Transcript Diapositiva 1

FINES INTEGRACIONISTAS Y
POSIBILIDADES FINANCIERAS
EN SUDAMERICA
Jordi Bacaria Colom
2009


BANCO DEL SUR: El 9 de diciembre de
2007 en Buenos Aires, los jefes de Estado de
Argentina, Brasil, Bolivia, Ecuador, Paraguay,
Uruguay y Venezuela, acordaron crear el
Banco del Sur
SUCRE: Sistema monetario, moneda
“virtual”, transición hacia moneda única en el
ALBA
OBJETIVOS DEL BANCO



Los objetivos del banco son los de actuar como un banco de
desarrollo para financiar infraestructuras y apoyar
financieramente a las empresas privadas y públicas de los
países que lo constituyen.
Se pretende impulsar la integración económica de la región
fortaleciendo la Unión de Naciones Sudamericanas (UNASUR)
planteando la creación de una moneda común.
En los textos fundacionales no aparece una mención explicita a
una moneda única aunque algunos socios fundacionales como
Evo Morales y Rafael Correa hayan mencionado que el Banco
pueda ser el primer paso para la creación de una moneda única
sudamericana
¿Estatutos?





Se propone que cada país tenga un voto igual con
independencia de sus aportaciones
Queda por definir las aportaciones de cada país (60 dias
después de la constitución o el 9 de febrero)
Se presume que Venezuela será el mayor aportador.
La idea de Brasil es que el banco tenga socios mayoritarios y
minoritarios (Brasil tiene su propio banco de desarrollo) y que el
capital debe ser de entre 7 mil y 10 mil millones de dólares.
Los socios mayoritarios deberían ser Argentina, Brasil y
Venezuela, con aportaciones de entre 1000 y 2000 millones de
dólares cada uno.
Memorandum de Entendimiento entre
Venezuela, Argentina y Bolivia, de
constitución del Banco del Sur (9-3-2007)


La necesidad de contar con una institución que permita apoyar de
manera efectiva los diversos procesos de integración de los pueblos
de América del Sur, en el ámbito económico, financiero y social;
financiar el desarrollo económico y el intercambio comercial y de
servicios; promover la constitución de empresas multinacionales de
capital subregional orientadas a la producción de bienes de capital
e insumos básicos para la región; propiciar investigaciones para el
desarrollo tecnológico, y fortalecer la integración de nuestros
pueblos.
Que las estructuras económicas y financieras de América del sur
evidencian un escaso desarrollo de los mercados financieros, lo
cual genera que los ahorros nacionales fluyan hacia economías
más desarrolladas, en lugar de ser invertidas en proyectos de
carácter regional. Tales recursos podrían orientarse internamente
para elevar la disponibilidad de liquidez, revitalizar la inversión,
corregir las asimetrías, desarrollar la infraestructura integradora,
promover el empleo y activar un círculo virtuoso, fundamental para
la transformación económica, social y política de la región,
permitiéndonos incrementar el apoyo crediticio de los organismos
internacionales de créditos a la región.
BANCO DEL SUR
JUSTIFICACIÓN
La creación del
BANCO DEL SUR
alternativa financiera regional
que responde al agotamiento
de la estructura financiera
internacional
HACIA UNA NUEVA ALTERNATIVA FINANCIERA INTERNACIONAL
7
BANCO DEL SUR
JUSTIFICACIÓN
Las reservas internacionales se depositan fuera de
la región y regresan en calidad de préstamos con tasas
de interés onerosas
¿Por qué el
Banco del Sur?
Las estructuras económicas y financieras de América
del Sur evidencian escaso desarrollo y poca
profundidad de los mercados financieros
Necesidad de jerarquizar la lógica del desarrollo social
y económico
La región necesita considerables recursos para el
desarrollo de la infraestructura e inversión social
HACIA UNA NUEVA ALTERNATIVA FINANCIERA INTERNACIONAL
8
alternativa a las instituciones
financieras multilaterales

el Presidente Chávez declaró el mismo día de su
constitución en Buenos Aires que el acta iba a ser
determinante para la independencia de los pueblos
de la región. Esta estrategia de independencia, se
refiere, en sus declaraciones, al hecho que “más de
500 mil millones de dólares que son nuestros, están
colocados en los bancos de Estados Unidos y
Europa, por los cuales se pagan intereses muy
bajos y estos mismos bancos prestan a tasas
leoninas y expoliadoras”
Memorandum de Entendimiento entre Venezuela,
Argentina y Bolivia, de constitución del Banco del
Sur (9 de marzo de 2007)


La necesidad de contar con una institución que permita apoyar de
manera efectiva los diversos procesos de integración de los pueblos
de América del Sur, en el ámbito económico, financiero y social;
financiar el desarrollo económico y el intercambio comercial y de
servicios; promover la constitución de empresas multinacionales de
capital subregional orientadas a la producción de bienes de capital
e insumos básicos para la región; propiciar investigaciones para el
desarrollo tecnológico, y fortalecer la integración de nuestros
pueblos.
Que las estructuras económicas y financieras de América del sur
evidencian un escaso desarrollo de los mercados financieros, lo
cual genera que los ahorros nacionales fluyan hacia economías
más desarrolladas, en lugar de ser invertidas en proyectos de
carácter regional. Tales recursos podrían orientarse internamente
para elevar la disponibilidad de liquidez, revitalizar la inversión,
corregir las asimetrías, desarrollar la infraestructura integradora,
promover el empleo y activar un círculo virtuoso, fundamental para
la transformación económica, social y política de la región,
permitiéndonos incrementar el apoyo crediticio de los organismos
internacionales de créditos a la región.
El Consenso de Washington el
gran culpable
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la disciplina presupuestaria;
los cambios en las prioridades del gasto público de las áreas menos
productivas a otras como la sanidad, educación, e infraestructuras,
más productivas y que contribuyen a la lucha contra la pobreza;
la reforma fiscal que implique bases imponibles amplias y tipos
moderados
la liberalización financiera poniendo el énfasis en que los tipos de
interés estén determinados por el mercado y cuyos tipos reales sean
positivos;
el mantenimiento de tipos de cambio competitivos, en lugar de aspirar
a los llamados “tipos de cambio de equilibrio fundamental”;
la liberalización comercial;
política de apertura a la inversión extranjera directa
política de privatizaciones
política de desregulación
derechos de propiedad firmemente establecidos y garantizados.
¿Vino nuevo en odres viejos?

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
Odres viejos
Previsch: Teoría de la dependencia, sustitución de
importaciones, centro-periferia
Hischman: crecimiento desequilibrado, vínculos
hacia atrás, sustitución de importaciones
Vino nuevo
Nueva arquitectura financiera internacional,
financiación del desarrollo
Deslinde de las políticas “neoliberales”
Soberanía e independencia
¿odres nuevos?
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Energía escasa
Precios al alza
Busqueda de nuevos mercados de
proximidad y naturales
El FMI y sus quotas

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
el principal recurso son las cuotas que
aportan los Estados miembros y de ellas
dependen el número de votos y su acceso a
los recursos financieros del FMI en caso de
desequilibrio de su balanza de pagos
El sistema es poco transparente y complejo
Criticado por su parcialidad e incapacidad de
hacer ajustes rápidos cuando hay déficit de
representación
El FMI y el “huevo de Colón”



la competencia rigurosa de nuevas
instituciones multilaterales como el Banco del
Sur, podría ser el catalizador que impulsase
la reforma del FMI.
Aunque, “es fácil hacerlo cuando se sabe
como, pero es muy difícil confiar en algo que
no ha sido descubierto todavía”
La idea del “huevo de colon” en la reforma de las cuotas del FMI ha sido tomada de
Skala (2007)
Bancos de Desarrollo en América Latina
Institución financiera
Objetivos
Miembros
Banco Interamericano de Desarrollo (BID)
Creado en 1959
http://www.iadb.org/index.cfm
Contribuir al desarrollo económico y
social; individual y colectivo de los
países miembros
145 mil millones de préstamos para una
inversión de 336 mil millones de
dólares (desde su creación)
47 Estados,
26 miembros prestatarios
con un 50,02 de
voto en el Directorio
Corporación Andina de Fomento (CAF)
Creado en 1966 como instrumento financiero del
Grupo Andino
http://www.caf.com/view/index.asp
Promover el desarrollo sostenible y la
integración regional
Argentina,
Bolivia
Brasil
Chile
Colombia
Costa Rica
Ecuador
España,
Jamaica
México
Panamá
Paraguay
Perú
República Dominicana
Trinidad-Tobago
Uruguay
Venezuela
+ 15 bancos privados
Región Andina
Fondo Latinoamericano de Reservas (FLAR)
Creado en 1978
http://www.flar.net/contenido/default.aspx
Apoyar las balanzas de pagos de los
países miembros. Armonizar las
políticas cambiarias.
Bolivia,
Colombia,
Costa Rica
Ecuador
Perú
Uruguay
Venezuela
Países miembros del BID
El BID y el Banco del Sur.
Discurso del gobernador suplente por Portugal
(Guatemala, 20-3-2007)
Cambio de modelo de
organización del BID
Aumentar la efectividad en el desarrollo de las actividades del Banco mediante
un mayor enfoque de país, un conocimiento sectorial más profundo y una mejor
gestión basada en el manejo de riesgos y la obtención de resultados.

Aumentar la eficiencia organizacional mediante una mejor integración
corporativa de sus operaciones y un fortalecimiento de las distintas funciones.
Varios de los cambios registrados en America Latina y el Caribe y en el entorno
internacional en años recientes implican modificar el marco de actuación del
Banco, para que éste mantenga su relevancia y logre resultados que incidan en
el desarrollo de los países. Entre estos cambios/factores se destacan:

Mayor acceso de los países a fuentes alternativas de financiamiento.

Nuevos actores a cargo de las decisiones de inversión en los sectores clave
para el desarrollo sostenible y el progreso social en cada país.

La heterogeneidad de los países de la región y sus necesidades de desarrollo.

Las brechas económicas y sociales de la región que generan presiones por la
obtención más rápida de resultados para aumentar la cohesión social y sembrar
la confianza de la población en los programas económicos.

Las vulnerabilidades de los países de la región y la magnitud de los impactos
que pueden generar cambios repentinos en la economía mundial y la
resurgencia de alguna crisis.

La realineación del BID tiene
dos objetivos fundamentales


Aumentar la efectividad en el desarrollo de
las actividades del Banco mediante un mayor
enfoque de país, un conocimiento sectorial
más profundo y una mejor gestión basada en
el manejo de riesgos y la obtención de
resultados.
Aumentar la eficiencia organizacional
mediante una mejor integración corporativa
de sus operaciones y un fortalecimiento de
las distintas funciones
EL EJEMPLO DEL BEI



el BEI, constituye el paradigma de banco. Tanto por su respaldo
en el Tratado, como por su funcionamiento y toma de decisiones
basado en un doble mecanismo de mayoría de los votos de los
miembros del Consejo de Gobernadores siempre que
representen al menos el 50% del capital suscrito
El BEI es un instrumento financiero directo o de garantía, regido
por criterios estrictamente técnicos y que financia proyectos de
acuerdo las estrategias comunitarias y que benefician al
conjunto de la Unión.
El prestigio conseguido en la evaluación de proyectos, supone
un importante apalancamiento en su financiación con recursos
financieros externos
El caso de la UEM y el Banco
Central Europeo


La Unión Económica y Monetaria Europea, con la
creación del Banco Central Europeo, es un ejemplo
de voluntad política con un Tratado que ha
permitido llegar a niveles de integración muy
importantes y que ha dejado en manos de
banqueros centrales independientes de los
gobiernos, las decisiones de política monetaria, con
un claro objetivo principal de estabilidad de precios
(art. 105 del TCCE).
Los criterios de convergencia del Tratado
(Maastricht) para llegar a la unión monetaria, es un
ejemplo de cultura de la estabilidad equivalente al
denostado Consenso de Washington
Independencia del Banco
Central Europeo


La independencia legal está garantizada por el
Tratado y los estatutos del BCE. Los gobernadores
de los BCNs según esta interpretación, cuando
toman decisiones en el Consejo de Gobierno del
BCE, no deberían estar sometidos al mandato de su
Banco Central al que “no representan”.
Desde esta perspectiva, los banqueros centrales no
transmitirán las preferencias de sus gobiernos que
los han nombrado o propuesto, o de los Consejos
de sus bancos centrales
Fin de la autonomia del Banco Central de
Venezuela en la propuesta reforma constitucional
Politica fiscal y monetaria
Intervención de las reservas
El Estado
Indicadores macroeconomicos
UNASUR
Indicadores macroeconomicos UNASUR
Deuda externa (millones US$)
Formación bruta de capital (% del PIB )
PIB (billones US$)
PIB per cápita (US$)
PIB per cápita, PPA (US$)
Población
Reservas totales menos oro (US$)
Tasa de crecimiento del PIB (%)
Tasa de inflación (%)
Argentina
Bolivia
113.518
4.942
21,5
13,7
212,7
10,8
5.458,0
1.124,7
15.936,9
2.903,9
38.747.148
9.182.015
27.178.852.352 1.327.603.712
8,5
4,5
10,9
4,3
Brasil
Chile
169.450
45.014
20,6
23,0
1.067,7
145,2
5.716,7
8.864,3
9.108,4
12.982,9
186.404.912
16.295.102
53.574.094.848 16.929.246.208
3,7
4,0
4,2
3,4
Colombia
38.350
19,2
135,1
2.887,9
8.091,0
45.600.244
14.787.010.560
6,8
4,3
Ecuador
17.237
24,3
40,4
2.987,3
4.776,3
13.228.423
1.714.231.808
4,2
3,3
Guyana
Paraguay
Perú
1.094
2.761
28.605
25,8
22,1
18,6
0,9
8,8
93,3
1.146,8
1.483,2
3.374,4
4.851,3
5.277,3
6.714,5
751.218
5.898.651
27.968.244
251.872.592 1.297.089.024 13.599.425.536
4,8
4,0
8,0
6,6
9,6
2,0
http://www.iadb.org/gl/index.cfm?language=Spanish
Suriname
382
33,2
2,1
4.081,5
6.275,6
449.238
125.776.568
5,8
11,3
Uruguay
11.441
13,2
19,2
6.006,6
11.646,0
3.463.197
3.074.054.400
7,0
6,4
Venezuela
47.233
21,7
181,6
6.736,2
7.166,0
26.577.000
23.918.831.616
10,3
13,6
Gasoducto del Sur


8000 km
20.000 millones de dólares
Fuente: http://www.soberania.org/Articulos/articulo_2321.htm
INFRAESTRUCTURAS
Indice de atracción de inversiones
privadas en infraestructura
Infrastructure Private Investment Attractiveness
Index
Subindex I: General investment
environmental factors
Rank
Ran
Country
Score
Country
Subindex II: Infrastructure investment
specific factors
Score
Ran
k
Country
Score
k
1
Chile
5,43
1
Chile
5,60
1
Chile
5,25
2
Brazil
4,40
2
Mexico
4,57
2
Brazil
4,35
3
Colombia
4,33
3
Brazil
4,45
3
Peru
4,28
4
Peru
4,23
4
Colombia
4,42
4
Colombia
4,23
5
Mexico
4,04
5
El Salvador
4,34
5
Uruguay
3,73
6
Uruguay
4,02
6
Uruguay
4,31
6
Venezuela
3,64
7
El Salvador
3,97
7
Peru
4,18
7
El Salvador
3,60
8
Guatemala
3,64
8
Dominican Republic
3,98
8
Mexico
3,51
9
Argentina
3,41
9
Guatemala
3,82
9
Guatemala
3,45
10
Venezuela
3,37
10
Argentina
3,81
10
Bolivia
3,31
11
Bolivia
3,34
11
Bolivia
3,37
11
Argentina
3,01
12
Dominican Republic
3,33
12
Venezuela
3,11
12
Dominican Republic
2,69
Bolivia
Venezuela
Argentina
Brasil
LA DEUDA CON EL FMI
Multilateral loans, IMF (mmillions, dollar)
Argentina
Bolivia
Brazil
Ecuador
Uruguay
Paraguay
Venezuela
2000Q1
4060
253
8662
0
154
0
649
2000Q2
3758
241
1814
114
153
0
446
2000Q3
3275
229
1761
147
148
0
376
2000Q4
5056
220
1768
148
149
0
203
2001Q1
7365
208
1710
143
144
0
141
2001Q2
8232
221
3685
188
142
0
70
2001Q3
14594
224
8551
195
147
0
16
2001Q4
13976
207
8337
190
144
0
0
2002Q1
13654
204
8187
283
312
0
0
2002Q2
14355
204
14490
302
990
0
0
2002Q3
14080
201
17334
300
1763
0
0
2002Q4
14340
195
20827
308
1793
0
0
2003Q1
14661
195
24992
353
2092
0
0
2003Q2
14998
248
29777
360
2114
0
0
2003Q3
15209
263
33398
395
2345
0
0
2003Q4
15523
279
28317
390
2416
0
0
2004Q1
15479
272
26855
367
2545
0
0
2004Q2
14774
270
25251
329
2426
0
0
2004Q3
14166
305
24592
302
2597
0
0
2004Q4
14091
307
25029
290
2684
0
0
2005Q1
12622
294
23201
232
2471
0
0
2005Q2
11201
285
20704
170
2427
0
0
2005Q3
10381
269
15638
125
2337
0
0
2005Q4
9513
244
0
78
2304
0
0
2006Q1
0
14
0
54
1817
0
0
2006Q2
0
14
0
45
1992
0
0
2006Q3
0
14
0
33
1073
0
0
2006Q4
0
15
0
23
0
0
0
2007Q1
0
15
0
11
0
0
0
2007Q2
0
0
0
0
0
0
0
2007Q3
0
0
0
0
0
0
0
2007Q4
0
0
0
0
0
0
0
Deuda Externa
2005
Argentina
Total debt service (TDS, current US$)
(millions)
Bolivia
Brazil
Ecuador
Paraguay
Uruguay
Venezuela
10546
529
62762
4144
489
2227
5567
Total debt service, total long-term (TDS,
current US$) (millions)
6206
473
35973
3835
459
1562
5292
External debt (% of exports of goods and
services)
225
178,3
134,2
126,4
72,9
253,8
72,3
External debt (% of GNI)
64,6
71,3
24,4
49,6
42,5
89,8
32
114335
6390
187994
17129
3120
14551
44201
Long-term debt (DOD, current US$)
(millions)
85477
5965
164001
15332
2607
8286
33984
Present value of debt (current US$)
(millions)
107913
3205
209559
18476
3089
15314
52248
16,9
2,8
12,8
10
16,4
27,2
23,1
6,2
16,6
55,4
9,3
29,9
13,6
16,8
External debt, total (DOD, current US$)
(millions)
Short-term debt (% of total external debt)
Lending interest rate (%)
Fuente: World Bank
CONCLUSIONES


El Banco del Sur puede ser una alternativa, si es
complementario de las instituciones multilaterales
ya existentes en el ámbito de América Latina y que
funcionan relativamente bien como el CAF y el BID
La idea de que las reservas del banco sirvan de
base para una futura moneda regional, es
arriesgada e incluso contraproducente para el
banco y su credibilidad. Una moneda única,
requiere de ciertas condiciones bien conocidas en la
teoría económica, como la independencia del banco
central, pero que los fundadores del banco no
aceptan por su lógica liberal.


En el caso de la Comunidad Europea, el Banco
Europeo de Inversiones y sus estatutos son parte
del Tratado. El vínculo institucional está asegurado
por un tratado internacional, del cual el BEI es un
instrumento financiero. Los Estados miembros están
obligados al cumplimiento de los Estatutos del BEI,
a través del cumplimiento del Tratado. Cualquier
incumplimiento en sus obligaciones del BEI,
comportaría costes elevados por incumplimiento del
Tratado.
En el caso de Banco del Sur y UNASUR la relación
es distinta. UNASUR tiene su origen en
Declaraciones presidenciales.


Si se prescinde de la cooperación internacional, AL
caería una vez más en el mismo error de la política
nacionalista de sustitución de importaciones para
conseguir la integración regional, ahora con
sustitución de capitales financieros e inversiones
directas extranjeras con el mismo objetivo de
conseguir la integración regional
Sería conveniente solucionar las trampas del
progreso en expresión de J.A. Alonso: La trampa de
la gobernanza (debilidad institucional) y la de la
deuda (sobre endeudamiento en mercados
domésticos estrechos, que los pone en manos de
los mercados internacionales).