Vežbe 3 - Pojam i oblici prestrukturiranja ()
Download
Report
Transcript Vežbe 3 - Pojam i oblici prestrukturiranja ()
Pojam korporativnog restrukturiranja
Korporativne strukture i korporativno restrukturiranje
Klasifikacija tehnika korporativnog restrukturiranja
Poslovno restrukturiranje
Finansijsko restrukturiranje
Nema opšteprihvaćene definicije
Chew, 1993
Istraživanja se bave pojedinačnim problemima
Crum and Goldberg, 1998
Korporativno restrukturiranje je skup diskontinuelnih
odlučnih mera koje se preduzimaju u cilju povećanja
konkurentnosti preduzeća i povećanja njegove
vrednosti.
Definicija strukture
Sprecifičan, stabilan odnos između ključnih elemenata
u konkretnoj funkciji ili procesu.
Kapital
Organizacija
Sredstva
Upravljanje
Bazične
strukture
preduzeća
Troškovi
Osnovne karakteristike:
Izazvane promene
Diskontinualne promene
Značajne promene
Još jedna definicija restrukturiranja
Proces izazivanja diskontinualnih i značajnih promena
specifičnih struktura preduzeća kako bi se relaksirala
neka ograničenja sa kojima se preduzeće suočava, u
cilju promene njihovog uticaja na performanse
preduzeća.
1
• Promene obuhvata i obima poslovanja
• Finansijske akcije
2
• Portfolio restrukturiranje
• Finansijsko restrukturiranje
• Organizaciono restrukturiranje
3
• Restrukturiranje sredstava
• Restrukturiranje strukture kapitala
• Restrukturiranje menadžmenta
4
• Interna poboljšanja
• Eksterna poboljšanja
• Finansijski inženjering
5
• Racionalizacija proizvodnje i redukcija troškova
• Promene finansijske strukture
• Promene menadžerske strukture
• Prodaja sredstava, dezinvestiranje i ponovno investiranje
Proces izazivanja diskontinualnih i značajnih
promena strukture i visine ANGAŽOVANIH
SREDSTAVA u preduzeću.
Može se realizovati:
strategijama ekspanzije i
strategijama kontrakcije.
Poslovni restrukturiranjem se menja obim i obuhvat
poslovanja, visina i struktura troškova i
organizaciona struktura.
Strategije ekspanzije za realizaciju poslovnog
restrukturiranja.
Udruživanje, integrisanje, odnosno kombinovanje
sredstava dva ili više preduzeća ili drugih pravnih
lica.
Prodavac ili
ciljano
preduzeće
Kupac ili
preduzeće
ponuđač
Merdžer ili
kosolidacija
Tejkover
Akvizicija
Akvizicija
akcija
Borba
punomoćnika
Akvizicija
sredstava
LBO
Strategija kontrakcije za realizaciju poslovnog
restrukturiranja.
Eliminacija ili odvajanje nekog poslovnog segmenta
korporacije.
Sell-off
• Prodaja poslovnog segmenta
Spin-off
• Transakcija odvajanja
Split-off
• Transakcija deobe
ECO
Split-up
• Javna prodaja akcija segmenta
preduzeća
• Cepanje preduzeća
Finansijska struktura vs. Struktura kapitala
Proces izazivanja diskontinualnih i značajnih
promena strukture kapitala na bazi promena
odnosa između sopstvenog kapitala i dugoročnih
dugova ili/i prmena unutrašnjih odnosa u svakoj od
ove dve kategorije izvora finansiranja.
Ponude za
zamenu hartija
od vrednosti
Dokapitalizacija
drugom klasom
akcija
Otkup akcija
LR
Finansijsko
restrukturiranje
LBO
36. Definišite i navedite osnovne korporativne strukture.
Definišite pojam korporativnog restrukturiranja.
37. Definišite pojam poslovnog restrukturiranja i objasnite
osnovne vidove merdžera.
38. Definišite pojam poslovnog restrukturiranja i objasnite
osnovne vidove akvizicija.
39. Definišite pojam poslovnog restrukturiranja i objasnite
osnovne vidove dezinvestiranja. Kako svaki od njih utiče na
novčane tokove i strukturu vlasništva preduzeća.
40. Definišite pojam i objasnite osnovne vidove finansijskog
restrukturiranja.