Transcript 2-3. 코넥스시장 상장 일정

KONEX 시장의 이해
2013. 11. 20
성서공단지점
(053-592-0066)
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코넥스 시장 도입 배경
1. 제도 도입 배경
2. 유통시장
3. 시장 개선 방향
1-1. 제도 도입 배경
중소기업의 자본시장을 통한 자금조달 부진
- 중소기업 자금조달은 대부분 은행대출에 의존하여 이자부담이 과중하고 높은 부채비율을 유지
< 중소기업 자금조달 실태 (’11) >
은행자금
정책자금
비은행금융기관
주식
회사채
사채
해외자금 등
83.3%
10.6%
0.9%
1.1%
3.2%
0.4%
0.6%
코스닥/프리보드의 중소기업 지원기능 미흡
- (코스닥시장) 지속적인 상장요건 강화로 초기 중소기업 시장진입 곤란
* 코스닥 신규상장기업 자기자본 규모 추이 : (’07) 149억원 → (‘12) 243억원
** 창업후 코스닥 상장까지 평균 14.3년 소요 (’12년 코스닥 상장기업 기준)
- (프리보드) 거래소 퇴출기업 진입 등으로 부실기업 시장으로 인식되어 시장기능 자체가 위축
* 전체 거래대금 : (‘08) 318억원 → (‘12) 259억원
KONEX 시장 안내
3
1-2. 유통시장
 유가증권 유통을 위한 시장은 KOSPI/KOSDAQ/KONEX/프리보드 등으로 구분됨
한국거래소
금융투자협회
사설매매시장
유가증권 시장
프리보드
38커뮤니케이션
코스닥 시장
JSTOCK
코넥스 시장
파생상품 시장
상장유가증권
비상장유가증권
1-3. 시장 개선 방향
유가, 코스닥, 코넥스로 시장 개편
유가
[중첩]
Gray Zone
상장
코스닥
비상장
대기업∙중견기업
중심
유가
코스닥
첨단산업의 기술중심
중견∙중소기업 중심
창업 초기 중소기업 대상
증권시장 부재
대형시장 중심
코넥스
우
량
기
술
기
업
혁신형, 초기 성장 기업중심
유가증권시장: 10년 이상의 업력과 약 1조원의 매출을 기록하는 우량 대형 기업,
코스닥시장 : 약 10년의 업력과 400~600억원의 매출을 기록하는 우량 중소기업
코넥스시장 : 3~8년의 업력과 30~300억원의 매출을 기록하는 초(중)기 성장단계의 중소기업
KONEX 시장 안내
5
코넥스 제도 및 특징
1.
2.
3.
4.
5.
6.
개요
상장 요건
상장 일정
지정자문인 제도
매매제도
공시제도
2-1. 코넥스시장 개요
시장의 형태
코스닥 시장 내 별도 시장으로 신설
투자자 범위 제한
전문투자자, VC + 기본예탁금(3억원) 충족 개인
진입∙퇴출 요건 완화
최소한의 진입∙퇴출요건 적용
수시공시 완화
수시공시 부담 경감(횡령,배임 등 시장건전성 관련 공시 유지)
다양한 매매방법
경쟁매매방식 활용[단일가매매, 경매매(Auction)] 등
지정자문인제도
불공정거래 방지
KONEX 시장 안내
증권사를 지정자문인으로 선정
- 상장심사, 상장대상기업에 대한 정보생성 기능 수행
불공정거래가 발생할 여지가 적은 구조 설계 [거래참가자 제한, 지정자문인 제도]
불공정거래 감시 강화 [KRX 노하우와 시장 인프라 활용]
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2-2. 코넥스시장 상장 요건
(형식적 요건)
형식적 요건 심사
구분
중소기업여부
충족 필요 요건
중소기업기본법상 중소기업에 해당할 것
자기자본 : 5억
자기자본, 매출액 및 이익요건
(택일)
당기순이익 : 3억
매출액 : 10억
최근 사업연도 감사의견
합병 등
적정(연결재무제표대상일경우연결도포함)
합병, 분할, 중요한 영업양수도 등을 한 경우에는
해당 기일이 속한 사업연도의 결산재무제표가 확정되었을 것
(합병 등의 기일로부터 해당 사업연도 말까지의 기간이 3월 미만인 경우, 다음사업연도의 반기재무제표
에 대한 감사인의 감사보고서 제출 필요)
양도제한 등
정관 등에 주식양도의 재한이 없을 것
지정자문인
지정자문인 선임 필요
명의개서대리인
통일규격유가증권
한국예탁결제원, 국민은행, 하나은행 중 1곳과 계약 체결
발행필요
액면가액
100원, 200원, 500원, 1,000원, 2,500원, 5,000원 증 택1
질적 심사
지정자문인의 상장적격성 평가 (거래소 승인)
상근감사 (상법 제542조의 10)
사외이사 (상법 제542조의 8)
사외이사, 상근감사 선임 의무 없음 (예정)
(다만, 직전사업연도말 자산총액이 1,000억원 이상인 상장예정법인의 경우, 상근감사 선임 후 신규상장
신청 가능)
• 연결대상법인의 경우 자기자본 및 당기순이익은 연결재무제표를 기준으로 하되, 비지배지분은 제외
• 건설업 영위 법인은 상기 요건 외에 추가로 설립 이후 5년 경과, 공시된 시공능력 평가액이 3백만원 이상일 것
KONEX 시장 안내
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2-2. 코넥스시장 상장 요건
(질적 요건)
질적 요건 심사
KONEX 시장 안내
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2-3. 코넥스시장 상장 일정
일정
사전준비
코스닥시장
일정
감사인 지정
외부 감사
지정감사인에 의한 외부감사
지정자문인 계약 체결
대표주관계약 체결
사전준비
기업실사
D
D+1~60
(45영업일 이내)
상장예비심사 청구
상장예비심사 및 심의
상장예비심사 결과 통보
D+89,90
수요예측 실시
D+92
공모가격 확정
D+98
신규상장 신청
D+102
신규상장 승인 통보 및 공시
D+105
매매거래 개시
KONEX 시장 안내
코넥스시장
기업실사
상장적격성보고서 작성
D
상장적격성 보고서 제출 및 신규상장 신청
D+14
신규상장 승인
D+21
(15영업일 이내)
매매거래 개시
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2-3. 코넥스시장 상장 일정
(유의사항)
외부감사인 선임
- 최근 사업연도의 재무제표에 대한 외부감사인의 “적정”감사보고서 필요 (연결 포함)
- 14년 이후 상장시 임의감사가 아닌 외감법에 따른 법정감사 필요
- 당해 사업연도 반기 종료후 45일이 경과한 경우, 감사인의 반기검토보고서 필요 (연결 포함)
‘13.08.15
’14.08.15
’14.01.01
FY12 감사 (법정X)
& FY13.1H 검토
FY13 감사 (법정O)
’15.01.01
FY13 감사 (법정O)
& F14.1H 검토
합병 등
- 합병, 분할, 중요한 영업양수도 등을 한 경우에는 해당 기일이 속한 사업연도의 결산재무제표가 확정되었을 것 (Case ①)
- 해당 기일부터 사업연도말까지 3개월 미만인 경우, 다음 연도의 반기재무제표에 대한 감사인의 감사보고서 제출 (Case ②)
‘13.01.01
’13.10.01
’14.01.01
’14.06.30
Case ① 상장신청불가기간
Case ② 상장신청불가기간
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2-4. 지정자문인 제도
지정자문인 역할
구분
상장 이전
11개 증권사 선정
상세 내용
구분
선정 지정자문인
 상장대상기업 발굴 → 상장적격성 심사
 전문투자자를 대상으로 해당 주식의 판매 주선
대형사
 담당기업의 IR 개최 지원 (반기 1회)
대신증권, 신한금융투자증권, 우리투자증권
하나대투증권, 한국투자증권
 기업현황보고서 제출
상장 이후
(사업연도의 개시일부터 반기경과 후 45일 이내)
 유동성공급업무(LP) 수행
중소형사
교보증권, 키움증권, 하이투자증권
HMC투자증권, IBK투자증권, KB투자증권
 공시 및 신고 대리 등
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2-5. 매매제도
호가접수시간 및 매매단위
구분
호가접수시간
최소 매매단위
비고
단일가 경쟁매매
08:00~15:00
100주 단위
장개시전 60분부터 장종료시까지
장중 대량매매
09:00~15:00
시간외 종가매매
15:00~15:30
경매매
07:30~8:30
1억원 이상
(매매수량단위 1주)
장개시부터 장종료까지
1주 단위
장종료후 오후 3:30까지
발행주식총수의 2% 이상으로서의 1억원 이상
경매매신청은 전일 15:00~16:00까지
(매매수량단위 100주)
1개 종목당 1일 1회만 한하여 가능
호가 가격 단위
1주의 가격
호가 가격 단위
1,000원 미만
1원
1,000원 이상 ~ 5,000원 미만
5원
5,000원 이상 ~ 10,000원 미만
10원
10,000원 이상 ~ 50,000원 미만
50원
50,000원 이상
100원
KONEX 시장 안내
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2-6. 공시제도
 코넥스시장은 전문성 있는 투자자 위주의 참여시장이므로 상장 중소기업의 수시공시 부담 완화
 기업 : 공시인력 축소 (공시책임자 지정)
 지정자문인 : 정보생성 역할 강화
지정자문인
공시대리
공시사항
축소
공시위반
제재
 불성실공시 법인에
대한
벌점 부여, 상장폐지
등
 투자판단에 미치는 영향이 큰
사항
 공시규모 대폭 축소
(코스닥 64항목 -> 코넥스
29항목)
KONEX 시장 안내
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(참고 1) 코넥스시장 상장법인 현황
FY12 (단위 : 백만원)
기업명
업종
(주요제품)
대주이엔티
강관제조
28,937
58,159
119,336
3,542
HMC
랩지노믹스
의학 및 약학 연구개발업
11,470
17,926
15,018
1,093
한국
메디아나
전기식 진단 및 요법 기기 제조
12,377
25,486
28,955
1,181
KB
베셀
반도체 제조용 기계 제조
13,056
30,581
38,029
271
키움
비나텍
전자축전지 제조
7,756
23,590
18,608
451
대신
비앤에스미디어
비디오 및 영상기기 제조
6,008
12,591
16,818
527
KB
스탠다드펌
알루미늄 제련, 정련 및 합금 제조
3,241
10,014
29,081
766
대신
아이티센시스템즈
컴퓨터시스템 통합자문 및 구축
13,620
53,524
122,726
4,446
IBK
아진엑스텍
전자집적회로 제조
12,507
22,202
17,512
2,893
신한
에스에이티
평판디스플레이 제조용 기계 제조
11,376
25,737
24,356
333
IBK
에스엔피제네틱스
자연과학 및 공학 연구개발
7,136
7,655
2,422
347
하이
에프엔가이드
데이터베이스 및 온라인 정보 제공
9,761
12,063
10,305
1,704
우리
엘앤케이바이오메드
정형외과용 및 신체보정용 기기 제조
10,534
20,043
14,716
3,113
KB
옐로페이
응용소프트웨어 개발 및 공급
2,362
3,263
107
-1,575
우리
웹솔루스
응용소프트웨어 개발 및 공급
6,022
13,518
16,498
862
IBK
이엔드디
자동차 부품 제조
10,660
29,374
20,095
345
IBK
태양기계
자동차 부품 제고
12,237
33,778
30,705
1,236
신한
테라텍
반도체 제조용 기계 제조
16,039
24,638
21,864
1,084
대신
퓨어셀파워
전지장비 제조
9,221
12,988
11,607
1,587
한국
피엠디아카데미
온라인 교육학원
7,775
18,275
30,012
1,598
교보
하이로닉
의료용 기기 제조
4,916
6,305
11,260
2,603
신한
힘스인터내셔널
의료용 기기 제조
14,290
15,265
10,070
1,800
하나
KONEX 시장 안내
자기자본
자산총계
매출액
당기순이익
지정자문인
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(참고 2) 코넥스시장 vs. 코스닥시장
진입요건
퇴출요건
 성장성이 높은 중소기업의 원활한 상장을 위해 최소한의 진입요건
설정
- 감사의견 적정, 지정자문인 지정, 최소한의 규모/재무/경영성과 요건을 선택적으로 충족
코스닥
(일반기업/벤처기업)
구분
구분
코스닥
코넥스
재무요건
매출액, 경상손실, 영업손실, 자본잠식
-
시가총액
40억원 미달 일정기간 지속
-
지배구조
사외이사, 감사위원회 요건 미충족
좌동
감사의견
부적정, 의견거절, 범위제한 한정
좌동
공시서류
미체출
분기.반기.사업보고서 미제출
정기주총 재무제표 미승인 or 미개최
좌동
3년이상
-
-
자기자본
30억원
15억원
-
자본상태
자본잠식 X
-
경영성과
경상이익 시현
ROE 5%
당기순이익 20억
당기순이익 10억
시총300억&매출100억이상
시총300억&매출50억이상
이익규모 등
(선택)
- 지정자문인이 상장적격성을 판단함으로써 실질적인 상장폐지심사 수행
코넥스
설립연수
ROE 10%
 형식적 요건 및 실질적 요건으로 구성
 지정자문인 계약 해지(일정기간내 미체결)시 상장폐지
1.자기자본: 5억
2.매출: 10억
3.순이익 3억 중 택1
감사의견
최근연도 적정
좌동
즉시 폐지 사유
좌동
최대주주등
지분매각제한
상장전 유무상증자. 최대주주변경/ 상장 후 지분매
각 제한
분산 요건(소액주주500명, 25% 이상) 충족
부도.은행거래 제한, 해산사유(피흡수합병,
파산선고), 주식양도제한, 시장이전 등
-
IR 개최
(사업진행공시)
-
2반기 연속 미개최 또는 3년
내 4회 미만 개최
기타 외형요건
상근감사, 사외이사 충족, 합병 등 요건충족
좌동
지정자문인
상장주선인
필수
상장폐지
실질심사
불성실공시, 회생절차관련(취소, 불인가, 폐
지 등), 주된 영업정지, 횡령.배임, 분식
회계 등
좌동
(지정자문인 계약유지 불고
상장적격성 결여된 경우)
질적심사
재무안정성, 수익성, 기술력, 경영투명성 등
종합적 고려하여 실질심사
지정자문인 상장적격성
평가(거래소승인)
지정자문인
미보유
-
지정자문인 계약해지
(일정기간내 미 체결시)
KONEX 시장 안내
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IBKs 지정자문인 역할
1. IBK투자증권 지정자문인 역할
3. IBK투자증권 지정자문 역할
(#1)
 IBK투자증권은 코넥스시장을 통하여 중소기업 육성을 목표로 지정자문인 업무를 수행할 계획임
당사 지정자문인 역할
IBK투자증권 소개
- 당사는 중소기업기본법에 따라 설립된 IBK기업은행의 자회사로
자본시장의 직접금융을 통한 중소기업 육성을 목적으로 설립
- 당사는 지난 2008년 5월 IBK기업은행의 100% 출자로 설립
- IBK금융그룹 시너지를 통하여 일회성 딜 중심이 아닌 중소기업
의 라이프 사이클에 맞는 지속적, 최적화 된 다양한 기업금융
서비스를 제공
- 중소기업 육성을 목표로 P-CBO, 회사채, IPO, M&A, 직접투자 등
통한 자금조달로 중소기업 성장에 이바지
’08년 설립 이후로 P-CBO 주관사로 13차례 선정되었으며, IBK기업은
행과 총 1,000억원 규모의 재무안정 PEF를 운영중임
- 중소기업 지원 역량을 확대하기 위하여 노력하였으며 코넥스시장
지정자문인으로서 중소기업에 대한 자금조달 기능에 집중할 것임
당사를 비롯한 IBK금융그룹은 코넥스시장을 중소기업 육성을 위한 기
회로 주시하였으며 FY13 중점추진과제로 코넥스시장을 통한 중소기업
육성을 목표로 함
KONEX 시장 안내
구분
내용
회사명
IBK투자증권 주식회사(IBK Securities Co.,Ltd)
대표이사
조 강 래
자본금
3,770억원(’12년 기준)
업종
금융투자업
본점
서울시 영등포구 국제금융로6길 11 삼덕빌딩
영업점
32개
임직원
615명(’12년 기준)
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3. IBKS 지정자문 역할
성장동력 자금 조달
•
•
•
•
(#2)
 코넥스 상장 기업 및 예정기업을 대상으로 성장 동력의 자금 조달
 IBK투자증권 및 금융그룹 네트워크를 활용한 투자 집행
IBK금융그룹 내부 투자 부서 (IBK기업은행 투자금융부, PE부, IBK캐피탈 및 자산운용) 연계를 통한 투자자 유치
당사와 IBK기업은행이 공동으로 설립한 1,000억 규모의 재무안정 사모전문투자회사를 활용한 투자 유치
당사 대표주관시 코넥스 상장기업 및 예정기업을 대상으로 P-CBO 발행
수요예측 참여도 높은 기관 및 Pre-IPO Funding 주선 벤처캐피탈 등 당사와 우호적 관계에 있는 전문투자자 유치
기업설명회 지원
 기업설명회 IR 자료 작성, 장소 및 투자자 섭외 등의 전방위 IR 서포트
(*) IBK투자증권 우량 중소, 중견기업 기업설명회 컨퍼런스를 개최하여 중소 중견기업을 지원함
• 기업설명회 장소 섭외: 당사, IBK은행 연수원 등 IBK금융그룹 활용. 거래소 및 코스닥협회등과의 유관 기관과의 협력 지원
• 기업설명회 자료 작성: IR Book 성격의 자료 작성 지원(당사 리서치센터 및 홍보팀 협업)
• 잠재적 투자자 섭외: 지정자문인 네트워크를 활용한 전문투자자 섭외, IBK은행 지점을 통한 기업설명회 공고
KONEX 시장 안내
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3. IBKS 지정자문 역할
SME 특화된 분석팀
기업현황보고서 제출
(#3)
 당사 리서치센터는 중소기업 분석에 특화 된 조직인 SME분석팀을 보유
(*) 상장기업에 대한 핵심 정보 생성으로 시장내 투자자에 적정 정보 제공
• 당사 SME분석팀은 연간 500여회의 기업탐방을 하고 있음
• 2012년 머니투데이 최우수리포트 수상 등 중소형 증권사 스몰캡 리서치의 선도적인 역할 수행
• 코넥스 시장에 상장 될 중소기업에 가장 적합한 리서치 조직
유동성 호가 공급 제출
 코넥스 시장 상장 후 거래의 활성화를 위해 안정적으로 호가 제출 예정
(*) 당사와 기업간 체결한 계약과 규정을 준수하여 기업에 대한 시장의 지속적 관심 유도
• 매도·매수호가간 가격격차가 큰 경우 이를 축소시키는 방향으로 일정 수량 이상의 호가 제시
• 규정에 따라 진행하며 매도·매수호가를 지속적으로 제시함으로써 안정적 가격 형성 유도
• 대외채널역할의 기획파트 인원과 전문운용인력으로 구성 된 전담 팀 구성 예정
KONEX 시장 안내
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