Transcript Tägliche Zinsstruktur für Pfandbriefe - Deutsche Bundesbank

Deutsche Bundesbank
Kapitalmarktstatistik
Capital Market Statistics
22.12.2014
Tägliche Zinsstruktur am Rentenmarkt − Schätzwerte *)
Daily term structure of interest rates in the debt securities market − estimated values *
% p.a.
Zinssatz bei Restlaufzeiten von .... Jahren / Interest rate with residual maturities of ... years
Stand am
Monatsende
bzw.
Börsentag /
End of month
or trading day
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
Pfandbriefe
2013 Nov.
Dez.
0,44
0,50
0,52
0,60
0,71
0,84
0,95
1,12
1,21
1,40
1,47
1,67
1,72
1,92
1,96
2,15
2,19
2,37
2,41
2,58
2014 Jan.
Febr.
März
April
Mai
Juni
Juli
Aug.
Sept.
Okt.
Nov.
0,44
0,47
0,50
0,51
0,47
0,39
0,41
0,36
0,27
0,30
0,27
0,55
0,51
0,55
0,54
0,44
0,40
0,42
0,36
0,29
0,29
0,27
0,73
0,67
0,69
0,68
0,55
0,48
0,49
0,40
0,34
0,34
0,31
0,94
0,88
0,89
0,87
0,72
0,63
0,62
0,50
0,45
0,44
0,39
1,18
1,11
1,11
1,08
0,91
0,81
0,78
0,63
0,58
0,57
0,49
1,42
1,35
1,33
1,30
1,12
1,01
0,96
0,77
0,74
0,71
0,60
1,66
1,58
1,55
1,51
1,32
1,21
1,14
0,91
0,90
0,85
0,72
1,89
1,80
1,77
1,72
1,51
1,39
1,31
1,05
1,06
0,99
0,84
2,11
2,01
1,97
1,91
1,69
1,56
1,47
1,19
1,22
1,13
0,96
2,31
2,20
2,16
2,09
1,86
1,72
1,62
1,32
1,37
1,25
1,08
5.
6.
7.
0,30
0,27
0,27
0,28
0,28
0,29
0,33
0,33
0,33
0,42
0,42
0,42
0,55
0,53
0,54
0,68
0,67
0,68
0,82
0,81
0,82
0,95
0,96
0,97
1,09
1,10
1,11
1,22
1,23
1,25
10.
11.
12.
13.
14.
0,26
0,27
0,30
0,28
0,27
0,28
0,28
0,27
0,27
0,29
0,32
0,32
0,31
0,31
0,32
0,41
0,41
0,41
0,40
0,40
0,52
0,53
0,53
0,52
0,51
0,66
0,67
0,66
0,66
0,64
0,80
0,81
0,80
0,79
0,77
0,94
0,95
0,94
0,93
0,91
1,08
1,09
1,07
1,06
1,04
1,21
1,22
1,20
1,19
1,17
17.
18.
19.
20.
21.
0,25
0,25
0,25
0,23
0,24
0,28
0,28
0,27
0,27
0,26
0,32
0,32
0,33
0,34
0,33
0,40
0,40
0,42
0,43
0,42
0,50
0,51
0,53
0,54
0,52
0,63
0,64
0,65
0,67
0,64
0,75
0,77
0,78
0,79
0,77
0,89
0,91
0,91
0,92
0,90
1,02
1,04
1,04
1,05
1,03
1,15
1,17
1,17
1,18
1,15
24.
25.
26.
27.
28.
0,22
0,27
0,25
0,26
0,27
0,25
0,26
0,28
0,26
0,27
0,32
0,31
0,32
0,30
0,31
0,41
0,40
0,40
0,38
0,39
0,51
0,51
0,50
0,49
0,49
0,63
0,63
0,61
0,61
0,60
0,76
0,76
0,74
0,74
0,72
0,88
0,89
0,87
0,87
0,84
1,01
1,01
1,00
0,99
0,96
1,14
1,13
1,13
1,11
1,08
1.
2.
3.
4.
5.
0,26
0,27
0,27
0,28
0,28
0,28
0,29
0,27
0,27
0,28
0,32
0,33
0,31
0,31
0,31
0,39
0,40
0,39
0,39
0,39
0,48
0,50
0,50
0,50
0,50
0,60
0,62
0,62
0,62
0,62
0,72
0,74
0,74
0,75
0,75
0,84
0,87
0,87
0,88
0,88
0,97
0,99
0,99
1,00
1,01
1,09
1,11
1,11
1,12
1,13
8.
9.
10.
11.
12.
0,28
0,27
0,28
0,26
0,26
0,28
0,27
0,28
0,28
0,28
0,32
0,32
0,32
0,32
0,31
0,40
0,39
0,40
0,39
0,38
0,50
0,49
0,49
0,49
0,48
0,63
0,61
0,61
0,61
0,59
0,76
0,74
0,73
0,73
0,71
0,90
0,87
0,86
0,85
0,83
1,03
0,99
0,98
0,97
0,95
1,16
1,11
1,10
1,08
1,06
15.
16.
17.
18.
19.
0,26
0,26
0,25
0,25
0,25
0,27
0,27
0,26
0,26
0,26
0,31
0,30
0,31
0,31
0,30
0,38
0,38
0,39
0,38
0,37
0,48
0,47
0,48
0,47
0,46
0,59
0,58
0,58
0,57
0,58
0,71
0,70
0,69
0,68
0,69
0,83
0,81
0,80
0,79
0,81
0,95
0,93
0,91
0,90
0,93
1,06
1,04
1,02
1,01
1,04
0,72
0,83
0,95
1,06
2014 Nov.
Dez.
Nachrichtlich: Aus der Zinsstruktur abgeleitete Renditen für Pfandbriefe mit jährlichen Kuponzahlungen/
Memo item: yields, derived from the term structure of interest rates, on Pfandbriefe with annual coupon payments
2014 Nov.
0,27
0,27
0,31
0,39
0,49
0,60
Parameter zur Berechnung der Zinsstruktur/
Parameters for calculating the term structure of interest rates
β0
2014 Dez. 15.
16.
17.
18.
19.
β1
2,94241
2,90506
0,63395
0,20000
2,63843
−
−
−
−
β2
2,36501
2,31426
0,36221
0,08982
2,42383
−
−
−
−
β3
4,00483
4,01780
16,58337
15,97278
0,03547
* Zinssätze für (hypothetische) Null-Kupon-Anleihen ohne Kreditausfallrisiko, geschätzt nach dem in den Erläuterungen zum Statistischen Beiheft Kapitalmarktstatistik dargestellten Verfahren. Den Schätzungen liegen die Kurse von Pfandbriefen
(Hypothekenpfandbriefe und Öffentliche Pfandbriefe) mit Restlaufzeiten von mindestens drei Monaten zugrunde. Die Zinsen werden mit Hilfe eines nichtlinearen,
parametrischen Ansatzes geschätzt.
−
−
−
τ1
0,80924
0,81626
20,00000
20,00000
5,51451
τ2
3,48669
3,46412
7,33649
7,01303
1,12079
0,20000
0,20000
9,47406
9,27812
2,74447
* Interest rates on (notional) zero-coupon bonds without a default risk, estimated
by the procedure described in the definitions of the Statistical Supplement Capital
Market Statistics. The estimates are based on the prices of Pfandbriefe (Mortgage
and Public Pfandbriefe) with residual maturities of at least 3 months. The interest
rates are estimated using a non-linear parametric approach.