Transcript 그룹 현황 및 전망

구조조정 현황 및 전망
1999.6
한화그룹
0
구조조정 배경

1989년 : PRO 2000 / ECO 2000 → 생산성 향상
→ 의식 개혁

1994년 : 제3의 개혁
→ 사업구조 선진화
→ 경영자원의 효율화
→ 개혁 공감대 형성

1998년 : 必死卽生 必生卽死 →IMF체제 위기 극복

1999년 : 창업주의 경영 → 21세기 대비 사업구조 구축
1

환경변화
고객요구다양화
기술발전속도가속(통신)
규제완화
개방경제(국제화)
Software측면의
경영능력 강조
새로운 형태의 경쟁자 출현
2

21C 형 경영 System 구축
- 권한이양과 Top-down 리더쉽 형태의 조화
- 자기파괴적 Leadership 및 자기변혁형 조직(유연성)
- 경영자의 예측력, 결단력, 실천력
- 관리계층의 Slim 化 및 고객 밀착형 조직
- 위기상황의 자율대처 능력
3
구조조정 GUIDELINE

부채비율 축소
:
1,200% → 200%

상호지급보증 해소 :
2000년까지

계열사수 축소
:
32개 → 10개 내외

핵심역량집중
:
화학 + 레저 + 금융
4
구조조정 추진목표 및 전략
 유동성 제고 → 우량사업 매각, Cash Flow Mgt 강조
 재무 비율 개선
적자 사업 정리

경쟁력 강화 및 수익성제고
고부가 가치사업에 역점을
둔 성장기반 구축
비핵심 사업매각,외자유치,증자
운영효율성제고
상호지보해소, 투명성제고
Strategic Alliance
새로운 Vision의 공유
21C형 사업구조 및 경영체제 확립
5
구조조정 실적 및 계획

계열 분리
- 경향신문 (1999. 1)
- 빙그레
(1998. 1)
6

한계 사업 정리
- 화약부문의 농약 사업, 프린터 사업
염료 중간체 사업 등 13 개 사업
- 무역부문의 세차기 사업
신문용지 사업
- 건설부문의 호주주택사업
캄보디아 레이콘 사업
- 화학부문의 군산,진해 PVC공장
- 유통부문의
SM 8개점
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구조조정 실적 및 계획

매각
- 한화에너지 / 에너지프라자 지분 (빅딜)
- Bank of Athens
- J/V 지분 →한화BASF, 한화NSK,
한화GKN, 한화자동차부품
- 사업부문 →한화종합화학 과산화수소,
PMMA
- 부동산
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구조조정 실적 및 계획

합 작
▶ 베어링 부문 (FAG)
▶ 한화투신 (Alliance Capital)
▶ 한화종합화학 Octanol 부문
▶ 한화에너지 발전부문
▶ 한화개발 / 한화국토개발
99 ∼ 2000
계획
▶ 한화증권
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구조조정 실적 및 계획

전략적 제휴
▶ 자발적 빅딜
▶ 선택적 집중
- NCC J/V (대림)
- Asset Swap (LDPE, PP)빅딜
10
Hanwha chemical

한화 및 대림의 NCC 통합 운영 내용
한화
대림
NCC
NCC통합법인
NCC
(48만톤)
(122만톤)
(73만톤)
11
Hanwha chemical
대 림
HANWHA
<기존>
<향후>
LDPE
(25만톤)
LDPE
(37만톤)
LLDPE
(11만톤)
LLDPE
(35만톤)
<향후>
<기존>
LDPE
(12만톤)
(13만톤)
(13만톤)
LLDPE
(26만톤)
HDPE
(11만톤)
HDPE
(35만톤)
HDPE
(22만톤)
PP
(12만톤)
PP
(45만톤)
PP
(33만톤)
12
구조조정 실적 및 계획

Spin - Off
→ 한화종합화학 가공부문

증자
→ 한화종합화학 1200억원
→ 한화증권 640억원 + 1,000억원(CB)
→ 한화 1,000억원(6월 예정)
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구조조정 실적 및 계획

내부역량 강화 및 효율적 관리
▶ 책임 경영
- BU, MU 제도
- Customer & Profit Oriented Evaluation System
▶ 효율적 인사관리
- 소수 정예주의 원칙에 입각한 인력 합리화.
- 정리해고 없는 인력 감축(25%) → 年 1,000억 절감
- 관리직의 Slim 化 및 생산직 및 영업직 강화
- 비핵심인력 outsourcing(유통의 경우 10%)
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구조조정 실적 및 계획
▶ 경비절감 및 원가절감
- Utilities
- 재고 및 A/R 관리
- 공정개선
15
구조조정 효과

그룹에 대한 신뢰감 회복
▶ 구조조정 우수기업 선정(청와대, 98.10.29)
재무구조 획기적 개선
 수익력 제고
 조직 결속력 강화 및 자신감 증대
 신속한 대처 능력 향상

16
차입금 및 부채비율
억원
%
90,000
1,400
80,863
80,000
차입금
부채비율
1,214
1,200
70,000
1,000
60,000
800
50,000
42,293
39,827
40,000
39,653
600
30,000
400
327
20,000
174
133
10,000
0
200
0
97년
98년
99년
2000년
17
＜SG＞- Hanwha (99. 4. 28)

The contingency risk from nearly bankrupt Hanwha
Group, of which Hanwha is the parent company,
has been practically eliminated thanks to the Group’s
aggressive restructuring.

Given its rapidly growing earnings, easing contingency
risk and low valuations, Hanwha’s shares look attractive.

And given that its real estate holdings will generate
huge cash injections in the near future, there is
huge upside potential to the share price.

Target price : ￦13,500
18
＜Merrill Lynch＞
Hanwha chemical (99. 5)
Stock
Country
Hanwha
Chemical
Korea
Price(13 May 99)
8,950
Peak Target
25,380
Imputed
184%
 Hanwha-Daelim deal leading the way in the Korea
Chemical Industry
 Cost savings :
▶ Interest expenses(￦53bn)
▶ Big deal with Daelim(￦30bn)
▶ Processed goods division spin-off(￦10bn)
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구조조정 성공요인

강력한 Leadership
▶환경변화에 대한 정확한 판단과
과감한 결단
▶확실한 목표 설정

위기감 & 공감대
▶그룹 임직원의 헌신적 노력
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구조조정 성공요인

추진 스탭진 단결
▶기동성/단결력 갖춘 스탭진 구성
▶일사불란한 추진(내부마찰 최소화)

조기착수
▶개혁에 대한 공감대 조기 구축
▶목표달성을 위한 신속한 추진

정보력
▶정확한 상황 예측
21
구조조정 애로사항

급격한 환경변화
- IMF 체제
- 금융상황(Availability, 金利)
- 환율변동
- 정부정책

Buyer’s Market
- 금융시장 기능
- 과다한 매물
- 시한부 매각
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구조조정 애로사항

M & A 에 대한 경험 부족
- Adviser 선정의 애로
- 사전준비 부족 : 혼돈, 비효율, 자료의 일관
성 부족 → Trial & Error
→ Time for Education & Training
for Make - up
- 상대방에 대한 정보 부족 : LOI, PRICE
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구조조정 애로사항
 다양한 형태의
GAP
- 경영진의 역할 분담 인식 부족
- Valuation 차이
- 문화적 차이
- 회계처리방식의 차이
- 경영진/협상주체의 시각 차이
- 협상태도의 차이
- Language Barrier
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