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国際経済の基礎 国際収支表 丹野忠晋 跡見学園女子大学マネジメント学部 2007年1月18日 1 貿易黒字と赤字 貿易黒字と赤字はどのように表現されるか 経済全体の動きから考える 貿易は財の流れと資金の流れを生み出す 2 物とお金の動き イチローが今川焼きをナカタに売る イチローの今川焼きの生産 ナカタの今川焼きに対する支出 イチローの今川焼きの販売から来る収入 生産＝支出＝収入 国際貿易ではお金(資産)も考える必要 支出＝外国人，収入＝日本人 3 円高は海外旅行に有利 ２００ユーロのフェラガモの靴 為替レート イタリア 日本 1ユーロ=200円 200 40000 1ユーロ=100円 200 20000 4 円安は輸出に有利 ヤワラちゃんは１００円の今川焼きを米国に輸出 為替レート 日本 アメリカ 1ドル=100円 100円 1ドル 1ドル=200円 100円 0.5ドル 5 円安は輸入に不利 イチローは＄１のスターバックスラテを日本に輸出 為替レート アメリカ 日本 1ドル=100円 1ドル 100円 1ドル=200円 1ドル 200円 6 反対に円高はアメリカ投資に有利 アメリカのディズニー社の株やアメリカの国債 を日本から購入するとしよう 円高になれば日本の通貨の価値が上がる それだけ買い物に有利になる 7 貿易黒字と為替レート 日本の対米貿易黒字＝アメリカの対日赤字 アメリカ人の日本の財への需要 ＞ 日本人のアメリカの財への需要 アメリカ人により多く財を販売した＝ それだけの所得が増えた 8 貿易黒字と為替レート/2 増えた所得をどうするか？ ヤワラは今川焼きからの収入を日本で使い たい ドルを円に替える ドルを売って円を買う 円高になる 9 貿易黒字と為替レート 貿易黒字 → 輸出代金の送金 → 円高傾向 円高傾向 → 外国の財が割安 → 貿易赤字 傾向 実際は貿易収支を均衡するように為替レート が調整されるわけではない 10 貿易黒字と対外資産 ヤワラは今川焼きからの収入をそのままアメ リカの預金とする あるいはアメリカ国債を購入する 輸出した金額だけアメリカでの資産が増える これを日本の資本流出と言います 11 財の流れと資産の流れ 純輸出（＝輸出－輸入）は対外資産の増加 を意味します 日本の資本流出 アメリカの資本流入 12 トヨタの自動車の輸出 日本 財の流れと資金の流れ アメリカ トヨタの銀行口座 トヨタ 輸出 自動車 日本の対外資産の増加 輸入 購入代金 の振り込み Car アメリカ人 アメリカの対外負債の増加 13 アメリカの貿易赤字 アメリカの貿易赤字は日本人よりもアメリカ人 の方が物を一杯買っていること 経済全体で他国の物を一杯買う＝ 貿易赤字になる 資金面からアメリカに外国人の預金が増加 預金は他に貸し出しに回る これを資本の流入と言う 日本では資本の流出という 14 国全体の経済活動 GDPを学んだ． 今回は一国の経済活動を集計して得られる 変数間の関係を見る 貿易黒字，政府赤字，民間貯蓄にはある関 係がある 民間純貯蓄＝貿易黒字＋政府赤字 15 GDPの三面等価 付加価値アプローチ（生産） 全産業の付加価値 最終財アプローチ(支出) 消費，投資，政府購入，輸出入 所得アプローチ(所得) 住民(労働者，企業家，地主，政府)の所得 16 国際収支表 経常収支＝物やサービスの輸出入 資本収支＝資本・資金の借り貸し 外貨準備増減＝中央銀行の資産の増減 誤差脱漏＝帳尻合わせ 17 国際収支表/2 日本の国際収支 10億円 20,000 15,000 10,000 5,000 0 -5,000 -10,000 -15,000 -20,000 経常収支 1998 1999 資本収支 2000 外貨準備増減 2001 2002 誤差脱漏 18 経常収支 経常収支にはモノ，運送サービス，旅行，利子受け 取り，政府援助等が取り扱われます． モノやサービスを輸出すればプラス 外国で観光旅行をしてお金を使えばマイナス 外国に援助をするとマイナス こうしたすべての取引を足し合わせてプラスになれ ば黒字． 反対にマイナスになれば赤字といいます． 19 資本収支 資本収支には日本企業による直接投資(株式 取得，資金貸借)などの企業間取引， 債券取引，およびそれらに含まれない資産の 取引が扱われます． ヤワラちゃんがアメリカのマクドナルドの証券 を１億円購入したら，マイナス1億円が計上さ れます． 20 資本収支/2 これは日本人の対外資産の増加を意味しま すが，マイナスと記帳されるのは奇異に見え るかもしれません． しかし，国際的に決まっているルールなので 仕方ありません． 反対に日本人が手持ちの証券を売却すると プラス． それは対外資産の減少を意味します． 21 資本収支/3 今度はアメリカ人のトム･クルーズが日本のソ ニーの株を買ったとします． これは日本の対外債務の増加を意味します． このときプラスの金額が計上されます． 反対にアメリカ人が手持ちの証券を売却する とマイナス．それは対外債務の減少を意味し ます． 22 収支の符号 プラス マイナス 財サービスの輸出 財サービスの輸入 金融資産の減少 金融資産の増加 金融負債の増加 金融負債の減少 23 外貨準備増減と誤差脱漏 外貨準備増減は中央銀行の資産の増減を示 します． 誤差脱漏とは収支表間の整合性を保つため ののりしろと考えて無視してください． 日本の経常収支はいつも黒字ですが，資本 収支はいつも赤字です 外貨準備増減は赤字と黒字を計上 経常収支と資本収支に比べ金額は小さい 24 外貨準備増減と誤差脱漏 プラス マイナス 経常収支 黒字 赤字 資本収支 流入超 流出超 外貨準備 減少 増加 25 国際収支表の恒等式 経常収支+資本収支+外貨準備増減 +誤差脱漏=0 この関係式は大変重要です！ トヨタが自動車を輸出→経常黒字↑ 資本収支↓ or 外貨準備増減↓ 日本人か日本政府の資産が増える 26 中国経済脅威論を考える/1 120,000,000 100,000,000 80,000,000 対中国輸出 対中国輸入 60,000,000 40,000,000 20,000,000 0 1999年 2000年 2001年 2002年 2003年 2004年 2005年 27 中国経済脅威論を考える/2 対中輸出 (単位1000ドル) 50,000,000 40,000,000 工業用原料 資本財 非耐久消費財 耐久消費財 30,000,000 20,000,000 10,000,000 0 9年 9 19 0年 0 20 1年 0 20 2年 0 20 3年 0 20 4年 0 20 5年 0 20 28 中国経済脅威論を考える/3 30,000,000 25,000,000 繊維品 金属 化学工業生産品 鉱物性燃料 粗原料 20,000,000 15,000,000 10,000,000 5,000,000 0 9年 0年 1年 9 0 0 19 20 20 2年 3年 4年 5年 0 0 0 0 20 20 20 20 29 中国経済脅威論を考える/4 資本財の中国輸出 45,000,000 40,000,000 35,000,000 30,000,000 25,000,000 20,000,000 15,000,000 10,000,000 5,000,000 0 輸送機器 電気機械 一般機械 1999年 2000年 2001年 2002年 2003年 2004年 2005年 化学，電気一般機械にとっては良いチャンス 30 国際経済の基礎 これでこの講義は終ります 日本の貿易構造の変化 貿易の利益 為替レートの役割 国際的な経済変数間の関係 等々を見てきました．少しは国際経済や経済 学に興味を持ってくれたならば幸いです 31