 IAS 18
– Produits des activités ordinaires
 IAS 19
– Avantages du personnel
 IAS 36
– Dépréciation d’actifs
 IAS 38
– Immobilisations incorporelles
 IAS 32 / 39
– Instruments financiers
 IAS 17
– Contrats de location
 IFRS 2
– Paiements en actions et assimilés
 IAS 12
– Impôts sur le résultat
IFRS 1 – Première application des normes
internationales
Informations figurant dans le rapport semestriel 2004
 Réévaluation appliquée de façon ciblée à certaines immobilisations
 Avantages du personnel : imputation des écarts actuariels en diminution
des capitaux propres d’ouverture
 Mise à zéro des réserves de conversion au 1er janvier 2004
 Instruments financiers : adoption des normes IAS 32 et 39
au 1er janvier 2005
Choix complémentaire
 Retraitement rétrospectif des regroupements d’entreprises à compter
du 1er janvier 1999
IFRS 1 / IFRS 3 – Regroupements d’entreprises
Choix de PPR
 Retraitement des regroupements d’entreprises intervenus depuis
le 1er janvier 1999, année d’entrée de Gucci Group dans PPR
Méthodologie et impacts sur le bilan d’ouverture
 Traitement de l’acquisition de Gucci Group selon IFRS 3
 augmentation des intérêts minoritaires (capitaux propres)
de 1,2 milliard d’euros
 Arrêt de l’amortissement des goodwills à compter du 1er janvier 1999
 augmentation des capitaux propres part du Groupe
de 0,1 milliard d’euros
 Mise aux normes IFRS de l’ensemble des autres acquisitions
effectuées depuis 1999  non significatif
Traitement de Gucci Group au 1er janvier 2004
Normes françaises
 Méthode de réestimation
partielle
 Comptabilisation de la marque
à hauteur de la part détenue
par le Groupe
Normes IFRS
 Application de la réestimation
totale
et
 Constatation d’un impôt différé
passif (IAS 12) sur la marque
Marque Gucci
+ 1,4 Md €
Intérêts minoritaires*
+ 1,2 Md €
Goodwill
+ 1,0 Md €
Impôt différé passif
+ 1,2 Md €
* Rachetés en quasi-totalité en avril 2004 à l’issue de l’OPA
IFRS 1 – Exemption liée aux immobilisations
 Rappel du choix offert par l’exemption
 Utiliser ou non la juste valeur par actif lors de l’établissement du bilan
d’ouverture
 Choix de PPR
 Utilisation de la juste valeur uniquement lors de l’établissement du bilan
d’ouverture et spécifiquement aux terrains de l’enseigne Printemps
 Méthodologie
 Recours à une expertise externe pour l’évaluation de l’ensemble du parc
immobilier de l’enseigne Printemps
 Principaux impacts sur le Groupe
 Augmentation des capitaux propres au 1er janvier 2004
de 0,2 milliard d’euros
 Pas d’impact sur les résultats futurs
IFRS 1 – Autres exemptions facultatives
Avantages du personnel
 Imputation des écarts actuariels existant à la date de transition
sur les capitaux propres au 1er janvier 2004 : baisse inférieure
à 0,1 milliard d’euros
Réserves de conversion
 Mise à zéro des réserves de conversion au 1er janvier 2004
Date d’application d’IAS 32 / 39
 Adoption des normes IAS 32 et 39 au 1er janvier 2005
IFRS 1 – Le traitement de Gucci Group
Filiale déjà en IFRS au 1er janvier 2004
 Application par le Groupe des dispositions d’IFRS 1 relatives
aux filiales déjà en IFRS
 Prise en compte au 1er janvier 2004 des actifs et des passifs
de Gucci Group à leurs valeurs en IFRS dans le bilan d’ouverture
Amélioration de la lisibilité des états financiers du Groupe
Mesure de la performance unique
IFRS 5 – Activités en cours de cession
Rappel des conséquences de la norme
 Traitement spécifique des activités en cours de cession
Application à PPR
 Comptabilisation du Groupe Rexel à sa valeur nette comptable
en activités en cours de cession au 1er janvier 2004
 Présentation isolée au bilan des actifs et passifs de Rexel
dans le bilan d’ouverture IFRS au 1er janvier 2004
IAS 16 / 40 – Immobilisations corporelles
Rappel des conséquences des normes
 Possibilité d’utiliser dans le cadre récurrent, soit la juste valeur,
soit la méthode du coût pour les immeubles d’exploitation (IAS 16)
et les immeubles de placement (IAS 40)
 Utilisation de la notion de valeur résiduelle et d’approche par composant
pour la détermination des modes et durées d’amortissement
Application à PPR
 IAS 40 (immeubles de placement) : impact non significatif
 IAS 16 & 40 hors première application pour les terrains du Printemps :
 Limitation de la volatilité des résultats futurs par le choix de la méthode du coût
 Pas d’impact significatif sur les résultats futurs lié à la revue des durées
d’amortissements
IAS 18 – Produits des activités ordinaires
Rappel des conséquences de la norme
 Différence de définition par rapport à la notion de chiffre d’affaires
 Norme susceptible de faire l'objet d'interprétations différentes
de la part des Distributeurs européens
Application à PPR
 Marges arrières : pas d’impact
 Traitement en normes françaises déjà conforme aux IAS
 PPR comptabilise ses marges arrières comme une réduction du coût
des marchandises vendues
 Programmes de fidélisation : pas d’impact
 Traitement en normes françaises déjà conforme aux IAS
IAS 18 – Produits des activités ordinaires
Application à PPR
 Ventes d’extensions de garantie : produit de la vente d’extensions
de garantie étalé sur la période de garantie
 Impact inférieur à 0,1% du produit des activités ordinaires 2004
des enseignes du pôle Distribution Grand Public
 Pas d’impact sur le résultat opérationnel à vente d’extensions
de garantie constante
 Concessions : revue de l’ensemble des contrats de concessions
pour déterminer le rôle du Printemps
 Principal  Comptabilisation de la vente en produits des activités
ordinaires
 Agent  Comptabilisation de la seule commission perçue au titre
de la concession en produits des activités ordinaires
IAS 19 – Avantages du personnel
Rappel des conséquences de la norme
 Recensement, comptabilisation et actualisation de l’ensemble
des avantages accordés au personnel
Application à PPR (hors effet de la transition)
 Recensement effectué par des experts externes sur l’ensemble des régimes
significatifs
 Enregistrement de la charge de retraite entre le résultat opérationnel
et le résultat financier (charge d’intérêt liée à l’actualisation)
 Choix non encore arrêté sur le traitement des écarts actuariels futurs
dans le cadre récurrent :
 Étalement des écarts actuariels futurs en compte de résultat
ou
 Enregistrement des écarts actuariels annuellement dans un compte
spécifique de capitaux propres
IAS 36 – Dépréciation d’actifs
Rappel des conséquences de la norme
 S’assurer que la valeur nette comptable des unités génératrices
de trésorerie (UGT) est justifiée au regard de leurs valeurs
recouvrables
Application à PPR
 Mise en place de tests de dépréciation d’actifs au sein du Groupe
à compter de l’exercice 2002
 Gucci Group applique déjà la norme IAS 36
 Aucun impact significatif sur le bilan d’ouverture au 1er janvier 2004
IAS 38 – Immobilisations incorporelles
Rappel des conséquences de la norme
 Critères de reconnaissance des actifs incorporels différents en IFRS
et en normes françaises
Application à PPR
 Suppression de la notion de charge à répartir (frais d’ouverture,…)
 Impact sur les capitaux propres d’ouverture inférieur à -0,1 milliard d’euros
 Neutre sur les résultats futurs à rythme d’ouverture constant
 Suppression de l’amortissement des immobilisations incorporelles
à durée de vie indéfinie et mise en place de tests de dépréciation
 Reclassement en goodwill des immobilisations incorporelles
ne répondant pas aux critères IFRS
IAS 32 / 39 – Instruments financiers
Rappel des normes
 Application facultative en 2004
 Comptabilisation de l’ensemble des titres d’autocontrôle
en déduction des capitaux propres
 Instruments hybrides (convertibles) scindés en composantes
capitaux propres / dettes
 Comptabilité de couverture
Application à PPR
 Application par le Groupe à partir du 1er janvier 2005
 Mise en place de nouveaux systèmes et de procédures
dans le cadre de la documentation de la comptabilité de couverture
IAS 32 / 39 – Instruments financiers
Principes en IFRS
 Actions propres PPR
 Présentation en diminution
des capitaux propres
Impacts au 1er janvier 2005
Capitaux Propres
- 0,3 Md €
Endettement
Financier Net
+ 0,3 Md €
 « Split accounting » des Océanes
 Océane 2001 – 2007 : nominal
de 149,2 M€
 Océane 2003 – 2008 : nominal
de 1 079,5 M€
 Séparation de la composante
dette et capitaux propres
 Augmentation du TIE
et de la charge d’intérêt
Capitaux Propres
+ 0,1 / + 0,2 Md €
Endettement
Financier Net
- 0,1 / - 0,2 Md €
Autres normes
IAS 17 - Contrats de location
 Pas d’impact anticipé : les contrats de crédit-bail étaient déjà retraités
conformément à l’option prise dans le cadre de l’application
du Règlement 99-02
IFRS 2 – Paiements en actions et assimilés
 Retraitement de l’ensemble des plans émis après le 7 novembre 2002
 Impact neutre sur les capitaux propres d’ouverture au 1er janvier 2004
 Charge annuelle récurrente* estimée à 2 millions d’euros par plan
IAS 12 – Impôts sur le résultat
 Constatation d’un impôt différé sur l’ensemble des différences temporelles
 Pas d’impact significatif sur les capitaux propres au 1er janvier 2004
* sur la base des plans d’options PPR attribués en 2003 et 2004
Présentation des états financiers : IAS 1
Principales notions introduites par la norme
 Résultat opérationnel (suppression du résultat exceptionnel)
 Actif et passif courant / non courant au bilan
 Activités poursuivies / abandonnées
Recommandation du CNC du 27 octobre 2004
 Introduction de la notion de résultat opérationnel courant
(suivi de la performance opérationnelle long terme de l’entreprise)
 Définition de l’endettement financier brut / net
 Modèle de tableau de flux de trésorerie & variation des capitaux propres
consolidés
Le Groupe suivra la recommandation du CNC
pour la présentation de ses états financiers
IAS 1 – Présentation des états financiers
– Compte de résultat
Produits des activités ordinaires
Coût des ventes
Marge Brute
Frais de personnel
Autres produits & charges d’exploitation
Résultat opérationnel courant
Autres produits & charges opérationnels
Dépréciation du goodwill
Résultat opérationnel
IAS 18 – Comptabilisation des concessions
et des extensions de garanties
Nouvel agrégat optionnel – niveau de performance
opérationnelle pouvant servir à une approche
prévisionnelle de la performance récurrente
Événements non récurrents majeurs de nature
à modifier l’appréciation de la performance
Nouvel agrégat
Charges financière (nettes)
Résultat avant impôt
Impôts
Part dans le résultat des sociétés MEE
Résultat net – Activités poursuivies
Activités abandonnées
IFRS 5 – résultat net d’impôts des activités
abandonnées ou en cours de cession
Résultat net Consolidé
Intérêts minoritaires
Résultat net, part du Groupe
Suppression de l’amortissement des goodwills
IAS 1 – Présentation des états financiers
– Tableau de Flux de Trésorerie
CAF avant coût de l’endettement financier net et impôt
Variation du besoin en Fonds de Roulement
Impôts sur le résultats payés
Flux net de trésorerie sur activités opérationnelles
Flux net d’investissements opérationnels
Agrégats modifiés
Cash flow libre opérationnel
Flux net d’investissements financiers
Disponible après financement de la croissance
Dividendes mis en paiement
Augmentation / Diminution de capital
Augmentation / Diminution des Emprunts & Dettes Financières
Intérêts versés
Flux nets de trésorerie sur activités de financement
Incidence de la détention d’actions d’autocontrôle
Incidence des écarts de conversion
Variation nette de la trésorerie
Le reclassement du coût de l’endettement financier net modifie le niveau
de Cash Flow Libre Opérationnel sans impact sur la variation de trésorerie
Définition de l’Endettement Financier Net
Normes françaises
 L’Endettement Financier Net
est défini dans la note 1-2 b
du document de référence 2003
 Total dette brute
Normes IFRS
 L’Endettement Financier Net
sera défini comme :
 Total dette brute
- Concours à la clientèle
- Concours à la clientèle
- Disponibilités, quasi
disponibilités et valeurs
mobilières de placement
- Dérivés (actif)
+ Dérivés (passif)
- Disponibilités, quasi
disponibilités et valeurs
mobilières de placement
+ Intérêts courus non échus
Conclusion
Patrice Marteau
Conclusion
Au 1er janvier 2004 : un impact favorable sur les capitaux
propres consolidés et l’Endettement Financier Net
Aucune incidence, dans le cadre récurrent :
 Sur la stratégie, l’activité et le suivi des performances
opérationnelles
 Sur la trésorerie et la génération de cash flows
 Sur la capacité de distribution
Transition aux normes IFRS pour PPR
Un process de mise en œuvre maîtrisé
 Projet mené par l’équipe financière du siège
 Implication des Commissaires aux Comptes tout au long
du processus
 Recours à des experts externes sur les sujets spécifiques
 Implication graduelle de l’ensemble des acteurs du Groupe
et présentation aux différents organes de Gouvernance
Chronologie des événements clés
Comptes publiés en normes françaises
Document de
référence 2004
Chiffre d’affaires
T1 2005 IFRS
Comptes
semestriels
2005 IFRS
Comptes annuels
2005 IFRS
États de rapprochement audités normes françaises / normes IFRS
sur les capitaux propres et l’Endettement Financier Net au 1er janvier
et au 31 décembre 2004 ainsi que sur le résultat net de l’exercice 2004
Chiffre d’affaires publié en normes IFRS avec comparatif 2004
retraité en IFRS
Comptes consolidés publiés en normes IFRS selon IAS 34
avec comparatif 2004 retraité en IFRS
Comptes consolidés publiés en normes IFRS avec comparatif 2004
retraité en IFRS
La transition IFRS
17 janvier 2005
Annexes
Inventaire des normes
IFRS 1 – Première application des normes internationales
IFRS 2 – Paiement en actions et assimilés
IFRS 3 – Regroupements d’entreprises
IFRS 4 – Contrats d’assurance
IFRS 5 – Actifs non courants destinés à être cédés et abandons d’activités
IAS 1
– Présentation des états financiers
IAS 2
– Stocks
IAS 7
– Tableau de flux de trésorerie
IAS 8
– Résultat net, erreurs fondamentales et changements de méthodes
IAS 10 – Événements postérieurs à la clôture
IAS 11 – Contrats de construction
IAS 12 – Impôt sur le résultat
Normes abordées dans cette présentation
Complexité de mise en œuvre : faible / limitée / forte
Inventaire des normes
IAS 14 – Information sectorielle
IAS 16 – Immobilisations corporelles
IAS 17 – Contrats de location
IAS 18 – Produits des activités ordinaires
IAS 19 – Avantages du personnel
IAS 20 – Comptabilisation des subventions publiques
IAS 21 – Effets des variations des cours des monnaies étrangères
IAS 23 – Coûts d’emprunt
IAS 24 – Informations relatives aux parties liées
IAS 26 – Comptabilité et rapports financiers des régimes de retraite
IAS 27 – États financiers et individuels
IAS 28 – Participation dans les entreprises associées
IAS 29 – Information financière dans les économies hyperinflationnistes
IAS 30 – Informations à fournir dans les états financiers des banques
Inventaire des normes
IAS 31 – Participations dans les coentreprises
IAS 32 – Instruments financiers : information à fournir et présentation
IAS 33 – Résultat par action
IAS 34 – Information financière intermédiaire
IAS 36 – Dépréciation d’actifs
IAS 37 – Provisions, passifs éventuels et actifs éventuels
IAS 38 – Immobilisations incorporelles
IAS 39 – Instruments financiers : comptabilisation et évaluation
IAS 40 – Immeubles de placement
IAS 41 – Agriculture
Prochains rendez-vous
27 janvier 2005
 Chiffre d’affaires annuel 2004 en normes françaises
17 mars 2005
 Réunion analystes : publication des comptes consolidés en normes françaises
28 avril 2005
 Chiffre d’affaires T1 2005 en normes IFRS
28 juillet 2005
 Chiffre d’affaires S1 2005 en normes IFRS
8 septembre 2005
 Comptes consolidés semestriels en normes IFRS
(avec comparatif 2004 retraité en IFRS)