Transcript Ze hebben een - Arete Caerus BV

10 juli 2014 © Het Financieele Dagblad
INVESTERING
‘Als de jongens falen, gaan ze de kuikenbak in’
Roger Cohen
Amsterdam
Sinds vorige zomer volgt Het
Financieele Dagblad de oprichting van het Amsterdamse hedgefonds Arete Caerus, een initiatief
van vier jonge, ambitieuze beheerders. Lukt het ze beleggers te
overtuigen? Werkt de beleggingsstrategie? En, het belangrijkste:
halen ze voldoende kapitaal op?
De vrijdagmiddag is met zorg
gekozen: geen voetbal. Terwijl
Oranje in Brazilië op adem komt
voor de volgende ronde van het
WK, praat het kersverse hedge­
fonds Arete Caerus zijn belang­
rijkste beleggers bij over de voort­
gang van het fonds.
In een statige voorkamer aan
de Herengracht, enkele panden
van het kantoor van Arete Caerus
vandaan, staan zo’n veertig beleg­
gers te wachten op de ‘fresh­up’
die Sebastiaan Ratha (29) gaat ge­
ven. Het is een diverse groep, van
vermogende particulieren, oude
basisschoolvrienden tot voorma­
lige tuinders uit het Westland.
Er is veel te vertellen. Ruim een
jaar werken Ralph, Bas, Joshua
en Jetze nu aan de oprichting van
Arete Caerus. Het team is in het
voorjaar versterkt met handelaar
Joost Hendrikx. Kort geleden is
de ervaren Rogier van Duijn er­
bij gekomen, om te helpen met
sales. In april is hun hedgefonds,
Hyperion Fund, eindelijk live ge­
gaan. Inmiddels zit er € 900.000
in het fonds.
Het gezelschap luistert dan
ook aandachtig naar de presen­
tatie van Sebastiaan, bedenker
van de oorspronkelijke handels­
strategie. ‘Hebben we onze doel­
stelling volledig bereikt? Nee.
We wilden € 2 tot € 3 mln onder
beheer hebben. De eerlijkheid
gebiedt om toe te geven dat dat
niet is gelukt.’
De komende maanden moe­
ten dat goedmaken. Bas, Ralph
en Rogier gaan keihard aan het
werk om geld op te halen. Doel­
stelling: elke maand gemiddeld
€ 1 mln aan kapitaal ophalen. Het
rekensommetje hebben ze al ge­
maakt. Daarvoor moeten ze na de
zomer elke week zo’n tien poten­
tiële investeerders spreken.
Adviseur Peter Verhaar (rechts
voor de spiegel): ‘Ik denk dat
transparant bij deze club ook
echt transparant is’.
FOTO: ROGER COHEN
Arete Caerus
Sebastiaan Ratha (29) studeerde af op een zelf ontworpen
beleggingsstrategie. Voormalig
huisgenoot Ralph Blaes (36)
overtuigde hem hiermee een
hedgefonds te beginnen. Het
team telt nu zes koppen, er is
een raad van advies en het beleggingsfonds van Arete Caerus, het Hyperion Fund, draait
al drie maanden actief met
‘echt geld’. In juni was het rendement 0,2%. Na de zomer wil
Arete elke maand gemiddeld
€ 1 mln ophalen bij beleggers.
Ondertussen werkt het beleg­
gingsteam aan nieuwe algorit­
mes. Op 1 oktober moet er een
nieuw ‘algo’ klaar zijn.
De presentatie wordt enthou­
siast ontvangen, maar er is ook
scepsis. ‘Een mooi commercieel
verhaal, maar alles valt of staat
met het rendement dat jullie
realiseren’, reageert een oudere
investeerder achter in de zaal.
De doelstellingen die Arete
daarvoor heeft gesteld zijn niet
mis. Deelnemers in het Hyperion
Fund wordt een rendement van
2% per maand in het vooruitzicht
gesteld. ‘Dat is nogal ambitieus’,
vindt de investeerder. Bovendien
wil hij wil meer weten over de
gebruikte handelsstrategie. Kan
hij daar niet wat meer inzage in
krijgen?
De raad van advies, net aan­
gevuld met Jérôme Koelewijn,
een oude rot in het vermogens­
beheervak, schiet Sebastiaan te
hulp. Adviseur Peter Verhaar,
medeoprichter van Alex Vermo­
gensbeheer, verdedigt Arete Cae­
rus. ‘Ik denk dat transparant bij
deze club ook echt transparant is.
Daar zullen wij ook op letten. U
mag mij er op aanspreken.’
Verhaar kan zich goed vinden
in het commerciële plan dat het
hedgefonds heeft uitgestippeld.
Eerst aankloppen bij zeer ver­
mogende particulieren, lokale
vermogensbeheerder en family
offices. Ondertussen een goed
trackrecord opbouwen, zodat
ook de grotere beleggers, de
pensioenfondsen en de verzeke­
raars, na enkele jaren aan boord
kunnen stappen.
Na verloop van tijd moet ook
de kleinere particuliere belegger
in het vizier komen. ‘Voor de be­
legger die zijn portfolio wil diver­
sifiëren is het aanbod van hedge­
fondsen in Nederland helemaal
dun gezaaid’, zegt Ratha.
Eenvoudig is dat niet. Om
particuliere beleggers te laten
instappen in het fonds is eerst
een vergunning nodig van de
toezichthouder, de Autoriteit
Financiële Markten. Bovendien is
de consument niet zo makkelijk
overtuigd, weet Peter Verhaar nog
uit zijn tijd bij Alex Vermogensbe­
heer. ’Particuliere beleggers aan­
❛❛
‘Een mooi commercieel verhaal, maar
alles valt of staat
met het rendement
dat ze realiseren’
❛❛
‘Ze hebben een
verschrikkelijk
goede babbel, een
duur pand en een
mooie naam. Ook
al vind ik hem
onuitspreekbaar’
trekken is echt veel werk. Je hebt
diepe zakken nodig voor mar­
keting. Het gaat heel langzaam,
maar het vliegwiel komt vanzelf.’
Voorlopig moet Arete zich con­
centreren op vermogende par­
ticulieren die affiniteit hebben
met beleggen. Paul Ammerlaan,
tomatenkweker in ruste uit het
Westland, heeft zijn zaak vier jaar
geleden verkocht en zoekt sinds­
dien ‘talentjes’ om in te beleggen.
Een kwart van zijn vermogen zit
in jonge bedrijven.
Hij is erg gecharmeerd van de
voortvarendheid waarmee de op­
richters van Arete Caerus te werk
gaan, vertelt hij na de presentatie
op de borrel. ‘Ik ben hier nu een
paar keer geweest. Inhoudelijk
heb ik er helemaal geen verstand
van, wil ik niet hebben ook, maar
ik heb een goed gevoel over deze
jongens. Intelligente koppies, ze
werken hard.’
‘Ik ga alleen in zee met mensen
die ik vertrouw. Ik hoef ook geen
heel hoge rendementen. Ik ben
geen goudzoeker. Ik vind een
maandelijks rendement van 1%
ook al heel geweldig. Op een ge­
geven moment gaat het kraantje
lopen.’
Ammerlaan is in het bijzonder
te spreken over de tariefstruc­
tuur. De beheerders van het
Hyperion Fund krijgen een be­
heervergoeding van 1% van het
beheerd vermogen, maar delen
pas mee in de winst als de beleg­
gers eerst 8% rendement heeft ge­
incasseerd. ‘Deze jongens zitten
met hun ballen op het hakblok.
Als zij het niet goed doen, gaan ze
de kuikenbak in.’
Mocht er nog wat jeugdige
overmoed zijn, dan is Ammer­
laan gerustgesteld door de raad
van advies die Arete Caerus
inmiddels om zich heen heeft
verzameld. ‘Dat zijn mannen met
de juiste kleur haar. De jongens
zijn de ganggever, hun adviseurs
de rem.’
Ook de andere investeerders
tonen zich tijdens de borrel en­
thousiast over Arete. De gunfactor
is hoog. ‘Als ik ergens geloof in
een paar jonge honden, is het hier
wel’, zegt de investeerder die tij­
dens de presentatie nog kritisch
was. ‘Ze hebben een verschrikke­
lijk goede babbel, een duur pand
en een mooie naam. Ook al vind
ik hem onuitspreekbaar.’
Dit is de zesde aflevering in een
serie over het nieuwe Amsterdamse hedgefonds Arete Caerus.
Eerdere delen uit de serie zijn te
vinden op fd.nl/hedgefonds.