Transcript オリエンタルランド・よみうりランド経営分析 へのリンク

㈱オリエンタルランド・㈱よみうりラ
ンド
経営分析
発表日時 平成１４年 ６月２８日 ３時限
報告班 鎌田匡彦
久保埜恵
小竹淳
小島充義
佐野仁
結論
オリエンタルランド
よみうりランド
どうしてオリエンタルランドが
よいと言えるのか？
分析対象
:
H11年のオリエンタルランドとよ
みうりランド
H12年のオリエンタルランドとよ
みうりランド
：
分析に用いた指標
７つの比率一覧表による説明
支払能力
３資金運用力
５売上高利益率
７株価収益率
１
安全性
４資本利益率
６キャッシュフロー比率
２
1.支払能力の分析
流 動 比 率
当 座 比 率
現 金 比 率
※下の比率一覧表は、縦に比率項目、横に各々
年度項目をもうけている。黄色く塗られた数
字は、比率においての優位性を示す。
オリエンタルランド
よみうりランド
産業別平均
全産業平均
H11年
H12年
H11年
H12年
H11
H12
H11
H12
流動比率
246.71
114.67
195.68
99.13
94.9
69.1
122.6
110.8
当座比率
238.86
109.1
187.89
91.7
71.9
50.1
79.8
68.3
現金比率
40.27
29.14
92.57
76.14
26.36
16.04
6.1
5.6
2.安定性の分析
自
己
資
本
比
負
債
比
固
定
比
固 定 長 期 適 合 比
オリエンタルランド
率
率
率
率
よみうりランド
産業別平均
全産業平均
H11年
H12年
H11年
H12年
H11
H12
H11
H12
自己資本比率
58.17
48.72
28.91
29.66
30.12
29.88
33
34.1
負債比率
71.87
105.25
245.87
237.16
192.4
208.7
202.8
193.2
固定比率
115.49
168.15
256.59
287.88
216.6
242.9
181.4
185
固定長期適合比率
77.47
96.97
85.46
100.15
101.9
113.7
89
94.6
3.資本運用力の分析
総
資
本
回
転
売 上 げ 債 権 回 転
棚 卸 資 産 回 転
固 定 資 産 回 転
減
価
償
却
オリエンタルランド
率
率
率
率
率
よみうりランド
産業別平均
全産業平均
H11年
H12年
H11年
H12年
H11
H12
H11
H12
総資本回転率
0.31
0.3
0.24
0.24
0.32
0.31
0.89
0.89
売上債権回転率
48.8
39.76
19.16
14.01
0.32
0.31
5.9
5.65
棚卸資産回転率
30.03
34.51
23.55
21.59
9.88
9.54
10.16
10.52
固定資産回転率
0.47
0.36
0.33
0.28
0.43
0.39
1.5
1.44
減価償却費率
0.02
0.03
0.05
0.04
0.02
0.02
0.06
0.05
4.資本利益率の分析
総
総
自
自
経
資
資
己
己
営
本 経 常 利
本 当 期 利
資 本 経 常 利
資 本 当 期 利
資 本 営 業 利
オリエンタルランド
益
益
益
益
益
率
率
率
率
率
よみうりランド
産業別平均
全産業平均
H11年
H12年
H11年
H12年
H11
H12
H11
H12
総資本経常利益率
3.37
1.79
2.32
0.86
3.02
2.23
2.54
3.25
総資本当期利益率
1.78
0.7
0.56
0.3
0.23
△2.30
0.1
0.82
自己資本経常利益率
5.79
3.67
8.01
2.92
8.84
6.88
7.82
9.67
自己資本当期利益率
3.06
1.45
1.95
1.01
0.68
△7.11
0.3
2.44
経営資本営業利益率
7.72
6.43
0.54
1.35
3.05
3.75
4.03
4.98
5.売上高利益率の分析
売 上 高 総 利
売 上 高 営 業 利
売 上 高 経 常 利
売 上 高 当 期 利
益
益
益
益
率
率
率
率
オリエンタルランド
よみうりランド
H11年
H11年
H12年
産業別平均
H12年
H11
全産業平均
H12
H11
H12
売上高総利益率
23.27
20.06
13.06
15.59
33.45
33.7
16.23
16.82
売上高営業利益率
14.61
11.05
2.16
4.48
8.68
8.42
3.44
4.12
売上高経常利益率
10.77
6.01
9.57
3.66
9.58
7.28
2.85
3.66
売上高当期利益率
5.69
2.37
2.32
1.27
0.74
△7.53
0.11
0.93
6.キャッシュフロー比率の分析
期限到来分負債対キャッシュフ
ロー比率
総負債対キャッシュフロー比率
売上高対キャッシュフロー比率
一株あたりキャッシュフロー比率
オリエンタルランド
よみうりランド
産業別平均
H11年
H11年
H11
H12年
H12年
全産業平均
H12
H11
H12
169.27
43.5
39.4
27.79
8.52
△3.64
14.39
16.33
総負債対CF比率
8.97
6.29
5.85
4.89
2.78
1.89
6.25
7.21
売上高対CF比率
11.99
10.83
17.18
14.53
10.22
6.53
5.27
6.05
209.55
216.48
32.91
26.16
57.49
35.89
80.86
89.38
期限到来分負債対CF比率
一株あたりCF比率
※CF：キャッシュフロー
７．株価利益率の分析
一
株
一
株
配
イ
株 あ た り 利 益 率 （ E S P ）
価 収 益 率 （ R E R ）
株 あ た り 純 資 産 （ B P S ）
価 純 資 産 倍 率 （ P B R ）
当
性
向
ン タ レ ス ト カ バ レ ッ ジ レ シ オ
オリエンタルランド
よみうりランド
産業別平均
全産業平均
H11年
H12年
H11年
H12年
H11
H12
H11
H12
一株あたり純利益
98.99
47.34
4.45
2.27
8.94
△12.53
9.93
21.91
株価収益率
113.3
165.8
75.5
162.3
一株あたり純資産
3,237.
83
3,272.
28
228.86
225.77
452.3
2
445.8
446.25
471.83
株価純資産倍率
3.46
2.4
1.47
1.63
配当性向
14.14
29.56
112.29
219.48
165.2
△17.4
584.6
76.5
インタレストカバレッジレシオ
8.23
5.43
0.8
1.94
2.54
2.62
3.51
4.42
参考文献及び使用楽曲
倉田三郎『入門経営分析』同文社P２５～P８２ P１１１～P１３１
『企業経営分析』三菱総合研究所P２２～P２５ P２５６～P２６９
㈱オリエンタルランド『有価証券報告書』平成１１年度 １２年度
㈱よみうりランド『有価証券報告書』平成１１年 １２年
１班『安全性の分析』
３班『映画・興行娯楽業二社における連結財務諸表』
４班『キャッシュフロー分析＆株価収益性分析』
㈱オリエンタルランド・㈱よみう
りランド
時系列分析
発表日時 平成１４年 ６月２８日 ３時限
報告班 鎌田匡彦
久保埜恵
小竹淳
小島充義
佐野仁
目的
会計基準の変更と有
価証券報告書の有用
性の確認
：分析対象
• オリエンタルランドのH１１年から１２
年の比率の変化
• よみうりランドのH11年からH１２年
の比率の変化
オリエンタルランドの事業状況
１１年度
・わが国経済の不況
・スペシャルイベント多数
開催（ドナルドワッ
キィーキングダム等）
１２年度
・依然、わが国経済不況
・新規アトラクション（プー
さんのハニーハント）
・複合型商業施設イクス
ピアリ、ディズニーアン
バサダーホテルの開業
・設備投資資金調達のた
めに借入れを行う
よみうりランドの事業状況
１１年度
・個人消費の低迷
・価格競争の激化
・船橋競馬場の施設を整
備拡充
・グループをあげての経
費削減を実施
１２年度
・依然、個人消費低迷
・顧客ニーズの多様化
・船橋競馬場の施設を整
備拡充
・グループをあげての経
費削減を実施
1.支払能力の分析
※赤く塗られている数字はH11年からH12
流 動 比 率
当 座 比 率
現 金 比 率
年にかけて著しく変化した数字を示す。
オリエンタルランド
よみうりランド
産業別平均
全産業平均
H11年
H12年
H11年
H12年
H11
H12
H11
H12
流動比率
246.71
114.67
195.68
99.13
94.9
69.1
122.6
110.8
当座比率
238.86
109.1
187.89
91.7
71.9
50.1
79.8
68.3
現金比率
40.27
29.14
92.57
76.14
26.36
16.04
6.1
5.6
2.安定性の分析
自
己
資
本
比
負
債
比
固
定
比
固 定 長 期 適 合 比
オリエンタルランド
率
率
率
率
よみうりランド
産業別平均
全産業平均
H11年
H12年
H11年
H12年
H11
H12
H11
H12
自己資本比率
58.17
48.72
28.91
29.66
30.12
29.88
33
34.1
負債比率
71.87
105.25
245.87
237.16
192.4
208.7
202.8
193.2
固定比率
115.49
168.15
256.59
287.88
216.6
242.9
181.4
185
固定長期適合比率
77.47
96.97
85.46
100.15
101.9
113.7
89
94.6
3.資本運用力の分析
総
資
本
回
転
売 上 げ 債 権 回 転
棚 卸 資 産 回 転
固 定 資 産 回 転
減
価
償
却
オリエンタルランド
率
率
率
率
率
よみうりランド
産業別平均
全産業平均
H11年
H12年
H11年
H12年
H11
H12
H11
H12
総資本回転率
0.31
0.3
0.24
0.24
0.32
0.31
0.89
0.89
売上債権回転率
48.8
39.76
19.16
14.01
0.32
0.31
5.9
5.65
棚卸資産回転率
30.03
34.51
23.55
21.59
9.88
9.54
10.16
10.52
固定資産回転率
0.47
0.36
0.33
0.28
0.43
0.39
1.5
1.44
減価償却費率
0.02
0.03
0.05
0.04
0.02
0.02
0.06
0.05
4.資本利益率の分析
総
総
自
自
経
資
資
己
己
営
本 経 常 利
本 当 期 利
資 本 経 常 利
資 本 当 期 利
資 本 営 業 利
オリエンタルランド
益
益
益
益
益
率
率
率
率
率
よみうりランド
産業別平均
全産業平均
H11年
H12年
H11年
H12年
H11
H12
H11
H12
総資本経常利益率
3.37
1.79
2.32
0.86
3.02
2.23
2.54
3.25
総資本当期利益率
1.78
0.7
0.56
0.3
0.23
△2.30
0.1
0.82
自己資本経常利益率
5.79
3.67
8.01
2.92
8.84
6.88
7.82
9.67
自己資本当期利益率
3.06
1.45
1.95
1.01
0.68
△7.11
0.3
2.44
経営資本営業利益率
7.72
6.43
0.54
1.35
3.05
3.75
4.03
4.98
5.売上高利益率の分析
売 上 高 総 利
売 上 高 営 業 利
売 上 高 経 常 利
売 上 高 当 期 利
益
益
益
益
率
率
率
率
オリエンタルランド
よみうりランド
H11年
H11年
H12年
産業別平均
H12年
H11
全産業平均
H12
H11
H12
売上高総利益率
23.27
20.06
13.06
15.59
33.45
33.7
16.23
16.82
売上高営業利益率
14.61
11.05
2.16
4.48
8.68
8.42
3.44
4.12
売上高経常利益率
10.77
6.01
9.57
3.66
9.58
7.28
2.85
3.66
売上高当期利益率
5.69
2.37
2.32
1.27
0.74
△7.53
0.11
0.93
6.キャッシュフロー比率の分析
期限到来分負債対キャッシュフ
ロー比率
総負債対キャッシュフロー比率
売上高対キャッシュフロー比率
一株あたりキャッシュフロー比率
オリエンタルランド
よみうりランド
産業別平均
H11年
H11年
H11
H12年
H12年
全産業平均
H12
H11
H12
169.27
43.5
39.4
27.79
8.52
△3.64
14.39
16.33
総負債対CF比率
8.97
6.29
5.85
4.89
2.78
1.89
6.25
7.21
売上高対CF比率
11.99
10.83
17.18
14.53
10.22
6.53
5.27
6.05
209.55
216.48
32.91
26.16
57.49
35.89
80.86
89.38
期限到来分負債対CF比率
一株あたりCF比率
※CF：キャッシュフロー
７．株価利益率の分析
一
株
一
株
配
イ
株 あ た り 利 益 率 （ E S P ）
価 収 益 率 （ R E R ）
株 あ た り 純 資 産 （ B P S ）
価 純 資 産 倍 率 （ P B R ）
当
性
向
ン タ レ ス ト カ バ レ ッ ジ レ シ オ
オリエンタルランド
よみうりランド
産業別平均
全産業平均
H11年
H12年
H11年
H12年
H11
H12
H11
H12
一株あたり純利益
98.99
47.34
4.45
2.27
8.94
△12.53
9.93
21.91
株価収益率
113.3
165.8
75.5
162.3
一株あたり純資産
3,237.8
3
3,272.2
8
228.86
225.77
452.32
445.8
446.25
471.83
株価純資産倍率
3.46
2.4
1.47
1.63
配当性向
14.14
29.56
112.29
219.48
165.2
△17.4
584.6
76.5
インタレストカバレッジレシオ
8.23
5.43
0.8
1.94
2.54
2.62
3.51
4.42
参考文献及び使用楽曲
倉田三郎『入門経営分析』同文社P２５～P８２ P１１１～P１３１
『企業経営分析』三菱総合研究所P２２～P２５ P２５６～P２６９
㈱オリエンタルランド『有価証券報告書』平成１１年度 １２年度
㈱よみうりランド『有価証券報告書』平成１１年 １２年
１班『安全性の分析』
３班『映画・興行娯楽業二社における連結財務諸表』
４班『キャッシュフロー分析＆株価収益性分析』
Ｐｒｅｓｅｎｔｅｄ ｂｙ
Ｔａｄａｈｉｋｏ Ｋａｍａｔａ
Ｍｅｇｕｍｉ Ｋｕｂｏｎｏ
Ａｔｓｕｓｉ Ｋｏｔａｋｅ
Ｍｉｔｈｕｙｏｓｈｉ Ｋｏｊｉｍａ
Ｓｉｎｏｂｕ Ｓａｎｏ