Transcript ตลาดเงินตลาด-ตลาดทุนระหว่ างประเทศ บทบาทของตลาดการเงินระหว่ างประเทศ • เป็ นตัวเชื่อมโยงระบบการเงินภายในประเทศต่ างๆ เข้ า ด้ วยกัน (ตัวเชื่อมโยงทีส่ าคัญคือ อัตราแลกเปลีย่ น ระหว่ างเงินตราสกุลต่ างๆ) • ตอบสนองความต้ องการของผู้ต้องการใช้ เงินทุน + ผู้ ลงทุนจากประเทศต่

ตลาดเงินตลาด-ตลาดทุน
ระหว่างประเทศ
บทบาทของตลาดการเงินระหว่าง
ประเทศ
่
น
• เป็ นต ัวเชือมโยงระบบการเงิ
ภายในประเทศต่างๆ เข้าด้วยกัน
่
่ าค ัญคือ อ ัตรา
(ต ัวเชือมโยงที
ส
่
แลกเปลียนระหว่
างเงินตราสกุล
ต่างๆ)
• ตอบสนองความต้องการของผู ้
ผู ก
้ ู ้ จะใช้ประโยชน์จากตลาด
การเงินระหว่างประเทศ
1. ระดมเงินทุนโดยออกตราสารจาหน่ ายโดยตรง
แก่ผูใ้ ห้กูใ้ นต่างประเทศ
2. ใช้เงินทุนระหว่างประเทศ โดยกูจ้ ากสถาบัน
การเงิน
ผู ใ้ ห้กู ้ ใช้ประโยชน์จากตลาดการเงินระห
่ าหน่ ายในตลาดการเงิน
้
จ
1. ลงทุนซือตราสารที
ระหว่างประเทศโดยตรง
ประเภทของตลาดการเงินระหว่าง
ประเทศ
่
1. ตลาดเพือการช
าระเงินระหว่างประเทศ หรือ
่
“ตลาดแลกเปลียนเงิ
นตราระหว่างประเทศ”
่
่
2. ตลาดเพือการให้
สน
ิ เชือระหว่
างประเทศ หรือ
“ตลาด(เงิน)ทุนระหว่างประเทศ”
(International Capital Market)
้
– 2.1 ออกตราสารหนี มาจ
าหน่ าย
– 2.2 สถาบันการเงินออกตราสารหรือระดมทุน
่
จากผู อ
้ อก+ นาเงินทีรวบรวมได้
ไปให้แก่ผูท
้ ี่
ต้องการใช้เงินทุน
่
3. ตลาดเพือการลงทุ
นระหว่างประเทศ
ประเภทของตราสารทางการเงิน
1. ตราสารในประเทศ (Domestic Issue)
2. ตราสารต่างประเทศ (Foreign Issue) เช่น
พันธบัตรซามูไร พันธบัตรแยงกี ้
พันธบัตรบลู ดอ
๊ ก (Bulldog)
3. ตราสารยูโร (Euro Issue) หรือ
Euromarket, OffShore Market, External
Market
การลงทุนในตลาดเงินระหว่าง
ประเทศ
้
้ ออกจ
่
1. ลงทุนซือตราสารระยะสั
นที
าหน่ ายใน
ตลาดยูโร
้
้
2. ลงทุนซือตราสารระยะสั
นในตลาดประเทศ
ใดประเทศหนึ่ง หรือ ตราสารต่างประเทศ
(Foreign Issue)
3. การฝากเงินตราต่างประเทศ กับสถาบัน
การเงิน
้
ฝากในสถาบันการเงินในประเทศเจ้าของสกุลเงินนันๆ
ฝากในตลาดยูโร
่ าคัญ
ตลาดเงินระหว่างประเทศทีส
• ตลาดยูโร : ตลาดทีร่ ับฝาก+ให้กูเ้ งินสกุล
่ นเวียนอยู ่นอกประเทศของผู เ้ ป็ น
ต่างๆ ทีหมุ
เจ้าของสกุลเงิน
• ตลาดเงินในประเทศสาคัญๆ
้ั
ตลาดยูโรสกุลใดจะดารงอยู ่ได้นน
้
ขึนอยู
่ก ับ
้ ระหว่างประเทศ
1. การโอนเงินตราสกุลนันๆ
จะต้องทาได้โดยเสรี
2. ต้องไม่มข
ี อ
้ จากัดห้ามชาวต่างชาติถอนเงิน
่ ่ในธนาคารพาณิ ชย ์ในประเทศ
ฝากทีอยู
เจ้าของสกุลเงิน
3. ตลาดยูโรต้องมีความได้เปรียบตลาดใน
่ าการซือ้
ตลาดเงินสหร ัฐอเมริกา ตราสารทีท
๋ นคลังร ัฐบาลอเมริกา, ตราสาร
ขาย ได้แก่ ตัวเงิ
๋ นฝาก
พาณิ ชย ์ (Commercial Paper), ตัวเงิ
๋
่
(CD), ตัวแลกเงิ
นทีธนาคารร
ับรอง (Banker’s
Acceptance)
ตลาดเงินอ ังกฤษ
• ธนาคารกลางแห่งประเทศอ ังกฤษจะดาเนิ นการ
ผ่าน Discount House
๋ นคลัง พันธบัตรระยะสันของร
้
่
• ตัวเงิ
ัฐบาลท้องถิน
(Local Authority Bills and Short Bonds) ตัว๋
เงินฝากตราสารพาณิ ชย ์ และเงินฝากประเภท
ต่างๆ
ตลาดเงินในประเทศญีปุ่่ น
้ (Short – Term
ตราสารระยะสัน
Debt)
้ ออกจ
่
ตราสารระยะสันที
าหน่ ายในตลาด
ยูโร
๋ ั นฝากยูโร (Eurocurrency
1. ตวเงิ
Certicficate of Deposit - Euro CD)
2 Euronotes และ Euro Commercial
Paper (ECP)
3 เงินฝากยูโร (Eurocurrency Deposit)
้ (Short – Term
ตราสารระยะสัน
Debt)
้ ออกในประเทศใด
่
ตราสารระยะสันที
ประเทศหนึ่ ง (Domestic Money
Market Instruments)
๋ ั นคลัง (Treasury bills)
1 ตวเงิ
2 Repurchase Agreement (Repo หรือ
RP)
(1) Sale repurchase Agreement
(2) Reverse Repurchase Agreement
หรือ Reverve Repo
3 Bankers Acceptace (BA’s)
ตลาดทุนระหว่างประเทศ
(International Capital
Market) ้
1. การออกตราสารการเป็ นหนี (Debt
Instruments) ให้แก่ผูล
้ งทุน เช่น
พันธบัตรเงินกูต
้ า
่ งๆ (Bonds) ผู อ
้ อกได้แก่
องค ์การธุรกิจ สถาบันการเงิน ร ัฐบาล โดย
ผู ก
้ ูจ้ ะจ่ายผลตอบแทนให้แก่ผูใ้ ห้กูใ้ นรู ป
้
ดอกเบีย
2. การจาหน่ ายหุน
้ ให้แก่ผูล
้ งทุน ให้เข้ามามี
ส่วนร่วมในการเป็ นเจ้าของกิจการ
่ าคัญ
ตลาดทุนระหว่างประเทศทีส
1. ตลาดพันธบัตรในประเทศ (Domestic
Bonds Market)
2. ตลาดพันธบัตรยูโร (Euro Bond Market)
• ตลาดพันธบัตรใน USA.
่
– เป็ นตลาดทุนทีใหญ่
ทสุ
ี่ ดในโลก โดยจาแนกผู ้
ออกพันธบัตรดังนี ้
1)ร ัฐบาลกลาง (Federal Government)
่
2)พันธบัตรทีออกโดยหน่
วยงานของร ัฐบาลกลาง
(Federal Agencies)
่
่
3) พันธบัตรทีออกโดยร
ัฐบาลท้องถิน
•ตลาดพันธบัตรในญีปุ่่ น
– มีขนาดใหญ่อ ันดับ 2 รองจาก USA
– พันธบัตร 92% ออกโดยร ัฐบาลกลาง,
่ เทศบาล และธนาคาร
ร ัฐบาลท้องถิน,
5% จะออกโดยเอกชน
้ั
– พันธบัตรร ัฐบาลญีปุ่่ นมีอายุตงแต่
2, 3,
้
4, 10 ปี และ 20 ปี กาหนดจ่ายดอกเบียปี
ละ 2 ครง้ั โดยคานวณจากวันจริงต่อปี
(365) วัน
่ อขายกันแพร่
้
– ตราสารทีซื
หลายในตลาด
ทุนญีปุ่่ นอีกประเภทหนึ่งคือ หุน
้ กู ้
(Financial Debentures)
• ตลาดพันธบัตรในประเทศเยอรมัน
่
พันธบัตรทีออกจ
าหน่ ายประกอบด้วย
(1) พันธบัตรร ัฐบาลระยะยาว อายุระหว่าง 8-10 ปี
่
ออกเพือใช้
ในกิจการต่างๆ เช่น การไปรษณี ย ์,
การรถไฟ, การรวมเยอรมันเข้าด้วยกัน
(2) พันธบัตรระยะปานกลาง อายุ 5 ปี
•ตลาดพันธบัตรในอ ังกฤษ
• ประกอบด้วยพันธบัตรร ัฐบาล, พันธบัตรร ัฐบาล
่ พันธบัตรองค ์กรธุรกิจต่างๆ และพันธบัตร
ท้องถิน,
่ ยกว่า “Bulldog Bonds”
ต่างประเทศ ทีเรี
่ ความเชือถื
่ อมากทีสุ
่ ด
• พันธบัตรร ัฐบาลอ ังกฤษทีมี
คือ “Gilt” มี 3 ประเภทคือ
่ อ ัตราดอกเบียคงที
้
่
(1) Gilt ทีมี
ตราไว้
(Fixed
Coupon Bond)
(2) Indes-Linked
่ มก
(3) Gilt ทีไม่
ี าหนดชาระเงินต้นคืน
• ตลาด Gilt จะเปิ ดให้นก
ั ลงทุนต่างชาติลงทุนได้
โดยเสรี จาหน่ ายโดย
่
่ ใน
เครืองมื
อทางการเงินทีใช้
ตลาดทุนระหว่างประเทศ
1. พันธบัตรในประเทศ (Domestic
Bonds)
2. พันธบัตรต่างประเทศ (Foreign
Bonds) มีชอเรี
ื่ ยกต่างๆ กันในแต่ละ
ประเทศเช่น Samurai Bonds, Yankee
Bonds, Bulldog Bonds, Kiwi
Kangkaroo, Matador, Samurai,
รอมบร ันต ์ (Rembrndt)
3. พันธบัตรยูโร (Eurobonds) เป็ นตรา
ชนิ ดของพันธบัตร
่ อ ัตราดอกเบีย
้
1 Straight Bond พันธบัตรทีมี
่ ยกว่า “Coupon” มี
กาหนดไว้แน่ นอน ซึงเรี
วันจ่ายชาระคืนแน่ นอน
้ มี
่
2 Convertibles เป็ นตราสารการเป็ นหนี ที
่
เงื่อนไข สามารถเปลียนตราสารการเป็
นหนี ้
ให้เป็ นหุน
้ สามัญได้
3 Floating Rate Notes (Frns) เป็ น
้
พันธบัตรอ ัตราดอกเบียลอยต
ัว อ ัตรา
้
้
ดอกเบียของพั
นธบัตรจะถูกกาหนดขึนเป็
น
ระยะๆ เช่น ทุก 3 หรือ 6 เดือน
4 Droplock Issues เป็ นพันธบัตรที่
ชนิ ดของพันธบัตร
้
5 Rising Coupon Issues พันธบัตรนี จะ
้ เมือระยะเวลา
้ งขึน
่
กาหนดอ ัตราดอกเบียสู
้ อยๆ
่
ผ่านไป และอ ัตราสู งขึนเรื
จนครบ
กาหนดไถ่ถอน
6 Currency Conversions/Option Bonds
่
เป็ นตราสารทีออกกู
ใ้ นเงินตราสกุลหนึ่งและ
่
้ เป็ นตรา
สามารถเปลียนตราสารเงิ
นกูน
้ ี ให้
่
สารเงินกูอ
้ ก
ี สกุลหนึ่งได้ในอ ัตราแลกเปลียน
่ าหนดไว้
ทีก
่
7 Tranche Issue พันธบัตรทีออกจ
าหน่ าย
่
เป็ นช่วง ๆ เพือสอดคล้
องกับความต้องการ
ชนิ ดของพันธบัตร
่ มอ
9 Perpetual เป็ นพันธบัตรทีไม่
ี ายุหรือวัน
ชาระเงินต้นคืน
10 Variable Rate Notes (VRNS) เป็ นตรา
่ มก
สารทีไม่
ี าหนดชาระคืน โดยอ ัตรา
้
้ นกู ใ้ น
ดอกเบียจะอ้
างอิงอ ัตราดอกเบียเงิ
ตลาดลอนดอนเป็ นส่วนใหญ่
่
11 Index-Linked Bonds เป็ นพันธบัตรทีมี
้
อ ัตราดอกเบียและการจ่
ายชาระคืนผู กพัน
กับดัชนี คา
่ ครองชีพ
12 Medium Term Notes (MTNs) เป็ นตรา
้ โอนเปลี
่
่
สารเป็ นหนี ที
ยนมื
อได้ โดยการส่ง