Transcript 12. INFLACIÓN, CAUSAS Y EFECTOS

INFLACIÓN, CAUSAS Y
CONSECUENCIAS
MARGARITA VALLE LEÓN
Introducción
Importancia de la
inflación
• Pérdida del poder de compra
• La inflación y el desgaste
• El costo del etiquetado
El costo del impuesto
sobre la renta
El costo de la dolarización
Cuales son las causas de
la inflación
•
•
•
•
•
Teoría clásica de la inflación
El mecanismo de transmisión de la inflación.
El mecanismo de transmisión en la práctica
Determinantes de la inflación
El modelo del sobreprecio o empuje de los
costos
• Inflación, desempleo y la curva de Phillips
La inflación en México, un • México y los países de Asia y África
análisis internacional
Conclusiones
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¿Cuál es la
importancia de
la inflación?
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La inflación
• Se refiere a un
aumento
sostenido y
generalizado de
los precios de los
bienes y
servicios.
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La inflación
• Este fenómeno se
produce cuando la
demanda o gasto
agregado de las
familias y las
empresas tanto
nacionales como de
extranjeros excede
a la capacidad del
aparato productivo
nacional para
generar bienes y
servicios.
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La inflación
La experiencia de México y de
otros países ha demostrado que
una inflación elevada se asocia, en
el mejor de los casos, con un
desempeño ineficiente de la
economía.
Un mal desempeño económico
significa
• menos oportunidades de
empleo,
• aumento de la pobreza,
• agravar la distribución del
ingreso.
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• La razón principal es la
incertidumbre que se genera
por un entorno de inestabilidad.
• En un contexto de inflación, no
todos los precios se ajustan al
mismo ritmo.
• Unos aumentan más rápido que
otros debido a las prácticas de
fijación de precios. Esto crea
distorsiones serias en la
eficiente asignación de los
recursos productivos entre sus
posibles usos.
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• Además, la inflación tiene a
ser más volátil cuando es
elevada.
• En estas circunstancias, las
tasas de interés tienden a
elevarse tanto en términos
reales como nominales.
• Esto es así porque los
ahorradores o los oferentes
de fondos prestables exigen
una prima para cubrirse ante
la eventualidad de que
inflación resulte más alta
que la esperada.
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• Otro de los costos más
evidentes de la inflación
es que típicamente los
salarios
tienden
a
rezagarse respecto de los
precios, lo que reduce el
poder de compra de los
salarios.
Peor aún, la inflación actúa como un impuesto regresivo
porque típicamente afecta a las personas de menores
recursos, entre ellos los pensionados, ya que éstos tienen
un menor acceso al sistema financiero y, por lo tanto,
menores oportunidades para proteger el poder
adquisitivo de sus ahorros.
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• De ahí la importancia del
trabajo autónomo del
Banco de México con el
que en estos años se ha
reducido la inflación
sobre bases firmes, sin
controles de precios y sin
predeterminar el tipo de
cambio.
Un entorno de inflación baja, estable y predecible
contribuye en gran medida a crear un clima propicio para el
ahorro de largo plazo, la inversión productiva, el aumento
de la capacidad productiva, la creación de empleos de
calidad y favorece una distribución más equitativa del
ingreso y de la riqueza.
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El Banco de México es el banco central del Estado
Mexicano.
Por mandato constitucional, es autónomo en sus
funciones y administración.
Su finalidad es proveer a la economía del país de moneda
nacional y su objetivo prioritario es procurar la
estabilidad del poder adquisitivo de dicha
moneda.
Adicionalmente, le corresponde promover el sano
desarrollo del sistema financiero y propiciar el buen
funcionamiento de los sistemas de pago.
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• Directores Generales (1925-1994) y Gobernadores (1994-a
la fecha)
• Alberto Mascareñas Navarro (1925-1932)
• Agustín Rodríguez(1932-1935)
• Gonzalo Robles Fernández (abr.-dic. 1935)
• Luis Montes de Oca (1935-1940)
• Eduardo Villaseñor Ángeles(1940-1946)
• Carlos Novoa Rouvignac(1946-1952)
• Rodrigo Gómez Gómez (1952-1970)
• Ernesto Fernández Hurtado (1970-1976)
• Gustavo Romero Kolbeck (1976-1982)
• Carlos Tello Macías (sep.-dic. 1982)
• Miguel Mancera Aguayo (1982-1997)
• Guillermo Ortiz Martínez (1998 - 2010)
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• Agustín Carstens Carstens
(2010
- Actualidad)
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Guillermo Ortiz Martínez Fue gobernador
del Banco de México. Fue Secretario de
Hacienda del Gobierno de Ernesto Zedillo,
además de Secretario de Comunicaciones y
Transportes.
• Es Licenciado en Economía por la UNAM,
con Maestría y Doctorado en Economía
por la Universidad de Stanford. Ha
ocupado diversos cargos en el Sector
Público Financiero, entre los cuales ha
sido Subsecretario de Hacienda y Crédito
Público, Representante de México en el
Fondo Monetario Internacional.
• Ha sido Profesor de Economía en el
Colegio de México, el ITAM y Stanford.
• El 1 de diciembre de 1998, fue nombrado
Gobernador del Banco de México y
ratificado en su cargo en 1 de diciembre
de 2004 hasta el año de 2010.
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El 12 de enero de 2009 fue
nombrado presidente del Banco de
Pagos Internacionales (BIS, por sus
siglas en inglés) con sede en Basilea
Suiza, máximo cargo que se le ha
distinguido
a
cualquier
latinoamericano en dicha institución.
Desde el 1o. de marzo de 2011 es
Presidente
del
Consejo
Administración de Grupo Financiero
Banorte, en sustitución de Roberto
González Barrera que queda como
Presidente Vitalicio.
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El doctor Carstens inició su carrera en el Banco de México en 1980
donde, ocupó diversos cargos en la división internacional del
banco central como Cambista, Subgerente y Gerente de Cambios
Internacionales, Metales y Análisis de Mercados.
Más tarde, en 1989, fue nombrado Tesorero Internacional del
Banco de México, al tiempo que fue representante del Banco de
México en las negociaciones de los Bonos Brady de la deuda
externa mexicana.
Entre junio de 1991 y mayo de 1993 ocupó el puesto de Tesorero
del Banco de México,
De junio de 1993 a marzo de 1994 se desempeñó como Director
Asesor del Gobernador del Banco de México.
De marzo de 1994 hasta 1999 se desempeñó como Director
General de Investigación Económica de dicho banco central.
Posteriormente, de 1999 al 2000, fungió como Director Ejecutivo en el Fondo
Monetario Internacional (FMI), institución en la cual representó los intereses de
España, México, Centroamérica y Venezuela.
El doctor Carstens fue Subsecretario del ramo en la Secretaría de Hacienda y Crédito
Público (SHCP) entre diciembre de 2000 y agosto de 2003, fecha en la que se
incorporó al Fondo Monetario Internacional como Subdirector Gerente, en donde se
hizo cargo de la relación del Fondo con aproximadamente 70 países miembros.
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En octubre de 2006 se incorporó como miembro del
equipo de transición del entonces presidente electo,
Felipe Calderón Hinojosa, como Coordinador del área
económica y encargado de diseñar la estrategia
económica-financiera de la nueva administración.
Posteriormente, el 1 de diciembre de 2006, el
Presidente Calderón lo nombró Secretario de Hacienda
y Crédito Público, puesto que ocupó hasta el 9 de
diciembre de 2009.
Siendo Secretario de Hacienda, el doctor Carstens se desempeñó también
como Presidente del Comité de Desarrollo del FMI y del Banco Mundial de
marzo de 2007 a octubre 2009.
El 9 de diciembre de 2009 fue propuesto por el Presidente de la República
como nuevo integrante de la Junta de Gobierno del Banco de México.
Una vez ratificada esta designación por el Senado de la República, el 28 de
diciembre fue nombrado Gobernador del Banco de México para el periodo
del 1 de enero de 2010 al 31 de diciembre del 2015.
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EL COSTO DE LA
DOLARIZACIÓN
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El costo de la dolarización
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Es costo de la dolarización
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¿CUALES SON LAS
CAUSAS DE LA
INFLACIÓN?
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TEORÍA CLÁSICA DE
LA INFLACIÓN
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OTRAS TEORÍAS
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Consecuencia
del
crecimiento de los
mercados: demanda
agregada
Altas tasas de crecimiento de la población
Bajas tasas de ahorro e inversión
DISTORSIONES EN EL MERCADO LABORAL
GRADO DE MONOPOLIZACIÓN
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MECANISMO DE
TRANSMISIÓN DE LA
INFLACIÓN
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RELACIÓN INVERSA
• DINERO CIRCULANTE
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• NIVEL GENERAL DE
PRECIOS. Baja poder
adquisitivo
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PRECIO DE LOS
INSTRUMENTOS
DEMANDA
LOCAL
SUPERAVIT
COMERCIAL
TASA OFICIAL
PRESIONES INFLACIONARIAS
LOCALES
TASA DE
MERCADO
PRECIOS DE
IMPORTACION
ANTICIPACIONES
Y CONFIANZA
PARIDAD PESO
DOLAR
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INFLACIÓN
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VARIABLES QUE
DETERMINAN EL
NIVEL DE RIESGO PAÍS
PREMIO POR RIESGO
PAÍS
RAZÓN DEFICIT
GUBERNAMENTAL AL
PIB
PARIDAD CON
RESPECTO AL DÓLAR
DEMANDA
AGREGADA
INFLACIÓN
TASA DE INTERÉS
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SEXENIO
PERIODO
INFLACIÓN
MIGUEL DE LA MADRID HURTADO
01/12/1982
30/11/1988
4030.74%
CARLOS SALINAS DE GORTARI
01/12/1988
30/11/1994
141.99%
ERNESTO ZEDILLO PONCE DE LEON
01/12/1994
30/11/2000
225.32%
VICENTE FOX QUESADA
01/12/2000
30/11/2006
27.24%
FELIPE CALDERON HINOJOSA
01/12/2006
30/11/2012
28.96%
ENRIQUE PEÑA NIETO
01/12/2012
31/01/2013
0.63%