Transcript Folksam LO Sverige

PPM
Folksam LO Sverige
976928
Folksam LO Sverige
ISIN: SE0000540593
Placeringsinriktning
Folksam LO Sverige placerar i aktier huvudsakligen i stora och medelstora
svenska företag. Fonden får använda sig av derivatinstrument för att öka
avkastningen. Fondens placeringsinriktning är bred och investeringar görs i
flera branscher och bolag så att en god riskspridning uppnås. Fonden är
främst avsedd för sparande i avtalspensioner och premiepension. Fonden
avstår från placeringar i tobaksproducerande bolag samt följer vissa
placeringskriterier för miljö, mänskliga rättigheter och korruption. Fonden
lämnar normalt ingen utdelning, utan vinster återinvesteras i fonden.
Fondens utveckling
Fondens avkastning under 2014 var 15,6 %. Fonden hade under året en
viss inriktning mot konjunkturkänsliga (cykliska) innehav. Allteftersom en
förväntad ekonomisk återhämtning i Europa påverkades negativt av bl.a.
oroligheterna i Ryssland/Ukraina viktade vi gradvis om portföljen mot
mindre konjunkturkänsliga (defensiva) positioner. Vi lade också successivt
en allt större vikt på bolag med möjlighet till bra direktavkastning i form av
aktieutdelningar samt bolag med en hög andel USA-försäljning. Utöver det
faktum att konjunkturutvecklingen under året inte följde historiska
mönster kom oljeprisfallet och den ryska rubelns fall att påverka många
aktier mot slutet av året. Gynnsam för fonden var däremot inriktningen
mot bolag med hög direktavkastning inom främst fastighets- och
telekomsektorerna, samt bolag med hög andel USA-försäljning och/eller en
stor andel försäljning i dollar. De största positiva bidragen till
årsavkastningen kom från Ericsson, Atlas Copco, Hennes & Mauritz och
Autoliv. Kurserna för innehaven i flera mindre bolag steg kraftigt såsom
Unibet, Hemfosa, Balder, Kambi och Meda. De största negativa bidragen
kom från innehaven i Sandvik, SCA och Getinge. Inför framtiden konstaterar
vi att bolagsvinsterna har börjat stiga, att flertalet företag har genomfört
betydande kostnadsprogram och att en svagare valuta hjälper de svenska
exportbolagen. Det unikt låga ränteläget gör att det går att räkna hem
högre börskurser trots att börsen stigit kraftigt. Börskorrektionen i oktober
2014 var dock en nyttig påminnelse om att stresståligheten i det finansiella
systemet lätt kan underskattas med stora negativa kursrörelser som följd.
Marknadens utveckling
2014 blev det tredje positiva året i följd för Stockholmsbörsen. Uppgången
för OMXS30 blev 14,0 % inklusive utdelningar och småbolagen som grupp
fortsatte att gå bäst. Börsbolagens vinstutveckling förbättrades och
affärsaktiviteten under året var hög. Den svaga ekonomin i euroområdet
höll tillbaka även den svenska tillväxten. Den svenska kronan försvagades
mot både den amerikanska dollarn och euron. Inflationen var fortsatt låg
och i oktober sänkte Riksbanken styrräntan till 0 %.
Övrigt
Under perioden använde fonden derivat i begränsad utsträckning. Fonden
deltog i emissioner av värdepapper hanterade av Swedbank till ett värde av
99,9 Mkr.
Förvaltare: Johan Ljungquist/Ian Raftell
Fondbolag: Swedbank Robur Fonder AB
Fondtyp: Aktiefonder
Startdatum: 1999-03-18
Jämförelseindex: OMX Stockholm Benchmark Cap Gross
Lägre risk
Högre risk
Lägre möjlig avkastning
1
2
Högre möjlig avkastning
3
4
6
7
Kursutveckling
300
275
250
225
200
175
150
125
100
75
Folksam LO Sverige
Fondens 5 största innehav
Hennes & Mauritz B
Nordea
Ericsson B
Atlas Copco B
Volvo B
Risk- och avkastningsmått
% av
fond
2 745 332
2 401 856
2 001 999
1 395 011
1 392 372
9,7
8,5
7,1
4,9
4,9
9,1
8,8
0,7
20,5
12,8
Extern jämförelse
Morningstar fondkategori
Morningstar fondbetyg
Exponering,
tkr
141231
Standardavvikelse fond, %
Standardavvikelse jmf-index, %
Tracking error, %
Genomsnittlig årsavkastning 2 år, %
Genomsnittlig årsavkastning 5 år, %
141231
Mstar Sverige, Sverige rena, Sverige
2 av 5
Kostnader
Förvaltningsavgift i % av genomsnittlig fondförmögenhet*
Transaktionskostnader, tkr*
Transaktionskostnader i % av omsatta värdepapper*
Årlig avgift, %
Förvaltningskostnad i kr. Sparbelopp 10 000 kr*
Omsättning
Omsättningshastighet vid derivathandel, ggr/år
Derivatinstrument
Högsta derivatbruttoexponering, %
Lägsta derivatbruttoexponering, %
Genomsnittlig derivatbruttoexponering, %
Köp och försäljning av finansiella instrument
Omsättning genom närstående värdepappersinstitut, %
Omsättning genom fonder förvaltade av Swedbank Robur Fonder AB, %
Avrundningsdifferenser kan förekomma.
Se förklaringar i ordlistan på www.swedbankrobur.se.
* Baseras löpande 12 månader bakåt.
LOS_SEK_06
5
141231
0,40
8 601
0,08
0,40
43
141231
0,3
141231
0,4
0,0
0,1
141231
3,6
1,2
Basfakta
Fondförmögenhet, tkr
Andelsvärde, kr
Antal utestående andelar, tusental
Utdelning, kr per andel
Fondavkastning slutkurs (inkl utd), %
Jmf-index (inkl utd), %
141231
28 351 941
249,09
113 820
15,6
15,1
131231
23 595 137
215,51
109 486
25,6
25,6
121231
18 145 238
171,58
105 755
7,73
16,9
16,8
111231
14 830 285
153,61
96 543
5,53
-14,5
-13,2
101231
16 656 182
186,12
89 493
4,50
25,8
25,7
091231
13 258 421
151,81
87 337
7,44
52,0
52,5
081231
7 724 371
104,76
73 740
8,67
-39,6
-39,0
071231
11 538 383
183,54
62 863
6,87
-2,5
-1,7
061231
11 129 385
194,92
57 097
4,18
26,3
26,7
051231
7 882 798
158,18
49 834
3,42
34,0
36,2
Innehav per 2014-12-31
Finansiella instrument
Finans
Corem Property Group (SE)
Fastighets Balder B (SE)
Hemfosa Fastigheter (SE)
Industrivärden C (SE)
Investor A (SE)
Investor B (SE)
Kinnevik B (SE)
Nordea (SE)
SEB A (SE)
Svenska Handelsbanken A (SE)
Swedbank A (SE)
show
Hälsovård
AstraZeneca SDB (GB)
Elekta B (SE)
Getinge B (SE)
Lifco (SE)
Meda (SE)
Swedish Orphan Biovitrum (SE)
show
Industri
ABB SDB (CH)
Alfa Laval (SE)
Assa Abloy B (SE)
Atlas Copco A (SE)
Atlas Copco B (SE)
Intrum Justitia (SE)
Lindab International (SE)
NCC B (SE)
Proffice (SE)
SAAB B (SE)
Sandvik (SE)
Securitas B (SE)
Skanska B (SE)
SKF B (SE)
Volvo B (SE)
show
Informationsteknologi
Ericsson B (SE)
Hexagon B (SE)
Nokia (FI)
TradeDoubler (SE)
show
Konsumtion, dagligvaror
AAK (SE)
SCA B (SE)
Scandi Standard (SE)
show
Konsumtion, sällanköpsvaror
Autoliv SDB (SE)
Betsson (SE)
Byggmax (SE)
Electrolux B (SE)
Hennes & Mauritz B (SE)
Husqvarna B (SE)
JM (SE)
Nobia (SE)
Unibet SDB (MT)
show
Olja & gas
Enquest (GB)
show
Råvaror
Billerudkorsnäs (SE)
Boliden (SE)
Lundin Mining SDB (CA)
SSAB B (SE)
Stora Enso R SDB (FI)
show
Telekommunikationservice
Millicom International Cellular
SDB (LU)
Tele2 (SE)
TeliaSonera (SE)
show
Övriga Derivatinstrument
Put Option 120 Trelleborg 201501-16 (SE)1
show
Summa finansiella instrument
med positivt marknadsvärde
Summa finansiella instrument
med negativt marknadsvärde
Summa finansiella instrument
Netto övriga tillgångar och
skulder
Fondförmögenhet
Marknadsvärde, tkr
% av Exponering,
fond
tkr
% av
fond
31 748
286 028
207 335
218 395
350 215
867 559
408 577
2 401 856
1 338 486
1 261 523
1 293 513
8 665 235
0,1
1,0
0,7
0,8
1,2
3,1
1,4
8,5
4,7
4,4
4,6
30,6
31 748
286 028
207 335
218 395
350 215
867 559
408 577
2 401 856
1 338 486
1 261 523
1 293 513
8 665 235
0,1
1,0
0,7
0,8
1,2
3,1
1,4
8,5
4,7
4,4
4,6
30,6
616 236
220 129
270 727
96 100
334 898
195 133
1 733 223
2,2
0,8
1,0
0,3
1,2
0,7
6,1
616 236
220 129
270 727
96 100
334 898
195 133
1 733 223
2,2
0,8
1,0
0,3
1,2
0,7
6,1
846 130
347 690
864 161
285 211
1 395 011
139 771
44 642
177 815
50 949
135 715
726 717
28 593
567 838
388 528
1 392 372
7 391 144
3,0
1,2
3,0
1,0
4,9
0,5
0,2
0,6
0,2
0,5
2,6
0,1
2,0
1,4
4,9
26,1
846 130
347 690
864 161
285 211
1 395 011
139 771
44 642
177 815
50 949
135 715
726 717
28 593
567 838
388 528
1 392 372
7 391 144
3,0
1,2
3,0
1,0
4,9
0,5
0,2
0,6
0,2
0,5
2,6
0,1
2,0
1,4
4,9
26,1
2 001 999
571 773
132 670
5 408
2 711 850
7,1
2,0
0,5
0,0
9,6
2 001 999
571 773
132 670
5 408
2 711 850
7,1
2,0
0,5
0,0
9,6
128 932
608 081
61 742
798 755
0,5
2,1
0,2
2,8
128 932
608 081
61 742
798 755
0,5
2,1
0,2
2,8
714 505
101 039
83 803
467 699
2 745 332
104 157
331 374
126 940
136 224
4 811 073
2,5
0,4
0,3
1,6
9,7
0,4
1,2
0,4
0,5
17,0
714 505
101 039
83 803
467 699
2 745 332
104 157
331 374
126 940
136 224
4 811 073
2,5
0,4
0,3
1,6
9,7
0,4
1,2
0,4
0,5
17,0
36 509
36 509
0,1
0,1
36 509
36 509
0,1
0,1
228 114
219 067
283 324
58 689
105 113
894 306
0,8
0,8
1,0
0,2
0,4
3,2
228 114
219 067
283 324
58 689
105 113
894 306
0,8
0,8
1,0
0,2
0,4
3,2
325 909
1,1
325 909
1,1
102 010
691 087
1 119 006
0,4
2,4
3,9
102 010
691 087
1 119 006
0,4
2,4
3,9
-258
0,0
0
0,0
-258
0,0
0
0,0
28 161 101
99,3
-258
0,0
28 160 843
99,3
191 097
0,7
28 351 941 100,0
Innehav och positioner i finansiella instrument
Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad
marknad eller en motsvarande marknad utanför EES
1
Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en
reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES.
2
Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid
någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten.
3
Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel
vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten.
4
Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli
upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande
marknad utanför EES
5
Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli
föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är
reglerad och öppen för allmänheten.
6
Övriga finansiella instrument.
% av
fond
99,3
0,0
-
Skulder, tkr
Övriga derivatinstrument med negativt
marknadsvärde
Summa finansiella instrument med negativt
marknadsvärde
Skatteskulder
Övriga skulder
Summa skulder
Fondförmögenhet
Poster inom linjen, tkr
Ställda säkerheter för övriga derivatinstrument
141231
28 161 101
0
Värderingsprinciper
-
Noterat
Aktierelaterade finansiella instrument värderas till senaste betalkurs på
balansdagen eller, om sådan inte finns, till balansdagens mittkurs (genomsnitt
av köp/sälj kurs) om sådan inte finns används balansdagens köpkurs sedan
säljkurs. Om sådant värde saknas värderas innehaven till föregående bankdags
betalkurs. Likvida räntebärande finansiella instrument värderas till
balansdagens mittkurs (genomsnitt av köp/säljkurs), stängning, köpkurs. Om
sådant värde inte skulle finnas används föregående bankdags mittkurs.
-
131231
23 352 844
5 273
28 161 101 23 358 117
199 430
232 560
0
4
6 283
15 586
28 366 814 23 606 267
141231
258
131231
257
258
257
11 288
0
3 328
10 873
14 873
11 129
28 351 941 23 595 137
141231
3 212
131231
2 171
I posten skatteskulder ingår skuld avseende amerikansk källskatt för perioden
januari 2012 t.o.m december 2014.
Resultaträkning
Intäkter och värdeförändring, tkr
Värdeförändring på överlåtbara värdepapper
Värdeförändring på övriga derivatinstrument
Ränteintäkter
Utdelningar
Valutakursvinster och -förluster netto
Övriga intäkter
Summa intäkter och värdeförändring
141231
3 077 435
7 843
1 871
832 528
-142
0
3 919 535
131231
4 100 514
9 578
1 406
730 428
0
0
4 841 927
Kostnader, tkr
Förvaltningskostnader
Räntekostnader
Övriga finansiella kostnader
Övriga kostnader
Summa kostnader
Årets resultat
141231
104 819
92
1
8 730
113 643
3 805 892
131231
85 108
0
0
6 665
91 773
4 750 155
Förändring av fondförmögenhet, tkr
Fondförmögenhet vid årets början
Andelsutgivning
Andelsinlösen
Årets resultat enligt resultaträkning
Fondförmögenhet vid årets slut
Denna årsberättelse har upprättats enligt lagen (2004:46) om
värdepappersfonder, Finansinspektionens föreskrifter FFFS 2013:9 och beaktar
de riktlinjer för redovisning av nyckeltal avseende värdepappersfonder och
specialfonder som utfärdats av Fondbolagens förening. I övrigt tillämpas
bokföringslagens bestämmelser i tillämpliga delar. Förvaltningsavgiften som
betalas till fondbolaget täcker kostnader för förvaringsinstitut,
tillsynsmyndighet och revision.
-
Balansräkning
Tillgångar, tkr
Överlåtbara värdepapper
Övriga derivatinstrument med positivt
marknadsvärde
Summa finansiella instrument med positivt
marknadsvärde
Bankmedel och övriga likvida medel
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter
Övriga tillgångar
Summa tillgångar
Redovisningsprinciper
141231
23 595 137
1 911 964
-961 053
3 805 892
28 351 941
Förklaring till jämförelseindex
Jämförelseindex speglar den genomsnittliga marknadsutvecklingen i fondens
tillåtna placeringsuniversum enligt placeringsinriktningen.
Riskbedömningsmetod
Fondbolaget mäter dagligen den sammanlagda exponeringen för fonden
genom åtagandemetoden. Åtagandemetoden beräknar de av fondens
exponeringar som uppkommer genom användning av derivat. Vid beräkningen
konverteras derivat till exponeringar motsvarande de underliggande
tillgångarna i derivaten. För optioner. m.fl. görs även en deltaberäkning. Vid
beräkningen av de sammanlagda exponeringarna tar fondbolaget hänsyn till
nettning och hedgning.
Fondens risker
Aktiefonder ger normalt störst möjlighet till hög värdetillväxt på lång sikt. Men
en placering i en aktiefond innebär också högre risk, eftersom kurserna svänger
kraftigare på aktiemarknaden än på räntemarknaden. Koncentrationen av
aktieplaceringarna till ett land (Sverige) gör fonden till en placering med hög
risk, men spridningen till olika branscher minskar risken i fonden.
Källskatt
På grund av ändrade skatteregler 1 januari 2012 råder det fortsatt osäkerhet
om hur beskattning av utdelningar från vissa utländska aktier till svenska
fonder ska ske, vilket kan leda till ökade kostnader för källskatt i fonden.
Den 13 juni 2014 kom en skattedom från Förvaltningsrätten vilket har medfört
att fonden har fått ökade kostnader för amerikansk källskatt hänförliga tillbaka
till 1 januari 2012. Förvaltningsrättens dom har fått en begränsad negativ
påverkan på fondkurserna. Domen har överklagats till kammarrätten.
Onoterat
För onoterade överlåtbara värdepapper och penningmarknadsinstrument
fastställs ett marknadsvärde enligt följande:
- marknadspris från en aktiv marknad,
- om sådant marknadspris inte kan erhållas ska gällande marknadsvärde
fastställas genom någon av metoderna nedan:
-- på grundval av nyligen genomförda transaktioner mellan kunniga parter som
är oberoende av varandra och har ett intresse av att transaktionen genomförs,
om sådana finns tillgängliga, eller
-- användande av marknadspris från en aktiv marknad för ett annat finansiellt
instrument som i allt väsentligt är likadant,
- om marknadspris inte kan fastställas enligt något av alternativen ovan, eller
blir uppenbart missvisande, ska gällande marknadsvärde fastställas genom
användande av en värderingsmetod som är etablerad på marknaden, t.ex.
kassaflödesanalys.
OTC-derivat
För OTC-derivat, fastställs ett marknadsvärde enligt följande:
- marknadspris från en aktiv marknad,
- om sådant marknadspris inte kan erhållas ska marknadsvärdet fastställas
genom någon av metoderna nedan:
-- på grundval av de ingående tillgångarna/beståndsdelarnas marknadsvärde
-- på grundval av nyligen genomförda transaktioner mellan kunniga parter som
är oberoende av varandra och har ett intresse av att transaktionen genomförs,
om sådana finns tillgängliga, eller
-- användande av marknadspris från en aktiv marknad för ett annat finansiellt
instrument som i allt väsentligt är likadant
- om marknadspris inte kan fastställas enligt något av alternativen ovan, eller
blir uppenbart missvisande, ska gällande marknadsvärde fastställas genom
användande av en värderingsmetod som är etablerad på marknaden, t.ex.
optionsvärderingsmodeller såsom Black & Scholes.
Revisionsberättelse
Till andelsägarna i Folksam LO Sverige.
Rapport om årsberättelse
Vi har i egenskap av revisorer i Swedbank Robur Fonder AB,
organisationsnummer 556198-0128, utfört en revision av årsberättelsen för
Folksam LO Sverige för år 2014.
Fondbolagets ansvar för årsberättelsen
Det är fondbolaget som har ansvaret för årsberättelsen och för att lagen om
värdepappersfonder och Finansinspektionens föreskrifter om
värdepappersfonder tillämpats vid upprättandet och för den interna kontroll
som fondbolaget bedömer är nödvändig för att upprätta en årsberättelse som
inte innehåller väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter
eller på fel.
Revisorns ansvar
Vårt ansvar är att uttala oss om årsberättelsen på grundval av vår revision. Vi
har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing och god
revisionssed i Sverige. Dessa standarder kräver att vi följer yrkesetiska krav
samt planerar och utför revisionen för att uppnå rimlig säkerhet att
årsberättelsen inte innehåller väsentliga felaktigheter. En revision innefattar
att genom olika åtgärder inhämta revisionsbevis om belopp och annan
information i årsberättelsen. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras,
bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i
årsberättelsen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel. Vid denna
riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är
relevanta för hur fondbolaget upprättar årsberättelsen i syfte att utforma
granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till
omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i
fondbolagets interna kontroll. En revision innefattar också en utvärdering av
ändamålsenligheten i de redovisningsprinciper som har använts och av
rimligheten i fondbolagets uppskattningar i redovisningen, liksom en
utvärdering av den övergripande presentationen i årsberättelsen. Vi anser att
de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund
för vårt uttalande.
Uttalande
Enligt vår uppfattning har årsberättelsen i allt väsentligt upprättats i enlighet
med lagen om värdepappersfonder samt Finansinspektionens föreskrifter om
värdepappersfonder.
Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar
Utöver vår revision av årsberättelsen har vi även utfört en revision av
fondbolagets förvaltning av Folksam LO Sverige för år 2014.
Fondbolagets ansvar
Det är fondbolaget som har ansvaret för förvaltningen enligt lagen om
värdepappersfonder.
Revisorns ansvar
Vårt ansvar är att med rimlig säkerhet uttala oss om förvaltningen på grundval
av vår revision. Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Som
underlag för vårt uttalande om förvaltningen har vi utöver vår revision av
årsberättelsen granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden i fonden
för att kunna bedöma om fondbolaget handlat i strid med lagen om
värdepappersfonder eller fondbestämmelserna. Vi anser att de revisionsbevis vi
har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande.
Uttalande
Enligt vår uppfattning har fondbolaget inte handlat i strid med lagen om
värdepappersfonder eller fondbestämmelserna.
Stockholm den 6 mars 2015
Deloitte AB
Henrik Nilsson, Auktoriserad revisor