Transcript 건설업 표준 사업계획서(사업인허가용)(7)

부동산 투자의 대표, 한국토지신탁!
한국토지신탁이 부동산의 미래를 열어갑니다.
한국토지신탁 기업설명서
- 2009년 4 / 4 분기 -
초우량기업 한국토지신탁 ! 투명경영, 윤리경영으로 고객과 함께 성장하겠습니다.
CONTENTS
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Ⅰ. 회사개요
Ⅱ. 신탁상품설명
Ⅲ. 재무제표(‘09년 3분기)
Ⅳ. 2009년도 경영목표
Ⅴ. 기타사항





설 립 일 : 1996. 4. 4
소 재 지 : 서울시 강남구 역삼동 702-2
대표이사 : 이 우 정
임직원수 : 172명
홈페이지 : www.koreit.co.kr
본 자료는 주식회사 한국토지신탁에 대한 투자자의 이해를 증진시키고 투자판단에 참고가 되는 각종 정보를 제공할 목적으로 작성되었습니다.
회사는 본 자료를 작성하는데 있어 최대한 객관적인 사실에 기초하였으나, 현 시점에서 회사의 계획, 추정, 예상 등을 포함하는 미래에 관한
사항들은 실제 결과와는 다르게 나타날 수 있고 회사는 제반 정보와 정확성과 안전함을 보장할 수 없습니다.
1
☞ Ⅰ. 회사개요
1. 주주현황
“ 고객이 우선입니다.
최상의 수익을 드리기 위하여 차별화된 서비스를 제공하며
발빠른 판단과 실천으로 최고의 만족을 드립니다. ”
2
2. 동종업계 현황
Ⅰ. 회사개요
1. 주주현황
‘09. 07.29 기준
5
3
4
2,525
억원
1
2
1 아이스텀앤트러스㈜
79,333,330
31.42%
2 한국토지공사
79,000,000
31.28%
3 소액주주
83,894,146
33.23%
4 우리사주조합
4,381,482
1.74%
5 외국인투자자
2,581,729
1.02%
6 기타
3,298,543
1.31%
252,489,230
100%
3
Ⅰ. 회사개요
2. 동종업계 현황
○ 주요 부동산신탁사 현황
(단위: 억원)
구분
한국토지
신탁
KB부동산
신탁
대한토지
신탁
생보부동산
신탁
한국자산
신탁
코람코자산
신탁
다올부동산
신탁
설립인가
1996.4.4
1996.7.12
1997.12.1
1998.11.4
2001.3.20
2001.10.24
2004.2.27
자본금
2,525
800
750
100
269
100
100
우리은행
(12.2%)
산업은행
(11.7%)
한화증권
(9.9%)
기타기관
(28.0%)
개인
(33.9%)
㈜정우자산
관리
(16.9%)
우리은행
(15%)
하나은행
(15%)
신한은행
(7%)
주요주주
아이스텀
앤트러스트
(31.42%)
한국토지
공사
(31.29%)
KB금융지주
(100%)
군인공제회
(100%)
4
교보생명
(50%)
삼성생명
(50%)
KAMCO
(75.2%)
정리금융공
사외 17개
기관
(24.8%)
Ⅰ. 회사개요
2. 동종업계 현황
○ 시장점유율 추이(영업수익)
(단위: 백만원)
영업수익
’09. 2분기
시장점유율(%)
’08년
시장점유율(%)
’07년
시장점유율(%)
’06년
시장점유율(%)
한국토지
신탁
KB부동산
신탁
대한토지
신탁
생보부동산
신탁
한국자산
신탁
코람코자산
신탁
다올부동산
신탁
56,801
26,466
25,177
9,448
12,296
22,883
9,859
35%
16%
15%
6%
8%
14%
6%
109,306
55,781
60,896
20,433
26,996
65,555
28,626
30%
15%
17%
6%
7%
18%
8%
140,994
69,980
82,151
24,170
41,173
33,507
34,503
38%
19%
22%
7%
11%
9%
9%
139,467
66,122
70,497
27,194
46,406
-
44,824
35%
15%
13%
6%
9%
-
8%
5
Ⅰ. 회사개요
2. 동종업계 현황
○ 당기순이익 현황
(단위: 백만원)
당기순수익
한국토지
신탁
KB부동산
신탁
대한토지
신탁
생보부동산
신탁
한국자산
신탁
코람코자산
신탁
다올부동산
신탁
’09. 반기
1,639
213
7,509
2,493
13,384
11,151
1,334
’08년
11,695
1,176
20,101
7,703
18,003
33,949
2,698
’07년
19,862
28,830
24,377
10,329
17,063
12,530
10,020
’06년
9,175
18,424
17,355
10,834
13,905
5,865
17,151
6
☞ Ⅱ. 상품설명
1. 토지신탁
2. 비개발신탁
“ 고객이 우선입니다.
최상의 수익을 드리기 위하여 차별화된 서비스를 제공하며
발빠른 판단과 실천으로 최고의 만족을 드립니다. ”
- 담보신탁
- 처분신탁
- 관리신탁
3. REIT’s
4. PFV
7
Ⅱ. 상품 설명
1. 토지(개발)신탁
토지신탁은 건축자금이나 전문지식이 없는 부동산 소유자가 소유권을 부동산신탁회사에 이전하고 신탁회사는
소유자의 의견과 회사자금 및 전문지식을 결합하여 신탁재산을 효과적으로 개발·관리하고 그 이익을 돌려주는
업무입니다.
수익
구조
위탁자
수익권증서 발급 배당
신탁재산 교부-운영
토지신탁(소유권이전)
분양
수분양자
분양대금
한국
토지신탁
차입금상환
건물인도
시공사
종류
 분양형 토지신탁 : 신탁사가 사업시행 및 신탁사업의 자금조달
책임을 지는 개발 신탁
 관리형 토지신탁 : 신탁사가 시행자로서의 역할을 수행하고
우량시공사가 사업비 조달 책임을 지는 ‘저리스크형’ 개발 신탁
공사 발주
공사비지급
사업비차입
금융기관
신탁재산을 수탁 후 이를 위한 시공사의 선정 및 자금조달,
분양, 관리 등의 서비스를 제공하고 일정비율의 신탁보수 수수
업무
흐름




위탁자의 사업성검토 판단 후 신탁등기, 수익권증서 교부
시공사와 금융기관을 선정하여 공사발주, 자금 조달
임대 · 분양방식의 선정 후 임대 · 분양
공사비 대금지급, 신탁수수료 등 비용을 제외한 수익을
위탁자 에게 돌려줌
 분양형 토지신탁 신탁보수
- 기본보수 :예정 건설비×O/100+분양(임대)예정총액×O/100 (위탁자와 협의 조정 가능)
- 성과보수 : 기본보수의 20%(위탁자와 협의 조정 가능)
8
Ⅱ. 상품 설명
2. 비개발신탁
▲ 담보신탁
부동산 소유자가 금융기관을 우선수익자로 지정하고 소유부동산을 한국토지신탁 앞으로 신탁등기를 한 후 금융기관
으로 부터 대출을 받는 신탁상품으로 근저당보다 더 경제적이고 편리하게 이용할 수 이는 확실한 채권확보 방법입니다.
우선
수익자
우선수익자 환가
지정 요청
위탁자
담보신탁
계약체결
한국
토지
신탁
신탁재산의
공매처분
수익금
(매각대금)배당
수익
구조
담보설정 후 발행하는 수익권증서 금액과 환가
처분시 처분가격에 대해 일정비율을 신탁보수로
수수
장점
 근저당에 비해 채무자가 부담하는 제비용이
저렴함
 강제집행절차가 상대적으로 간편하고 관련
비용이 적음
 신탁재산 환가처분시 신속 · 고가 공매로 손실
최소화
수익자
수익교부
매각대금
수납
신탁
재산
 담보신탁 보수
- 담보관리보수 : 수익권증서금액(수익권리금)×55/10,000(위탁자와 협의후 조정 가능)
- 환가처분보수 : 처분가격 및 처분방식에 따라 처분가격×4/1,000~10/1,000(위탁자와 협의후 조정 가능)
9
Ⅱ. 상품 설명
▲ 처분신탁
대형.고가의 부동산, 권리관계가 복잡한 부동산등 처분하기에 어려움이 있는 부동산을 맡기면 신탁회사에서 적정한
수요자를 발굴하여 안전하고 신속하게 처분해 드리는 상품입니다.
처분신탁
계약체결
위탁자
한국
토지
신탁
신탁재산의
처분
수익교부
수익자
수익
구조
신탁재산의 처분시 처분가액의 일정비율을 신탁
보수로 수수
장점
 신탁사의 노하우와 네트워크를 활용하여 고가
이거나, 권리관계가 복잡한 부동산 등 일반적
인 처분이 어려운 부동산의 처분
처분대금
수납
신탁
재산
 처분신탁보수
- 처분가격 기준 : 처분가격 × 4/1,000 ~ 16/1,000 (위탁자와 협의후 조정 가능)
- 처분이익 기준 : 처분가격 × 4/100 ~ 16/100 (위탁자와 협의후 조정 가능)
10
Ⅱ. 상품 설명
▲ 관리신탁
신탁회사가 소유자를 대신하여 임대차관리, 시설의 유지관리, 법률 및 세무관리 등 일체의 관리를 해주고 그 수익을
수익자에게 교부하여 주거나, 수탁재산의 소유권을 관리하여 주는 상품입니다.
관리신탁
계약체결
위탁자
한국
토지
신탁
신탁재산의
관리
수익
구조
수익교부
수익자
관리하는 신탁재산가액의 일정비율을 신탁보수
로 수수
신탁자산의
반환
수익 발생
종류
 갑종 관리신탁 : 임대차관리, 시설의 유지-개량,
세무, 법률, 회계 등 종합적 운영관리
 을종 관리신탁 : 소유권 관리
신탁
재산
 관리신탁보수
- 갑종관리신탁 : 총수익×6/100~10/100, 수탁재산가격×6/1,000~10/1,000(위탁자와 협의후 조정 가능)
- 을종관리신탁 : 수탁재산가격×10/10,000 ~ 30/10,000 (위탁자와 협의후 조정 가능)
11
Ⅱ. 상품 설명
3. REIT’s
Real Estate Investment Trusts의 약자로 리츠회사가 주식을 발행해 투자가로부터 모집한 자금으로 부동산을 매입한 후
임대를 통한 수익 또는 매각으로 인해 발생하는 이익의 90% 이상을 배당으로 투자자에게 분배하는 구조의 금융상품입니다.
투자자
(기관 및 개인)
개발 프로젝트
부동산
부동산관련 유가증권
현금
투자
투자
투자자산
수익
판매사
(중권사)
배당
부동산
투자회사
자산보관
위탁
자산관리위탁
사무수탁사
사무관리
위탁
자산보관사
수익
구조
 리츠에 지분투자하여 배당수익획득
 리츠회사의 자산관리회사가 되어 AMC수수료
수수
업무
흐름
 투자자의 투자에 의한 리츠회사의 설립
 투자대상 부동산의 선정 및 개발
 자산운용사, 금전수탁사, 사무수탁사 등의 선정
 자산운용사에 부동산 투자 관리 및 처분을 통한
리츠회사의 수익실현
 리츠회사의 청산을 통한 투자자의 수익 실현
(신탁겸업 은행,
부동산 신탁사 등)
한국
토지
신탁
주요
참여
사업
 K1 CR-REIT의 설립 및 최초의 자산관리회사로
대규모 자산관리업무 수행(’08년 4월, 디오센터,
시그마빌딩 등 편입자산의 성공적인 매각으로
차익실현하고 청산 최종수익률 408.4%, 연평
균수익률 81.6% 달성)
 추진계획
- 부동산투자회사법 개정에 따라 개발형리츠의 설립이 가능하게 되었으며 리츠의 설립, 차입 요건 등 대폭적으로 규제가 완화되어 리츠시장의
활성화가 예상됩니다.
- 당사는 업계 최초로 기업구조조정 REITs를 인가받아 운영하였으며 이러한 성공적 투자 및 AMC업무수행 경험을 토대로 리츠를 활용한 개발
사업 진행 등 제도 환경 변화에 적극적으로 대응하고 시장을 주도해 나갈 계획입니다.
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Ⅱ. 상품 설명
4. PFV
PFV(Project Financing Vehicle)는 설비투자, 사회간접자본시설의 마련, 주택건설, 플랜트 건설 등 상당한 기간과 자금이
소요되는 특정사업에 운용하여 수익을 주주에게 배분하기 위한 목적으로 설립되는 명목회사로 대규모 단위사업을 추진함
에 있어 국가 또는 지방자치단체가 아닌 민간자본의 투자를 유치하기 위하여 세제지원 등의 혜택이 부여되는 사업입니다.
자산관리 및
자금관리회사
(한국토지신탁)
자산관리
자금관리
토공 등 공공기관 or
토지 소유자 등 사업
자 or 금융기관
(한국토지신탁포함)
출자,토지매도
금융자문-주선
토지대,배당
 출자에 따른 배당
 자산관리/ 자금관리 업무 등을 통한 수수료 수수
업무
흐름
 상업성 검토 및 PFV 발기 설립
 PFV의 사업부지 매입
 주택사업의 경우 건설사 공동사업 시행가능
 자산관리 및 자금관리 위탁
(PFV⇒한국토지신탁)
 진행사업비 조달(시공사 등의 지급보증)
수수료
공사비
PFV
건설회사
(Project Financing
Vehicle)
분양
수익
구조
책임준공
분양대금
PF대출
이자
이자
수요자
중도금대출
PF보증
금융기관
PF대출/중도금대출
주요
참여
사업
 상암동 DMC 랜드마크 PF사업
(사업성이 양호한 제안형 공모사업에 적극 참여
하여 지분참여에 따른 배당이익 및 차금관리
수익 기회 확보)
* 인천용유 해상리조트 PF사업
 추진계획
- PFV는 법인세, 취득·등록세 등 세금감면 혜택과 함께 해당사업을 담보로 사업비를 조달하여 사업손실에 대한 리스크 부담을 줄일 수 있는 장점
을 가진 기구로서, 이를 활용하여 사업성이 검증된 대규모 민관합동PF사업 참여를 확대해 나갈 계획입니다.
13
☞ Ⅲ. Investment Highlight
1. 오랜 업력을 가진 국내 부동산신탁 No.1 기업
“ 고객이 우선입니다.
최상의 수익을 드리기 위하여 차별화된 서비스를 제공하며
발빠른 판단과 실천으로 최고의 만족을 드립니다. ”
2. 업계수위의 인적자원 보유
3. 폭넓은 사업영역과 확장잠재력
4. 민영화에 따른 기업가치 상승 기대
5. 불황에 강한 손익 구조
6. 주가상승 기대
14
Ⅲ. Investment Highlight
 부동산신탁업 내 가장 오랜 업력을 가진 기업으로 차별화된 전문성과 풍부한 노하우를
바탕으로 국내 부동산 신탁업 1위를 지켜옴.
오랜 업력을 가진
국내 부동산신탁
No. 1 기업
 타 신탁업무 대비 부동산 개발 등 관련 전문역량 요구도가 높은 토지신탁 분야에서
오랜 업력을 통해 축적된 사업개발 경험과 역량을 기반으로 시장의 44%를 점유하며
1위 지위 점유
− 토지신탁시장은 당사와 대한토지신탁이 과점을 이루고 있으며 높은 업무난이도로 신규
진입이 쉽지 않아 당사의 과점적 시장지위는 향후에도 공고히 유지될 것으로 예상
주요 경쟁사 비교
구분
설립
일자
수익기준
M
자산기준
S
토지신탁
(2008년(말) 기준)
한국
토지신탁
대한
토지신탁
KB
부동산신탁
한국
자산신탁
다올
부동산신탁
생보
부동산신탁
코람코
자산신탁
96.4.4
97.12.1
96.7.12
01.4.4
04.2.27
98.11.4
01.10.24
30%
17%
15%
7%
8%
6%
18%
49%
18%
13%
7%
4%
4%
5%
44%
29%
14%
11%
0%
2%
0%
15
Ⅲ. Investment Highlight
 최근 부동산신탁사의 신규설립 및 증권/보험의 신탁업 겸업이 증가하면서 실무경험과 전문
업계 수위의
인적 자원
보유
역량을 갖춘 인력 확보 경쟁이 치열한 가운데 회사는 업계 최다 부동산신탁 인력을 보유하고
있음.
 회사 임직원의 85%이상이 부동산 관련 자격증을 보유하고 있고, 대부분 10년 이상의 관련 경
력을 가지고 있어 전문성과 경쟁력을 동시에 갖추고 있음.
주요 경쟁사 직원수 비교
(2008년(말) 기준, 단위: 명)
172
97
한토신
대토신
79
80
86
KB
한자신
다올
16
96
생보
83
코람코
Ⅲ. Investment Highlight
 고유 신탁업무에서부터 리츠, PFV, 부동산종합개발관리 등 신규 업무에 이르기까지 부동산
폭넓은
사업영역과
확장 잠재력
신탁업계 내 가장 폭넓은 사업영역을 가지고 있으며 이를 더욱 확장 시켜갈 수 있는 풍부한
인적 자원과 역량 기반 보유
− 부동산 사업개발/관리에 관한 종합적인 경험과 역량에 기반하여 최근 도시정비사업에 대해 부동산
종합 개발사업관리서비스를 제공하는 ‘PCF마스터’ 상품을 출시하는 등 독창적인 금융상품의 개발과
신시장 개척의 잠재력을 시현
주요 경쟁사의 사업영역 비교
토지신탁
비개발신탁
중개/대리
사무
컨설팅
리츠(AMC)
PFV
한국토지신탁
대한토지신탁
KB부동산신탁
한국자산신탁
다올부동산신탁
생보부동산신탁
코람코자산신탁
(2008년 기준, 출처 : 각사 영업보고서, 감사보고서, 홈페이지 등)
17
Ⅲ. Investment Highlight
민영화에 따른
기업가치 상승
기대
 예산, 성과보상체계 등에 대한 공기업으로서의 제약 해소
 인사/조직/영업 관리 부문 등 경영 효율화 기대
 보다 공격적인 영업활동의 전개로 수주경쟁력 강화
 기업가치의 상승 기대
 부동산/건설 경기의 장기 침체에도 불구하고 지속적으
불황에 강한
손익구조
로 영업이익, 당기순이익을 실현하며 흑자 기조 유지
 관리형개발신탁 비중 확대, 우량 사업 위주의 선별적
수주 등 회사의 전략적인 리스크 관리 노력의 성과
 글로벌 금융위기에도 불구하고 양호한 영업실적을
주가상승
기대
유지
 향후 국내 경기 회복 및 부동산 경기 회복시 주가상승
기대
18
(단위: 억원)
☞ Ⅳ. 재무제표
1. 사업부문별 매출현황
“ 고객이 우선입니다.
최상의 수익을 드리기 위하여 차별화된 서비스를 제공하며
발빠른 판단과 실천으로 최고의 만족을 드립니다. ”
19
2. 요약 대차대조표
3. 요약 손익계산서
Ⅳ. 재무제표
1. 사업부문별 매출현황
사업부문
(단위: 백만원)
매 출 실 적
2009년 3분기
2008년 3분기
2008년 연간
2007년 연간
토지신탁보수
21,336
27,524
34,869
43,243
관리신탁보수
204
963
1,308
974
처분신탁보수
433
781
1,155
534
담보신탁보수
5,485
3,407
4,215
7,981
785
-
-
-
신탁보수 소계
28,243
32,675
41,547
52,732
대리업무보수
2,708
1,152
1,738
3,327
기타
3,024
1,193
1,361
7,835
부수업무수익 소계
5,732
2,345
3,099
11,162
신탁계정대이자
40,360
36,648
58,062
69,420
예금이자
1,632
5,859
7,680
4,305
기타이자수익
3,866
5,217
6,598
7,679
충당금환입액
12,425
4,879
10,646
-
배당금수익 등
1,289
2,400
3,282
6,257
기타수익 소계
1,012
271
86,268
87,661
94,559
90,294
130,914
151,555
분양관리신탁보수
합
계
20
Ⅳ. 재무제표
2. 요약 대차대조표
계정과목
(단위: 백만원)
2009년 3분기
2008년 말
2007년 말
현금 및 예치금
78,306
113,644
160,617
유가증권
24,586
17,889
9,746
대출채권
597,959
613,440
619,250
유형자산
764
1,540
1,297
기타자산
54,795
73,258
87,772
자산총계
756,410
819,771
878,682
차입부채
437,081
503,693
550,042
기타부채
41,786
51,155
74,994
부채총계
478,867
554,848
625,036
자본금
252,489
252,489
252,489
자본잉여금
756
755
11,366
기타포괄손익누계액
135
(16)
401
이익잉여금(결손금)
24,163
11,695
(10,611)
자본총계
277,543
264,923
253,646
부채와자본총계
756,410
819,771
878,682
21
Ⅳ. 재무제표
3. 요약 손익계산서
계정과목
(단위: 백만원, %)
2009년 3분기
2008년 3분기
2008년 연간
2007년 연간
영업수익
94,559
90,294
130,914
151,555
영업비용
77,678
72,264
106,467
124,145
영업이익
16,881
18,030
24,453
27,410
영업외수익
1,468
789
2,128
451
영업외비용
1,396
60
876
346
16,953
18,759
25,705
27,515
법인세비용
4,485
5,189
14,010
7,653
당기순이익
12,468
13,570
11,695
19,862
법인세차감전계속사업이익
자기자본이익률(ROE)
-
-
4.51%
9.51%
총자산이익률(ROA)
-
-
1.38%
2.34%
22
☞ Ⅴ. 2009년도 경영목표
경영목표
세부추진방안
“ 고객이 우선입니다.
최상의 수익을 드리기 위하여 차별화된 서비스를 제공하며
발빠른 판단과 실천으로 최고의 만족을 드립니다. ”
- 관리형개발신탁 확대
- 공공부문 전략사업 발굴
- PFV방식을 활용한 사업참여
- 자산운용 플랫폼 구축
- 차별화된 신상품 개발
- 해외사업을 통한 수익 다변화
23
Ⅴ. 2009년도 경영목표
경영목표
대한민국 제1의
부동산금융투자회사
2009 경영목표
영업용순자산비율(NCR):
400% 이상
매출목표:760억원
시장선도업체의 위상강화
및 지속성장 기반확보
부동산자산운용
플랫폼 구축
24
성과평가 및 인사제도
개선, 정착화
Ⅴ. 2009년도 경영목표(세부추진사항)
관리형 개발신탁 확대
 관리형개발신탁
- 신탁회사는 사업시행자로서 역할을 수행하지만 사업비는 시공사 책임하에 조달함에 따라
신탁회사는 자금조달책임이 전혀없는 “저리스크 개발신탁사업”임
 관리형개발신탁사업 수주현황
구분
계
(단위:억원)
2003년
2004년
2005년
2006년
2007년
2008년
사업건수
25
2
2
2
3
6
10
신탁보수
(수주기준)
507
54
51
67
90
141
104
 현재 우량시공사(GS건설/SK건설등)와 협약을 체결하였으며 향후 지속 확대예정임
25
Ⅴ. 2009년도 경영목표(세부추진사항)
공공부문 전략사업 발굴
 토지공사 등 공공부문 전략사업 발굴
- 신탁회사의 사업관리노하우를 적극 활용한 기능적 협력방안 지속 제안
※ 참여사례 : 토지공사 비축용 임대주택 시범사업 대리사무
☞ 계약체결일 : 2008. 2.
☞ 수익구조 : 자금관리 대리사무보수
☞ 추진내용 : 남양주 ○○지구, 고양 ○○지구 임대주택 건설 및 임대관리
 민관합동 PF사업 등 적극 참여
- 사업성이 양호한 제안형 공모사업 적극 참여
※ 참여사례 : 상암DMC 랜드마크 빌딩 컨소시엄 우선협상대상자 선정
☞ 선 정 일 : ’08.5.30
☞ 사업참여구조 : 시행법인(PFV) 지분투자 및 자금관리대리사무
☞투자규모 : 총자본금의 5% 출자
☞수익구조 : 자금관리 대리사무보수 및 배당이익, REITs운용보수 등 예상
26
Ⅴ. 2009년도 경영목표(세부추진사항)
PFV방식을 활용한 사업참여
 사업추진 방향
- 사업관계인(PF금융기관, 시공사 등)과 프로젝트금융투자회사(PFV) 설립 및 지분투자(지분율 20% 이내)
- PFV가 사업시행자가 되어 사업진행
- 업무수행범위 : 출자를 통한 자산관리 업무, 자금관리 업무 및 분양관리 신탁 등 신탁회사의 자금부담이
없는 업무 수행
- 관련 수수료 : 출자에 따른 배당이익 및 자산관리보수, 자금관리 대리사무보수, 담보신탁보수 등
 도시개발사업 참여
※ 추진사례 : 인천 ○○지구 도시개발사업
☞ 컨설팅계약 체결 : 2008. 12.
☞ 수익구조 : 컨설팅보수
☞ 향후추진내용 : 현재 도시개발사업 추진에 대한 컨설팅계약은 체결하였으며, 향후 PF 금융기관 및
시공사와 함께 PFV를 구성하여 지분출자를 통한 사업추진 예정임.
27
Ⅴ. 2009년도 경영목표(세부추진사항)
 리조트 개발사업 참여
- 사업성이 양호한 지역에 신탁회사 부담이 없는 구조로 참여
※ 참여사례 : 인천 ○○○ 해상 리조트 사업
☞ 출자자협약체결일 : 2007. 5.
☞ 사업참여구조 : 시행법인(PFV) 지분출자 및 자금관리대리사무
☞ 투자규모 : 총자본금의 15% 출자
☞ 수익구조 : 자금관리 대리사무보수
 산업단지 조성사업 참여 추진
※ 추진사례 : 충남 ○○ 산업단지 조성사업
☞ 사업참여구조 : 시행법인(PFV 또는 SPC) 지분출자 및 자금관리대리사무
☞ 예상투자규모 : 총자본금의 15%출자 추진중.
☞ 향후추진내용 : 현재 국토해양부에 지구지정신청을 완료한 상태이며, 향후 PF 금융기관 및
시공사와 PFV 또는 SPC를 구성하여 사업추진중임.
28
Ⅴ. 2009년도 경영목표(세부추진사항)
자산운용 플랫폼 구축
 REIT’s 시범사업 개발 및 출시
- ‘자본시장과금융투자업에관한법률’ 시행으로 부동산관련 자산운용시장 성장 예상
- 적정규모의 운용자산을 운용할 경우 안정적 수익기반구축 가능
- REITs 시범사업 개발, 출시로 부동산금융투자의 leading company 입지구축
 부동산전업 자산운용사 설립기반 구축
- ‘자본시장과금융투자업에관한법률’상 자산운용업이 가능하나,
- 단기적으로 최근 부동산시장 및 금융시장 여건이 악화되어 REITs, 부동산펀드 등에 편입할 우량
편입물건 확보에 주력하고,
- 2009년도에는 향후 부동산전업 자산운용사 설립기반 구축을 위하여 설립파트너(펀드투자자)
확보 추진
29
Ⅴ. 2009년도 경영목표(세부추진사항)
차별화된 신상품 개발
 개발사업관리[사업관리(PM)+공사관리(CM)+자금관리(FM)] 상품화 ⇒
“PCFㅡMASTER”
- 상품내용 : 우리회사의 축적된 개발사업역량(PM)과 시장에서 요구되는 전문화된 공사관리(CM) 및
부동산신탁사의 고유업무인 자금관리업무(FM)을 결합한 종합부동산개발관리대리사무
서비스 상품
- 기대효과
☞ 축적된 토지신탁사업 관리경험의 수익모델화
☞ 다양한 상품에 접목시 기존 상품의 경쟁력 제고 기여
☞ 경쟁신탁사 및 금융기관과 업무차별화
30
Ⅴ. 2009년도 경영목표(세부추진사항)
해외사업을 통한 수익 다변화
 해외부동산 개발사업 기획 및 투자상품구도 개발
- 사업성이 우수한 해외사업참여를 통한 우량 신규수주원 (대리사무 등) 확보
※ 참여사례 : 러시아 ○○○○○○○○복합단지개발사업
☞ 투자규모 : 지분투자 10억원(2008.5) 및 자금대여 20억원(2008.6) 등 총 30억
☞ 사업참여구조 : 시행법인 지분투자(한국측 시행법인의 5%) 및 개발사업 자금관리 대리사무
☞ 수익구조 : 자금관리 대리사무보수 및 지분투자이익
☞ 기대효과
1)
2)
3)
4)
대리사무 등 신탁업무 상품의 해외시장 진출
시행사에 대한 리스크 헷지 및 사업투명성 제고
투자국가를 현지 거점으로 다양한 추가사업 수주기회 확보
향후 자산운용사 운영시 시너지 효과 예상
31
☞ Ⅵ. 기타사항
대손충당금 적립현황
토지신탁사업 비교우위
“ 고객이 우선입니다.
최상의 수익을 드리기 위하여 차별화된 서비스를 제공하며
발빠른 판단과 실천으로 최고의 만족을 드립니다. ”
32
대손충당금 적립현황
 구성내역(신탁계정대)
(2009.6.30 현재)
(단위:억원)
구분
총계
성원사업
(청솔사업)
일반사업
대손충당금
2,767
1,912
855
 대손충당금 발생 주요원인
2000년 이전 사업
2000년 이후 사업
수주대상
 정부시책에 부응한 임대아파트 사업위주
 업무시설 및 상업용 건물 위주
 분양아파트 사업위주
 무차입 사업 등 우량사업 비중 확대
사업특성
 IMF 금융위기로 참여건설사의 90% 이상이 부도
 공기지연과 고금리 지속에 따른 금융비용 과다발생
 2000년 이후 사업 중 부도사업장 일부 발생하였으나,
 대부분 정상적인 공사진행 및 저금리 유지
분양측면
 1999 ~ 2000년 중 준공된 사업은 부동산 경기
침체로 인한 수요감소로 미분양발생 및 할인분양 실시
 2001년 하반기부터 부동산경기의 호조로 분양율 개선
 우량사업 위주의 선별 수주로 양호한 분양율 달성
비용 상승 및 수입축소로 대규모 손실 발생
33
안정기조속 정상 진행
토지신탁사업 비교우위
 토지신탁사업의 리스크
건축비(시공사대물인수)
사업이
익
9%
토지비
23%
건축비(현금지급)
5%
48%
기타경비
15%
총분양액(100%)
총투입비용(91%)
한국토지신탁 리스크 헤지가능비율(37%)
* 총분양액기준으로 준공시점에서 약 63% 이상 분양될 경우 신탁회사의 리스크는 해소됨
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부동산 투자의 대표, 한국토지신탁!
한국토지신탁이 부동산의 미래를 열어갑니다.
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T.(02)3451-1117 F.(02)553-0852
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