Thème 4 : LES RETRAITEMENTS

Thème 4 : LES RETRAITEMENTS

Application 1 : Société Hugo

Bilan patrimonial

ACTIF

BRUT ACTIF A/P NET N RET.

ACTIF BRUT RETRAITÉ ACTIF NET RETRAITÉ ACTIF NET N-1 RET.

ACTIF NET RETRAITÉ

ACTIF IMMOBILISÉ

IMMO INCORPORELLES Frais d'établissement Autres immo incorporelles IMMO CORPORELLES Terrains Constructions Installations tech, matériel Autres immo corporelles IMMO FINANCIÈRES Participations Prêts

TOTAL IMMO ACTIF CIRCULANT

MP PF Clients & comptes rattachés autres créances VMP banque, caisse CCA

TOTAL ACTIF CIRCULANT

CHARGES À RÉPARTIR PRIMES DE REMBOURSEMENT ÉCARTS CONVERSION : ACTIF

TOTAL

1 350 2 000 1 880 7 920 6 600 9 120 1 000 3 840 3 160 5 590 350 2 000 -350 1 880 4 080 3 440 3 530 860 400 240 0 620 400

30 130 13 830 16 300 -350

2 860 6 200 6 080 1 200 340 1 480 126 80 90 300 0 50 0 0 2 780 6 110 5 780 1 200 290 1 480 126 400 -126

18 286

140 182 60

520

0 0 0

17 766

140 182 60

274

-140 -182 -60

48 798 14 350 34 448 -458

0 2 000 1 880 7 920 6 600 9 120 860 400

28 780

2 860 6 200 6 080 1 200 340 1 480 0

18 160

0 0 0

46 940

0 2 000 0 1 880 4 080 3 440 3 530 620 400

15 950

2 780 6 110 6 180 1 200 290 1 480 0

18 040

0 0 0

33 990

600 0 1 600 3 200 2 000 3 500 -600 640 360

11 900 -600

2 532 5 430 6 220 800 240 1 540 90 200 -90

16 852 110

92 40 -92 -40

28 884 -622

0 0 0 1 600 3 200 2 000 3 500 640 360

11 300

2 532 5 430 6 420 800 240 1 540 0

16 962

0 0

28 262

c_ta TD GESTION FINANCIÈRE 1/9

Thème 4 : LES RETRAITEMENTS

PASSIF

CAPITAUX PROPRES

capital social réserves report à nouveau résultat de l'exercice subventions d'investissement frais d'établissement charges constatées d'avance charges à repartir prime de remboursement écart de conversion actif écart de conversion passif

TOTAL CAPITAUX PROPRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES

provisions pour risques provisions pour charges

TOTAL PROV POUR RISQUES ET CHARGES DETTE LMT (> 1 an)

emprunts obligataires emprunts et dettes (étab de crédit) autres emprunts et dettes

TOTAL DLMT DETTES CT (< 1 an)

fournisseurs d'exploitation fournisseurs d'immobilisations dettes fiscales et sociales autres dettes produits constatés d'avance provisions pour risques provisions pour charges dividendes intérêts courus concours bancaire courant dettes financière (obligations -1 an ) EENE

TOTAL DETTES CT (<1an) ÉCART DE CONVERSION ACTIF

TOTAL

140 160

300

4 100 490 860

5 450

4 728 60 406 230 120 0 0 0 0 0 0 0

5 544 94

34 448

N PASSIF RETRAIT.

PASSIF RETRAITÉ N-1 PASSIF RETRAIT.

PASSIF RETRAITÉ 16 500 4 470 10 1 800 280 0 0 0 0 0 0

23 060

-600 -350 -126 -140 -182 -60 94

-1 364

16 500 4 470 10 1 200 280 -350 -126 -140 -182 -60 94

21 696

12 000 3 600 20 1 400 200 0 0 0 0 0 0

17 220

-540 -600 -90 -92 -40 90

-1 272

12 000 3 600 20 860 200 -600 -90 0 -92 -40 90

15 948 -140 -160 -300

-950 -90 -260

-1 300

140 160 600 260 90 950 400

2 600 -94

-458

0 0 0

3 150 400 600

4 150

320 80

400

2 800 541 787

4 128

4 728 60 406 230 120 140 160 600 260 90 950 400

8 144 0

33 990 28 884

6 396 40 280 200 130 0 0 0 0 0 0 0

7 046 90

-320 -80

-400

-800 -115 -328

-1 243

320 80 540 328 115 800 200

2 383 -90

-622

0 0

0

2 000 426 459

2 885

6 396 40 280 200 130 320 80 540 328 115 800 200

9 429 0

28 262

c_ta TD GESTION FINANCIÈRE 2/9

Thème 4 : LES RETRAITEMENTS Retraitements à l'actif : suppression des actifs fictifs frais d'établissement charges constatées d'avances charges à repartir sur plusieurs exercices prime de remboursement obligations écart de conversion actifs ajout EENE dans les créances clients N -350 -126 -140 -182 -60

-858 400

Retraitements au passif :  CP – actifs fictifs - ECA + ECP (gain de change latent)  Répartition du résultat : - dividendes       Dividendes passent en dettes < 1 an Dette financière répartie en dette LMT (> 1 an) et dette CT (< 1 an) EENE ajoutés aux dettes CT (< 1 an) Intérêts courus des emprunts passent en dettes CT (< 1an) Provisions pour risques et charges en dette CT (<1 an) par prudence Emprunts obligataire < 1 an et > 1 an N-1 -600 -90 -92 -40

-822 200

c_ta TD GESTION FINANCIÈRE 3/9

Thème 4 : LES RETRAITEMENTS Bilan fonctionnel

ACTIF

EMPLOIS STABLES

Immobilisations incorporelles Frais d'établissement Autres immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Terrains Constructions Installations Autres immobilisations corporelles Immobilisations financières Participations prêts charges à repartir

TOTAL EMPLOIS STABLES EMPLOIS D'EXPLOITATION

MP PF clients et comptes rattachés EENE

TOTAL EMPLOIS D'EXPLOITATION EMPLOIS HORS EXPLOITATION

autres créances charges constatées d'avance

TOTAL EMPLOIS HORS EXPLOITATION TRÉSORERIE ACTIVE

VMP banques caisses

TOTAL TRÉSORERIE ACTIVE CRA

charges à repartir primes de remboursement ECA

TOTAL CRA

TOTAL

N BRUT RETRAIT. BRUT RETRAITÉ N-1 BRUT RETRAIT. BRUT RETRAITÉ 1 350 2 000 1 880 7 920 6 600 9 120 860 400 0

30 130

-1 350 140

-1 210

2 860 6 200 6 080 0

15 140

1 200 126

1 326

340 1 480

1 820

-34 400

366

0 2 000 1 880 7 920 6 600 9 120 860 400 140

28 920

1 200 0 1 600 6 400 5 000 7 700 840 360 0

23 100

-1 200

-1 200

2 860 6 200 6 046 400

15 506

2 690 5 430 6 440 0

14 560

1 200 126

1 326

340 1 480

1 820

860 90

950

240 1 540

1 780

-50 200

150

0 0 1 600 6 400 5 000 7 700 840 360 0

21 900

2 690 5 430 6 390 200

14 710

860 90

950

240 1 540

1 780

140 182 60

382

-140 -182 -60

-382

48 798 -1 226

0 0 0

0

0 92 40

132

-92 -40

-132

47 572 40 522 -1 182

0 0 0

0

39 340

c_ta TD GESTION FINANCIÈRE 4/9

Thème 4 : LES RETRAITEMENTS

PASSIF

CAPITAUX PERMANENTS

CAPITAL SOCIAL réserves report à nouveau subventions d'investissement Frais d ETS résultat d'exploitation Amort. et prov. actif TOTAL CAPITAL SOCIAL PROVISIONS POUR R ET C DETTES emprunts obligataires dettes ETC autres emprunts et dettes assim.

prime de remboursement TOTAL DETTES LMT

TOTAL CAPITAUX PERMANENTS RESSOURCES D'EXPLOITATION

fournisseurs d'exploitation dettes fiscales et sociales

TOTAL RESSOURCES D'EXPLOITATION RESSOURCES HORS EXPLOITATION

fournisseurs d'immobilisations autres dettes produits constatés d'avance Intérêts courus

TOTAL RESSOURCES HORS EXPL.

TRESORERIE PASSIVE

CBC Dettes financières (<1 an) EENE

TOTAL TRÉSORERIE PASSIVE ÉCART DE CONVERSION PASSIF

TOTAL

N AU BILAN RETRAIT.

N-1 PASSIF RETRAITÉ AU BILAN RETRAIT.

PASSIF RETRAITÉ 16 500 4 470 10 280 0 1 800 0 23 060 300 4 100 490 860 0 5 450

28 810

4 728 406

5 134

60 230 120 0

410

0 0 0

0 94

34 354

-1 350 14 350 13 000 -950 -90 -260 -182 -1 482

11 518

260

260

90 950 400

1 440 -94

13 124

16 500 4 470 10 280 -1 350 1 800 14 350 300 3 150 400 600 -182 3 968

40 328

4 728 406

5 134

60 230 120 260

670

90 950 400

1 440 0

47 572

12 000 3 600 20 200 0 1 400 0 17 220 400 2 800 541 787 0 4 128

21 748

6 396 280

6 676

40 200 130 0

370

0 0 0

0 90

28 884

-1 200 11 638 10 438 -800 -115 -328 -92 -1 335

9 103

328

328

115 800 200

1 115 -90

10 456

12 000 3 600 20 200 -1 200 1 400 11 638 27 658 400 2 000 426 459 -92 2 793

30 851

6 396 280

6 676

40 200 130 328

698

115 800 200

1 115 0

39 340

c_ta TD GESTION FINANCIÈRE 5/9

Thème 4 : LES RETRAITEMENTS Retraitements à l'actif :  Retrait des frais d'établissement    ajout des EENE CCA en EHE (Emplois Hors Exploitation) Créances clients corrigées des écarts de conversion Retraitements au passif :  frais d'établissement : non valeur à déduire des capitaux permanents    ajout aux capitaux permanents des amortissements et provisions de l'actif prime de remboursement : non valeurs a déduire des capitaux permanents bien distinguer dettes longues et courtes (en trésorerie passive)     EENE en trésorerie passive intérêts courus en ressources hors exploitation provisions pour risques et charges en ressources longues (sauf info supplémentaire) attention à l'impôt latent c_ta TD GESTION FINANCIÈRE 6/9

TOTAL ACTIF N actifs immobilisés capitaux permanents + dettes > 1 an L'approche fonctionnelle est plus optimiste.

Thème 4 : LES RETRAITEMENTS patrimonial fonctionnel 33 990 47 572 15 950 28 920 25 846 40 328 emplois durables capitaux permanents Ressources durables Solvabilité : ACTIF Actifs immobilisés Actifs circulants N 15950 18040 N-1 11300 16962 PASSIF Capitaux permanents Dettes LMT Dettes CT N 21696 4150 8144

33990 33990

Actifs circulants Dettes CT

FDRP 28262

Fonds de roulement patrimonial : actifs liquides à CT – dettes à CT N 18040 -8144

9896

N-1 16962 -9429

7533

Δ (N / N-1) 6,36% -13,63%

31,37%

Ratios de liquidité :  Ratios de liquidité générale : actifs disponibles à CT / dettes à CT Actifs circulants Dettes CT

RATIO DE LIQUIDITE GÉNÉRALE

N 18040 8144

2,215

N-1 16962 9429

1,799

  Δ (N / N-1)

23,14%

Ratio de liquidité réduite : retraitement des stocks Actifs circulants MP PF Actif circulant réduit

RATIO DE LIQUIDITE RÉDUITE

N 18040 2780 6110 9150

1,12

N-1 16962 2532 5430 9000

0,96

Δ (N / N-1)

17,71%

Ratio de liquidité immédiate : retraitement des liquidités (VMP + disponibilités) / dettes CT VMP DISPO TOTAL DCT

RATIO DE LIQUIDITÉ IMMÉDIATE

N 290 1480 1770 8144

0,22

N-1 240 1540 1780 9429

0,19

Δ (N / N-1)

15,13%

N-1 15948 2885 9429

28262

c_ta TD GESTION FINANCIÈRE 7/9

Thème 4 : LES RETRAITEMENTS Ratios d'autonomie financière :  Ratio 1 : capitaux propres / endettement Capitaux propres Dettes LMT Dettes CT TOTAL DETTES

RATIO AUTONOMIE 1

N 21696 4150 8144 12294

1,765

N-1 15948 2885 9429 12314

1,295

Δ (N / N-1)

36,26%

 Ratio 2 : capitaux propres / dettes financières à terme CP Dettes LMT CCB Dettes oblligataires < 1 an

RATIO AUTONOMIE 2

N 21696 4150 90 950

4,18

Fonds de roulement : KP ES

FDR = KP – ES

N 28920 40328

11408

N-1 21900 30851

8951

N-1 15948 2885 115 800

4,2

Δ (N / N-1)

-0,40%

Δ (N / N-1)

27,45%

Besoin de fonds de roulement d'exploitation : EE RCE

BFRE = EE – RCE

Besoin de fonds de roulement hors exploitation : N 15506 5134

10372

EHE RCHE

BRFHE = EHE – RCHE

N 1326 670

656

Trésorerie nette : Trésorerie active Trésorerie passive

Trésorerie nette

N 1820 1440

380

N-1 14710 6676

8034

N-1 950 698

252

N-1 1780 1115

665

Δ (N / N-1)

29,10%

Δ (N / N-1)

160,30%

Δ (N / N-1)

-42,90%

Dégradation de la trésorerie due aux EENE.

Augmentation du BFRE et du BFR.

Augmentation du BFR associée à une dégradation de la trésorerie.

c_ta TD GESTION FINANCIÈRE 8/9

Thème 4 : LES RETRAITEMENTS

Application 2 : LVMH (Bilan économique)

2006 Δ 2006/2005 CAPITAUX INVESTIS

ACTIF IMMOBILISÉ D'EXPLOITATION Marques et autres immo incorporelles nettes Ecart d'acquisition, nets Immobilisations corporelles nettes TOTAL ACTIF IMMOBILISÉ D'EXPLOITATION BFRE Stocks et encours Créances clients et comptes rattachés Autres actifs courants Fournisseurs et comptes rattachés Autres passifs courants TOTAL BFRE TRÉSORERIE D'EXPLOITATION

TOTAL CAPITAUX INVESTIS CAPITAUX EMPLOYÉS

ACTIFS NETS HORS EXPLOITATION Participations mises en équivalence Investissements financiers Autres actifs non courants Impôts différés Impôts sur les résultats Impôts différés Impôts sur les résultats Autres passifs non courants Provisions pour risques et charges Provisions pour réorganisation Provisions pour risques et charges Provisions pour réorganisation TOTAL ACTIFS NETS HORS EXPLOITATION CAPITAUX PROPRES GROUPE Capital Primes Actions LVMH auto-détenues Réserves de réévaluation Autres réserves Ecarts de conversion Résultat net TOTAL CAPITAUX PROPRES GROUPE INTÉRÊTS MINORITAIRES DETTES FINANCIÈRES Dettes financières à long terme Dettes financières à court terme Provisions retraitées, frais médicaux Provisions retraitées, frais médicaux TOTAL DETTES FINANCIÈRES

TOTAL CAPITAUX EMPLOYÉS

8 227 4 537 5 173 17 937 4 383 1 461 1 587 -1899 -1410 4122 1 222

23 281

126 504 658 395 512 -2 862 -692 -3 755 -685 -38 -142 -109

-6 088

147 1 736 -1 019 917 7 062 -119 1 879 10 603 991 3 235 2 100 260 4 5 599

17 193

-3,68% 1,28% 3,67% -0,31% 5,68% 6,23% 22,81% 8,79% -9,15% 16,11% -20,29%

1,55%

-1,59% 10,52% -0,30% 22,53% 38,09% -2,20% 46,10% 10,60% 7,88% -42,11% -7,04% -35,78%

5,09%

0,00% 0,00% 4,61% 28,24% 12,80% 345,38% 23,36% 10,79% -3,43% -15,83% -25,81% -1,54% -25,00% -18,91%

0,30% 2005

8 530 4 479 4 983 17 992 4 134 1 370 1 225 -1732 -1539 3458 1 470

22 920

147 1 736 -972 658 6 158 292 1 440 9 459 1 025 3 747 2 642 264 5 6 658

17 142

128 451 660 306 317 -2 925 -373 -3 357 -631 -54 -152 -148

-5 778 Δ 2005/2004

8,11% 9,62% 8,87% 8,70% 12,97% 0,44% -6,29% 8,72% 2,14% 8,13% 29,59%

9,95%

10,16% -59,20% 4,85% 29,08% 64,35% 93,13% 46,11% 92,28% 7,92% 18,52% -23,68% 54,73%

104,33%

0,00% 0,00% -3,50% 20,82% 12,47% 168,49% 17,08% 17,73% 12,88% 32,51% 4,28% 2,27% 20,00% 20,10%

18,36% 2004

7 838 4 048 4 541 16 427 3 598 1 364 1 302 -1581 -1506 3177 1 222

20 639

147 1 736 -1 006 521 5 390 -200 1 194 7 782 893 2 529 2 529 258 4 5 320

13 995

115 718 628 217 113 -201 -201 -259 -581 -44 -188 -67

250

c_ta TD GESTION FINANCIÈRE 9/9