Transcript Pension reforms: From Theory to Practice

JOSE FERNNEY ROJAS
ACTUARIO
MIEMBRO ASOCIACIÓN COLOMBIANA DE ACTUARIOS
III SIMPOSIO INTERNACIONAL DE ACTUARÍA
BOGOTA ,COLOMBIA
23 de noviembre de 2011
ETAPA DE
ACUMULACIÓN
ETAPA DE DESACUMULACIÓN
F
0


J
COTIZACIONES
t
MODALIDADES
DE PENSIÓN
)
C  s (fr:T)  F  P  ax( :m
i:k :e: j
MODELO BASE
C. s(m)f:T=F=P.a(m)x:i:k:e:TM,j
SML TM
i
j
m
P
x
TEMAS
MODELO BASE
IMPACTO ECONÓMICO (∆%)
C. s(m)f:T=F=P.a(m)x:i:k:e:TM,j
+
≥+40%
+30%
+20%
+10%
-
SML TM
i
j
m
P
x
TEMAS
Factor Actuarial ax para RV de Vejez
Hombre 62 años, conyuge 57 años - Mesasa =1 SML
Inicial: tabla RV89, 14mesadas, i=4%, incr mesadas en IPC
Final: tabla RV08, 13 mesadas, i=3%, incr mesadas IPC + e=1% vitalicio
350,0
300,0
250,0
200,0
272,6
257,3
230,2
+12%
294,6
+8%
314,1
+7%
239,5 +14%
- 7%
150,0
100,0
50,0
0,0
Gráfica elaborada por el actuario Andrés Vesga Miembro ACA
279,6
- 11%
252,7
- 10%
Comparación de factor actuarial contra escenario base de RV
Vejez
Hombre 62 años, conyuge 57 años - Mesasa =1 SML
Base 100%: tabla RV08, 14mesadas, i=4%, incr mesadas en IPC
140%
114%
120%
100%
106%
100%
89%
122%
109%
93%
80%
60%
40%
20%
0%
Gráfica elaborada por el actuario Andrés Vesga Miembro ACA
98%
HOMBRE DE 62 QUE CAMBIA SU
ESPOSA DE 57 POR UNA DE 30 :
+26%
HOMBRE DE 67 QUE CAMBIA SU
ESPOSA DE 62 POR UNA DE 30 :
+46%
MODELO BASE
IMPACTO ECONÓMICO (∆%)
C. s(m)f:T=F=P.a(m)x:i:k:e:TM,j
GRADO DE
PRIORIDAD
1
2
+
≥+40%
3
4
5
+30%
+20%
+10%
-
SML TM
i
j
m
P
x
TEMAS
+
GRADO DE DIFICULTAD POLÍTICA
MODELO BASE
IMPACTO ECONÓMICO (∆%)
C. s(m)f:T=F=P.a(m)x:i:k:e:TM,j
GRADO DE
PRIORIDAD
1
2
+
≥+40%
3
4
5
+30%
+20%
F aumenta aprox en
11% con relación al
costo que tiene un
pasivo que aumenta
solo con inflación
+10%
ALTERNATIVA 1:
EMISIÓN DE TITULOS
DE DEUDA PÚBLICA
SML
ALTERNATIVA 2
REFORMA
CONSTITUCIONAL
+
GRADO DE DIFICULTAD POLÍTICA
TEMAS
TEMA:
RIESGO POLÍTICO DE LAS
PENSIONES MÍNIMAS
MODELO BASE
IMPACTO ECONÓMICO (∆%)
C. s(m)f:T=F=P.a(m)x:i:k:e:TM,j
GRADO DE
PRIORIDAD
1
2
+
≥+40%
3
4
5
+30%
Cambiar el i de 4% al
3% generaría un
aumento en el pasivo
de aproximadamente
el 15%
ALTERNATIVA 2 :
REGLAS DE CALCE Y
TSA
ALTERNATIVA 3 :
AUMENTAR CUPO
INVERSIONES EN
BIENES RAICES E
INFRAESTRUCTURA
+20%
+10%
i
ALTERNATIVA 1 :
EMISIÓN DE ACTIVOS
DE LARGO PLAZO
+
GRADO DE DIFICULTAD POLÍTICA
TEMAS
TEMA:
RIESGO DE TASA DE INTERÉS Y
DE REINVERSIÓN
MODELO BASE
IMPACTO ECONÓMICO (∆%)
C. s(m)f:T=F=P.a(m)x:i:k:e:TM,j
GRADO DE
PRIORIDAD
1
2
+
≥+40%
3
4
5
+30%
ASEGURADORAS
+20%
+10%
-
SML TM
i
j
m
P
x
TEMAS
+
GRADO DE DIFICULTAD POLÍTICA
MODELO BASE
IMPACTO ECONÓMICO (∆%)
C. s(m)f:T=F=P.a(m)x:i:k:e:TM,j
GRADO DE
PRIORIDAD
1
2
+
≥+40%
3
4
5
+30%
ASEGURADORAS
+20%
AFPs
GOBIERNO
+10%
-
SML TM
i
j
m
P
x
TEMAS
OTROS
+
GRADO DE DIFICULTAD POLÍTICA
 Los modelos actuariales son claves en la discusión de un tema
como una Reforma Pensional.
 Exigen mucha responsabilidad y criterio de parte del actuario que
presenta los resultados, dado que generalmente son base de
discusiones formales.
 Podemos ser facilitadores para la creación de la agenda pública
 Podemos hacer propuestas innovadoras en cuanto a soluciones
técnicas y a la metodología de concertación
 Una reforma pensional diseñada a puerta cerrada está destinada
a fracasar.
 Una reforma pensional que comunique adecuadamente al país los
costos de no hacerla, puede abrir nuevos espacios de
conversación incluyentes y por lo tanto nuevas posibilidades de
solución.
 Es clave incorporar en nuestro dominio las destrezas
conversacionales.
RAFAEL ECHEVERRIA- ACTOS DEL LENGUAJE VOL. 1: LA ESCUCHA