Transcript Presentasjon av Eiendomskreditt og sikkerhetsmassene (pdf.)

2. kvartal 2014
Beskrivelse av virksomheten og
sikkerhetsmassene
Eiendomskreditt
Del 1 Eierstruktur, virksomhet og økonomi
Del 2 Bolighypotek (boligkreditt)
Del 3 Eiendomshypotek (næringskreditt)
Del 4 Innlån, likviditet og rating
Del 1: Landsdekkende kredittforetak
• Etablert i 1997, forretningsadresse i Bergen
• 12,8 årsverk administrerer totalt 11,7 milliarder kr
o
5 mrd kr i Eiendomskreditt og 6,7 mrd kr i Kredittforeningen for sparebanker
• Pantelån som eneste produkt
o
Næringseiendom, fellesgjeld til borettslag og selveiende boliger
• Vedtektsfestede grenser for LTV på 55 – 65%
• Egen distribusjon, samarbeid med
sparebanker og organisasjoner
• God geografisk spredning med hovedvekt
på Sør-Norge
• Ca. 75% av lånene er gitt i Oslo, Akershus, Hordaland og
Rogaland
o
o
26 % fastrente, 45 % flytende rente og 29 % NIBOR
30 % rene boliglån, 66 % næring/leiegård, hvorav 10 % til boligformål
• 16 driftsår uten tap, generelt lavt mislighold
Del 1: 10 største aksjonærer
Sparebanken Sogn og Fjordane
11.36%
Fana Sparebank
10.00%
Sparebanken Vest
9.32%
Voss Sparebank
5.09%
Sparebanken Øst
4.12%
Sparebanken Sør
3.66%
Luster Sparebank
3.23%
Sandnes Sparebank
3.07%
Haugesund Sparebank
3.04%
Skudenes og Aakra Sparebank
2.71%
GRUPPER / ALLIANSER
Frende
Eika
Alliansefrie
Sparebank 1
Ansatte
12
59
6
8
2
45.01%
28.21%
20.40%
5.54%
0.84%
Totalt
87
100.00%
Del 1: Organisasjon
Generalforsamling
Representantskap
Styret
Nils Martin Axe, leder (Fana Sparebank)
Arvid Andenæs, nestleder (Sparebanken Sogn og Fjordane)
Gunnar Skeie (Advokat)
Dag Olav Løseth (Orkdal Sparebank)
Svein Ivar Førland (Sandnes Sparebank)
Administrerende direktør
Jan Kaare Hellevang
Leder forretningsstøtte og kontroll
Ann Cathrine Lerstad
Finansdirektør
Lars W Lynngård
Direktør utlån
Geir Rasmussen
Økonomidirektør
Johan K Lyngvær
Del 1: Den gode sirkel - forretningsidé
Lav kredittrisiko
Billige innlån
Lave tap
Lave utlånsrenter
Attraktiv for gode låntakere
Lave kostnader
Del 1: Låneformål
•
•
•
•
Boliger
Borettslag
Utleiegårder
Næringsbygg
Del 1: Utlånsvirksomheten
Eiendomskreditt AS
OMF
Bolighypotek
(26%)
OMF
Eiendomshypotek
(70%)
Del 1: Distribusjon av utlån
Boliglån:
Egendistribusjon
Huseiernes landsforbund (HL)
Hjemmeside
Annonsering / DM
Næringslån:
Samarbeid med eierbanker
Egendistribusjon
Hovedsakelig DM
Del 1: Nøkkeltall 2. kvartal 2014
Parameter / nøkkeltall
Q2 2014
Q2 2013
Resultat før skatt (mill kr)
12,2
10,0
Netto renteinntekter (mill kr)
16,1
14,5
Netto renteinntekter ift GFK
1,31%
1,18%
Driftskostnader (mill kr)
4,2
4,7
Driftskostnader ift GFK
0,34%
0,39%
Utlånsvolum (mrd kr)
4,0
4,2
Utlånsvolum økning
-3,5%
23,2%
Forvaltningskapital (mrd kr)
4,91
5,09
Kapitaldekning
16,43%
14,15%
Ren kjernekapitaldekning
11,10%
9,97%
Egenkapitalavkastning
12,6% før skatt
9,2% etter skatt
12,4% før skatt
8,9% etter skatt
Del 1: Hovedtall fra resultatregnskapet
Tall i 1000 kr
30.06.2014
30.06.2013
32 130
27 665
Andre inntekter
708
678
Driftskostnader
8 487
8 969
163
302
0
0
24 515
19 676
6 593
5 511
17 922
14 165
Netto renteinntekter
Gev/tap verdipapirer
Avsatt til uspes. tap
Resultat før skatt
Skatt
Resultat etter skatt
Del 1: Hovedtall fra balansen
Tall i 1000 kr
30.06.2014
30.06.2013
4 041
4 186
Bankinnskudd
403
338
Obligasjoner
443
539
27
28
4 914
5 091
4 311
4 552
27
31
105
105
75
40
396
363
4 914
5 091
Eiendeler
Utlån
Andre fordringer
Sum eiendeler
Gjeld og egenkapital
Verdipapirgjeld
Annen gjeld
Ansvarlig lånekapital
Fondsobligasjon
Egenkapital
Sum gjeld og egenkapital
Del 1: Finansielle nøkkeltall 1. halvår 2014
Tall i % av GFK
30.06.2014
2013
2012
2011
Netto rente
1,30%
1,24%
0,99%
0,90%
Andre driftsinntekter
0,02%
0,02%
0,03%
0,05%
Driftskostnader
0,34%
0,39%
0,38%
0,40%
Resultat etter skatt
1,00%
0,89%
0,73%
0,53%
Kapitaldekning
16,43%
15,30%
13,18%
14,11%
Ren kjernekapitaldekning
11,10%
9,97%
9,83%
10,12%
Ek / forvaltningskapital
8,06%
6,93%
6,89%
7,80%
Del 1: Mislighold og tap
•
Eiendomskreditt har aldri realisert tap på utlån.
•
Per 30.6.2014 var 4 engasjementer med utestående krav på kr 75,8 mill.
misligholdt over 90 dager. Mislighold utgjør 1,84% av utlån. Mislighold viser en
reduksjon på kr 78,9 mill. siden årsskiftet. Alle engasjementene er sikret med pant
i fast eiendom der pantet overstiger våre krav.
•
Det er ikke funnet grunn til å gjøre nedskrivninger på individuelle utlån eller
grupper av utlån per 30.6.2014.
Del 1: Kapitaldekning
Ren kjernekapitaldekning
Kjernekapitaldekning
Kapitaldekning
11,10%
13,32%
15,22%
Samlet tellende ansvarlig kapital utgjør
Kr 554,5 mill.
Ren kjernekapital utgjør kr 378,2 mill.
Periodens resultat (kr 17,9 mill.) er
ikke inkludert.
Del 2: Bolighypotek (boliglån)
• Sikkerhetsmassen kan bestå av:
o
o
o
o
o
Eneboliger og rekkehus
Selveierleiligheter
Fritidseiendommer
Borettslag (kun fellesgjeld) – per i dag overført til eiendomshypotek
Boligaksjeselskaper
• Lån må ligge innenfor 65% av forsvarlig verdi
(maksimalt – lavere grense kan settes etter vurdering)
• Fritidseiendommer må ligge innenfor 55% av forsvarlig verdi
Del 2: Bolighypotekporteføljen
30.06.2014
30.06.2013
1 266
1 034
113
9,8%
42,2%
1 153
229
67,5%
834
1,25
1 720
1 534
180
11,7%
37,4%
1 540
185
71,3%
1 032
1,49
Bolighypotek
Sikkerhetsmasse (mill. kr)
Herav utlån
Overdekning i sikringsmasse (mill kr)
Overdekning i sikringsmasse (%)
Indeksert LTV
Utstedte OMF obligasjoner (mill kr)
Annen fyllingssikkerhet enn utlån (mill. kr)
Andel lån med flytende rente
Antall lån
Gjennomsnittlig lånestørrelse (mill. kr)
Del 2: Geografisk fordeling
Del 2: LTV
Gjennomsnittlig
LTV 42,2
Del 2: Pantenes anvendelse
Del 3. Eiendomshypotek (næringslån)
Sikkerhetsmassen kan bestå av:
o
o
o
o
o
o
o
Boligeiendommer for utleie
Kombinerte bolig- og næringseiendommer
Butikk- og handelseiendommer
Kontoreiendommer
Kombinerte næringsbygg
Øvrige næringsbygg
Ikke jordbruk/skogbruk/
tomter/utbyggingsprosjekter/
oppdrettsanlegg/ spesialanlegg
• Lån må ligge innenfor 55% av langsiktig verdi
(bolig for utleie 60%)
• Krav om kurant beliggenhet
• P.t. kan lån ikke være større enn 60 mill kr
Del 3. Generelle krav ved lån til næringseiendom
•
•
•
•
•
Sentral beliggenhet
Lett omsettelige
Utleiebare – generelt anvendelige
Lite konjunktur-/råstoffavhengige
Debitors betjeningsevne og vilje må være god
Del 3: Eiendomshypotekporteføljen
Eiendomshypotek
Sikkerhetsmasse (mill. kr)
Herav utlån
Overdekning i sikringsmasse (mill kr)
Overdekning i sikringsmasse (%)
Indeksert LTV
Utstedte OMF obligasjoner (mill kr)
Annen fyllingssikkerhet enn utlån (mill. kr)
Andel lån med flytende rente
Antall lån
Gjennomsnittlig lånestørrelse (mill. kr)
30.06.2014
2 971
2 831
619
26,3%
39,6%
2 352
140
77,3%
373
7,62
30.06.2013
2 560
2 404
371
17,0%
41,4%
2 189
156
76,5%
281
8,61
Del 3: Geografisk fordeling
Del 3: LTV
Gjennomsnittlig
LTV 39,6%
Del 3: Pantenes anvendelse
Del 3: Eiendomshypotek
Del 4: Innlånsstruktur
Nye brutto låneopptak i 2014 (mill. kr):
Eiendomshypotek
270
Bolighypotek
250
Seniorobligasjoner
100
Sertifikater
0
Netto utestående obl.gjeld (mill. kr):
Eiendomshypotek
2 352
Bolighypotek
1 153
Seniorobligasjoner
795
Sertifikater
0
Del 4: Rating
•
•
Eiendomskreditt AS mottok rating fra Standard & Poor’s Rating Services 1
juli 2014.
Samtidig ble selskapets eiendomshypotekobligasjoner med fortrinnrett
tildelt langsiktig rating.
Ratet enhet
Eiendomskreditt AS
Eiendomskreditt
seniorgjeld
Eiendomshypotek
(Næringskreditt)
Bolighypotek
(Boligkreditt)
Rating
BBB/A-2
BBB/A-2
AA
Ikke ratet
(Outlook neg.)
(Outlook neg.)
(Outlook neg.)
•
«Outlook negative»:
Negative utsikter reflekterer den negative trend S&P ser for
økonomisk risiko i det norske banksystemet. S&P’s vurdering er
at en potensiell svekkelse av norsk økonomi kan få negative
effekter for Eiendomskreditts virksomhet og det norske
markedet for næringseiendom generelt.
Del 4: Rating forts.
•
Rating rasjonale – Eiendomskreditt AS «stand-alone credit profile»
o
o
o
o
o
o
Business position: Weak
Liten størrelse
Geografisk- og sektor konsentrasjon
Capital and earnings: Very strong
Kapitalisering (risikojustert)
Økt inntjening
Kostnadseffektiv
Risk position: Moderate
Konsentrasjon i næringseiendomssektoren
«Single-name» konsentrasjon
Økt diversifisering gjennom vekst
Lav LTV
Kredittprosedyrer og god tapshistorikk
Funding: Below average
Avhengighet av obligasjonsmarkedet (mangel på diversifisering av fundingkilder)
Ikke komitert likviditetsstøtte fra eierne
Liquidity: Adequate
Redusert andel kort funding
Tilstrekkelige likviditetsreserver
Systemic importance: Low
Forventes ikke mottak av noen ekstratraordinær støtte fra myndighetene
Del 4: Rating forts.
Rating rasjonale – Eiendomshypotekobligasjonene (OMF)
Styrker:
• En lav “weighted-average loan-to-value (LTV) ratio” I forhold til
maksimal tillat “LTV ratio” under norsk lovgiving har medvirket til at
Eiendomskreditt har drevet uten tap siden oppstart I 1998.
• Lav risiko knyttet til “asset-liability mismatch (ALMM)”
• Tilgjengelige eiendeler i sikkerhetsmassen overstiger nivået som er
forbundet med nåværende rating
Svakheter:
• I henhold til S&P’s “asset-liability mismatch criteria”, har obligasjonene
det maksimalt oppnåelige “notches of uplift”. Det betyr at en
nedgradering av Eiendomskreditt AS vil medføre en nedgradering av
obligasjonene.
(6 notches uplift er det maksimale S&P’s gir i Norge)
Del 4: Rating forts.
Rating rasjonale – Eiendomshypotekobligasjoner
Outlook: Negative
“Our negative outlook on Eiendomskreditt AS' covered bonds reflects our negative outlook on the issuer
Eiendomskreditt AS (BBB/Negative/A-2). Given that the 'AA' rating on the covered bonds is derived from a six
notch uplift from the issuer credit rating (ICR), a downgrade of Eiendomskreditt's ICR would trigger a
corresponding rating action on the covered bonds, all other factors remaining unchanged.”