Transcript ECOFI ANFH ISR

ECOFI ANFH ISR
Monétaire
Décembre 2014
L’objectif du FCP est d’obtenir une progression régulière de la valeur liquidative en visant à offrir une performance égale à l’EONIA
après déduction des frais de gestion directs réels.
Actif net :
70,20M€
Valeur liquidative au 31/12/2014 (1) :
10 522,14 €
Durée de placement recommandée :
3 mois
Objectif de performance :
Au moins égal à EONIA OIS
INFORMATIONS DE RISQUE ET DE PERFORMANCE
Faits marquants
100,6
100,5
100,4
100,3
100,2
100,1
100,0
déc.-13
mars-14
mai-14
juil.-14
ECOFI ANFH ISR
sept.-14
nov.-14
EONIA capitalisé OIS
Base 100 au 31/12/2013
AVERTISSEMENT RELATIF AUX PERFORMANCES
Les chiffres cités ont trait aux années écoulées. Les performances passées ne
sont pas un indicateur fiable des performances futures.
(1) La valeur liquidative du 31/12 est estimative et ne peut servir de base à l’exécution d’ordres de souscription et de
rachat.
Performances au
31/12/2014
YTD
1 mois
3 mois
2013
2012
5 ans
ECOFI ANFH ISR
Performance flat*
0,58
0,00
0,07
0,57
1,24
4,27
0,10
0,00
0,00
0,09
0,24
1,76
EONIA capitalisé OIS
Performance flat*
*Source Ecofi Investissements
Indicateurs de risque
Fin de mois
31/12/2013
Sensibilité taux*
0,31
0,18
Sensibilité crédit*
0,53
0,39
Exposition actions*
0,00
0,00
Exposition devise*
0,00
0,00
Volatilité fonds** (52 semaines)
0,05
0,05
Volatilité indice** (52 semaines)
0,01
0,00
Tracking error**
-
-
Ratio de Sharpe**
-
-
Ratio d'information**
-
-
VaR 95% - 1 semaine*
-bli
-bli
Après quelques tensions liées à une certaine déception quant aux
annonces de la Banque centrale européenne en début de mois, et aux
excellents chiffres américains (ISM, emploi…), les taux des pays cœur
ont repris le chemin de la baisse dans la crainte d’une nouvelle
période d’instabilité politique en Grèce après l’annonce surprise d’
élections présidentielles en décembre (alors qu’elles étaient
initialement prévues en février) et devant l’incapacité du Parlement
grec à dégager une majorité. L’intensification de la crise pétrolière et la
forte chute du rouble ont entraîné un «flight to quality » et ont
entretenu les espoirs d’une intervention massive de la BCE début
2015, accentuant la pression à la baisse des taux.
Les prévisions d'un imminent programme agressif de rachat
d'obligations se sont intensifiées en fin de mois après les propos de
Mario Draghi indiquant que le risque de continuer à voir une inflation
très basse dans le futur était plus élevé qu'il y a six mois. Les marchés
ont interprété ces commentaires comme une indication selon laquelle
la Banque centrale se rapprochait de l'exécution d'un véritable
programme de Quantitative easing.
L’Eonia a clôturé à 0,144% le 31 décembre mais a chuté à -0,038%
en moyenne sur le mois. L’Euribor 3 mois quant à lui a fini à 0,078%
en fin d’année.
Principaux mouvements au cours du mois
Les titres composant le portefeuille offrent les rendements suivants :
- obligations à taux fixe : 0,75% ;
- obligations à taux révisable : Euribor 3 mois + 0,40% ;
- titres de créances négociables à taux fixe : 0,60% ;
- titres de créances négociables à taux variable : Eonia OIS + 0,52%.
Perspectives
Tous les regards sont tournés vers Berlin dans la mesure où il est loin
d'être évident que la Bundesbank soutiendra un programme de
Quantitative easing. Or l'efficacité d'un tel programme serait
particulièrement faible si cela n'était pas le cas.
* Source Ecofi Investissements : calculs par transparence - ** Source Europerformance
CARACTERISTIQUES
FCP de Capitalisation
Code ISIN : Part C - FR0010718627
Fréquence de valorisation : Hebdomadaire
Société de gestion : Ecofi Investissements - SGP agréée par l'AMF n° GP97004
Dépositaire : Crédit Coopératif
Conservateur : Crédit Agricole Titres
Date de création : 29/01/2009
Classification AMF : Monétaire
Classification EUROPERFORMANCE : Trésorerie
Document réservé à une clientèle professionnelle
Indice de référence : EONIA capitalisé OIS
Conditions de souscription : chaque vendredi (J) avant 11h30 sur la valeur liquidative
du jour (J) (cours inconnu) - Règlement J+1
Frais de gestion directs maximum : 0,20% TTC de l'actif net
Commission de souscription : Néant
Commission de rachat : Néant
OPC non coordonné
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Monétaire
Décembre 2014
STRUCTURE ET COMPOSITION DU PORTEFEUILLE AU 31/12/2014
Répartition par instruments financiers et par type de taux
Répartition par maturité
40%
34,4%
35%
37,2%
30%
35%
29,1%
30%
25%
20%
20%
15%
15%
10%
8,6%
10%
25,7%
25%
25,1%
13,1%
9,8%
5%
5%
8,6%
6,1%
2,3%
0%
0%
-5%
-5%
OPCVM
ECP
Pensions et liquidités
Eonia
Euribor
BT
CDN
Monétaire et
liquidités
Taux fixes
Obligations
Taux fixe euro
< 3 mois
3 à 6 mois
OPCVM
EMTN à taux variable
6 à 12 mois
Euribor
12 à 18 mois
Taux fixes
18 à 24 mois
Autres
OPCVM
Eonia
Vie moyenne du fonds = 274.2
Répartition du risque crédit par notations
Répartition par secteurs
60%
58,2%
60%
55,5%
50%
50%
40%
40%
29,8%
30%
30%
20%
24,8%
20%
10%
0%
Sociétés non financières
ABN AMRO BANK E3M+35pdb 04/15/16
Sociétés financières
4,3
ag
lem
Ro
Al
ECOFI ANNUEL
MWDP 4 05/26/16
2,9%
3,4
Sociétés non financières
i
4,3
Un
Sociétés financières
1,4%
um
e-
BFCM 0.863% 22/03/16
8,3%
1,4%
ya
4,3
as
Sociétés financières
12,0%
-B
BPCEGP Float 01/18/16
15,6%
ys
4,3
ne
Sociétés financières
Pa
4,4
RENCRD EONIA .710 08/01/2015
lie
4,4
Ita
CREDIT COOPERATIF INSTITUTIONNELS
e
5,2
Sociétés non financières
3 à 6 mois
43,6%
45%
40%
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
an
c
ECOFI CONTRAT COOPERATIF
TELEFONICA 3,406% 24/03/2015
6 à 12 mois
Répartition par pays
Fr
Sociétés financières
Pondération
(en %)
5,7
e
CFNG EONIA .510 28/04/2015
Secteur
gn
Libellé
pa
Principales lignes du fonds
rk
Sociétés financières
Pensions et liquidités
< 3 mois
ne
ma
Etat et organismes gouv.
18 à 24 mois
12 à 18 mois
Da
0%
BBB/Baa
A/A
2,3%
Es
10%
3,1
Nombre de lignes en portefeuille : 38 dont 5 OPC
(1) La valeur liquidative du 31/12 est estimative et ne peut servir de base à l’exécution d’ordres de souscription et de rachat.
Autres indicateurs
Volatilité hebdomadaire sur 3 ans
% en titres de sociétés non notées long terme
% en actions ou parts d'OPC non consolidés
Fourchette sensibilité AMF
4,4%
14,8%
0/0,5
Extrêma de la sensibilité historique
Délai de recouvrement
Plus forte perte historique mensuelle
0/0,32
-0%
Le souscripteur de ce fonds sera soumis au risque de taux, crédit, de perte en capital. Une quote-part des frais de fonctionnement et gestion peut être éventuellement attribuée à un tiers
distributeur afin de rémunérer l'acte de commercialisation de l'OPC. Avant toute souscription, il convient de prendre connaissance du prospectus simplifié de l'OPC disponible auprès de la
Société de gestion ou le site www.ecofi.fr.
ECOFI INVESTISSEMENTS - 22 rue Joubert - 75009 Paris
Tél : 01.44.88.39.00 - Email : [email protected]