Transcript Fördjupningspass 2 Nicklas Grip Handelsbanken
Nuläge – Finansiella instrument
Nicklas Grip Head of Capital Management Department 2014-09-24
Disclaimer
Denna presentation baseras uteslutande på mina egna åsikter och behöver därför inte överensstämma de åsikter som organisationer jag från tid till annan representerar har
2
Agenda
• IFRS 9 • Huvudsakligt innehåll • Nuläge i EUs införandeprocess • DP Accounting for Dynamic Risk Management • Vad föreslås? • Preliminära kommentarer 3
IFRS 9
IFRS 9 – mätning och klassificering
IFRS 9 - agenda
•
Huvudsakligt innehåll: •
Mätning och klassificering
•
Nedskrivningsprövning
•
Säkringsredovisning •
EUs införandeprocess
6
IFRS 9 – mätning och klassificering
© IASB 7 • Oro hos centraleuropeiska banker att de kommer att behöva värdera fler räntebärande värdepapper till verkligt värde än tidigare • Oro att lånevillkor inte ska uppfylla grundkriterier för att få redovisas till cost • Ökad andel marknadsvärdering • Ingen bifurcation • Efterställda skulder diskvalificerade • Loans and receivables kategorin ersatt av Held-to maturity utan tainting • Striktare krav för cost: • Fler låneportföljer till fair value • Mildare krav för cost: • Fler räntebärande värdepapper till cost • Skulder: IAS 39 lever vidare • Undantaget marknadsvärdeförändringar där egen kreditspread redovisas i OCI
IFRS 9 – mätning och klassificering
•
Business model, cost •
Inte syftet med enskilt kontrakt
•
Viss andel försäljning är möjlig • Ringa belopp • Låg frekvens
•
Även bonussystem och hur verksamheten i övrigt utvärderas har en påverkan 8 •
Business model – FV OCI: •
Syftet är såväl att hålla till förfall som att sälja
•
Högre frekvens försäljning än i cost-modellen
•
Stort antal modeller är möjliga
Modellen tillkom sent: syfte att gå försäkringsbolagen till mötes
IFRS 9 – mätning och klassificering
• SPPI-test: • Kraftigt utökade guidelines för klassificeringen • Vissa ”besvärliga stycken” har strukits • Definitionen av ränta har ändrats kraftigt • Grundregel: • Ränta • Nominellt belopp • Löptid • Om inte räntan stämmer med fixing eller underliggande löptid: Testberäkning krävs 9
•
Banksektorn i Europa känner sig komfortabla med definitionen
•
De har accepterat: • Samtliga efterställda skulder kommer att behöva marknadsvärderas med värdeförändringar direkt i resultaträkningen • Kontrakt med inbäddade derivat likaså
IFRS 9 – mätning och klassificering
•
Omklassificering
•
Omklassificering ska äga rum när syftet med att hålla en viss position har förändrats: •
Det ska vara en väsentlig händelse. Affärsmodellen måste ha förändrats
•
Mycket omfattande upplysningskrav 10
IFRS 9 – mätning och klassificering
•
Finansiella skulder: •
IASB har bibehållit IAS 39 • Bifurcation fortsatt möjligt • Fortsatt möjligt att ha emitterade förlagslån till cost
•
Nyhet: • I det fall egen skuld värderas till verkligt värde ska den del av förändringen av verkligt värde som är hänförlig till egen kreditvärdighet redovisas i OCI • Ingen recycling • I det fall en redovisning i OCI ger upphov till artificiell resultatvolatilitet ska värdeförändringen hänförlig till egen kreditspread istället resultatföras 11
IFRS 9 - Impairment
ED Impairment – huvudragen i förslaget
• Omfattning: • Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde • Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde i Övrigt totalresultat • Lånelöften – undantaget de som värderas till verkligt värde • Finansiella garantier, givet att de omfattas av IFRS 9 och inte värderas till verkligt värde • Leasingfordringar, givet att de omfattas av IAS 17 13
IFRS 9 - impairment •
Steg 1: • Bedömning och redovisning av kreditförlustrisken i kontraktet för 12 månader framåt • Steg 2: • Vid väsentligt försämrad kreditvärdighet. Bedömning och redovisning av kreditförlustrisken för hela löptiden • Undantag: investment grade • Steg 3: • Bedömning och reservering av en individuell förlust 14 • Steg 1 och 2: • Kontraktuell ränta beräknas och redovisas • Steg 3: • Effektivränta efter avdrag för förlust redovisas • Förenklad modell: • Redovisa en life time loss • Omfattning: • Samtliga korta kundfordringar • Möjlighet för: • Leasingfordringar • Långfristiga kundfordringar
IFRS 9 – impairment - reflektioner
ED Impairment – huvudragen i förslaget
•
Förlustbedömningen ska omfatta: •
Historisk information
•
Nuvarande ekonomisk situation
•
Rimlig bedömning av framtida förhållande •
Nuvarande modell: •
Inträffad händelse
•
Nuvarande ekonomisk situation 16
ED Impairment – huvudragen i förslaget
• Bedömning av väsentligt förändrad kreditrisk: • Estimat av EL: • Bedömningen ska avse förändringen i risken för att krediten blir nödlidande (PD) • Väntevärderiktig bedömning (ej mest sannolika utfall) • Nuvärdeberäkning ska göras • Bedömningen får inte avse bedömningen av förändringar i förväntad förlust (EL) • Förlustbedömningen får inte omfatta en period längre än den kontraktuella löptiden • Det är initial PD för hela ursprunglig löptid som ska jämföras med aktuell PD för återstående löptid • Presentation: • Ränteintäkt ska redovisas separat i resultaträkningen, brutto • Antagande om att life time EL ska redovisas i det fall kredit är obetald sedan mer än 30 dagar. 90 om kan visa att det risken ej är förhöjd efter 30 dagar • Kreditförlust ska separat i resultaträkningen, brutto 17
Bakgrund
18
Om redovisningsreglerna inte medger att kreditförlustreserver redovisas för krediter som ännu inte har beviljats, kan de inte användas för att skapa filter för konjunkturnedgångar
• G20 och andra: ”To little to late” • IASB har försökt att tillmötesgå kraven • IASB är bundna av sin föreställningsram; • Om kontraktuell löptid understiger en konjunkturcykel, kan inte redovisningsreglerna användas för att bygga reserver att användas i konjunkturnedgångar • Kreditförluster, särskilt för högkvalitativa portföljer , följer en förskjuten fördelning av något slag; d v s en förlust är inte helt oberoende av en annan
IASBs initiala förslag
• Sund princip, givet en portföljansats, orimligt för enskilda tillgångar • Särskilt för långfristiga innehav av tillgångar riskerar eget kapital att överskattas om 100 % av ränteintäkten intäktsförs, samt • En reduktion av förväntad förlust från räntenettot skulle öka jämförbarheten mellan företag med olika kreditriskprofil • Ansatsen skulle tillämpas på enskild kredit, inte på en portfölj av tillgångar • Modellen förutsatte en identifikation av exakt när en förlust skulle inträffa i tiden förutom till viket belopp • Beräkna en justerad effektivränta • Redovisa en reduktion för förväntad förlust = initialt förväntad förlust, inte aktuell bedömning 19 • Extremt complex IT-utveckling • Mycket artificiellt och orealistiskt att skatta exakt vilket datum en enskild förlust skulle inträffa • Effekten för högkvalitativa portföljer: • Konstanta justeringar när förlusterna inte inträffar på förväntat datum (ex. 1 april istället för 31 mars skulle medfört 2 justeringar i resultaträkningen • Mycket svårt att identifiera grundläggande kassaflöden minus förväntade förluster
Exempel Inga förändringar i bedömningen av förväntad förlust Exposure EL Interest
1
1,00%
2
1,00%
3
1,00%
4
1,00%
5
1,00%
6
100 000 100 000 100 000 100 000 100 000 100 000 0,10% 0,10% 0,10% 0,10% 0,10% 0,10% 1,00% Interest income Impairment Interest less impairment Adjustment Net interest income 1 000 -‐100 900 900 1 000 -‐100 900 100 1 000 1 000 -‐100 900 100 1 000 1 000 -‐100 900 100 1 000 • Målsättningen med initial ED var att presentera ett räntenetto efter avdrag för förväntad förlust • Föreslagen modell kommer att medföra en bruttopresentation av räntenettot så länge initial förlustbedömning är oförändrad och inga förluster materialiseras • Modellen är också sådan att ingen uppbyggnad av förlustreserver sker så länge inga förluster materialiseras • Slutsats: Modellen uppfyller inte målsättningen för högkvalitativa 20 portföljer med en mycket låg förväntad förlust 1 000 -‐100 900 100 1 000 1 000 -‐100 900 100 1 000
Sammanfattning
• Slutversionen av impairmentmodellen misslyckas med att uppfylla målsättningen med den initiala EDn • För kreditportföljer av hög kvalitet kommer ingen uppbyggnad av kreditförlustreserver ske • För kreditportföljer av hög kvalitet kommer ett räntenetto utan avdrag för EL redovisas • Fokus är på PD, inte EL = > oaktat förväntat nettoförlust kan en life time loss behöva redovisas när risken för betalningsinställelse ökar • PD för hela löptiden ska skattas; detta kan innebära stora behov av att använda förlustdata på ett nytt sätt 21
IFRS 9 - EUs införandeprocess
IFRS 9 - EUs införandeprocess
• Standarden träder ikraft 1 januari 2018 • En tidigare tillämpning är möjlig • Starten på ett antagande i EU är att Kommissionen ber EFRAG om ett endorsementutlåtande • Kommissionen har inte bett EFRAG om ett utlåtande ännu • Kommissionen förbereder en begäran: • Begäran kommer att vara mera detaljerad än tidigare • Medlemsstaterna ska ge Kommissionen input rörande vilka frågeställningar som är viktigast för dem • EFRAG har vid sitt möte i september gått igenom IFRS 9 och jämfört standarden mot av EFRAG tidigare lämnade remissyttranden. 23
IFRS 9 - Säkringsredovisning
IFRS 9 - Säkringsredovisning • Omfattning: • Finansiella instrument • Icke-finansiella instrument • Några olika frågeställningar: • Marknadsvärdesäkring av enskild tillgång/ skuld • Säkringsredovisning av portföljer • Säkringsredovisning av komponenter • Effektivitetsmätning; initialt, fortlöpande, undersäkring, komponenter • Säkringsinstrument – vad kvalificerar? • Säkring av aktier vars värdeförändringar redovisas i OCI • Säkringsredovisning av flera olika risker för samma säkrad post • Räntemarginalssäkringar • EUs carve out
IFRS 9 - Säkringsredovisning • Kvalitativ effektivitetsmätning • Fokus på riskkomponenter • Intern riskhantering (top-down) • Rebalancing • Avbryta säkring (målsättning inte längre uppfylld) • Säkring av AFS-aktier i OCI • Säkra andelar av tillgångar (layers) • Till den del layer inte omfattas av prepayment option • Inklusive prepayment om redan inkluderat i mätningen • Komponent kan vara terminspåslag • Avistaposter kan vara säkringsinstrument om mäts till verkligt värde • Sub-libor kan säkras som komponent – kräver att 100 % av posten designeras att säkras med avseende på interbankränterisk
DP Accounting for Dynamic Risk Management - Vad föreslås
Dynamic risk management - problematik
© IASB • Nuvarande säkringsredovisning är statisk • Länk krävs mellan säkrad post och 28 säkringsinstrument • IASB försöker med DP skapa en modell för säkringsredovisning av dynamiska portföljer där en direkt koppling saknas mellan säkrad post och säkringsinstrumentet
Dynamic risk management
•
Scope: •
DP fokuserar på ränterisk i ”bankboken”
•
Tanke: ska kunna tillämpas även för andra risker. Exempelvis: • Råvaurprisrisk • Fx risk •
Tre ansatser beskrivs: •
Reflektera dynamisk riskhantering
•
Reflektera säkringsåtgärderna • Sub-portfolio approach • Proportional approach 29
Dynamic risk management
•
Redovisning: •
Grundansats: • Omvärdera säkrad post med avseende på säkrad risk. Redovisa värdeförändringen i resultaträkningen
•
Alternativ ansats: • Omvärdera säkrad post med avseende på säkrad risk. Redovisa värdeförändringen i OCI • Stora diskussionsfrågor: • Val av diskonteringsränta • Förväntad eller kontraktuell löptid • Förväntade framtida åtaganden (ej kontraktuella) • Flera risker på en gång, eller en i taget? • Effektivitetsmätning genom värdering till verkligt värde • Grad av dokumentation • Interna kontrakt • Under- respektive översäkring • Säkring av core deposits samt eget kapital 30