Transcript 제 7장 해외 직접투자

제 7장 해외 직접투자
장대환
장은석
임춘뢰
해외직접투자
• 목 차
1.사례 Sony의 미국진출과정
2.해외 직접투자의 동기
3.해외 직접투자의 방법
4.해외 직접투자의 과정
5.결론 및 요약
사례) Sony의 미국진출과정
• Sony의 미국진출과정
- 일본에서 TV생산 미국으로 수출하는 방식으로 국제화 시작
- 1972년 직접투자형태로 최초의 현지공장 설립
(TV조립공장을 1개 라인으로 개시)
- 1974년 일본에서 미리 조립하지 않은 채 최종조립업무 수행,
TV생산라인 8개 증가
- 1974년~1986년 점진적인 부품의 현지화, 현지제품디자인 시도
- 1986년~ 적극적인 현지화 추구
사례) Sony의 미국진출 POINT
 핵심산업분야 진출 후 점차 다각화된 신규사업분야로
진출 시도
 미국시장진출 초기에는 주로 신설투자형태로 진출
하다가 경쟁력이 없거나 신규 진출하는 사업의 경우
에는 주로 인수합병이나 전략적 제휴, 합작투자의
형태로 진출
 세계중심주의적인 사고방식
- 본사와 자회사간의 긴밀한 협조체제하의 의사결정권,
쌍방향으로 활발한 정보전달,국경을 초월하는 국가에 대한
개념과 인사관리
해외직접투자의 정의 및 개념
• 해외직접투자는 피 투자기업의 경영에 직접
참가함을 목적으로 자본, 경영능력, 기술, 상표
등의 생산요소를 복합적으로 해외에 이전시키는
기업 활동이다.
• 해외직접투자는 자국 내의 생산요소인 자본,
생산기술, 경영기술 등을 해외로 이전하여 그
나라의 생산요소인 노동, 토지 등과 결합하여
생산 및 판매
해외직접투자의 동기
• 해외직접투자를 유발하는 요인
1. 경쟁우위의 활용
2. 내부화 동기
3. 환율 및 무역장벽의 우회
4. 제품수명주기와 과점적 경쟁
해외직접투자의 동기- 경쟁우위의 활용
• 경쟁우위의 활용
- 기업이 기술, 브랜드, 마케팅 능력과 같은 경쟁우위를 갖고 있을 때,
이를 내수시장뿐 아니라 해외시장에서 활용하면 더 큰 수익 보장.
- 그러나 외국기업은 언어와 문화에 대한 이해의 측면에서 현지기업
에 비해 불리하고, 현지국의 유통망, 대정부관계에서 취약함.
☞ 외국인 비용(liabilities of foreignness) : 외국인이 갖는 불리함
- Hymer : 기업들이 독점적인 경쟁우위(외국인 비용을 상쇄할수
있을 정도의 경쟁우위)가 있는 경우 이윤 극대화를 위해
해외 직접투자를 행한다고 주장.
해외직접투자의 동기- 경쟁우위의 활용
• 기술+브랜드+마케팅능력〉외국인비용
(경쟁우위)
해외직접투자 가능
☞ 사례: 미국의IBM, Coca Cola
• 기술+브랜드+마케팅능력〈외국인비용
(경쟁우위)
해외직접투자 실패
☞ 사례: 독일Volkswagen폭스바겐, 스웨덴Volvo볼보
해외직접투자의 동기- 내부화
• 내부화(Internalization)
- 기업이 해외경영을 하는 데 필요한 지적 자산과 원자재 등의 거래
를 수행함에 있어서 시장을 이용하는 것 보다 기업내부거래를 통해
수행하는 것이 더 효율적이기 때문이다.
☞ 거래비용이론 (Transaction Cost Theory)의 관점에서 설명가능
하다. 시장거래를 기업내부의 거래로 내부화함으로써 시장거래
비용을 줄이고 효율성을 높인다.
- 지적 경영자원(핵심역량)은 외국으로 이주하는 데 많은 비용이
수반된다.
해외직접투자의 동기- 환율위험 및 무역장벽의 회피
• 환율위험 및 무역장벽의 회피
- 보호무역 장벽의 우회수단으로 사용한다.
- 직접투자를 통한 생산지역의 다변화는 환율변동의
위험으로부터 기업을 보호해주는 역할을 한다.
- 내부화목적의 투자의 일환
☞ 무역을 통한 시장거래의 불완전성의 일종인 환율위험과 무역장벽
을 직접투자의 형태로 내부화함으로써 거래비용을 줄이는 것이다.
해외직접투자의 동기- 제품수명주기와 과점적 경쟁
• 제품수명주기와 과점적 경쟁
- 제품수명주기 이론 (Product Life Cycle Theory)
제품이 시장에 도입되어 사라지기까지는 일정한 수명주기를
가지고 있으며 이러한 수명주기가 국가간에 시차를 두고 진행
되므로 그 과정에서 FDI(해외직접투자)가 발생한다.
☞ 선진국에서 개발도상국으로 생산기지 이동 》선진국에서
개발도상국으로 해외직접투자가 발생한다는 이론이다.
- 과점적 경쟁이론 (Follower / Leader reaction)
소수의 기업들이 경쟁하는 상황에서 한 기업이 해외로 진출하면,
다른 경쟁기업들이 경쟁적으로 FDI를 행하는 직접투자의 패턴설명.
해외직접투자의 과정
• 국가간의 순차적 진입
• 사업부의 점진적 확충
• 점진적인 기능 심화
국가간의 순차적 진입
• 문화, 언어, 경제적 환경이 비슷한 국가로
부터 상이한 국가의 순서로 순차적 진입
• 예를 들어 소니는 미국에 직접 투자를 한
후 경험을 바탕으로 영국에 진출하기에 쉬
움
• 순차적인 국가별진출은 해외진출에 대한
위험 최소
사업부의 점진적 확충
• 경쟁우위가 강한 사업부에 점차적으로 경
쟁우위가 약한 사업분야로 순차적 진입
• 외국인비용은 언어, 문화, 관습 등을 잘 모
르기 때문에 현지기업에 비해 불리
• 독점적 우위이론은 외국인비용을 상쇄할
정도의 경쟁우위 존재하지 않으면 실패하
게 되는 가정에서 출발
• 소니의 TV사업부문에서 시작하여 통신,
컴퓨터사업으로 시장에 진입
점진적인 기능 심화
• 마케팅, 생산, 현지 디자인 및 설계, 기획
기능, 사업의 전세계적 총괄로 진행
• 제품디자인, 기획기능으로 인한 본사와 자
산간 갈등
• 현지에 있는 자사가 맡고 있는 사업부의
총괄권을 주어 즉시 대처
해외직접투자의 방법
• 합작투자
• 신설투자
• 인수합병
합 작 투 자
• 합자투자의 장점
-현지파트너로부터 현지상황에 대한 신속
한 파악
-현지파트너를 가짐으로써 지역사회에 기
여
-현지 네트워크 형성에 유리
-정치적 위험 최소
합 작 투 자
• 합작투자의 단점
-합작파트너와의 경영방법, 전략상의 차이
-합작파트너에게 기술 이전되어 차후 경쟁
기업 만듦
단 독 투 자
• 단독투자의 장점
-자신이 소유한 경영자원 보호
-100%소유의 투자기업이 완전한 통제
• 단독투자의 단점
-혼자 모든 위험부담
-스스로 현지네트워크 만들어야 하는 부담
단 독 투 자 – 신설투자
1. 신설 투자
• 설비규모, 현지인력을 필요한 만큼 유연하
게 선택
• 다국적기업이 갖고 있는 기술을 이전하는
데 용이
• 상당히 오랜 기간 동안의 준비
단 독 투 자- 인수합병
2. 인수합병
• 운영중인 생산설비, 브랜드, 유통망을 인
수해서 시장점유율
• 피인수기업이 가진 기술을 배울 수 있는
좋은 기회 제공
• 상당한 인수프리미엄을 지급하고 기대하
지 않았던 많은 비용 부담
해외직접투자의 진입방법 선택
• 파트너가 필요하면 합작투자 결정
• 합작투자는 파트너의 기여도, 교섭능력,
적절한 지분비율을 결정
• 단독투자는 진입의 속도에 대한 필요성,
기술획득 가능성, 인수가격을 고려 등을
고려하여 신설투자, 인수합병 여부 결정
결 론
및
요 약
•
해외직접투자는 수출이나 계약에 의한 해외 사업운영보다 훨씬 많은 투자를
필요로 하고 동시에 많은 위험을 수반한다.
•
주요 동기로는 경쟁우위의 활용 목적과 원료 및 기술 등을 기업내부적으로
활용하려는 수단과 환율 및 무역장벽을 우회하는 방법으로 활용, 제품수명
주기이론에 따라 제품이 성숙화되는 단계에서 일어나기도 하며 과점산업에
있어서 경쟁기업들간의 상호모방에 의해서 경쟁적으로 일어나기도 한다.
•
해외직접투자의 주요 유형으로는 파트너를 수반하는 합작투자형태와 자신
이 갖고 있는 경영자원을 보호할 필요가 있을 때에는 더욱 효과적인 단독투
자가 있다.
•
다국적기업들이 해외직접투자를 할 때 순차적으로 진입하는 패턴을 보이며,
사업부를 점진적으로 확충하며, 기능도 점진적으로 심화시켜 나가는 것처럼
오랜 기간 동안 점진적으로 이루어지는 사실을 살펴보았다.
•
따라서 본 장에서 살펴본 해외직접투자의 동기, 유형, 그리고 과정들은 해외
직접투자를 성공적으로 이끄는 데 중요한 역할을 할 것이다.
THANK YOU.
Do you have any questions?