Transcript elements_fondamentaux_du_b.p

Quelque notion de Business plan
1
Cours G.Zara: Le Business Plan
Les7 Etapes de la traduction de la
stratégie en plan opérationnel
3 TECHNIQUE:
Outil industriel
Développement du produit
4 LOGISTIQUE:
Approvisionnement
Achats
distribution
5 RESSOURCES HUMAINES:
2 COMMERCIAL:
Effectifs, recrutement, politique RH et
politique salariale, organigramme et
organisation
Cible commerciales prioritaires
Plan d’actions commerciales
6 ADMINISTRATIF:
Gestion du personnel et de la
sous-traitance
Informatique
juridique
1 MARKETING:
Mix marketing
Argumentaires commerciaux
Politique de prix
publicité
7 FINANCES:
Compte de résultat
Bilan
Plan de trésorerie
Besoin de financement
2
Cours G.Zara: Le Business Plan
Construction du plan financier
Plan de trésorerie
annuel
(et mensuel pour
N)
Compte
d’exploitation
1
2
Investissement et
besoins en fonds
de roulement
(BFR)
3
Bilan actifs et
passifs du
projet
4
5
Indicateurs de
rentabilité
3
Cours G.Zara: Le Business Plan
Analyse de la rentabilité du projet
Compte
d’exploitation:
Gagne-t-on de l’argent?
1
Plan de trésorerie annuel
(et mensuel pour N):
Génère-t-on du « cash »?
Calculer le ROI
2
Investissement et besoins en
fonds de roulement (BFR):
Pour quoi ces besoins de
financement?
3
Bilan actifs et passifs du
projet:
Quelles sont les sources de
financement?
4
5
Indicateurs de
Rentabilité:
Crée-t-on de la
valeur?
4
Cours G.Zara: Le Business Plan
Le compte d’exploitation du projet
Profit & Loss Account ( PLA)
Frais variables=matières main d’ouvre
directe + consommables + énergie directe
transport
Cours G.Zara: Le Business Plan
Notre
exploitation estelle bénéficiaire?
Frais fixes liées au projet = main d’ouvre
directe + frais généraux (structure,
commercial, administratif…)
Frais de structure imputés au projet
Gagnon nous de
l’argent?
Amortissement (Depreciation)
Impôts (Taxes)
Marge nette
Marge opérationnel ( EBIT*)
Marge sur frais variables
Paye-t-on
l’ensemble des
frais fixes?
Dépenses (Expenditures)
Chiffre d’affaires (Sales- turn over
Points de repères
Frais financiers (Interetss)
Résultat net (Net income)
*(Operating Margin) ou EBIT= Earning Before Interests and Taxes
5
Les besoins de financement du projet
Deux types de besoins de financement sont essentiellement identifiés, ils
représentent les capitaux nécessaires au fonctionnement du projet et à sa mise en
ouvre :
Les Investissements (Investisement):
•les immobilisations (ex. les machines, le bâtiments…) acquis par le projet
•les frais de développement (produits, procédés de fabrications…)
•les frais de démarrage d’activité (marketing, lancement commercial, et de mise au point
de l’outils industriel..)
Le besoins en fond de roulement (BFR) ou Working Capital Requirement (WCR):
Le BFR mesure la différence entre les besoins liés au cycle de d’exploitation
(ex. constitution des stocks, crédits accordés aux clients…) et les ressources
nées de ce cycle.
(ex. crédits accordés par les fournisseurs, avances faites par les clients…)
6
Cours G.Zara: Le Business Plan
Les besoins de financement du projet:
synthèse
Frais de développement
Immobilisations
Investissement
Frais de démarrage
Factures clients en attente
de payement
Stock de produits finis
BFR
Avances faites par les
clients
En-cours
Stock de matières
premières
Factures fournisseurs
en attente de
payement
7
Cours G.Zara: Le Business Plan
Le plan de trésorerie du projet:
’’le cash flow’’
•
•
•
Un projet, quel que soit, nécessite toujours d’une bonne et solide base financière.
Cela se concrétise avec une trésorerie saine!
Au niveau des besoins Il est fondamentale de mesurer mensuellement , la
première année, et en suite annuellement vos besoins en trésorerie.
Vous devez toujours avoir une vue exacte de votre trésorerie positive.
Cash flow
cumulé
Pay back
1ére sortie d’argent pour le lancement du projet
Trésorerie positive
Temps
Trésorerie négative
8
Cours G.Zara: Le Business Plan
Les indicateurs de rentabilité
• Pay back= délai du R.O.I. il sert à mesurer la vitesse du R.OI.
• VAN (Valeur Actualisée Nette)ou Net Present value (NPV)= somme(Σ) des
cash flows annuels actualisés pour un taux d’actualisation donné. Il
mesure la création de valeur apportée.
• TRI*(Taux de rentabilité Interne) ou Internal Rate of Retourn(IRR). Il est le
taux de rentabilité du projet. Il serve à comparer la rentabilité du projet à
d’autre placement financiers (par exemple LA, SICAV…)
• Rentabilité des Capitaux Employés ou Retourn On Capital Employed
(ratio).Il est appelé aussi ROCE. Il est la marge opérationnelle/capitaux mis
en ouvre. Il serve à mesurer combien d’€ sont produits pour 1 € ienvesti.
*pour calculer le TRI : le TRI est le taux d’actualisation qui annule la VAN:
cette équation se résout par approximations successive.
9
Cours G.Zara: Le Business Plan
Le bilan (actif – passifs) ou
Balance sheet
•
Le bilan est la photographie de la situation patrimoniale d’une entreprise à un
instant donné.
–
Construire le bilan et suivre son évolution année après année. Avantage: visibilité de la création de valeur pour
l’investisseur
Éléments constitutifs du bilan
ACTIFS
(Asset):
Immobliisations (Investisement)
•Stock en cours et matière premières (Inventories)
•Créance clients produits (receivables on product
sales)
•Trésorerie( Cash Flow)
PASSIFS
( Liabilities & Share-holders’Equity):
•Capitaux propres (Shareholders’ Equity)
•Dettes( Liabilities)
•Crédits fournisseurs (Payables)
10
Cours G.Zara: Le Business Plan
Mode de calcul des indicateurs
financiers
VAN:
Somme des valeurs actuelles de tous les flux monétaires d’un
projet, aussi bien négatifs (sorties d’argent) que positifs
(rentrées d’argent).
Par souci de simplicité, on évalue les flux monétaires du projet
sur une base annuelle.
La formule pour calculer la VAN est la suivante :
VANn = (VA1 + VA2 +............+ VAn) – Coût de l’investissement
initial
où : VANn = la valeur actuelle nette du projet au cours d’un
nombre « n » d’années VA1 jusqu’à VAn = les flux monétaires
tirés de chaque année de projet (positifs pour les rentrées
d’argent et négatifs pour les sorties d’argent).
L’actualisation est l’opération inverse de la capitalisation. L’actualisation permet de ramener à une date
antérieure un capital futur.
Actualiser un capitale C, c’est par exemple répondre à la question suivante : « de quel capital devrais-je
disposer aujourd’hui pour obtenir à la date n, un capital Cn sachant que je pense le placer au taux Tp, taux
d’actualisation ? ».
11
Cours G.Zara: Le Business Plan
Mode de calcul des indicateurs
financiers
VAN
VANn = CF1(1+i)-1 + CF2(1+i)-2.....+CFn(1+i)-n - Investissement initial
Avec
VANn : la valeur actuelle nette du projet d'un nombre n d'années
CFn : les gains ou le cash-flow de la nème année [il peut être négative (sortie
d'argent) comme elle peut être positive (rentrée d'argent)
Si la VAN est positive, on a plus de gains que ce qu'on a dépensé alors dans ce
cas le projet est rentable.
Si la VAN est négative (inférieur à 0) cela signifie que l'investissement n'est pas
couvert par les gains donc le projet n'est pas rentable.
12
Cours G.Zara: Le Business Plan
Mode de calcul des indicateurs
financiers
VAN
VANn = CF1(1+i)-1 + CF2(1+i)-2.....+CFn(1+i)-n - Investissement initial
Avec
VANn : la valeur actuelle nette du projet d'un nombre n d'années
CFn : les gains ou le cash-flow de la nème année [il peut être négative (sortie
d'argent) comme elle peut être positive (rentrée d'argent)
Si la VAN est positive, on a plus de gains que ce qu'on a dépensé alors dans ce
cas le projet est rentable.
Si la VAN est négative (inférieur à 0) cela signifie que l'investissement n'est pas
couvert par les gains donc le projet n'est pas rentable.
TRI
Pour calculer le TRI on utilise la formule de calcul de la VAN en en changeant
l’inconnue. On cherche en effet le taux t tel que VAN = 0
13
Cours G.Zara: Le Business Plan