Transcript 4）国際収支の構造

国際収支表をどう読むか
国際収支の均衡
国際収支とGDP
国際収支表の意義
• 国民経済計算体系の中の国際収支表
– 1国の居住者と他の国の人々との間の取引
• 国民所得勘定や資金循環表との密接な関係
– 1993SNAによる国際収支表の改訂
• 1995年より実施
• 国際収支表に何が見えるか
– 財・サービスのフロー
– 資金の貸借
– 貨幣のフロー
国際収支表の読み方
• 原表と国内発表形式
– IMF Balance of Payments Manual, 5th ed.
• IMFへ報告される形式
• 複式記帳方式（複式簿記の基礎）
– 会計の原則
– 国内発表形式
• 問題点の把握
• 収支の状況の明確化
経常収支とは何か
• 経常収支（current balance）
– 経常取引によって生ずる受け払い
• 経常収支の構成
– 旧形式
• 貿易収支
• 貿易外収支
• 移転収支
– 新形式
• 貿易サービス収支
• 所得収支
• 経常移転収支
旧形式による経常収支
①経常収支(②＋⑤＋⑧)
131,448
②貿易収支（③－④）
141,514
③輸出
351,292
④輸入
209,778
⑤貿易外支出（⑥－⑦）
-3,949
⑥受取
203,564
⑦支払
207,513
⑧移転収支（⑨－⑩）
-6,117
⑨受取
1,343
⑩支払
7,460
１９９３年（単位：１００万ドル）
旧形式による国際収支表
①経常収支
⑪長期資本収支（⑫＋⑬）
⑫資産
⑬負債
⑭基礎的収支（①＋⑪）
⑮短期資本収支
⑯誤差脱漏
⑰総合収支（⑭＋⑮＋⑯）
⑱金融勘定（⑲＋⑳＝⑰）
⑲外貨準備増減
⑳その他
１９９３年（単位：１００万ドル）
131,448
-78,336
-73,608
-4,728
53,112
-14,426
-260
38,426
38,426
26,904
11,522
新形式による経常収支
①経常収支（②＋⑦＋⑧）
②貿易・サービス収支（③＋⑥）
③貿易収支（④－⑤）
④輸出
⑤輸入
⑥サービス収支
⑦所得収支
⑧経常移転収支
２００５年（単位：億円）
182,591
76,930
103,348
626,319
522,971
-26,418
113,817
-8,157
新形式による国際収支表
①経常収支
⑨資本収支（⑩＋⑮）
⑩投資収支（⑪＋⑫＋⑬＋⑭）
⑪直接投資
⑫証券投資
⑬金融派生商品
⑭その他投資
⑮その他資本収支
⑯外貨準備増減
⑰誤差脱漏
①＋⑨＋⑯＋⑰＝0
２００５年（単位：億円）
182,591
-140,068
-134,579
-47,400
-10,700
-8,023
-68,456
-5,490
-24,562
-17,960
250,000
日本の国際収支
200,000
150,000
100,000
億円
50,000
0
1972
1977
1982
1987
1992
-50,000
-100,000
-150,000
経常収支（旧系列）
経常収支（新系列）
総合収支（旧系列）
資本収支（新系列）
-200,000
年度
1997
2002
国際収支の均衡
• 国内均衡と対外均衡
– マクロ経済政策の必要性
– 前提としての対外均衡
• 持続可能な国内均衡
• 国際均衡
– 各国の対外均衡間の調和
– 赤字国と黒字国
対外均衡の３つの意味
• 会計的な均衡
– 自生的取引と補正的取引
– above the line と below the line
• 国際収支の均衡
– 経常収支の均衡
– 基礎的収支の均衡
• 国内政策との関連での均衡
– 無理のかかった国際収支の均衡
国際収支のマクロ経済学
• 輸出と輸入の経済的意味
– 輸出＝海外からの需要の注入
– 輸入＝海外への需要の漏れ
• 経常収支の黒字
– 景気を支える要因
• 国際収支の改善への要求
– 輸入制限
– 関税
– 経済摩擦の根源
景気と貿易収支（数値例）
（初期状態）貿易収支は均衡
あと1,000億円の生産があれば完全雇用
1,000億円の生産増加があった場合、所得が1,000億円増加
（仮定）家計は所得の増加の内
15％（150億円）を貯蓄に、
10％（100億円）を輸入に回す。
国内製品への需要増は750億円で売れ残りが250億円生じる。
（結論）250億円の投資の増加があれば、
1,000億円の生産増加を支えられる。（乗数4）
外国貿易乗数の問題
経済が以下のモデルで示されるようなものであったとする。
C＝500＋0.85Y
I＝600、G＝400、X＝1100
M＝100＋0.1Y
（単位億円）
ただしY＝国民所得、C＝消費、I＝投資、G＝政府支出、
X＝輸出、M＝輸入
①均衡国民所得はいくらになるか。
②その時の貿易収支（B＝X－M）はいくらか。
③もし完全雇用にするには国民所得をあと1,000増加させなけ
ればならない場合、財政支出をどれだけ増加（ΔG）すればよ
いか。
④その時の貿易収支はどうなるか。
⑤同じ国民所得の増加が輸出増で達成されたときの貿易収
支はいくらか。
解答
① Y＝C＋I＋G＋X－M
＝500＋0.85Y＋600＋400＋1100－（100＋0.1Y）
Y－0.85Y＋0.1Y＝500＋600＋400＋1100－100
0.25Y＝2500
Y＝2500/0.25＝10000
② B＝X－M＝1100－（100＋0.1×10000）
＝1100－（100＋1000）＝0
③ 1000＝0.85×1000＋ΔG－0.1×1000
ΔG＝1000－850＋100＝250
④ ΔB＝－ΔM＝－0.1×1000＝－100
⑤ ΔB＝ΔX－ΔM＝250－100＝150
練習問題
経済が以下のモデルで示されるようなものであったとする。
C＝50＋0.7Y
I＝180
G＝120
X＝90
M＝40＋0.1Y
（単位億円）
①均衡国民所得はいくらになるか。
②その時の貿易収支（B＝X－M）はいくらか。
③もし完全雇用にするには国民所得をあと100増加させなけ
ればならない場合、財政支出をどれだけ増加（ΔG）すれば
よいか。
④その時の貿易収支はどうなるか。
⑤同じ国民所得の増加が輸出増で達成されたときの貿易収
支はいくらか。
経済摩擦
• 国際収支のマクロ的視点
– 世界全体の貿易収支は常に均衡
• 黒字国があれば必ず赤字国がある
– 近隣窮乏化政策（beggar thy neighbour
policy）
• 輸入制限、関税のもたらすもの
– 報復の可能性
– 戦間期における国際貿易の収縮
• 利害の対立とブロック化