Nuläge – Finansiella instrument

Nicklas Grip Head of Capital Management Department 2014-09-24

Disclaimer

Denna presentation baseras uteslutande på mina egna åsikter och behöver därför inte överensstämma de åsikter som organisationer jag från tid till annan representerar har

2

Agenda

•   IFRS 9 •   Huvudsakligt innehåll •   Nuläge i EUs införandeprocess •   DP Accounting for Dynamic Risk Management •   Vad föreslås? •   Preliminära kommentarer 3

IFRS 9

IFRS 9 – mätning och klassificering

IFRS 9 - agenda

•  

Huvudsakligt innehåll: •

  Mätning och klassificering

•

  Nedskrivningsprövning

•

  Säkringsredovisning •  

EUs införandeprocess

6

IFRS 9 – mätning och klassificering

© IASB 7 •   Oro hos centraleuropeiska banker att de kommer att behöva värdera fler räntebärande värdepapper till verkligt värde än tidigare •   Oro att lånevillkor inte ska uppfylla grundkriterier för att få redovisas till cost •   Ökad andel marknadsvärdering •   Ingen bifurcation •   Efterställda skulder diskvalificerade •   Loans and receivables kategorin ersatt av Held-to maturity utan tainting •   Striktare krav för cost: •   Fler låneportföljer till fair value •   Mildare krav för cost: •   Fler räntebärande värdepapper till cost •   Skulder: IAS 39 lever vidare •   Undantaget marknadsvärdeförändringar där egen kreditspread redovisas i OCI

IFRS 9 – mätning och klassificering

•  

Business model, cost •

  Inte syftet med enskilt kontrakt

•

  Viss andel försäljning är möjlig •   Ringa belopp •   Låg frekvens

•

  Även bonussystem och hur verksamheten i övrigt utvärderas har en påverkan 8 •  

Business model – FV OCI: •

  Syftet är såväl att hålla till förfall som att sälja

•

  Högre frekvens försäljning än i cost-modellen

•

  Stort antal modeller är möjliga

Modellen tillkom sent: syfte att gå försäkringsbolagen till mötes

IFRS 9 – mätning och klassificering

•   SPPI-test: •   Kraftigt utökade guidelines för klassificeringen •   Vissa ”besvärliga stycken” har strukits •   Definitionen av ränta har ändrats kraftigt •   Grundregel: •   Ränta •   Nominellt belopp •   Löptid •   Om inte räntan stämmer med fixing eller underliggande löptid: Testberäkning krävs 9

•

  Banksektorn i Europa känner sig komfortabla med definitionen

•

  De har accepterat: •   Samtliga efterställda skulder kommer att behöva marknadsvärderas med värdeförändringar direkt i resultaträkningen •   Kontrakt med inbäddade derivat likaså

IFRS 9 – mätning och klassificering

•  

Omklassificering

•  

Omklassificering ska äga rum när syftet med att hålla en viss position har förändrats: •

  Det ska vara en väsentlig händelse. Affärsmodellen måste ha förändrats

•

  Mycket omfattande upplysningskrav 10

IFRS 9 – mätning och klassificering

•  

Finansiella skulder: •

  IASB har bibehållit IAS 39 •   Bifurcation fortsatt möjligt •   Fortsatt möjligt att ha emitterade förlagslån till cost

•

  Nyhet: •   I det fall egen skuld värderas till verkligt värde ska den del av förändringen av verkligt värde som är hänförlig till egen kreditvärdighet redovisas i OCI •   Ingen recycling •   I det fall en redovisning i OCI ger upphov till artificiell resultatvolatilitet ska värdeförändringen hänförlig till egen kreditspread istället resultatföras 11

IFRS 9 - Impairment

ED Impairment – huvudragen i förslaget

•   Omfattning: •   Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde •   Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde i Övrigt totalresultat •   Lånelöften – undantaget de som värderas till verkligt värde •   Finansiella garantier, givet att de omfattas av IFRS 9 och inte värderas till verkligt värde •   Leasingfordringar, givet att de omfattas av IAS 17 13

IFRS 9 - impairment •

  Steg 1: •   Bedömning och redovisning av kreditförlustrisken i kontraktet för 12 månader framåt •   Steg 2: •   Vid väsentligt försämrad kreditvärdighet. Bedömning och redovisning av kreditförlustrisken för hela löptiden •   Undantag: investment grade •   Steg 3: •   Bedömning och reservering av en individuell förlust 14 •   Steg 1 och 2: •   Kontraktuell ränta beräknas och redovisas •   Steg 3: •   Effektivränta efter avdrag för förlust redovisas •   Förenklad modell: •   Redovisa en life time loss •   Omfattning: •   Samtliga korta kundfordringar •   Möjlighet för: •   Leasingfordringar •   Långfristiga kundfordringar

IFRS 9 – impairment - reflektioner

ED Impairment – huvudragen i förslaget

•  

Förlustbedömningen ska omfatta: •

  Historisk information

•

  Nuvarande ekonomisk situation

•

  Rimlig bedömning av framtida förhållande •  

Nuvarande modell: •

  Inträffad händelse

•

  Nuvarande ekonomisk situation 16

ED Impairment – huvudragen i förslaget

•   Bedömning av väsentligt förändrad kreditrisk: •   Estimat av EL: •   Bedömningen ska avse förändringen i risken för att krediten blir nödlidande (PD) •   Väntevärderiktig bedömning (ej mest sannolika utfall) •   Nuvärdeberäkning ska göras •   Bedömningen får inte avse bedömningen av förändringar i förväntad förlust (EL) •   Förlustbedömningen får inte omfatta en period längre än den kontraktuella löptiden •   Det är initial PD för hela ursprunglig löptid som ska jämföras med aktuell PD för återstående löptid •   Presentation: •   Ränteintäkt ska redovisas separat i resultaträkningen, brutto •   Antagande om att life time EL ska redovisas i det fall kredit är obetald sedan mer än 30 dagar. 90 om kan visa att det risken ej är förhöjd efter 30 dagar •   Kreditförlust ska separat i resultaträkningen, brutto 17

Bakgrund

18

Om redovisningsreglerna inte medger att kreditförlustreserver redovisas för krediter som ännu inte har beviljats, kan de inte användas för att skapa filter för konjunkturnedgångar

•   G20 och andra: ”To little to late” •   IASB har försökt att tillmötesgå kraven •   IASB är bundna av sin föreställningsram; •   Om kontraktuell löptid understiger en konjunkturcykel, kan inte redovisningsreglerna användas för att bygga reserver att användas i konjunkturnedgångar •   Kreditförluster, särskilt för högkvalitativa portföljer , följer en förskjuten fördelning av något slag; d v s en förlust är inte helt oberoende av en annan

IASBs initiala förslag

•   Sund princip, givet en portföljansats, orimligt för enskilda tillgångar •   Särskilt för långfristiga innehav av tillgångar riskerar eget kapital att överskattas om 100 % av ränteintäkten intäktsförs, samt •   En reduktion av förväntad förlust från räntenettot skulle öka jämförbarheten mellan företag med olika kreditriskprofil •   Ansatsen skulle tillämpas på enskild kredit, inte på en portfölj av tillgångar •   Modellen förutsatte en identifikation av exakt när en förlust skulle inträffa i tiden förutom till viket belopp •   Beräkna en justerad effektivränta •   Redovisa en reduktion för förväntad förlust = initialt förväntad förlust, inte aktuell bedömning 19 •   Extremt complex IT-utveckling •   Mycket artificiellt och orealistiskt att skatta exakt vilket datum en enskild förlust skulle inträffa •   Effekten för högkvalitativa portföljer: •   Konstanta justeringar när förlusterna inte inträffar på förväntat datum (ex. 1 april istället för 31 mars skulle medfört 2 justeringar i resultaträkningen •   Mycket svårt att identifiera grundläggande kassaflöden minus förväntade förluster

Exempel Inga förändringar i bedömningen av förväntad förlust Exposure EL Interest

1

1,00%

2

1,00%

3

1,00%

4

1,00%

5

1,00%

6

100  000 100  000 100  000 100  000 100  000 100  000 0,10% 0,10% 0,10% 0,10% 0,10% 0,10% 1,00% Interest  income Impairment Interest  less  impairment Adjustment Net  interest  income 1  000 -­‐100 900 900 1  000 -­‐100 900 100 1  000 1  000 -­‐100 900 100 1  000 1  000 -­‐100 900 100 1  000 •   Målsättningen med initial ED var att presentera ett räntenetto efter avdrag för förväntad förlust •   Föreslagen modell kommer att medföra en bruttopresentation av räntenettot så länge initial förlustbedömning är oförändrad och inga förluster materialiseras •   Modellen är också sådan att ingen uppbyggnad av förlustreserver sker så länge inga förluster materialiseras •   Slutsats: Modellen uppfyller inte målsättningen för högkvalitativa 20 portföljer med en mycket låg förväntad förlust 1  000 -­‐100 900 100 1  000 1  000 -­‐100 900 100 1  000

Sammanfattning

•   Slutversionen av impairmentmodellen misslyckas med att uppfylla målsättningen med den initiala EDn •   För kreditportföljer av hög kvalitet kommer ingen uppbyggnad av kreditförlustreserver ske •   För kreditportföljer av hög kvalitet kommer ett räntenetto utan avdrag för EL redovisas •   Fokus är på PD, inte EL = > oaktat förväntat nettoförlust kan en life time loss behöva redovisas när risken för betalningsinställelse ökar •   PD för hela löptiden ska skattas; detta kan innebära stora behov av att använda förlustdata på ett nytt sätt 21

IFRS 9 - EUs införandeprocess

IFRS 9 - EUs införandeprocess

•   Standarden träder ikraft 1 januari 2018 •   En tidigare tillämpning är möjlig •   Starten på ett antagande i EU är att Kommissionen ber EFRAG om ett endorsementutlåtande •   Kommissionen har inte bett EFRAG om ett utlåtande ännu •   Kommissionen förbereder en begäran: •   Begäran kommer att vara mera detaljerad än tidigare •   Medlemsstaterna ska ge Kommissionen input rörande vilka frågeställningar som är viktigast för dem •   EFRAG har vid sitt möte i september gått igenom IFRS 9 och jämfört standarden mot av EFRAG tidigare lämnade remissyttranden. 23

IFRS 9 - Säkringsredovisning

IFRS 9 - Säkringsredovisning •   Omfattning: •   Finansiella instrument •   Icke-finansiella instrument •   Några olika frågeställningar: •   Marknadsvärdesäkring av enskild tillgång/ skuld •   Säkringsredovisning av portföljer •   Säkringsredovisning av komponenter •   Effektivitetsmätning; initialt, fortlöpande, undersäkring, komponenter •   Säkringsinstrument – vad kvalificerar? •   Säkring av aktier vars värdeförändringar redovisas i OCI •   Säkringsredovisning av flera olika risker för samma säkrad post •   Räntemarginalssäkringar •   EUs carve out

IFRS 9 - Säkringsredovisning •   Kvalitativ effektivitetsmätning •   Fokus på riskkomponenter •   Intern riskhantering (top-down) •   Rebalancing •   Avbryta säkring (målsättning inte längre uppfylld) •   Säkring av AFS-aktier i OCI •   Säkra andelar av tillgångar (layers) •   Till den del layer inte omfattas av prepayment option •   Inklusive prepayment om redan inkluderat i mätningen •   Komponent kan vara terminspåslag •   Avistaposter kan vara säkringsinstrument om mäts till verkligt värde •   Sub-libor kan säkras som komponent – kräver att 100 % av posten designeras att säkras med avseende på interbankränterisk

DP Accounting for Dynamic Risk Management - Vad föreslås

Dynamic risk management - problematik

© IASB •   Nuvarande säkringsredovisning är statisk •   Länk krävs mellan säkrad post och 28 säkringsinstrument •   IASB försöker med DP skapa en modell för säkringsredovisning av dynamiska portföljer där en direkt koppling saknas mellan säkrad post och säkringsinstrumentet

Dynamic risk management

•  

Scope: •

  DP fokuserar på ränterisk i ”bankboken”

•

  Tanke: ska kunna tillämpas även för andra risker. Exempelvis: •   Råvaurprisrisk •   Fx risk •  

Tre ansatser beskrivs: •

  Reflektera dynamisk riskhantering

•

  Reflektera säkringsåtgärderna •   Sub-portfolio approach •   Proportional approach 29

Dynamic risk management

•  

Redovisning: •

  Grundansats: •   Omvärdera säkrad post med avseende på säkrad risk. Redovisa värdeförändringen i resultaträkningen

•

  Alternativ ansats: •   Omvärdera säkrad post med avseende på säkrad risk. Redovisa värdeförändringen i OCI •   Stora diskussionsfrågor: •   Val av diskonteringsränta •   Förväntad eller kontraktuell löptid •   Förväntade framtida åtaganden (ej kontraktuella) •   Flera risker på en gång, eller en i taget? •   Effektivitetsmätning genom värdering till verkligt värde •   Grad av dokumentation •   Interna kontrakt •   Under- respektive översäkring •   Säkring av core deposits samt eget kapital 30