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SITCA
台灣基金業前進大陸之
商機與挑戰
2010年12月11日
台灣基金產業現況與發展
大綱

境內基金與境外基金產業現況與數據

後ECFA ，投信事業對大陸市場之發展目標

提升投信事業資產管理競爭力之建議

兩岸議題 – 積極協商、大幅開放

擴大投信市場 – 為拓展海外市場作準備

強化國內市場 – 增加新產品及現有產品競爭力

增加投信經營效率
2
SITCA
各国（地区）共同基金资产净值
单位：百万美元
資料
區域
2004(USD)
2005(USD)
2006(USD)
2007(USD)
2008(USD)
2009(USD)
2010Q2(USD)
1.美洲
8,792,450
9,763,921
11,469,062
13,422,271
10,580,944
12,585,822
11,991,170
2.歐洲
5,640,452
6,002,258
7,803,905
8,934,864
6,231,116
7,545,534
6,794,684
3.亞洲和太平洋地區 1,677,887
1,939,251
2,456,512
3,678,328
2,037,536
2,715,234
2,549,304
4.非洲
54,006
65,594
78,026
95,221
69,417
106,261
107,388
總計
16,164,795
17,771,024
21,807,505
26,130,684
18,919,013
22,952,851
21,442,546
區域
3.亞洲和太平洋地區
資料
國家
澳大利亞
日本
中國
韓國
印度
臺灣
新西蘭
巴基斯坦
菲律賓
香港
總計
2004(USD)
635,073
399,462
2005(USD)
700,068
470,044
2006(USD)
864,254
578,883
177,417
32,846
77,328
11,171
198,994
40,546
57,301
10,332
952
343,638
1,677,887
1,449
460,517
1,939,251
251,930
58,219
55,571
12,892
2,164
1,544
631,055
2,456,512
2007(USD)
1,192,992
713,998
434,063
329,979
108,582
58,323
14,924
4,956
2,090
818,421
3,678,328
2008(USD)
841,133
575,327
276,303
221,992
62,805
46,116
10,612
1,985
1,263
2009(USD)
1,198,838
660,666
381,207
264,573
130,284
58,297
17,657
2,224
1,488
2010Q2(USD)
1,136,130
671,814
298,308
252,851
118,380
52,440
15,856
1,912
1,613
2,037,536
2,715,234
2,549,304
3
SITCA
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
AUM(亿元)
年度
年度
公司名称
2007/12/31 2008/12/31 2009/12/31 2007/12/31 2008/12/31 2009/12/31
华夏基金管理有限公司
2,481.70
1,888.62
2,657.59
7.57%
9.74%
9.93%
易方达基金管理有限公司
1,721.69
876.33
1,595.23
5.25%
4.52%
5.96%
嘉实基金管理有限公司
2,069.77
1,375.06
1,564.21
6.32%
7.09%
5.85%
博时基金管理有限公司
2,215.85
1,257.45
1,504.56
6.76%
6.48%
5.62%
南方基金管理有限公司
1,929.54
1,029.39
1,222.71
5.89%
5.31%
4.57%
广发基金管理有限公司
1,377.40
669.29
1,104.71
4.20%
3.45%
4.13%
大成基金管理有限公司
1,398.74
707.26
1,060.47
4.27%
3.65%
3.96%
华安基金管理有限公司
1,083.07
694.94
930.18
3.31%
3.58%
3.48%
交银施罗德基金管理有限公司
554.09
483.81
923.92
1.69%
2.49%
3.45%
银华基金管理有限公司
923.24
524.33
747.09
2.82%
2.70%
2.79%
富国基金管理有限公司
641.25
402.82
653.64
1.96%
2.08%
2.44%
工银瑞信基金管理有限公司
582.92
752.34
626.76
1.78%
3.88%
2.34%
华宝兴业基金管理有限公司
848.21
481.53
619.54
2.59%
2.48%
2.32%
汇添富基金管理有限公司
766.84
472.22
615.47
2.34%
2.44%
2.30%
鹏华基金管理有限公司
784.76
476.88
596.72
2.40%
2.46%
2.23%
4
SITCA
產業概覽
截至2010年11月，SITCA共有187家會員，包括投信39家，投顧108家，信託業28家，證
券商9家，期貨商2家。
投信投顧公會會員
會員數
投信
投顧
信託公司
證券商
39
108
29
9
期貨商
2
187
總和
Data Source : SITCA (11/2010)
5
SITCA
產業概覽
新台幣/百萬
類型
境內基金
數量
管理資產規模
548
1,840,800
1024
2,334,172
私募基金
112
22,244
全權委託
1336
708,884
境外基金 (2010/08)
合計
4,906,100
Data Source : SITCA (9/2010)
6
SITCA
境內基金 – 投信股東型態
新台幣/百萬
股東型態
金融控股公司
外資持股>50%
其他
合計
投信數
管理資產
6
14
19
261,465
651,152
928,184
39
1,840,800
Data Source : SITCA (9/2010)
7
SITCA
境內基金
–
投信市佔率分布
目前市場並無獨占性投信公司，規模最大者市佔率僅約8%。
單一投信市佔率
投信數量
市佔率合計
0~1%
1~4%
4%~
16
11
12
6%
27%
68%
合計
39
100%
Data Source : SITCA (9/2010)
8
SITCA
境內基金
–
投信市佔率分布
2010年9月份以市佔率排名之前十五投信
月份
9909
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
經理公司
AA股
票
復華投信
寶來投信
摩根富林明投信
群益投信
保誠投信
元大投信
國泰投信
安泰投信
德盛安聯投信
保德信投信
匯豐中華投信
富邦投信
第一金投信
兆豐國際投信
日盛投信
總計
237
71
881
510
435
535
539
433
603
484
384
170
168
86
198
7,012
規模(億)
A
D
AG
AB AC 貨 AE組
AF保本 證券
平衡 債券 幣 合
化
市
場
68 182
315
3
2
92
40
125
12
45
70
41
7
54
55
85
39
5
39
5
26
9
3 4
72
15
19
109
16
27
7
121
6
48
64
30 101
162
2
35
3
7
67
5
5
4
2
7
475 801 9 1,587
163
AH AI QMMF
指數 指 (類貨
股票 數 幣)
727
88
95
822
88
659
326
213
596
454
386
360
263
67
204
94
460
459
572
404
7,451
總計
%
1,461
1,349
1,276
1,224
1,122
996
987
854
825
807
771
764
707
667
611
18,408
7.94%
7.33%
6.93%
6.65%
6.09%
5.41%
5.36%
4.64%
4.48%
4.38%
4.19%
4.15%
3.84%
3.62%
3.32%
78.33%
Data Source : SITCA (9/2010)
9
SITCA
境內基金
9909
資料
基金數
類型1
332
AA股票
54
AB平衡
37
AC債券
2
AD貨幣市場
73
AE組合
21
AG證券化
12
AH指數股票
5
AI指數
48
QMMF(類貨幣)
584
總計
–
基金類型
月份
月份
基金 規模
701,227,717,234
47,519,329,425
80,098,014,426
876,652,696
158,711,555,219
16,317,361,474
82,198,685,525
8,766,923,470
745,084,060,125
1,840,800,299,594
類型全名1
AA1國內投資股票型
AA2跨國投資股票型
AB1國內投資平衡型
AB2跨國投資平衡型
AC11類貨幣市場型
AC12國內投資固定收益一般債券型
AC21跨國投資固定收益一般債券型
AC22金融資產證券化型
AC23高收益債券型
AD2跨國投資貨幣市場基金
AE21跨國投資組合型-股票型
AE22跨國投資組合型-債券型
AE23跨國投資組合型-平衡型
AG不動產證券化
AH1國內投資指數股票型
AH2跨國投資指數股票型
AI1國內投資指數型
AI2跨國投資指數型
總計
9909
資料
基金數
173
159
36
18
48
2
18
5
12
2
16
27
30
21
11
1
1
4
584
基金 規模
334,337,403,884
366,890,313,350
31,505,960,384
16,013,369,041
745,084,060,125
5,031,415,824
38,006,915,809
1,861,792,953
35,197,889,840
876,652,696
20,073,106,012
85,995,414,119
52,643,035,088
16,317,361,474
69,065,598,621
13,133,086,904
3,285,029,305
5,481,894,165
1,840,800,299,594
Data Source : SITCA (9/2010)
10
SITCA
境內基金
–
海外投資趨勢
新台幣/百萬
2010-09
200912
200812
200712
200612
200512
200412
200312
200212
境內基金海外投資 (A) 562,018
480,523
253,538
591,281
379,138
160,449
106,905
105,354
52,034
境內基金總規模 (B)
A/B
1,840,800 1,975,036 1,571,381 2,040,907 1,966,524 1,963,118 2,481,356 2,666,848 2,181,164
30.53%
24.33%
16.13%
28.97%
19.28%
8.17%
4.31%
Data Source : SITCA (9/2010)
3.95%
2.39%
11
SITCA
境外基金
截至2010年8月，已核准40家境外基金總代理，共代理74家境外基金管
理機構及1024檔境外基金。
12
SITCA
境外基金
–
基金類型
新台幣/百萬
基金類型
股票型
基金數
國內投資人持有金額
730
1,204,061
固定收益型
196
1,049,707
平衡型
43
53,404
貨幣市場型
40
22,307
組合型
0
0
其他
合計
15
1024
4,693
2,334,172
Data Source : SITCA (8/2010)
13
SITCA
境外基金 – 投資區域
投資區域
新台幣/百萬
國內投資人持有金額
全球型
已開發市場
68,773
新興市場
326,388
混合
944,959
單一國家型
321,952
區域型
0
北美
20,712
已開發歐洲
95,762
亞太（ 不含日本）*
200,529
亞太（含日本）**
25,070
紐澳
239
新興歐洲
82,259
新興拉美
123,472
其他新興區域
7,599
中國大陸及香港
88,668
其他
27,790
合計
2,334,172
*依基金公開說明書，基金投資區域為亞太地區但不含日本
**依基金公開說明書，基金投資區域為亞太地區包含日本
Data Source : SITCA (8/2010)
14
SITCA
境外基金 – 受益人類型
綜合交易帳
戶 -其 他
1%
自然人
1%
綜合交易帳
戶 -證 券 商 受
託買賣
1%
綜合交易帳
戶 -特 定 金 錢
信託
82%
法 人 -非 綜 合
交易帳戶
15%
Data Source : SITCA (8/2010)
15
SITCA
境內外基金比較 – 境內基金海外投資 v.s. 境外基
金
管理資產金額
(新台幣/百萬)
2,500,000
2,000,000
1,500,000
境內基金
海外投資
1,000,000
境外基金
500,000
0
2010-07
2010-05
2010-03
2010-01
2009-11
2009-09
2009-07
2009-05
2009-03
2009-01
2008-11
2008-09
2008-07
2008-05
2008-03
2008-01
2007-11
2007-09
2007-07
2007-05
2007-03
2007-01
2006-11
2006-09
2006-07
年度
16
Data Source : SITCA (8/2010)
SITCA
兩岸經濟合作架構協議 ECFA
 99年6月29日以中文簽署ECFA，立法院於8月17日審議
通過，9月12日起生效
 證券、期貨及其相關服務早收具體承諾 (協議之附件四)
1.
對符合條件的臺資金融機構在大陸申請合格境外機構投資者
資格給予適當便利
2.
儘快將臺灣證券交易所、期貨交易所列入大陸允許合格境內
機構投資者投資金融衍生產品的交易所名單
3.
簡化臺灣證券從業人員在大陸申請從業人員資格和取得執業
資格的相關程序
 目前有國內7家投信申請大陸合格境外機構投資者QFII
17
SITCA
後ECFA 投信事業對大陸市場之發展目標
 目標：「雙引擎」模式發展
 因QFII額度的爭取以及兩岸市場相互開放，台灣發展成
為A股基金海外銷售平台
 短期 - 經由取得QFII額度、以及國內A股投資上限
取消，鼓勵投信發行各種A股題材基金，爭取國人
海外投資資金回流
 中長期 – 爭取代理大陸基金在台及其他地區銷售，
使台灣成為投資A股基金平台
18
SITCA
後ECFA 投信事業對大陸市場之發展目標
 目標：「雙引擎」模式發展 (續)
 爭取QDII資格，發展台灣成為大陸民眾投資境外基金的
平台
 短期 – 投信基金及總代理之境外基金經由大陸銀
行境外理財商品、以被投資標的、或組合基金形式，
向大陸民眾銷售
 長期 – 逐步開放兩岸基金直接銷售
19
SITCA
提升投信事業資產管理競爭力之建議
 有關兩岸議題 – 積極協商、大幅開放
 建議主管機關
 取消陸股投資限制 (基金與全權委託)
 准許國內投信發行連結陸股之ETF
 與中國銀監會簽訂代客境外理財MoU
 降低證監會QDII顧問門檻
 經由投信基金及全委來台投資QDII資金不計入總額
5億美元額度及每家申請限額8千萬美元
 開放大陸民眾來台開戶進行金融理財
20
SITCA
提升投信事業資產管理競爭力之建議
 擴大投信市場 – 為擴展海外市場作準備，投信服務及
產品走出去
 建議主管機關：
 開放投信發行台幣-外幣之多幣別基金
 與主要市場協商，洽簽投信基金跨國銷售之相關監
理MOU或FTA
 訂定國內投信基金海外註冊之相關辦法及規定
 開放投信提供外國客戶投資顧問業務
21
SITCA
提升投信事業資產管理競爭力之建議
 擴大投信市場 – 為擴展海外市場作準備，投信服務及
產品走出去 (續)
 建議主管機關：
 加強OBU境外資產管理效用
 開放投信外幣計價基金及台幣-外幣之多幣別基金
之外幣share於OBU銷售
 簡化投信接受國外客戶全權委託業務之流程及投資
決策四大流程
22
SITCA
提升投信事業資產管理競爭力之建議
 強化國內市場 – 增加新產品與現有產品競爭力
 建議主管機關：
 開放對沖基金及對沖組合基金
 放寬債券型基金投資債券時對於信評的限制
 開放銀行、證券商及期貨商自有資金得以全委方式
委託投信投顧事業投資，並可投資於投信之私募基
金
 央行放寬對海外基金新台幣避險比率及避險工具之
限制
 協助促進勞退新制自選機制之建置
23
SITCA
提升投信事業資產管理競爭力之建議
 增加投信經營效率
 建議主管機關：
 縮短投信基金新基金申請作業時程
 取消基金送件審查一次一檔之規定，得一次申請募
集多檔基金
 取消投信業者在基金募集申請(報)案件未獲金管會
核准(生效)前不得再送案審核之限制
 取消基金經理人與全權委託/私募基金部門區隔規定
 開放同一檔基金發行多種不同share class的受益憑
證，如退休基金及法人機構投資之i-share
24
SITCA