Alí Cárdenas

Las Brechas del Producto

Ajustes a Corto Plazo

4. Brechas del Producto Macroeconomía I Septiembre, 2014 1

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Brechas del Producto

Brechas del Producto son las variaciones que se presentan entre el PIB Observado ( Y0) y el PIB Potencial (Y*) de la economía para un período determinado, entendiéndose como PIB Potencial, aquel que se generaría en la economía con pleno uso de los factores y con inflación de cero o muy cercana a cero.

Tipos de Brechas: Sí Y

0

< Y* = Brecha Negativa o Recesiva Sí Y

0

> Y* = Brecha Positiva o Inflacionaria

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Producto = Y

Brecha Positiva Y o >Y*

Grafico 1

Brechas del Producto

Equilibrio Y o = Y* PIB O = Y o PIB P.

= Y* Brecha Negativa Y o < Y*

4. Brechas del Producto

04 05 06 07 08 09 10 11

Macroeconomía I

Años

Septiembre, 2014 3

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Las brechas pueden estudiarse de diversas formas; una de ellas es en base a la Oferta Agregada y la Demanda Agregada. Recordar que la Oferta Agregada dependerá del plazo considerado; en el corto plazo los “precios pegajosos” generan una Oferta Agregada con pendiente positiva (OACP) mientras que en el Largo Plazo, la Oferta Agregada (OALP) se ubica al nivel potencial y es por tanto una línea vertical

Grafico 2

P OALP OACP

4. Brechas del Producto

DA Y

Macroeconomía I Septiembre, 2014 4

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Brechas Negativas- Mecanismos de Ajuste

(A)

OALP OACP

Grafico 3

E 1 E 0 DA 0 DA 1 Y 0 Y*

(A) Ajuste mediante la Demanda

Y P

(B)

OALP OACP 0 OACP 1 E 0 P 0 P 1 E 1 DA Y 0 Y*

(B) Ajuste mediante la Oferta

Y

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Brechas Negativas- Mecanismos de Ajuste

Ajuste por Demanda:

En el panel (A) del Grafico 3 tenemos una Brecha negativa que se ajusta mediante

la Demanda Agregada; el punto inicial de equilibrio es E 0 , donde la DA 0 la Brecha negativa viene determinada por la diferencia entre Y o = OACP,

y Y* (Y* > Y

o

). El

mecanismo de ajuste es el siguiente; en E 0

los precios (P

0

) están por debajo de su nivel de equilibrio a Largo Plazo (P

1

), como los salarios no se ajustan totalmente a

los precios mas bajos (no caen en la misma proporción), los consumidores verán incrementado su salario real (mismo salario nominal, con precios menores), ese mayor salario real, traerá como consecuencia un incremento de la Demanda Agregada, lo que hace que la curva DA se desplace a DA 1 ; esta mayor demanda generara una presión al alza en los precios, que a su vez, al incrementarse las ganancias de los productores, hará que estos aumenten la cantidad ofrecida, moviéndose en la OACP de E 0 a E 1 y el nuevo equilibrio se establece en E 1 donde DA = OACP = OALP y se ha eliminado la brecha negativa con que empezamos

4. Brechas del Producto Macroeconomía I Septiembre, 2014 6

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Ajuste por Oferta:

El panel (B) representa el caso en que la Brecha Negativa se ajusta mediante un

shock de Oferta, por ejemplo una caída abrupta de los precios del petróleo a nivel mundial; Inicialmente nos encontramos en E 0 , donde OACP 0 estamos en la presencia de una brecha negativa, ya que Y o =DA; por otra parte < Y*.La caída en los precios del crudo implica un menor costo de producción para las empresas, por lo que sus ganancias aumentan y estarán motivadas a aumentar la Oferta, lo que causa que la curva de OACP se desplace de OACP 0 a OACP 1 ; pero al nivel de precios inicial de P 0 , existirá un exceso de Oferta sobre Demanda, esto motiva a que los productores bajen los precios para colocar el exceso de Oferta ; los precios bajan a P 1

; a esos precios los productores reducirán su cantidad ofrecida (se mueven hacia

abajo en OACP 1 hacia E 1

) esta baja en los precios incentivara a los consumidores a

aumentar la cantidad demandada y se mueven a lo largo de la DA desde E 0 a E 1 . El nuevo equilibrio se logra en E 1 en donde DA = OACP 1 = OALP y se ha eliminado la brecha negativa inicial

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P

Brechas Positivas - Mecanismos de Ajuste

Grafico 4

(C) (D)

OALP P OALP OACP 1 OACP P 0 P 1 E 1 Y* Y 0 E 0 DA 0 DA 1 Y

(

C

)

Ajuste mediante la Demanda

OACP 0 E 1 P 1 P 0 E 0 DA Y* Y 0

(

D

)

Ajuste mediante la Oferta

Y

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Brechas Positivas - Mecanismos de Ajuste

Ajuste por Demanda:

En el panel (C) del Grafico 4 tenemos una Brecha positiva que se ajusta mediante la Demanda Agregada; el punto inicial de equilibrio es E 0 , donde la DA 0 positiva viene determinada por la diferencia entre Y o y Y* ( Y* < Y o = OACP, la Brecha ). El mecanismo de ajuste es el siguiente; en E 0 el PIB potencial es menor que el PIB Observado, lo que implica que los recursos estás siendo sobre utilizados, existe una presión al alza en los precios que están por encima de su nivel de equilibrio a Largo Plazo y la tasa de interés (precio del dinero) es uno de esos precios que esta sobrevaluado, lo que desestimula la Inversión y por tanto a la Demanda Agregada, lo que hace que la curva DA se desplace hacia la izquierda a DA 1 ; Como la Oferta inicialmente no ha variado, a estos nuevos precios mas bajos se genera un exceso de Demanda sobre Oferta, lo que presionara ahora un alza en los precios, que disminuye la cantidad demandada por lo que nos movemos a lo largo de la DA 1 hacia E 1 ; por su parte esta alza en los precios genera que los productores incrementen la cantidad ofrecida y se muevan a lo largo de la OACP hasta E 1 donde DA 1 = OACP = OALP, en donde la Brecha positiva se ha eliminado

4. Brechas del Producto Macroeconomía I Septiembre, 2014 9

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Ajuste por Oferta:

En el panel (D) del Grafico 4 tenemos una Brecha positiva que se ajusta mediante la

Oferta Agregada; el punto inicial de equilibrio es E 0 , donde la DA = OACP 0 , Se produce un shock el la Oferta agregada que coloca al PIB por encima de su nivel

potencial ( Y

o

> Y*) es lo que denominamos un “ boom económico”, para poder llevar

a cabo ese “boom” los salarios crecen rápidamente por lo que los costos de producción aumentan y la Oferta Agregada se reduce desplazándose de OACP 0 a OACP 1 ; al nivel

de precios inicial (P

0

) existe ahora un exceso de Demanda sobre Oferta, lo que genera

una alza en los precios, reduciéndose la cantidad demandada, y nos movemos a lo largo de la curva DA hacia E 1 ; el alza en los precios genera mayores ganancias a los productores, que incrementaran la cantidad ofrecida, desplazándose a lo largo de la curva OACP 1 hacia E 1 . El nuevo equilibrio se alcanza en E 1 , donde DA = OACP1 = OALP y la brecha inflacionaria o positiva inicial se ha eliminado

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