Transcript des Fonds Propres

FSI Régions,
A l’écoute des PME
FSI Régions,
Partenaire en fonds propres de vos projets
www.fsi-regions.fr
Implantations régionales
Qui sommes-nous?
 Un dispositif de soutien des PME
en région
 Spécialisé dans l’investissement
en fonds propres, patient et minoritaire
 En partenariat avec Oséo
 14 bureaux régionaux
 Une équipe de 47 personnes
 Dimension Investissement Socialement
Responsable
*les nouvelles implantations
Chiffres clés
 25 ans d’expérience
F S I R é g i o n s a é t é c r é é à p a r t i r d ’ Av e n i r E n t r e p r i s e s
 Plus de 700 PME accompagnées
 Portefeuille global de 241 entreprises
 800 M€ sous gestion en 8 fonds ce qui permet d’adapter les
financements en fonds propres et quasi fonds propres aux
besoins spécifiques de chaque entreprise
 66 investissements en 2010 pour 63 M €
 6 2 i n v e s t i s s e m e n t s e n 2 0 11 p o u r 5 9 M €
Que finançons-nous?
 Le développement (croissance interne et externe)
 La transmission
 Des entreprises en sortie de crise (restructurations faites)
P a r d e s f o n d s p r o p r e s o u d i ff é r e n t s p r o d u i t s m e z z a n i n e
adaptés à la situation spécifique de chaque entreprise
Dans toute la mesure du possible avec des co-investisseurs
Les interventions en fonds propres
 Les fonds propres sont les fonds investis par les actionnaires
d a n s l ’ e n t r e p r i s e . I l s s o n t c o m p o s é s d u c a p i t a l e t d e s d i ff é r e n t e s
réserves accumulées;
 Les fonds propres font partie des capitaux permanents;
 Ils sont rémunérés par les dividendes et la création de valeur
(plus-values)
Quand a-t-on besoin de renforcer ses fonds propres?
 Pour la croissance interne



Pour la partie des investissements autofinancés par l’entreprise
Pour financer le Besoin en Fonds de Roulement (BFR)
Pour financer des développements particuliers
 Ex: financement du démarrage d’un réseau commercial
 Pour réaliser de la croissance externe

Acquisition d’une entreprises complémentaire ou concurrente
 Pour rééquilibrer son bilan


E q u i l i b r e e n t r e F o n d s P r o p r e s e t D e t t e s M o y e n L o n g Te r m e
D e t t e s M o y e n L o n g Te r m e c o m p a t i b l e s a v e c l a M a r g e B r u t e
d’Autofinancement (entreprise trop endettée)
Les interventions en quasi-fonds propres : obligations convertibles
 Une mezzanine est un produit qui peut être remboursable.
 Pour que la Mezzanine soit considérée comme des Fonds
Propres, il faut qu’il y ait un important différé d’amortissement,
d’au moins 4 ou 5 ans.
 Exemples:
 Un prêt participatif avec 18 mois de différé n’est pas un
financement mezzanine.
 Des obligations classiques non convertibles ne peuvent être
considérées comme des Fonds Propres.
LES ETAPES D’UNE LEVEE DE
FONDS
1.
2.
3.
4.
Les discussions préalables
La valorisation
La lettre d’intention
L’Investissement
1. Les discussions préalables
 Préparation du BP : qui fait quoi
 Comment sélectionner son/ses investisseurs
 confidentialité
2.
valorisation
 Les méthodes
 La valorisation : faux problèmes
 Les mécanismes d’ajustement du prix
3.
La lettre d’intention
 Pourquoi
 comment
4.



L’investissement
Due diligences
Conditions préalables
Closing
SUITE ET FIN
Le dialogue entrepreneur-investisseur
2. La sortie de l’investisseur
1.
1.
Le dialogue Entrepreneur-investisseur
 Gouvernance
 Comité stratégique
 Expérience expertise
2.
La sortie de l’investisseur
 Le marché
 Cession industrielle
 Reclassement
Pour plus d’information :
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